“一帶一路”背景下企業(yè)財務(wù)管理面臨的挑戰(zhàn)及應(yīng)對策略研究

摘 要：“一帶一路”經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略提出至今已過去5年，其帶給包括中國在內(nèi)沿線國家的紅利舉世矚目，相當(dāng)多的中國企業(yè)也深度參與到沿線國家經(jīng)濟發(fā)展大潮中，取得了相當(dāng)驕人的成績。但是，我們必須清楚認(rèn)識到走出去企業(yè)財務(wù)管理面臨的新問題、迎接的新挑戰(zhàn)，“打鐵還要自身硬”，企業(yè)只有正確認(rèn)識財務(wù)管理在企業(yè)發(fā)展中的重要性，理性分析面臨的機遇與挑戰(zhàn)，努力探求解決問題的策略與方法，才能在國際化大潮中實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：一帶一路 財務(wù)管理 挑戰(zhàn) 策略

“一帶一路”經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略是我國進入21世紀(jì)以來，基于國家經(jīng)濟形勢發(fā)生巨變的前提下提出的國家重大發(fā)展戰(zhàn)略。2017年5月，在北京召開的“一帶一路”國際合作高峰論壇會議上，國家主席習(xí)近平主旨演講《攜手推進“一帶一路”建設(shè)》中提出：要把“一帶一路”建設(shè)成和平之路、繁榮之路、開放之路、創(chuàng)新之路、文明之路，并承諾中國將進一步積極同“一帶一路”建設(shè)參與國發(fā)展互利共贏的經(jīng)貿(mào)伙伴關(guān)系，習(xí)主席的講話必將加速更多的中國企業(yè)跨出國門，與沿線國家緊密合作，共享新時期國家發(fā)展戰(zhàn)略帶來的政策紅利。面對如此良好發(fā)展機遇，企業(yè)要想順利走出去，成功融入“一帶一路”建設(shè)大潮中，除了要苦練內(nèi)功，打造高水平的管理團隊、生產(chǎn)高質(zhì)量的產(chǎn)品、提供高水平的服務(wù)，更要提高財務(wù)管理能力、有效規(guī)避財務(wù)風(fēng)險、構(gòu)建相適應(yīng)的企業(yè)財務(wù)管理架構(gòu)。

一、財務(wù)管理在“一帶一路”戰(zhàn)略推進中的作用

財務(wù)管理就是在企業(yè)既定總體目標(biāo)下，關(guān)于資金投放、資本融通、資金營運，以及利潤分配的管理，作為企業(yè)管理的重要組成部分，資金流的管理無疑是企業(yè)管理的重中之重，而資金的收支正是企業(yè)財務(wù)管理的重要對象，簡單來說，財務(wù)管理就是組織財務(wù)活動、處理財務(wù)關(guān)系。不管是企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營決策變化，還是企業(yè)外部的理財環(huán)境差異，都會對企業(yè)的資金流產(chǎn)生重大影響，由此可知，財務(wù)管理在助推“一帶一路”的經(jīng)濟戰(zhàn)略中具備不可取代的作用。

1.財務(wù)管理有利于辨別與防范資金運營中出現(xiàn)的管控風(fēng)險

企業(yè)財務(wù)管理過程包括了財務(wù)規(guī)劃、財務(wù)決策、財務(wù)預(yù)算、財務(wù)分析、業(yè)績激勵與評價等多個環(huán)節(jié)，這些環(huán)節(jié)環(huán)環(huán)相扣、緊密相連，每個管理步驟都將風(fēng)險管理貫穿始終。在企業(yè)參與“一帶一路”經(jīng)貿(mào)活動中，通過開展財務(wù)管理工作，可以有效提升企業(yè)的資金安全，降低資金風(fēng)險發(fā)生概率。

