英美金融貨幣國(guó)際化：歷程與啟示

王沁欣

（北京師范大學(xué)，北京 100037）

一、英國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化歷程

英國(guó)是歷史最悠久的資本主義國(guó)家之一，它經(jīng)歷了多次重大危機(jī)、幾經(jīng)轉(zhuǎn)型，曲折迂回地保障本國(guó)經(jīng)濟(jì)完成了國(guó)際化。

（一）英國(guó)的金融國(guó)際化歷程

英國(guó)的金融國(guó)際化歷程始于第一次工業(yè)革命前后，但是英國(guó)國(guó)際金融的興起在一百年前就有所征兆。1674年，英格蘭銀行成立，保證了經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。因而，英格蘭比同時(shí)期的老牌歐洲資本主義國(guó)家更早地保證了國(guó)內(nèi)政治與經(jīng)濟(jì)的富強(qiáng)穩(wěn)定。

19世紀(jì)始，由于工業(yè)革命的推進(jìn)，英國(guó)雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力保障了資金的穩(wěn)定性。作為最早開展金融業(yè)務(wù)的國(guó)家之一，長(zhǎng)期的交易經(jīng)驗(yàn)也使得英國(guó)較其它國(guó)家擁有更成熟的金融市場(chǎng)體系和法律保障體系，優(yōu)越的投資環(huán)境使得大量外國(guó)資金匯入英國(guó)進(jìn)行市場(chǎng)操作，使得英國(guó)在第一次世界大戰(zhàn)前在國(guó)際金融行業(yè)的地位高高在上。

一戰(zhàn)的爆發(fā)使英國(guó)在國(guó)際金融領(lǐng)域中的獨(dú)霸地位搖搖欲墜：政治上、被殖民地開始興起了民族解放運(yùn)動(dòng)，迫使英國(guó)龐大的殖民體系逐漸崩潰；軍事上，英國(guó)損失了原有商船的近70%，50萬名30歲以下的青年在戰(zhàn)爭(zhēng)中喪命；經(jīng)濟(jì)上，戰(zhàn)時(shí)英國(guó)戰(zhàn)后出口貿(mào)易減少了近一半。1929年，一場(chǎng)世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)讓英國(guó)從此一蹶不振。

（二）英國(guó)的貨幣國(guó)際化歷程

第一次工業(yè)革命為英國(guó)帶來的技術(shù)實(shí)力和經(jīng)濟(jì)實(shí)力幫助英鎊走出國(guó)門，初步成為廣為人知的世界貨幣。第一次工業(yè)革命后，英國(guó)殖民地在當(dāng)時(shí)遍布了全世界，可以說是當(dāng)時(shí)殖民面積最大的國(guó)家，當(dāng)時(shí)的殖民地的融資又只能向英格蘭銀行發(fā)起貸款，因此，英鎊成為當(dāng)時(shí)最重要的國(guó)際貨幣。由于黃金運(yùn)輸不易，而紙幣結(jié)算遠(yuǎn)比黃金更便捷，當(dāng)時(shí)英鎊完成了幾近半數(shù)的國(guó)際貿(mào)易的貨幣結(jié)算。

一戰(zhàn)剛結(jié)束后不久，1920～1921年的英國(guó)就陷入經(jīng)濟(jì)危機(jī)之中，金融地位的下降也牽動(dòng)英鎊的安危。英國(guó)停止金本位，英鎊穩(wěn)定性下降，大幅貶值。1944年，以英、美兩國(guó)為首的44個(gè)國(guó)家簽訂了《布雷頓森林協(xié)定》，英鎊正式讓位。1973年1月，英國(guó)加入歐共體，英鎊借助歐共體的力量更好地保持它的政治經(jīng)濟(jì)地位，但是也會(huì)受到歐共體（歐盟）成員國(guó)的拖累。不過，為了擺脫歐盟中一些不良影響，2018年，英國(guó)國(guó)內(nèi)已經(jīng)全民公投通過，預(yù)計(jì)將退出歐盟。

二、美國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化進(jìn)程

美元是當(dāng)今的第一大貨幣，作為一種廣為使用的世界貨幣，它在發(fā)展過程中步步為營(yíng)，憑借美國(guó)逐漸強(qiáng)大的政治、經(jīng)濟(jì)實(shí)力和歷史機(jī)遇成功地完成了貨幣國(guó)際化與金融國(guó)際化的進(jìn)程。

（一）美國(guó)的金融國(guó)際化進(jìn)程

美國(guó)的金融國(guó)際化起點(diǎn)較英國(guó)晚許多，真正開始崛起在20世紀(jì)初前后。面對(duì)英國(guó)的實(shí)力的衰落，美國(guó)對(duì)英國(guó)在殖民地及海外貿(mào)易等多方面展開挑戰(zhàn)，悶聲發(fā)財(cái)，趁機(jī)大力發(fā)展本國(guó)工業(yè)。在戰(zhàn)后世界的對(duì)外貿(mào)易總值僅為戰(zhàn)前60%的前提下，美國(guó)的出口總值卻是大戰(zhàn)前的三倍。除此之外，美國(guó)對(duì)外投資的規(guī)模和范圍也大量增加，從拉丁美洲擴(kuò)散到世界各地。然而，美國(guó)金融國(guó)際化之旅并不是一帆風(fēng)順——1929年，美國(guó)經(jīng)歷了為期4年的、空前嚴(yán)峻的“大蕭條”。羅斯福總統(tǒng)當(dāng)選，推行國(guó)家干預(yù)，這一政策史稱“羅斯福新政”，有效的緩解了經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

