保險資金投資風險管理研究

蔣君豪

（云南財經大學，云南 昆明 650000）

在我國的金融行業中，保險行業是其重要的組成部分，保險業對于促進我國的經濟增長做出了巨大的貢獻。本文所要分析的保險投資資金就是保險公司扣除責任準備金之后，將額外的基金用來投資，這些資金會投資到法律允許的其他營利模式。因此保險的投資資金也是保險業中重要的一部分，能夠有效的促進保險行業發展，二者是不可分割的。但是目前，在保險資金投資中面臨著許多的風險，這就風險都亟需去解決。

一、保險資金投資面臨的主要風險

保險資金的投資面臨的風險主要是由投資渠道來決定的，不同的投資渠道，其所面臨的風險也是不一樣的。從保險投資風險產生的動因來看，可以將保險投資風險分類為內部風險和外部風險。內部風險就是由于企業內部的投資決策和操作過程中有失誤而產生的風險，具體包括經營決策風險以及操作風險等，這類風險不容易被量化。而保險投資的外部風險是企業不能夠控制的，發生在企業外部的風險，具體的有利率風險、市場價格風險、通貨膨脹風險、信用風險、匯率風險、政策和政治風險等等。在這許多的風險中，對保險資金投資影響較大的幾項風險為政策風險、市場風險、信用風險以及資產負債錯配風險，本文將著重分析這幾項風險。

（一）政策風險

政策風險，顧名思義就是指由于國家相關政策的變動引起市場波動，進而帶來的投資風險。對于保險資金投資的政策性風險主要來源于兩個方面：首先是國家宏觀政策調控對保險資金投資的產品產生產生的間接性的影響。國家的宏觀政策，財政政策和貨幣政策的變動，都會直接影響市場利率與匯率，影響股票的價格等等，從而影響整個金融市場上金融產品價格的波動，從而影影響保險資金投資產品的價格，影響投資的收益。其次是保險業的監管機構針對保險行業提出的相關政策，從而對保險資金投資造成的直接影響。保監會是保險公司的直接監管機構，對保險行業的資金投資范圍、規模、渠道進行監管，并出具相關的政策來規范這種行為。相關政策的改變，也會對保險資金投資的收益產生影響。

（二）市場風險

市場風險主要指產品或要素價格和供需變化、交易對象信用水平低下以及利率、匯率波動變化帶來的風險。市場風險是保險資金投資面臨的最大的風險，保險資金一旦進入市場環境中，就要受到市場上利率、匯率等的影響，直接對保險資金投資的收益產生影響。市場風險同時也是無法消除避免的，但是可以采取措施降低市場風險。在保險資金投資的產品組合中，有很大一部分的資金投向了基礎的金融產品，其中銀行存款投資和國債投資占比最大。這類產品的投資收益比較固定，但是容易受到市場上利率、匯率的波動的影響，屬于利率敏感性資產。這樣的保險投資產品所受到的市場風險是極大的。此外，由于市場上的股價以及房價的波動趨勢難以預測，對這類產品的投資所面臨的市場風險更為復雜。

（三）信用風險

信用風險是投資債券的發行人或借款人因各種原因未能及時、足額償還債務或銀行貸款而違約的可能性。這類風險也很常見，在借款人沒有及時償還債務或者銀行貸款，發生違約時，債權人或者銀行將會因為沒有及時收到這筆款項而遭受損失。而保險資金的投資面臨的信用風險不僅僅包括債務人無法清償債務的風險，還有交易對象信用評級下降的風險。隨著保險投資渠道的逐漸增多，更多的進入了股票市場、債券市場等領域，這類資產的信用風險較高。其中對于國債來說，信用風險相對較低一些，公司債券的信用風險相對偏高。

