國內(nèi)商業(yè)銀行與保險業(yè)合作模式探析

一、研究背景

(一) 背景

銀行保險業(yè)務(wù)(bancassurance)簡稱銀保業(yè)務(wù)，這是一種新型的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，雙方通過資源貢獻，優(yōu)勢互補，實現(xiàn)銀行、保險公司以及客戶的“三贏”。

近年來，隨著全球經(jīng)濟一體化，金融脫媒化發(fā)展，混業(yè)經(jīng)營正成為大勢所趨。保險作為現(xiàn)有金融體系的重要板塊，也是各家銀行綜合化布局的重要環(huán)節(jié)，在一定程度助推銀行保險業(yè)務(wù)合作的快速發(fā)展。自2006年以來，我國銀行業(yè)改革大步推進，與保險業(yè)的合作開展不斷縱深發(fā)展。合并前的銀監(jiān)會、保監(jiān)會先后出臺了多項政策，為銀保合作打開快速通道。隨著政策紅利的逐步釋放，銀行業(yè)與保險業(yè)正突破了原有的分業(yè)經(jīng)營界限，逐步加深股權(quán)融合，為銀保的深入合作拓展了更廣闊的空間。

(二)銀保合作的主要模式

目前銀保合作的主要模式有基本合作與深度合作，基礎(chǔ)合作包括分銷協(xié)議，即雙方簽訂代銷協(xié)議，利用銀行網(wǎng)點銷售保險公司產(chǎn)品，獲取代理傭金；戰(zhàn)略聯(lián)盟，即雙方形成戰(zhàn)略聯(lián)盟，在產(chǎn)品設(shè)計、渠道管理、利益共享等方面進行排他性合作。深度合作包括合資公司，即雙方簽訂資本合作協(xié)議，共同成立保險公司，共享收益和渠道，共擔成本和風險；金融集團，即銀保雙方通過并購、新設(shè)等方式，納入同一金融集團項下。

四種模式各有優(yōu)劣勢：

表2　四種模式比較(保險公司角度)

四種模式對比可見，銀行和保險公司在所有權(quán)結(jié)構(gòu)上的融合越發(fā)緊密，業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)更易體現(xiàn)，為創(chuàng)造一站式金融服務(wù)奠定了基礎(chǔ)。但是，在高融合模式下，銀保雙方面臨的風險和挑戰(zhàn)也相對更高。

二、國內(nèi)銀保合作現(xiàn)狀及國際比較

(一) 國內(nèi)銀保模式的發(fā)展現(xiàn)狀

整體面來看，我國銀行保險市場中四種模式都存在。目前銀保渠道已成為保險銷售最重要的渠道之一。國內(nèi)銀行與保險機構(gòu)正積極嘗試在現(xiàn)有監(jiān)管制度下進行突破，探索基于股權(quán)模式的合作，主要有保險公司控股銀行、銀行控股保險公司兩種模式。從目前國內(nèi)趨勢來看，銀保雙方在股權(quán)合作上主要通過并購及股權(quán)受讓等方式形成控股集團模式。從整體并購數(shù)量看出，銀行并購保險公司的案例更多，原因可能是在國內(nèi)以銀行業(yè)為主體的金融體系中，銀行本身的資源、渠道更廣泛，為并購創(chuàng)造了良好的條件，且并購成本也相對較低。銀行為主體的控股模式具有相對優(yōu)越性，對保險子公司的發(fā)展起到較強的推動作用，有助發(fā)揮于銀保雙方的協(xié)同效應(yīng)。

(二) 國外銀保模式的比較及借鑒

從全球范圍來看，國外的銀保模式已相對成熟，各國發(fā)展狀況呈不同的特點。國外銀保模式的發(fā)展階段各不相同，但與其自身國情相匹配、相適應(yīng)。法國模式最為徹底，除監(jiān)管環(huán)境寬松原因之外，法國的金融體系是銀行為主導(dǎo)，因而銀行控股的模式能快速滲透市場；德國及英國模式受監(jiān)管環(huán)境影響，銀保產(chǎn)品創(chuàng)新受限，且保險代理模式深入人心，導(dǎo)致銀保渠道發(fā)展較慢；美國模式起步較晚，但發(fā)展較快，得益于監(jiān)管政策逐步放開，其金融控股集團模式有助于銀保業(yè)務(wù)的深入合作，同時各子公司獨立運作，有效防范相關(guān)風險。但是銀保滲透率始終不夠高，主要由于美國金融市場發(fā)達，銀行集中度較小，銀行并非作為金融體系的主體核心，因而對銀保業(yè)務(wù)的推動力有限。

