“一帶一路”背景下企業財務管理面臨的挑戰及應對策略研究

摘 要：“一帶一路”經濟發展戰略提出至今已過去5年，其帶給包括中國在內沿線國家的紅利舉世矚目，相當多的中國企業也深度參與到沿線國家經濟發展大潮中，取得了相當驕人的成績。但是，我們必須清楚認識到走出去企業財務管理面臨的新問題、迎接的新挑戰，“打鐵還要自身硬”，企業只有正確認識財務管理在企業發展中的重要性，理性分析面臨的機遇與挑戰，努力探求解決問題的策略與方法，才能在國際化大潮中實現可持續發展。

關鍵詞：一帶一路 財務管理 挑戰 策略

“一帶一路”經濟發展戰略是我國進入21世紀以來，基于國家經濟形勢發生巨變的前提下提出的國家重大發展戰略。2017年5月，在北京召開的“一帶一路”國際合作高峰論壇會議上，國家主席習近平主旨演講《攜手推進“一帶一路”建設》中提出：要把“一帶一路”建設成和平之路、繁榮之路、開放之路、創新之路、文明之路，并承諾中國將進一步積極同“一帶一路”建設參與國發展互利共贏的經貿伙伴關系，習主席的講話必將加速更多的中國企業跨出國門，與沿線國家緊密合作，共享新時期國家發展戰略帶來的政策紅利。面對如此良好發展機遇，企業要想順利走出去，成功融入“一帶一路”建設大潮中，除了要苦練內功，打造高水平的管理團隊、生產高質量的產品、提供高水平的服務，更要提高財務管理能力、有效規避財務風險、構建相適應的企業財務管理架構。

一、財務管理在“一帶一路”戰略推進中的作用

財務管理就是在企業既定總體目標下，關于資金投放、資本融通、資金營運，以及利潤分配的管理，作為企業管理的重要組成部分，資金流的管理無疑是企業管理的重中之重，而資金的收支正是企業財務管理的重要對象，簡單來說，財務管理就是組織財務活動、處理財務關系。不管是企業內部的經營決策變化，還是企業外部的理財環境差異，都會對企業的資金流產生重大影響，由此可知，財務管理在助推“一帶一路”的經濟戰略中具備不可取代的作用。

1.財務管理有利于辨別與防范資金運營中出現的管控風險

企業財務管理過程包括了財務規劃、財務決策、財務預算、財務分析、業績激勵與評價等多個環節，這些環節環環相扣、緊密相連，每個管理步驟都將風險管理貫穿始終。在企業參與“一帶一路”經貿活動中，通過開展財務管理工作，可以有效提升企業的資金安全，降低資金風險發生概率。

2.財務管理有助于準確計算資本成本，增強企業融資的合理性

合理地選擇籌資渠道、科學地選用籌資方式、準確地計算資本成本是企業財務管理工作的重要內容。資本成本是企業籌資決策的重要考量因素，籌資決策的核心是確定企業最優資本結構，而加權資本成本最小化是構成企業最優資本結構的因素之一；資本成本也是企業比選投資項目的重要依據，采用內涵報酬率法時，項目資本成本是其“項目的取舍率”或必要報酬率；資本成本也是影響企業營運資本管理的重要因素，在營運資本管理方面，資本成本可以用來評估營運資本投放政策是否合理?？傊?，資本成本是連接籌資、投資和營運資金的紐帶，最終實現企業價值最大化。財務管理中的加權資金成本比較法、因素分析法、每股收益無差別法的科學運用，可以有效地幫助企業分析各種籌資方案資本成本，相同條件下優先選擇低成本資金，提高企業在“一帶一路”戰略中的市場競爭力。

3.財務管理有助于實現企業投資收益最大化

企業加入“一帶一路”戰略后，投資領域廣泛化，業務范圍多元化，但不管什么樣的投資，在獲取收益的同時必然要承擔相應的風險。市場競爭日趨激烈、信息傳遞更加快捷，使得企業的投資報酬率越來越趨于平均化，企業要想獲得較高的回報率，就必須千方百計降低投資成本、科學有效分析投資風險，要求企業進一步加強財務管理，充分運用財務管理提供的投資決策方法，提高企業投資決策的科學性和準確性。所以在企業投資決策過程中，財務人員扮演著非常重要的角色，從投資成本的估算到未來現金流量的預測，從投資項目風險的分析到項目壽命期的推算，財務管理無處不在。