（四）資產與負債不匹配風險

隨著我國經濟的發展，人們生活水平的提高，保險行業也是越來越受到人們的關注。其中，保險投資就是人們非常關注的一個項目。由于保險投資存在利率上的風險，資產流動上的風險等等都會造成在進行保險投資時，資產總量與負債總量不符的風險，還包括投資期限不符、投資成本不符、投資收益不符等情況。造成這樣的情況，首先，我國的保險投資行業起步較晚，投資市場還不完善，而且對于中期和長期的投資產品工具很少，這就造成保險公司很難找到與投資和負債投資期限相符的產品或者項目。從而造成保險投資大量的資產與負債非常不合理，并且投資期限非常短的情況，這些都嚴重影響我國保險投資業的發展。其次，在我國，保險公司還缺少成熟的保險投資理念，只是一味地盲目投資，投資那些存在高風險的產品項目意圖獲取更多的利益，這些都會給保險公司收益帶來很大的投資風險，更嚴重者可能會影響保險公司的財務狀況。

二、科學合理解決我國保險資金投資策略

(一)開拓新的保險投資渠道

隨著社會經濟的發展，保險投資公司也應該跟著時代的步伐，走向多元方向發展，開拓新的保險資金投資渠道，同時，不斷完善保險投資理念以及完善投資債券體系結構，加強對債權投資與股票投資的監督管理，同時向固定資產或者股票期權等方向進行投資。不斷開放保險投資融通等貸款金融策略，這不僅對我國經濟發展有著很好的推進作用，同時也能夠提高保險公司的投資效益。保險公司可以利用自身的資金周期優勢，在保證資金投資和投資收益的基礎上，可以增加保險公司的貸款業務量，不僅開拓了保險公司資金投資渠道，也給保險公司帶來了經濟效益，同時還幫助中小企業公司的健康發展。

(二)科學合理的利用金融工具避免投資風險

從上世紀七十年代開始，金融投資行業已經開始逐漸利用金融產品的衍生產品去做套期保證資金安全。調查結果表明，從2001年開始，在美國，許多的保險公司利用金融衍生工具對股市進行風險控制和利率風險控制。金融衍生工具的快速發展給保險投資公司帶來了更加方便的風險控制，保險公司可以利用其更好的對投資風險進行控制，這些都是值得我國保險公司學習和借鑒的。

(三)學習發達國家先進的投資方式與投資理念

國外許多大型保險公司的成功成熟的投資方式與投資理念都是值得我國保險公司學習和借鑒的。例如，西方保險公司投資管理一般采用投資基金的方式進行資產管理。把保險投資按照不同的用途、不同的性質、不同的類別進行細分管理，這樣不僅可以更好的滿足不同客戶的需求，也可以更好的對保險投資風險進行風險管理與控制。對于保險公司而言，應該做到主動風險投資防范意識，建立科學合理的風控管理制度，對保險投資實現全方位的風險投資實時監控，這樣便于保險公司風險管控。同時，保險公司應該加強企業內部管理，對想要投資的項目進行嚴格的、科學的、合理的風險評估，然后根據評估結果，來確定項目投資的是否可行。

(四)建立完善的資金監管制度

現階段，我國的保險行業還是相對落后，同時我國對于保險業的法律建設也不夠健全，缺少相應的法律法規監管依據。因此，加強對保險行業的監督管理，讓保險行業健康發展，是非常重要的。這不僅僅是為了給保險行業一個健康穩定的發展市場，同時也是給我國人民一個良好的保險制度。因此，必要對保險行業的投資項目與投資途徑進行嚴格檢查管理。隨著我國的經濟快速發展，保險行業也是發展迅速，這就造成法律法對于現在的保險公司監管以及力不從心，隨著越來越多的保險公司相繼成立，市場競爭也是更加激烈，這就致使保險公司在進行投資時難免出現較大的投資風險。所以，這就要求我國保險監督管理部門，切實做好保險投資監督管理工作，給保險行業發展保駕護航，同時要求保險公司對于項目投資一定要做好風險評估，確保投資安全。

三、結束語

隨著我國經濟的快速發展，保險業也是迎來了自己的發展春天，隨著人們對于保險的認識提高，保險行業發展更是爆發式增長，因此，保險公司在進行保險投資時也是獲得了很高的收益。現階段，我國的保險投資還是處于相對落后的階段，各方面還是存在許多的問題，因此，不斷完善保險行業的監督管理以及完善保險行業投資市場，建立科學合理的保險行業評估制度，才能讓我國保險行業健康穩定發展。