2.財務(wù)管理有助于準(zhǔn)確計算資本成本，增強企業(yè)融資的合理性

合理地選擇籌資渠道、科學(xué)地選用籌資方式、準(zhǔn)確地計算資本成本是企業(yè)財務(wù)管理工作的重要內(nèi)容。資本成本是企業(yè)籌資決策的重要考量因素，籌資決策的核心是確定企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，而加權(quán)資本成本最小化是構(gòu)成企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的因素之一；資本成本也是企業(yè)比選投資項目的重要依據(jù)，采用內(nèi)涵報酬率法時，項目資本成本是其“項目的取舍率”或必要報酬率；資本成本也是影響企業(yè)營運資本管理的重要因素，在營運資本管理方面，資本成本可以用來評估營運資本投放政策是否合理?？傊Y本成本是連接籌資、投資和營運資金的紐帶，最終實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。財務(wù)管理中的加權(quán)資金成本比較法、因素分析法、每股收益無差別法的科學(xué)運用，可以有效地幫助企業(yè)分析各種籌資方案資本成本，相同條件下優(yōu)先選擇低成本資金，提高企業(yè)在“一帶一路”戰(zhàn)略中的市場競爭力。

3.財務(wù)管理有助于實現(xiàn)企業(yè)投資收益最大化

企業(yè)加入“一帶一路”戰(zhàn)略后，投資領(lǐng)域廣泛化，業(yè)務(wù)范圍多元化，但不管什么樣的投資，在獲取收益的同時必然要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險。市場競爭日趨激烈、信息傳遞更加快捷，使得企業(yè)的投資報酬率越來越趨于平均化，企業(yè)要想獲得較高的回報率，就必須千方百計降低投資成本、科學(xué)有效分析投資風(fēng)險，要求企業(yè)進一步加強財務(wù)管理，充分運用財務(wù)管理提供的投資決策方法，提高企業(yè)投資決策的科學(xué)性和準(zhǔn)確性。所以在企業(yè)投資決策過程中，財務(wù)人員扮演著非常重要的角色，從投資成本的估算到未來現(xiàn)金流量的預(yù)測，從投資項目風(fēng)險的分析到項目壽命期的推算，財務(wù)管理無處不在。

二、“一帶一路”經(jīng)濟戰(zhàn)略背景下企業(yè)財務(wù)管理面臨的挑戰(zhàn)

1.不同會計準(zhǔn)則下的核算風(fēng)險

“一帶一路”橫跨東南亞、南亞、中亞、西亞、中東歐、獨聯(lián)體及北非三大洲共60多個國家，多種宗教信仰和不同的民族文化、50多種認(rèn)定的官方語言、10余種會計制度給走出去的中國企業(yè)會計核算帶來不小風(fēng)險。據(jù)普華永道調(diào)研資料反映，“一帶一路”69個國家中，中國、新加坡等國家已經(jīng)和國際會計準(zhǔn)則趨同，越南、泰國等10個國家正在趨同過程中，巴基斯坦、蒙古等9個國家計劃趨同，即使已經(jīng)趨同的國家中，在國際會計準(zhǔn)則的適用范圍上差別依然較大，有些國家規(guī)定其境內(nèi)上市公司必須或允許采用國際會計準(zhǔn)則，有的規(guī)定其境內(nèi)上市公司可以采用國際會計準(zhǔn)則，但不強制要求，有的則規(guī)定其境外上市公司必須采用國際會計準(zhǔn)則。準(zhǔn)則使用上的差異必然對會計核算產(chǎn)生一定影響，而實現(xiàn)這些地區(qū)與國家會計準(zhǔn)則的協(xié)調(diào)與趨同面臨著巨大的挑戰(zhàn)。

2.跨境融資的籌資風(fēng)險

國內(nèi)企業(yè)參與“一帶一路”沿線國家經(jīng)濟建設(shè)需要大量資金支持，而融資問題一直是困擾企業(yè)特別是中小企業(yè)發(fā)展的一大難題。首先，企業(yè)境外融資比較困難。國際上通行的是多數(shù)國家采用的項目融資的融資模式，這種融資模式是以純商業(yè)的模式來組織融資并執(zhí)行項目，其風(fēng)險的承擔(dān)也轉(zhuǎn)嫁給最有能力承擔(dān)項目的參與方，中國的金融機構(gòu)目前對于項目類融資模式開展較少，對國際通行的融資模式還比較陌生，而對于主權(quán)擔(dān)保類項目融資方式更為習(xí)慣?？v觀“一帶一路”輻射的國家，愿意提供主權(quán)擔(dān)保的政府屈指可數(shù)，要想滿足中國企業(yè)國際化資金的迫切需求，我們的金融機構(gòu)必須做出改變。其次，國內(nèi)復(fù)雜的融資手續(xù)及低效的融資效率，跨境融資業(yè)務(wù)極易失敗。

