出口多樣化的經濟增長效應及其優化對策
——基于金磚五國面板數據的實證分析

(浙江工業大學，全球浙商發展研究院，浙江 杭州 310023)

出口是中國經濟增長的重要源泉之一，以往主要依靠提高出口規模來拉動經濟增長。但當前中國出口規模占世界的比重高居第一，進一步增長的空間有限。2008年國際金融危機后，發達國家相繼提出“再工業化戰略”，可能影響中國等金磚國家與發達經濟體之間的貿易格局；部分東南亞國家紛紛利用更加低廉的勞動力優勢，加快向歐美市場輸出勞動密集型產品，“一壓一擠”使得中國擴大出口規模的難度加大。新時代下中國追求“高質量”發展，因此，不應該過于追求出口規模的增長，而應該更多地通過優化出口結構、提高產品附加值來拉動經濟增長。黨的十九大報告也明確指出，要“主動參與和推動經濟全球化進程，發展更高層次的開放型經濟”，還要“實行高水平的貿易和投資自由化便利化政策”，以“推進貿易強國建設”。因此，有必要研究出口多樣化對經濟增長的驅動效應，從而判斷中國出口貿易的不足之處，并提出針對性的政策建議。

一、文獻綜述

貿易對經濟增長的驅動效應研究一直是經濟學界關注的焦點問題之一。近幾年，有關出口多樣化或出口專業化對經濟增長的影響引起國內外學者的關心，涌現出大量研究成果。

一類觀點認為，出口專業化更有助于經濟增長。Naude 對南非的研究發現，經濟增長更快的是出口專業化程度相對較高的地區[1]。Paulino對巴西、中國、印度等國的分析得出，增長依賴于出口專業化模式[2]。邵軍和劉軍對我國地級以上城市的研究發現，出口專業化程度越高，集聚效應越明顯，地區人均增長率也越高，出口專業化對地區經濟增長具有顯著的正向作用[3]。另一類觀點則認為，出口多樣化對經濟增長的影響更大。Papageorgiou等發現，低水平的多樣化程度通常和高水平的波動相關聯[4]。資源豐裕型國家往往出口集中度較高，而出口多樣化可以抵消自然資源價格波動引起的一系列不穩定(Shepotylo[5]；Joya[6])。出口多樣化具有類似投資組合效應，產品種類增加可降低國際市場需求和價格波動帶來的風險，確保出口收入能夠長期穩定增長(Bleaney等)[7]。此外，還有文獻將出口多樣化分為垂直多樣化和水平多樣化，從而進行更細致的研究(Javed等)[8]。

現有研究表明，出口專業化具有集聚效應和效率提升效應，但出口多樣化可以降低資源價格波動、外匯收入波動、國際市場需求波動等風險，從而使經濟平穩增長。對于不同國家，出口專業化或出口多樣化的影響存在差異。目前文獻專門針對金磚國家的研究較少，也缺少全面分析出口多樣化對一國經濟增長的重要性。鑒于此，本文首先詳細考察多種出口結構與經濟增長之間可能存在的非線性關系。進一步考察各個國家經濟增長的驅動力，有助于更好地探尋提升中國出口產品質量，從而提出促進新時代下中國經濟“高質量發展”的有效政策建議。

二、理論模型推導及計量模型設定

(一)理論模型推導

出口多樣化對經濟增長的作用主要通過兩個效應實現，即“干中學”和“出口中學”。

出口專業化可以通過研發促進效應、要素配置效應、經驗累積效應、生產率效應促使產品質量提升，從而對經濟增長產生積極影響。

根據分析，借鑒Herzer等[9]以及Javed & Munir[8]的做法，基于擴展的柯布-道格拉斯生產函數，構建理論模型。首先假設資本和勞動是一國生產過程中所需要的兩類關鍵性要素投入。根據出口導向型經濟增長假說，將出口作為擴展因素引入生產函數，擴展后如下：

Yit=f(Kit,Lit,EXit)

(1)

其中，Yit、Kit、Lit和EXit分別表示第i個國家在第t年的產出，以及為實現該產出所需要的資本投入、勞動力投入和出口規模。

新增長理論強調出口商品結構對出口及經濟增長的貢獻。其中，出口商品結構變化是指出口多樣化或出口專業化。考慮到出口規模由出口商品結構內生決定(Javed等)[8]，有如下方程：

EXit=g(XCit)

(2)

其中，XCit指的是出口商品結構。

將方程(2)代入方程(1)，可以進一步得到如下生產函數：

Yit=F(Kit,Lit,XCit)

(3)

(二)計量模型設定及變量說明

為深入探討不同類型的出口多樣化對經濟增長的影響，主要以赫芬達爾指數來衡量生產函數中出口商品結構這一變量，同時也考察垂直多樣化和水平多樣化的影響。其一，赫芬達爾指數衡量的商品結構，用來反映各國出口趨向于出口多樣化還是出口專業化。其二，垂直多樣化反映的是，許多國家的出口產品從以初級產品為主轉變為以工業制成品為主，制成品貿易在全球貿易中的作用日益增強。其三，水平多樣化通常指出口部門的增加。此外，借鑒Stewart[10]，在計量模型中分別引入各項指數的平方項，以便考察出口多樣化與經濟增長之間的非線性關系。