我國的金融體系以銀行業(yè)為核心，這與法國的體系環(huán)境相似，參照法國模式，通過銀行渠道展開業(yè)務(wù)合作將是必經(jīng)之路，以深度股權(quán)合作為主體的銀行控股集團模式發(fā)展有助于迅速提升銀保業(yè)務(wù)滲透率，發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)、范圍經(jīng)濟效應(yīng)和協(xié)同效應(yīng)。但就經(jīng)歷的監(jiān)管環(huán)境以及銀保模式的發(fā)展階段來看，又與美國的模式相似，經(jīng)歷分業(yè)轉(zhuǎn)向混業(yè)，在聯(lián)合監(jiān)管體制下，呈現(xiàn)出多種模式并存的局面。

三、中國銀保合作模式選擇思考

(一) 合作路徑

我國銀行業(yè)在金融體系中長期處于主導(dǎo)地位，其在與保險公司的合作中處于較為強勢地位。因此，在當前國內(nèi)以銀行業(yè)為主的金融體系中，非常適合深入開展銀保業(yè)務(wù)。綜合法國及美國模式，銀保合作的整體格局最有可能形成“以銀行控股集團為主體，其他模式為輔”的局面。對于銀行來說，在實施路徑上應(yīng)根據(jù)銀行自身的實際情況，分階段實現(xiàn)以銀行為主體的金融控股集團模式。

1.中小型銀行

對于中小銀行來說，資源相對較少，資本實力有限，且不具備綜合化經(jīng)營的相關(guān)經(jīng)驗，可先行嘗試與保險公司建立“一對一”的獨家戰(zhàn)略合作。雙方在共同目標下，探索品牌整合、產(chǎn)品研發(fā)、信息系統(tǒng)、員工業(yè)務(wù)培訓(xùn)等方面的深度合作。積累一定經(jīng)驗且達到一定規(guī)模后，可嘗試聯(lián)合出資的方式，成立保險合資公司，逐步向銀行控股集團模式過渡。

2.大中型銀行

對大中型銀行來說，銀行保險在金融控股公司模式下的發(fā)展應(yīng)是最優(yōu)的。在組織架構(gòu)上，以股權(quán)為紐帶不僅對金融資源進行有力整合，優(yōu)化資源配置效率，而且各子公司還能獨立進行經(jīng)營活動，從根本上實現(xiàn)資源共享、利益共分、風險共擔。在產(chǎn)品研發(fā)上，銀行系保險公司可以規(guī)避其它模式中產(chǎn)生的經(jīng)營理念與利益分配分歧，實現(xiàn)資源的無縫對接，對銀保產(chǎn)品的設(shè)計與營銷方面更加直觀有效。在風險把控上，由于保險資金具有期限長、金額大的特點，銀行在期限錯配等相關(guān)風險控制上更具經(jīng)驗和手段。在戰(zhàn)略發(fā)展上，子公司可以依托母行的網(wǎng)絡(luò)和資源，有機融入母行的整體發(fā)展戰(zhàn)略，深入挖掘“銀行系”的特點，有助于創(chuàng)新經(jīng)營模式，實現(xiàn)與母行的協(xié)同發(fā)展。

此外，目前各家銀行控股模式基本都是“大銀行+小保險”模式。相比大型保險公司股權(quán)結(jié)構(gòu)之復(fù)雜、資產(chǎn)評估之繁瑣，中小型保險公司股權(quán)結(jié)構(gòu)相對簡單，資產(chǎn)和業(yè)務(wù)規(guī)模也較小，介入相對容易。

