中小銀行資本亟須補血

劉鏈

過去幾年，部分中小銀行業務經營較為激進，導致當前資本補計提的壓力較大。由于二級資本債只能補充二級資本，無法有效緩解中小銀行一級資本壓力整體偏大的現狀，資本補充機制的不通暢致使中小銀行承壓最大。

在過去幾年金融加速創新的過程中，誕生了很多可以減少銀行表內資本計提的監管套利途徑，主要有以下幾種形式：一是通過表外理財實現資產出表，規避資本計提；二是以同業買入返售科目對接資產，降低風險權重；三是在應收款項科目下，利用各類信托計劃、資管計劃等隱匿底層資產，減少資本占用；四是發行以信貸資產或資管產品為基礎資產打包而成的類資產證券化產品，實現資產非潔凈出表并減少資本計提。

在上述幾種套利模式下，銀行實際承擔的風險大于其報表數據顯露出的風險，導致銀行資本充足率被高估。

隨著去杠桿、打破剛兌、上下穿透等監管要求的嚴格推進，表外資產逐漸回表，表內非標穿透至底層資產，以往被隱藏的資本占用將浮出水面，被高估的資本充足率也將回歸真實。在這一回歸常態的過程中，銀行的資本將被加速消耗，被高估的資本充足率也將現出原形，銀行資本補計提將加速進行。

監管升級銀行資本壓力增大

目前，國內銀行資本主要受銀監會的資本充足率（資本/風險加權資產）和央行MPA考核中宏觀審慎資本充足率兩個指標的監管。根據銀監會的過渡期要求，2018年年底前，國內系統性重要銀行的核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率需達到8.5%、9.5%、11.5%，其他銀行需分別達到7.5%、8.5%、10.5%。……