3.跨境經(jīng)營的稅收風(fēng)險

從企業(yè)稅務(wù)管理的內(nèi)容上看，“一帶一路”涉及的國家有發(fā)達國家、發(fā)展中國家，還有轉(zhuǎn)型國家，各國稅制存在較大差異，其差異不但涉及多個稅務(wù)管轄區(qū)的稅務(wù)規(guī)定、征管方式，而且各個國家對國際稅收規(guī)則的理解往往存在不一致之處，這些差異對企業(yè)的海外項目稅務(wù)管理都提出了更高要求。企業(yè)如果不提前做好功課，“走出去”企業(yè)未能及時、全面、準(zhǔn)確地了解沿線國家相關(guān)稅收政策，很容易“水土不服”、承擔(dān)額外的稅收成本。

4.跨境擴張的投資風(fēng)險

“一帶一路”倡議下提出后，中國企業(yè)在“一帶一路”沿線主要國家的海外投資呈現(xiàn)出顯著增長繼而平穩(wěn)發(fā)展的態(tài)勢，但跨境擴張中面臨的海外投資的風(fēng)險不容小覷。綜觀5年來走出去企業(yè)的投資實踐，跨境投資的風(fēng)險主要有宏觀、中觀和微觀三個層面。宏觀層面的風(fēng)險主要包含了東道國政權(quán)的穩(wěn)定性、宗教矛盾及民族主義勢力等政治風(fēng)險；文化習(xí)俗、社會習(xí)慣、等方面存在較大差異的文化風(fēng)險；市場準(zhǔn)入、勞工、稅收和知識產(chǎn)權(quán)等法律風(fēng)險。中觀層面的風(fēng)險有東道國國際收支惡化、突發(fā)通貨膨脹、實行外匯管制等外匯風(fēng)險；東道國同行業(yè)的競爭壓力、市場存在行政壟斷等市場失靈因素的競爭風(fēng)險。微觀層面有東道國產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)發(fā)生調(diào)整、供應(yīng)商價格和數(shù)量的操控威脅、原料來源不足導(dǎo)致生產(chǎn)能力過剩等生產(chǎn)風(fēng)險；東道國經(jīng)濟下滑、缺乏高素質(zhì)的經(jīng)營管理和技術(shù)人才、信息透明度低的經(jīng)營風(fēng)險等等。

三、“一帶一路”經(jīng)濟戰(zhàn)略背景下企業(yè)財務(wù)管理的應(yīng)對策略

1.提高財務(wù)人員業(yè)務(wù)素養(yǎng)，強化終身學(xué)習(xí)理念

2008國際金融危機后，“一帶一路”沿線國家雖然也意識到應(yīng)該和國際會計準(zhǔn)則保持趨同，并且包括中國在內(nèi)的一些國家已經(jīng)開始進行會計準(zhǔn)則的趨同研究，但這是一個需要各方相互協(xié)調(diào)、反復(fù)磋商的過程，準(zhǔn)則差異可能還將在一個很長的時間內(nèi)存在。在此背景下，財務(wù)人員將面臨前所未有的挑戰(zhàn)，首先，財務(wù)人員要樹立國際財務(wù)管理意識，培養(yǎng)全球化的戰(zhàn)略眼光，以積極的心態(tài)迎接挑戰(zhàn)；其次，財務(wù)人員要努力提高自身的外語和信息化水平，走出去企業(yè)財務(wù)人員必然要面臨語言關(guān)的考驗，例如合并海外分部的會計報表、分析東道國的稅收征管環(huán)境都需要財務(wù)人員具備良好的外語水平，另外，在“互聯(lián)網(wǎng)+”時代，信息化能力已成為財務(wù)人員不可或缺的基本能力之一，統(tǒng)一財務(wù)數(shù)據(jù)平臺、整合財務(wù)管理全流程、實時掌握企業(yè)國際化業(yè)務(wù)信息都必須借助財務(wù)信息化完成；再次，財務(wù)人員要不斷加強業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)，不管是“一帶一路”沿線國家的經(jīng)濟模式及相應(yīng)會計制度與準(zhǔn)則，還是海外投資項目所在國的稅務(wù)規(guī)定和稅務(wù)影響，都需要財務(wù)人員投入大量的人力和時間成本進行研究。