(二) 資源整合

1.渠道資源整合，實現(xiàn)優(yōu)勢互補。

(1) 整合產(chǎn)品銷售渠道，實現(xiàn)多元化營銷。

銀行渠道最大的優(yōu)勢是強大的銷售網(wǎng)絡(luò)，不僅包括網(wǎng)點等物理渠道，也包括電話銀行、網(wǎng)上銀行，手機銀行等電子渠道。除了和銀行個人業(yè)務(wù)部門合作(理財、信用卡、信貸等)，還要跟對公部門、集團其它附屬機構(gòu)以及金融同業(yè)聯(lián)盟合作，盡可能利用所有銷售渠道。

(2) 整合資金運營渠道，實現(xiàn)多元化產(chǎn)品設(shè)計。

除了與前臺部門合作產(chǎn)品創(chuàng)新外，還可通過與投行業(yè)務(wù)部、資產(chǎn)管理部、基金公司、資管公司等合作，設(shè)計多樣化產(chǎn)品，推動保險資金資產(chǎn)配置愈加豐富，擴展業(yè)務(wù)合作領(lǐng)域，滿足客戶的多元化需求，提供一體化金融服務(wù)。

2.客戶資源整合，實現(xiàn)信息共享。

通過大數(shù)據(jù)分析，銀保雙方可以實現(xiàn)客戶管理信息升級，交叉互補，同時將信息共享與金融集團內(nèi)部所有子公司。二次營銷時，可以根據(jù)集團內(nèi)客戶的投資行為進行篩選，從而為客戶提供適宜的銀行保險產(chǎn)品，增加營銷成功概率。

3.產(chǎn)品、客戶與渠道相匹配。

一般而言，普通客戶所需要的保險產(chǎn)品相對較為簡單，通過柜面、網(wǎng)上銀行、手機銀行、電話銀行等渠道即可。企業(yè)和高端個人客戶所需要的保險產(chǎn)品則相對復(fù)雜，對保險專業(yè)知識要求也比較高，應(yīng)以理財經(jīng)理和客戶經(jīng)理作為銷售主體。

(三)產(chǎn)品合作

金融控股公司模式下，集團下屬涵蓋了銀行、保險、基金等子公司，母公司可以結(jié)合各子公司的發(fā)展優(yōu)勢打造出適應(yīng)銀行渠道的創(chuàng)新型保險產(chǎn)品，最大程度釋放協(xié)同效應(yīng)。

1.傳統(tǒng)業(yè)務(wù)

在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上，應(yīng)充分認識到銀行產(chǎn)品是以投資理財為主，保險產(chǎn)品是以風險保障為主；銀行以短期為主，保險以中長期為主，故更應(yīng)關(guān)注銀行客戶在成長、養(yǎng)老、醫(yī)療、意外保障等方面的需求。產(chǎn)品設(shè)計從短期、躉交的銀行保險投資性產(chǎn)品逐步過渡到期交、保障與長期儲蓄并重的產(chǎn)品，對銀行自身的業(yè)務(wù)形成補充。

2. 小微業(yè)務(wù)(財產(chǎn)險領(lǐng)域)

眾所周知，小微企業(yè)征信系統(tǒng)的不完善和抗風險能力弱，是導(dǎo)致小微企業(yè)融資難的兩大難題。傳統(tǒng)引入擔保公司的模式并不能有效解決這兩大障礙。將保險產(chǎn)品運用到小微信貸上，以大數(shù)據(jù)技術(shù)、貸款保證保險和小微貸款業(yè)務(wù)相結(jié)合，形成新的小微貸款運營模式。大數(shù)據(jù)技術(shù)在一定程度上解決小微企業(yè)征信問題，而貸款保證保險運用大數(shù)法則和損前融資模式，能夠有效覆蓋小微貸款的違約損失，提升小微貸款業(yè)務(wù)的抗風險能力。兩者結(jié)合有助于解決現(xiàn)行“銀行+擔保公司”模式不能解決的小微企業(yè)融資難的問題。