基于上述考慮，構建主要計量模型如下：

LnYit=α+α1LnKit+α2LnLit+α3Hit+

α4(Hit)2+α5LnMit+α6(LnMit)2+

α7LnZit+α8(LnZit)2+εt

(4)

被解釋變量為金磚五國的產出水平Yit。參照一般做法，用2010年不變美元計價的GDP表示。各解釋變量的具體含義和數據來源如下。第一，資本存量Kit。目前文獻中對資本存量的度量，一類是借鑒邵軍和劉軍[6]的做法，以固定資本投資替代；另一類是借鑒單豪杰[11]等的做法，采用永續盤存法估算物質資本存量(張明志等[12])。考慮到各國數據的可得性及可比性，采用第一種做法，以固定資本形成總額占GDP比重來衡量資本。第二，勞動力數量Lit。與世界勞工組織的規定及文獻一般做法保持一致，用15周歲以上的勞動力總數表示。第三，赫芬達爾指數Hit。借鑒Al-Marhubi[13]和張明志等[13]的做法，采用標準化的赫芬達爾指數衡量，利用UN Comtrade數據庫的SITC Rev.3的三位碼出口數據計算，由此間接反映出口多樣化水平：

其中，xijt指的是t年i國j行業的出口額，n表示行業數量。Xit是指t年i國的出口總額。Hit的取值越接近于1，表示出口專業化水平越高，出口多樣化程度越低。若Hit接近于0，則表示出口專業化程度較低，出口多樣化程度較高。第四，垂直多樣化程度Mit，用一國制成品出口額占該國出口總額的比重衡量其出口貿易的垂直多樣化程度。第五，水平多樣化程度Zit，用UN Comtrade數據庫的SITC Rev.3的各國三位碼細分貿易產品種類數衡量其出口貿易的水平多樣化程度。

上述Yit、Kit、Lit和Mit及其計算過程中用到的數據均來自世界銀行WDI數據庫。鑒于數據的可得性與連貫性，將中國、印度、巴西的樣本時間段確定為1992—2016年，俄羅斯的樣本時間段確定為1996—2016年，南非的樣本時間段確定為2000—2016年，由此得到實證部分所使用的數據。

三、實證結果及分析

本部分基于上文構建的計量模型，進行回歸分析，以考察出口多樣化對經濟增長的效應。首先，對金磚五國的非平衡面板數據進行總體回歸，探究出口多樣化對金磚五國經濟增長的總體影響。然后，基于各國的時間序列數據，探究每個國家經濟增長的主要驅動因素及出口多樣化發揮的作用。

(一)金磚國家不同出口多樣化模式的回歸結果

對面板數據模型的估計，包括固定效應模型、隨機效應模型、混合估計等，首先根據樣本特點選擇待估模型類型。本文所選數據，時間序列的跨期長度遠大于截面個體數量，初步判斷固定效應模型更適合。綜合F檢驗和Hausman檢驗，發現橫截面特定系數的固定效應模型是本文的最佳選擇。

通過對表1的分析發現，總體上對金磚國家而言，不論是出口多樣化、垂直多樣化，還是水平多樣化，與經濟增長之間全部呈現U型關系，只是水平多樣化不夠顯著。具體結果分析如下。

表1　金磚五國出口多樣化模式的回歸結果

第一，金磚國家的出口多樣化與經濟增長之間呈顯著的U型關系。赫芬達爾指數的系數在1%的水平下顯著為正，其平方項的系數在5%水平下顯著為負，因此赫芬達爾指數與經濟增長之間是倒U型關系，所以出口多樣化與經濟增長之間呈U型關系。對金磚國家來說，經濟發展初期，提高出口多樣化水平并不利于推動經濟增長，相反，提高出口專業化水平有利于經濟增長。伴隨著經濟發展水平的提高，提高出口多樣化水平則將有利于推動經濟增長。

第二，金磚國家出口貿易的垂直多樣化與經濟增長呈顯著的U型關系。垂直多樣化的系數在1%的水平下顯著為負，其平方項的系數在1%的水平下顯著為正。可見，金磚五國的垂直多樣化與經濟增長呈U型關系。經濟發展初期，制成品出口比例提高對經濟增長的促進作用并不明顯，但當制成品份額達到一定程度時，其出口比例的提高會顯著促進經濟增長，即垂直多樣化對經濟增長的拉動效應將顯現出來。究其原因，一方面，垂直多樣化水平的提高反映了一國通過創新提高出口商品的附加值，促進出口商品從初級產品向制成品轉化，其產品技術含量提高。另一方面，工業制成品的波動幅度小于初級產品(更容易受氣候和全球大宗商品價格波動等因素的影響)，因此工業制成品多樣化程度的提高有助于降低出口波動幅度，從而對經濟平穩增長產生積極影響。

第三，金磚國家出口貿易的水平多樣化與經濟增長之間呈現U型關系，但是在統計上并不顯著。水平多樣化的系數為負，其平方項的系數為正，但二者都不顯著，因此水平多樣化與經濟增長之間的U型關系并不顯著。可見，金磚國家出口多樣化主要通過垂直多樣化促進經濟增長。