2.多方攜手努力，破解跨境融資難題

企業(yè)走出去，離不開政府和金融機構(gòu)的支持，所以破解融資難題需要社會各方共同努力。政府應(yīng)該完善監(jiān)督管理機制，力爭在審批一步到位、監(jiān)督常態(tài)化的前提下，進一步簡化貸款手續(xù)，實現(xiàn)項目快速落定。金融機構(gòu)需要探索該建立跨境業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)工作機制，積極建立完善的貨幣市場服務(wù)體系，滿足中國企業(yè)走出去的貨幣結(jié)算、兌換、交易、定價需求，不斷創(chuàng)新融資業(yè)務(wù)，積極探索國際主流融資模式，進一步拓展企業(yè)融資渠道，在防范金融風(fēng)險的同時幫助企業(yè)解決走出去的融資難題。

3.加強沿線國家稅收風(fēng)險評估，合理合規(guī)開展跨境稅收籌劃

面對復(fù)雜的稅制差異，財務(wù)人員必須加強業(yè)務(wù)鉆研，通過相關(guān)國家網(wǎng)站積極收集有關(guān)外國投資者的稅收指南，以及國家稅務(wù)總局和各地稅務(wù)部門編寫的部分國家對外投資稅收指南等文件，充分了解相關(guān)國家的稅制，包括稅種、稅率、抵免政策、稅收管轄權(quán)設(shè)置等方方面面，做到知己知彼，方可達到百戰(zhàn)不殆。財務(wù)人員要提高稅收風(fēng)險意識，充分認(rèn)識稅收風(fēng)險防控在提高企業(yè)國際競爭力中的重要作用，及時掌握相關(guān)國家政治環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、稅收制度和征管流程等方面的變化，全面進行相關(guān)風(fēng)險評估，最大程度降低稅收風(fēng)險。

4.開展投資風(fēng)險盡職調(diào)查，重視投資風(fēng)險事前控制

風(fēng)險是投資的孿生姐妹，投資必然伴隨風(fēng)險，企業(yè)無法徹底消除風(fēng)險，但是可以通過深入的市場調(diào)查，多角度選擇投資的目標(biāo)國及投資項目。首先，企業(yè)應(yīng)該全面評估東道國的投資環(huán)境，包括政治風(fēng)險、文化差異、稅收政策、法律制度等因素對投資項目的影響。其次，在對東道國投資環(huán)境評估的基礎(chǔ)上，就投資項目本身的可行性進行全面分析，包括項目未來現(xiàn)金流量的預(yù)測、項目投資風(fēng)險全面系統(tǒng)衡量、項目投資存續(xù)年限的初步預(yù)估，綜合評價各個項目投資風(fēng)險大小，進而確定合適的投資對象，選擇合適的投資方式。在項目投資實施過程中，企業(yè)也應(yīng)務(wù)必采用各種積極手段，管控影響投資風(fēng)險的各種因素，降低投資風(fēng)險的發(fā)生頻率、減輕投資風(fēng)險的破壞程度，從而有效降低企業(yè)在進入國際市場時所面臨的投資風(fēng)險。

“一帶一路”是劃時代的偉大戰(zhàn)略，中國企業(yè)面臨著前所未有的良好發(fā)展機遇。但要在“一帶一路”建設(shè)中取得成功，企業(yè)必須修煉好內(nèi)功。財務(wù)管理是企業(yè)的重要內(nèi)功，“走出去”的中國企業(yè)必須對可能面臨的財務(wù)挑戰(zhàn)有著清晰明確的認(rèn)識，并建立與“一帶一路”建設(shè)相適應(yīng)的財務(wù)管理體系，做好各種應(yīng)對各項挑戰(zhàn)的準(zhǔn)備，才能在復(fù)雜的競爭環(huán)境中立于不敗之地。

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作者簡介：魯務(wù)順（1971—）男，漢族，陜西富平人，副教授，碩士，研究方向：企業(yè)理財