對中國金融監(jiān)管體制改革的幾點思考

牛澤林

摘 要：隨著中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型已成為中國現(xiàn)階段關(guān)鍵性的經(jīng)濟(jì)任務(wù)，基于當(dāng)前日益開放的中國金融體系來說，中國現(xiàn)行金融監(jiān)管體制難以滿足金融體系變化需要，因此有必要加強(qiáng)中國金融監(jiān)管體制改革相關(guān)研究。本文闡述當(dāng)前中國現(xiàn)行金融監(jiān)管體制改革現(xiàn)狀，分析中國金融監(jiān)管體制改革過程中的主要問題，提出針對當(dāng)前中國金融監(jiān)管體制變革相關(guān)建議，以期為促進(jìn)中國金融監(jiān)管體制改革提供一定參考。

關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管 體制改革 銀監(jiān)會 證監(jiān)會 保監(jiān)會

中圖分類號：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2018）04（c）-028-02

1 當(dāng)前中國現(xiàn)行金融監(jiān)管體制改革現(xiàn)狀

中國現(xiàn)行金融監(jiān)管體制始建于20世紀(jì)90年代，該體制主要具備下列三個基本特征：首先為分業(yè)監(jiān)管，具體由銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會分別針對銀行、證券及保險等金融領(lǐng)域開展具體監(jiān)督管理；其次機(jī)構(gòu)監(jiān)管，三會管理對象具體由機(jī)構(gòu)牌照確定，主要監(jiān)管銀行、證券公司及保險公司，例外包括信托、租賃、小額貸款及財務(wù)公司等各類持牌機(jī)構(gòu)；最后為央行重點負(fù)責(zé)制定各種貨幣政策，已不在額外承擔(dān)監(jiān)管職能。對于上述一行三會監(jiān)管體制來說，該體制對于靜態(tài)、封閉的金融體系較為合適，但對于當(dāng)前中國日益開放的金融體系來說，其表現(xiàn)出管制太嚴(yán)、資源扭曲及效率低下等各種問題。

自2012年起，中國對于現(xiàn)行金融監(jiān)管體制實施改革，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，這樣導(dǎo)致中國金融體系呈現(xiàn)快速變化，其具體表現(xiàn)為以下三個方面。首先為市場化。現(xiàn)階段影子銀行發(fā)展速度較快，銀行資金呈現(xiàn)明顯分流及利率市場化特征，尤其取消利率上限和下限，并且阿里、騰訊等提供互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，致使金融市場競爭日益積累。各種理財、基金及投資產(chǎn)品推出，導(dǎo)致資產(chǎn)管理受歡迎程度明顯增加。其次為混業(yè)化。以平安、中信、光大及招商局為例，其金融集團(tuán)具有銀行、證券、保險、信托以及租賃等各種牌照，基于各種跨行業(yè)收購行為，與全牌照差距不大。同時阿里及騰訊等互聯(lián)網(wǎng)公司，基于自身入口優(yōu)勢提供金融服務(wù)，諸如螞蟻聚財寶及平安一帳通。最后為國際化。當(dāng)前中國金融體系開放度不得增加，尤其人民幣加入SDR，促進(jìn)離岸人民幣市場迅速增加，而滬港通政策出臺，為自貿(mào)區(qū)賬戶跨境資金池管理及資金進(jìn)出提供一定的自由控制。

由上可知，市場化、混業(yè)化及國際化已成為當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型內(nèi)在需要，這樣導(dǎo)致現(xiàn)行金融監(jiān)管體制難以有效匹配。

2 中國金融監(jiān)管體制改革過程中主要問題

2.1 “監(jiān)管真空”問題嚴(yán)重

基于當(dāng)前分業(yè)監(jiān)管體制下，假使出現(xiàn)跨領(lǐng)域金融創(chuàng)新情況，相關(guān)監(jiān)管部門之間存在相互推諉情況，已出現(xiàn)各種監(jiān)管盲區(qū)，尤其新型金融業(yè)態(tài)會使得監(jiān)管層監(jiān)管力度不足，諸如P2P呈現(xiàn)爆炸式增長，其監(jiān)管層花費較長時間才確定由銀監(jiān)會監(jiān)管，相關(guān)管理辦法并未及時確定，這樣使得該領(lǐng)域出現(xiàn)“劣幣驅(qū)逐良幣”情況[1]。

2.2 地盤意識顯著

當(dāng)前中國銀監(jiān)會、證監(jiān)會及保監(jiān)會均具有自身利益，對于其他部門插手本部門監(jiān)管范圍，也不期望本部門監(jiān)管對象涉及其他領(lǐng)域，這樣致使金融體系效率創(chuàng)新大幅度增加。例如資產(chǎn)證券化作為現(xiàn)階段金融效率創(chuàng)新實例，但其發(fā)展較為緩慢，假使銀行開展資產(chǎn)證券化，其會陷入證監(jiān)會管理范圍，這樣導(dǎo)致跨界監(jiān)管協(xié)調(diào)難度相應(yīng)增加[2]。