此外，與傳統(tǒng)保險相比，保費低可以算是小額貸款保證保險一個突出的特征，適合小微企業(yè)或低收入農(nóng)民，成為小微金融服務(wù)特色。

3.新興業(yè)務(wù)

銀行控股保險公司這一模式的優(yōu)越性還體現(xiàn)在對新興業(yè)務(wù)的拓展，隨著險資規(guī)模的擴大，通過開拓險資的投資范圍，改善保險資金投資收益能力，對于保險行業(yè)的利潤貢獻起到了很大穩(wěn)定作用，也為銀保合作打開了新的合作空間。

銀行以旗下保險公司為平臺，籌建保險資管公司，在風險可控的前提下，進一步深化保險與銀行、銀行下屬其它子公司的資管業(yè)務(wù)合作，對銀行集團自身業(yè)務(wù)形成有效補充，帶動提升集團業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力。在業(yè)務(wù)創(chuàng)新上，保險資金在投資方式和產(chǎn)品形式趨于多樣化，除投資基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃外，還可加快發(fā)展股權(quán)投資計劃、項目資產(chǎn)支持計劃和股權(quán)投資基金等方式。在交易結(jié)構(gòu)上，逐步從債權(quán)、股權(quán)等較為單一的交易結(jié)構(gòu)，逐步向股債結(jié)合、資產(chǎn)證券化等更為靈活的交易結(jié)構(gòu)發(fā)展，滿足實體經(jīng)濟多樣化的融資需求。

(四)盈利分析

1.保險業(yè)務(wù)收益的前景預(yù)測

保險資金的投資收益率是保險公司利潤水平提升的重要指標之一。從并表角度看，保險公司的投資收益率提升對母公司的收益回報將起到一定促進作用。按照《關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險服務(wù)業(yè)的若干意見》確定的目標，2020年全國保費收入將達到5.1萬億元。2014年到2020年，保險資金可運用規(guī)模預(yù)計將超過20萬億元，規(guī)模的不斷快速增長，可投資渠道的不斷放開，將加速整個行業(yè)的發(fā)展，也為銀保合作創(chuàng)造更廣闊的合作空間。

2.ROE分析

從會計角度分析，衡量銀行價值的關(guān)鍵指標之一是ROE，它體現(xiàn)了對股東的投資回報水平。根據(jù)銀行的價值方程式：ROE=息差 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 杠桿率。在當前資本受限情況下，息差和杠桿的空間受到擠壓，要想提升投資回報，最有效地方式即提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。目前銀行業(yè)整體ROE水平呈下降趨勢，保險業(yè)受政策環(huán)境影響，反而逐年穩(wěn)步上升。照這個趨勢看，從并表層面出發(fā)，保險子公司對銀行ROE能起到一定提振作用。從銀行集團內(nèi)部來看，保險子公司資產(chǎn)總額占比相對較小，因而利潤貢獻度非常有限，更重要的意義則在于調(diào)整集團內(nèi)業(yè)務(wù)聯(lián)動，豐富金融牌照，探索新業(yè)務(wù)創(chuàng)新，對銀行自身業(yè)務(wù)起到提升作用，依托于銀保合作的深入化、專業(yè)化以及多元化，實現(xiàn)向輕資產(chǎn)、集團化模式戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

四、總結(jié)與展望

對比國際經(jīng)驗發(fā)現(xiàn)，適合中國的銀保合作模式較有可能是以銀行控股的金融集團為主體。實證數(shù)據(jù)表明，銀行系保險公司這種資源共享、優(yōu)勢互補的模式對于保險公司開辟新市場，提高利潤率有重要作用。在有效風險隔離基礎(chǔ)上，通過牌照多元化，把銀行、保險、基金、租賃等各類金融機構(gòu)的優(yōu)勢綜合起來，還可與投行、資管業(yè)務(wù)聯(lián)動，間接進入實業(yè)投資、證券、基金等領(lǐng)域，對銀行輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)形成有效補充，規(guī)避銀行直接投資帶來的風險，使其為母行戰(zhàn)略規(guī)劃服務(wù)，將進一步提升銀行集團的綜合競爭力。

(南京銀行，江蘇南京210016)