二、“一帶一路”經濟戰略背景下企業財務管理面臨的挑戰

1.不同會計準則下的核算風險

“一帶一路”橫跨東南亞、南亞、中亞、西亞、中東歐、獨聯體及北非三大洲共60多個國家，多種宗教信仰和不同的民族文化、50多種認定的官方語言、10余種會計制度給走出去的中國企業會計核算帶來不小風險。據普華永道調研資料反映，“一帶一路”69個國家中，中國、新加坡等國家已經和國際會計準則趨同，越南、泰國等10個國家正在趨同過程中，巴基斯坦、蒙古等9個國家計劃趨同，即使已經趨同的國家中，在國際會計準則的適用范圍上差別依然較大，有些國家規定其境內上市公司必須或允許采用國際會計準則，有的規定其境內上市公司可以采用國際會計準則，但不強制要求，有的則規定其境外上市公司必須采用國際會計準則。準則使用上的差異必然對會計核算產生一定影響，而實現這些地區與國家會計準則的協調與趨同面臨著巨大的挑戰。

2.跨境融資的籌資風險

國內企業參與“一帶一路”沿線國家經濟建設需要大量資金支持，而融資問題一直是困擾企業特別是中小企業發展的一大難題。首先，企業境外融資比較困難。國際上通行的是多數國家采用的項目融資的融資模式，這種融資模式是以純商業的模式來組織融資并執行項目，其風險的承擔也轉嫁給最有能力承擔項目的參與方，中國的金融機構目前對于項目類融資模式開展較少，對國際通行的融資模式還比較陌生，而對于主權擔保類項目融資方式更為習慣?？v觀“一帶一路”輻射的國家，愿意提供主權擔保的政府屈指可數，要想滿足中國企業國際化資金的迫切需求，我們的金融機構必須做出改變。其次，國內復雜的融資手續及低效的融資效率，跨境融資業務極易失敗。

3.跨境經營的稅收風險

從企業稅務管理的內容上看，“一帶一路”涉及的國家有發達國家、發展中國家，還有轉型國家，各國稅制存在較大差異，其差異不但涉及多個稅務管轄區的稅務規定、征管方式，而且各個國家對國際稅收規則的理解往往存在不一致之處，這些差異對企業的海外項目稅務管理都提出了更高要求。企業如果不提前做好功課，“走出去”企業未能及時、全面、準確地了解沿線國家相關稅收政策，很容易“水土不服”、承擔額外的稅收成本。

4.跨境擴張的投資風險

“一帶一路”倡議下提出后，中國企業在“一帶一路”沿線主要國家的海外投資呈現出顯著增長繼而平穩發展的態勢，但跨境擴張中面臨的海外投資的風險不容小覷。綜觀5年來走出去企業的投資實踐，跨境投資的風險主要有宏觀、中觀和微觀三個層面。宏觀層面的風險主要包含了東道國政權的穩定性、宗教矛盾及民族主義勢力等政治風險；文化習俗、社會習慣、等方面存在較大差異的文化風險；市場準入、勞工、稅收和知識產權等法律風險。中觀層面的風險有東道國國際收支惡化、突發通貨膨脹、實行外匯管制等外匯風險；東道國同行業的競爭壓力、市場存在行政壟斷等市場失靈因素的競爭風險。微觀層面有東道國產品質量標準發生調整、供應商價格和數量的操控威脅、原料來源不足導致生產能力過剩等生產風險；東道國經濟下滑、缺乏高素質的經營管理和技術人才、信息透明度低的經營風險等等。