2.3 金融消費者保護(hù)不足

現(xiàn)階段中國各種理財產(chǎn)品金融創(chuàng)新速度不斷加快，隨之產(chǎn)生各種金融消費事件，雖然銀監(jiān)會、證監(jiān)會及保監(jiān)會已成立金融消費者（投資者）保護(hù)局，但并未起到明顯保護(hù)作用，這主要由上述三會領(lǐng)導(dǎo)直接源自金融機(jī)構(gòu)，這樣會產(chǎn)生監(jiān)管者俘獲問題，難以基于保護(hù)消費者的目的加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管，三會存在的目的在于引導(dǎo)發(fā)展金融事業(yè)，還要求肩負(fù)金融監(jiān)管及消費者保護(hù)等任務(wù)，這自身便產(chǎn)生一定的利益沖突[3]。

2.4 宏觀審慎監(jiān)管缺失

國家沒有開展“逆周期”的宏觀審慎監(jiān)管，其作為2008年次貸危機(jī)主要產(chǎn)生原因之一。對于中國來說，其也有相同問題，監(jiān)管部門及金融機(jī)構(gòu)均有短期性沖動及政治周期，諸如“四萬億”階段銀行采用激進(jìn)放貸方法，致使現(xiàn)階段銀行壞賬問題嚴(yán)重。

2.5 央地分層監(jiān)管分工不明確

長期以來，金融事務(wù)基本采用中央監(jiān)管方式，最近很多地方設(shè)置金融辦，其重點負(fù)責(zé)小貸公司、擔(dān)保公司相關(guān)監(jiān)管，從整體來說，金融事務(wù)發(fā)展表現(xiàn)出中央管理內(nèi)容過多，而地方基本沒有任務(wù)。基于地方金融辦尚未確定法律地位、權(quán)利及責(zé)任，對于一些金融問題不存在管理權(quán)限，并且地方金融辦核心目的在于發(fā)展地方金融，這樣會引發(fā)嚴(yán)重的利益沖突，例如云南泛亞有色金屬交易所成立及發(fā)展，和云南政府支持密切相關(guān)，這也作為顯著的地方金融政績[4]。

2.6 監(jiān)管部門獨立性及專業(yè)性備受質(zhì)疑

2015年人造股災(zāi)及證監(jiān)會相關(guān)行為混亂，這樣使得很多國際投資者嚴(yán)重質(zhì)疑中國金融監(jiān)管透明度，出現(xiàn)上述情況的根本原因在于監(jiān)管部門缺少獨立性。中國金融市場用途視為輔助國企脫困及幫助權(quán)力尋租的有效手段，其自身發(fā)展缺少明顯使命及目標(biāo)，而監(jiān)管部門還需聽從領(lǐng)導(dǎo)及股民意見，經(jīng)常出現(xiàn)左右搖擺情況，而基于當(dāng)前中國政治體制，上述狀況難以明顯改變。

2.7 管制與監(jiān)管認(rèn)知誤區(qū)多

基于降低金融風(fēng)險的目的，中國金融領(lǐng)域長期執(zhí)行高度管制，但基于當(dāng)前簡政放權(quán)背景下，監(jiān)管部門對于一些職權(quán)范圍問題表現(xiàn)為明顯“不敢管”的傾向。對于中國金融業(yè)發(fā)展來說，適當(dāng)減少事前審批，重視事中、事后監(jiān)管。例如，美國兩次大危機(jī)產(chǎn)生原因在于監(jiān)管方面長期執(zhí)行輕觸式監(jiān)管，這樣導(dǎo)致監(jiān)管放松、監(jiān)管空白及監(jiān)管套利情況日益嚴(yán)重，進(jìn)而導(dǎo)致監(jiān)管競次問題，基于上述情況，中國開展金融市場化改革過程中，應(yīng)重點吸取美國監(jiān)管教訓(xùn)。

3 針對當(dāng)前中國金融監(jiān)管體制變革的優(yōu)化建議

3.1 確定央行在金融監(jiān)管體制主導(dǎo)地位

對于中國金融體系來說，央行主導(dǎo)地位具體由“最后貸款人”職能決定，假使金融機(jī)構(gòu)倒閉，最終還需依靠央行出手，因此根據(jù)權(quán)力與責(zé)任對等的激勵兼容原則，金融系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)均應(yīng)接受央行監(jiān)管。同時央行作為監(jiān)管體系核心之一，央行應(yīng)肩負(fù)宏觀審慎職能，其與英國金融政策委員會以及美國金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會職能類似。因此央行基于自身核心監(jiān)管者角色，其應(yīng)設(shè)置宏觀審慎局，重點開展系統(tǒng)性風(fēng)險檢測、預(yù)警及防范等諸多工作，并且成立審慎監(jiān)管局，針對系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效審慎監(jiān)管。