(二)金磚國家經濟增長驅動因素的回歸結果

在整體分析的基礎上，進一步檢驗每個國家經濟增長的驅動因素*因篇幅有限，回歸結果暫略。。出口多樣化對各國經濟增長的影響與金磚五國總體呈現的規律存在差異。巴西和中國的垂直多樣化、俄羅斯和印度的水平多樣化與金磚國家的一般規律一致，全部呈U型關系，其他國家則有所不同。例如，巴西的出口多樣化和水平多樣化與經濟增長是倒U型關系，中國的水平多樣化、印度的出口多樣化和垂直多樣化、俄羅斯的垂直多樣化、南非的三類多樣化與經濟增長是倒U型關系。

各個國家出口多樣化與經濟增長的關系呈現差別化，可能是因為國內資源稟賦、產品附加值不同等多種因素引起。比如，中國垂直多樣化與經濟增長具有U型關系。因為近年來中國工業制成品出口比重在較高水平保持穩中有升，且高技術含量、高附加值產品的出口占比不斷提高。2000年，農產品、紡織服裝及化工造紙和建材品等勞動密集型和低附加值產品出口占比分別為4.7%、14.52%和2.04%，2016年分別降至2.37%、7.28%和0.2%，而機電產品和高新技術產品等高附加值產品出口占比則分別由42.26%和14.7%上升至57.64%和28.77%。與中國不同，印度出口產品結構較為分散，沒有隨著經濟增長而增加制造業高附加值產品的出口。2017年1—6月，印度主要出口商品貴金屬及制品15.3%，紡織品及原料13.6%，礦產品13.1%，化工產品11.8%，賤金屬及制品9.2%。其結果是，印度的垂直多樣化和水平多樣化對經濟增長的影響不顯著，且出口多樣化對經濟增長的影響呈倒U型關系。俄羅斯與中國截然相反，俄羅斯是礦產資源大國，出口高度依賴資源密集型的初級產品。2017年1—6月，俄羅斯礦產品出口比重高達61%，出口產品高度集中，但產品普遍技術含量較低。因此，垂直多樣化與俄羅斯經濟增長具有倒U型關系，水平多樣化與經濟增長具有U型關系，隨著經濟的發展，增加新部門或開發新品種是切實有效的。

金磚五國經濟增長的重要驅動力還是資本和勞動。除了資本在俄羅斯的回歸方程、勞動力在印度和南非的回歸方程中不顯著，其他國家回歸方程中的勞動和資本在1%的水平下全部顯著為正。

四、結論與政策建議

本文采用金磚五國的非平衡面板數據，實證研究了不同類型出口多樣化與經濟增長之間的非線性關系，以及各國經濟增長的驅動因素，結論如下：

第一，金磚五國總體出口多樣化、垂直多樣化和水平多樣化與經濟增長之間呈U型關系，但水平多樣化與經濟增長的U型關系在統計上不顯著。這意味著，金磚國家所體現出的一般規律是，在經濟發展初期，提高出口多樣化水平并不利于推動經濟增長，相反，提高出口專業化有利于經濟增長。伴隨著經濟發展水平的提高，提高出口多樣化水平將有利于推動經濟增長。

第二，五個金磚國家出口多樣化與經濟增長的關系顯著不同，這主要是因為各國的資源稟賦和出口產品附加值不同，導致出口結構存在顯著差異。中國工業制成品出口比重保持較高水平，且高技術含量、高附加值產品出口比例不斷提高。垂直多樣化發揮更加重要的作用。俄羅斯高度依賴資源密集型的初級產品，其新產品開發或新部門增加將對經濟增長具有更加重要的意義。

第三，資本和勞動仍然是當前金磚國家經濟增長的重要驅動力。中國進入老齡化時期，產能過剩等問題導致投資增速持續放緩，未來中國難以繼續依靠高投資來拉動高增長，垂直多樣化和水平多樣化的貢獻會有所增強。印度的發展落后于中國，基礎設施等方面仍需要大量投資，資本積累將會是印度當前和未來一段時間經濟增長的重要驅動力。

基于上述結論給出如下建議，以推動高質量的出口，促進新時代中國經濟實現高質量發展。第一，中國出口多樣化已發展到較高水平，且漸趨穩定，但制成品內部結構仍需進一步優化，未來要更加注重出口產品附加值提高和產品結構優化升級。第二，加強新產品研發與生產，提升產品隱性價值，以出口質量驅動代替出口數量驅動，促進中國對外貿易發展的新模式、新思維，力爭促使對外貿易成為中國經濟發展的新動能。第三，充分利用互聯網技術、跨境電子商務平臺等，加強與金磚國家及其他貿易伙伴之間的聯動發展，推動“金磚+”，搭建開放、穩定的貿易伙伴網絡，實現更緊密、更全面的戰略伙伴關系。第四，金磚國家需要從依靠勞動和資本驅動經濟增長轉向依靠技術進步和效率改進驅動經濟增長，從而增強垂直多樣化對經濟增長的促進作用。