三、“一帶一路”經濟戰略背景下企業財務管理的應對策略

1.提高財務人員業務素養，強化終身學習理念

2008國際金融危機后，“一帶一路”沿線國家雖然也意識到應該和國際會計準則保持趨同，并且包括中國在內的一些國家已經開始進行會計準則的趨同研究，但這是一個需要各方相互協調、反復磋商的過程，準則差異可能還將在一個很長的時間內存在。在此背景下，財務人員將面臨前所未有的挑戰，首先，財務人員要樹立國際財務管理意識，培養全球化的戰略眼光，以積極的心態迎接挑戰；其次，財務人員要努力提高自身的外語和信息化水平，走出去企業財務人員必然要面臨語言關的考驗，例如合并海外分部的會計報表、分析東道國的稅收征管環境都需要財務人員具備良好的外語水平，另外，在“互聯網+”時代，信息化能力已成為財務人員不可或缺的基本能力之一，統一財務數據平臺、整合財務管理全流程、實時掌握企業國際化業務信息都必須借助財務信息化完成；再次，財務人員要不斷加強業務學習，不管是“一帶一路”沿線國家的經濟模式及相應會計制度與準則，還是海外投資項目所在國的稅務規定和稅務影響，都需要財務人員投入大量的人力和時間成本進行研究。

2.多方攜手努力，破解跨境融資難題

企業走出去，離不開政府和金融機構的支持，所以破解融資難題需要社會各方共同努力。政府應該完善監督管理機制，力爭在審批一步到位、監督常態化的前提下，進一步簡化貸款手續，實現項目快速落定。金融機構需要探索該建立跨境業務協調工作機制，積極建立完善的貨幣市場服務體系，滿足中國企業走出去的貨幣結算、兌換、交易、定價需求，不斷創新融資業務，積極探索國際主流融資模式，進一步拓展企業融資渠道，在防范金融風險的同時幫助企業解決走出去的融資難題。

3.加強沿線國家稅收風險評估，合理合規開展跨境稅收籌劃

面對復雜的稅制差異，財務人員必須加強業務鉆研，通過相關國家網站積極收集有關外國投資者的稅收指南，以及國家稅務總局和各地稅務部門編寫的部分國家對外投資稅收指南等文件，充分了解相關國家的稅制，包括稅種、稅率、抵免政策、稅收管轄權設置等方方面面，做到知己知彼，方可達到百戰不殆。財務人員要提高稅收風險意識，充分認識稅收風險防控在提高企業國際競爭力中的重要作用，及時掌握相關國家政治環境、經濟環境、稅收制度和征管流程等方面的變化，全面進行相關風險評估，最大程度降低稅收風險。

4.開展投資風險盡職調查，重視投資風險事前控制

風險是投資的孿生姐妹，投資必然伴隨風險，企業無法徹底消除風險，但是可以通過深入的市場調查，多角度選擇投資的目標國及投資項目。首先，企業應該全面評估東道國的投資環境，包括政治風險、文化差異、稅收政策、法律制度等因素對投資項目的影響。其次，在對東道國投資環境評估的基礎上，就投資項目本身的可行性進行全面分析，包括項目未來現金流量的預測、項目投資風險全面系統衡量、項目投資存續年限的初步預估，綜合評價各個項目投資風險大小，進而確定合適的投資對象，選擇合適的投資方式。在項目投資實施過程中，企業也應務必采用各種積極手段，管控影響投資風險的各種因素，降低投資風險的發生頻率、減輕投資風險的破壞程度，從而有效降低企業在進入國際市場時所面臨的投資風險。

“一帶一路”是劃時代的偉大戰略，中國企業面臨著前所未有的良好發展機遇。但要在“一帶一路”建設中取得成功，企業必須修煉好內功。財務管理是企業的重要內功，“走出去”的中國企業必須對可能面臨的財務挑戰有著清晰明確的認識，并建立與“一帶一路”建設相適應的財務管理體系，做好各種應對各項挑戰的準備，才能在復雜的競爭環境中立于不敗之地。

參考文獻：

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[2]施淑蓉.我國企業海外投資風險防范系統構建研究[J].經濟縱橫，2014

[3]趙燕清.中國企業跨境投資稅收風險及其防控[J].國際稅收，2017

作者簡介：魯務順（1971—）男，漢族，陜西富平人，副教授，碩士，研究方向：企業理財