3.2 合并三會

基于當(dāng)前中國混業(yè)不可逆轉(zhuǎn)背景下，將三會合并成立中國金融監(jiān)督管理委員會，并且將部門邊界內(nèi)部化，這樣能夠有效避免相互推諉情況，然后設(shè)置銀監(jiān)局、證監(jiān)局及保監(jiān)局等職能部門，這種管理難度遠(yuǎn)低于協(xié)調(diào)三會，并且中國金融監(jiān)督管理委員會重點針對各種金融機(jī)構(gòu)、金融市場及金融業(yè)務(wù)產(chǎn)品開展有效監(jiān)管。對于重要金融機(jī)構(gòu)來說，可采用央行及金監(jiān)會雙重監(jiān)管模式，其中央行重視審查監(jiān)管，而金監(jiān)會任務(wù)在于業(yè)務(wù)及合規(guī)監(jiān)管，該模式雖然增加一定的管理成本，但可有效降低金融系統(tǒng)性風(fēng)險發(fā)生可能性。

3.3 修改法律提升功能監(jiān)管

提升功能監(jiān)管相關(guān)措施具體表現(xiàn)為以下兩個方面：首先采用修改法律的方法對于證券、銀行、保險相關(guān)定義進(jìn)行擴(kuò)展，利用法律定義方法確保金融產(chǎn)品創(chuàng)新監(jiān)管；其次監(jiān)管會應(yīng)嚴(yán)格依據(jù)法律定義開展具體監(jiān)管，尤其針對證券交易方面。

3.4 成立中國金融消費保護(hù)局

基于當(dāng)前中國金融創(chuàng)新日趨復(fù)雜的情況下，與金融機(jī)構(gòu)相比，金融消費者自身弱勢極為明顯，因此加強(qiáng)消費者保護(hù)重要性較為突出。因此，根據(jù)金監(jiān)會潛在監(jiān)管俘獲以及央行單純重視系統(tǒng)性風(fēng)險背景下，成立中國金融消費保護(hù)局，基于保證保護(hù)局獨立性的目的，其應(yīng)直接向全國人大負(fù)責(zé)，然后賦予保護(hù)局對于各種金融機(jī)構(gòu)不當(dāng)行為實施處罰的權(quán)利。

3.5 通過立法確定地方金融辦具體法律地位、權(quán)限及監(jiān)管責(zé)任

根據(jù)現(xiàn)階段一些地方金融辦缺少法律支持，導(dǎo)致地方金融辦具體職能較為模糊，而為地方金融辦授權(quán)階段，重點規(guī)避地方政府在發(fā)展金融和監(jiān)管金融兩方面出現(xiàn)利益沖突。因此中國應(yīng)采用立法方式確定地方金融辦具體法律地位、權(quán)限及監(jiān)管責(zé)任，重點明確其對于地方金融風(fēng)險處置的首要責(zé)任，降低該機(jī)構(gòu)抑制發(fā)展金融沖動。同時地方金融辦還應(yīng)對于本區(qū)域創(chuàng)新金融及類金融開展嚴(yán)格管理，假使中國制定出臺全國性監(jiān)管規(guī)定，地方金融辦相關(guān)行為應(yīng)保持與全國規(guī)定相匹配。最后地方金融辦應(yīng)具有充足的監(jiān)管權(quán)限及人才資源，確保地方金融辦職能充分發(fā)揮。

3.6 增強(qiáng)金融監(jiān)管部門獨立性及專業(yè)性

當(dāng)前中國缺少獨立性及專業(yè)性金融監(jiān)管部門，導(dǎo)致大量國際投資對于者中國金融監(jiān)管能力產(chǎn)生嚴(yán)重質(zhì)疑。很多金融監(jiān)管行為常常要逐層上報，這樣導(dǎo)致相關(guān)權(quán)力及責(zé)任過于集中在高層，也會導(dǎo)致實際監(jiān)管部門及個人減弱具體責(zé)任，這樣難以形成有效金融監(jiān)管體制。

現(xiàn)階段中國金融監(jiān)管部門缺少清晰管理目標(biāo)較為模糊，缺少對于法治足夠尊重及堅守。這樣導(dǎo)致中國整個金融體系難以為國際投資者帶來足夠信息，因此要求修改法律確定監(jiān)管部門具體職能，并且確保金融監(jiān)管部門的獨立性和專業(yè)性。

4 結(jié)語

綜上所述，中國金融監(jiān)管體制改革過程中問題較多，其要求我國政府參考國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形式，對于一行三會存在形式及具體職能進(jìn)行部分變更，并依據(jù)立法方式明確具體職能，這樣才能促進(jìn)金融監(jiān)管體制改革順利開展。

參考文獻(xiàn)

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