二戰(zhàn)后，美國(guó)一時(shí)間風(fēng)頭無二。世界上各國(guó)的債務(wù)大多最終隸屬于美國(guó)，美國(guó)的對(duì)外貿(mào)易額也毫無懸念地占了總額的三分之一以上。第三次技術(shù)革命指導(dǎo)了美國(guó)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這是美國(guó)經(jīng)濟(jì)水平的又一次歷史性的飛躍，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)與時(shí)代接軌，更加國(guó)際化。

1969年以后的美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)在國(guó)際上一枝獨(dú)秀，地位實(shí)力成績(jī)斐然。尤其是在90年代蘇聯(lián)解體后，美國(guó)更是無可比敵，整體實(shí)力讓它在資本主義世界仍然保持超然地位。然而美元并沒能一直保持這樣的好運(yùn)。《牙買加協(xié)議》給了一些掉隊(duì)的老牌資本主義國(guó)家和新興的資本主義國(guó)家以機(jī)會(huì)。二十年后，風(fēng)云再起，世界經(jīng)濟(jì)的一潭死水不再寧靜，“牙買加體系”對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展已不足夠。倫敦重新抖擻精神，重整山河，再次成為能夠與紐約比肩的金融中心，其他國(guó)家和地區(qū)也紛紛跳入戰(zhàn)局，展開混戰(zhàn)。到目前為止，國(guó)際金融市場(chǎng)構(gòu)成了紐約與倫敦并立的局面，這兩個(gè)城市依舊占據(jù)最主要的市場(chǎng)。與此同時(shí)法蘭克福、香港、上海等多個(gè)中心也在世界的不同地域共同發(fā)展。

（二）美國(guó)的貨幣國(guó)際化歷程

19世紀(jì)初的工業(yè)革命后，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提升和金融世界認(rèn)可度的提升，超美元地位上升到了世界第二位，越英國(guó)是美國(guó)唯一的上升空間。為了更好地宣傳推廣美元，促進(jìn)美元國(guó)際化，打響美元在國(guó)際市場(chǎng)的知名度，美國(guó)恢復(fù)了金本位制。美元幸運(yùn)地獲得了國(guó)際上的青眼，開始為眾多國(guó)家所廣為接受。

第二次世界大戰(zhàn)后，在布雷頓森林鎮(zhèn)召開的著名會(huì)議中，英國(guó)最后卻妥協(xié)于美國(guó)的《懷特法案》，表明了兩國(guó)政治經(jīng)濟(jì)地位的懸殊。自此，美元徹底地超越了自己的老前輩，一躍成為了最重要的國(guó)際結(jié)算貨幣和國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。

二戰(zhàn)后到二十一世紀(jì)的這五十年間，美國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了三次重大經(jīng)濟(jì)危機(jī)。幸運(yùn)的是，雖然在經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)育遲緩甚至有所倒退，但是從整體而言，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然得到了發(fā)展。為了避免再次走老路，陷入同一條河流，也為了應(yīng)對(duì)國(guó)際上的新變化與新挑戰(zhàn)，美國(guó)逐漸調(diào)整經(jīng)濟(jì)政策的管制側(cè)重點(diǎn)，強(qiáng)化市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)機(jī)制與政府管制相結(jié)合，確保經(jīng)濟(jì)不會(huì)因?yàn)槭澜绺窬肿兓艿接绊憽Ｔ诖似陂g，美元也確實(shí)做到了在首要結(jié)算貨幣這一位置上屹立不倒。

三、對(duì)中國(guó)以及人民幣的啟示

兩國(guó)雖然崛起于不同時(shí)代，所經(jīng)歷的機(jī)遇與挑戰(zhàn)也不盡相同，但是它們依托的基礎(chǔ)、使用的手段和著眼的方向都有相似之處。英國(guó)、美國(guó)都是特定歷史背景下政治權(quán)利和經(jīng)濟(jì)實(shí)力并盛，使用金融國(guó)際化略早于貨幣國(guó)際化，并帶動(dòng)貨幣國(guó)際化發(fā)展的戰(zhàn)略。一國(guó)金融與貨幣推行國(guó)際化并獲得成功并非偶然。如今中國(guó)面臨著許多的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，人民幣吸取英美兩國(guó)的崛起經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，將可以更扎實(shí)地走好貨幣國(guó)際化、金融國(guó)際化的道路。因此我們需要重視金融國(guó)際化水平的發(fā)展，更應(yīng)時(shí)刻注意世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化以及政治環(huán)境的變化，兼收并蓄，隨時(shí)準(zhǔn)備迎接挑戰(zhàn)。