加強(qiáng)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理探究

鄧麗茶

管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是公司治理的重要部分，其水平影響上市公司治理效率，在應(yīng)對時(shí)稍有不慎就可能使既成事業(yè)功虧一簣。實(shí)際上上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并非不可管控，只要未雨綢繆、管理得當(dāng)，就能有效防范和處理，控制損失。那么上市公司應(yīng)如何加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，以便有效規(guī)避及化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呢？這是上市公司面臨的重要課題，必須引起重視、加強(qiáng)探究。

一、加強(qiáng)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指的是公司基于對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的充分認(rèn)識(shí)，采取各種行之有效的、科學(xué)的方法與手段，對各種類型的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測、識(shí)別、控制與處理，用最低的投入保證公司資金連續(xù)穩(wěn)定運(yùn)作，是一項(xiàng)確保資金運(yùn)作效益的理財(cái)活動(dòng)。對于上市公司而言，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理至關(guān)重要，這主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是能有效保證上市公司正常開展財(cái)務(wù)活動(dòng)，避免出現(xiàn)資金短缺的問題，促使資金有效周轉(zhuǎn)，保證上市公司在投資時(shí)能用最短時(shí)間籌集所需資金。二是有助于上市公司提高內(nèi)部管理效率，把握發(fā)展脈搏，制定合理的發(fā)展目標(biāo)、發(fā)展計(jì)劃，繼續(xù)深化改革。三是幫助山市公司的股東以及管理者進(jìn)一步了解公司的情況，依托有效管理機(jī)制規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，構(gòu)建穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境，提高公司運(yùn)營效益，控制風(fēng)險(xiǎn)成本，促進(jìn)上市公司的新改革和新發(fā)展。

二、加強(qiáng)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的策略建議

（一）合理配置資源，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

流動(dòng)性是上市公司的生命，企業(yè)應(yīng)通過合理配置資產(chǎn)，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，提高企業(yè)的流動(dòng)性水平，促進(jìn)企業(yè)盈利能力的提升。應(yīng)收賬款和存貨是造成資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要內(nèi)容。應(yīng)收賬款管理方面，首先應(yīng)制定穩(wěn)定適當(dāng)?shù)男庞谜?，確定合理的現(xiàn)銷和賒銷比例；其次要評(píng)估客戶的償債能力和盈利能力，加強(qiáng)客戶管理，確定客戶的資信級(jí)別；再次要建立銷售責(zé)任制，進(jìn)一步強(qiáng)化市場開拓力度，實(shí)施營銷人員培訓(xùn)考評(píng)激勵(lì)管理，完善市場營銷體系建設(shè)，加強(qiáng)市場協(xié)同和大客戶大項(xiàng)目管理，強(qiáng)化項(xiàng)目售前、售中和售后服務(wù)意識(shí)，擴(kuò)大客戶跟蹤面。存貨管理方面，公司可引入專業(yè)的庫存管理人員以及先進(jìn)的庫存管理經(jīng)驗(yàn)，合理安排資金計(jì)劃，建立專業(yè)的庫存、物流管理系統(tǒng)，提升公司的庫存管理能力，加強(qiáng)營運(yùn)資金的管理，提高存貨周轉(zhuǎn)率；洞悉市場需求，根據(jù)市場的前期反饋制定合理的訂購量，既保障了客戶的需求，同時(shí)靈活應(yīng)對市場的需求變化。

（二）加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事前事中事后管理

一是加強(qiáng)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事前管理。上市公司管理者要詳細(xì)研究分析當(dāng)下的內(nèi)外部環(huán)境，審慎做出經(jīng)營決策，綜合分析有可能引發(fā)損失的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素，在預(yù)測公司經(jīng)營活動(dòng)結(jié)果的基礎(chǔ)上如果發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)因素，就及時(shí)采取相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防措施，保證上市公司在正確軌道上運(yùn)營下去，完成利潤目標(biāo)。在事前采取有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略，在理論上是可以規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的損失，但在開展經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的實(shí)際過程中采取事前應(yīng)對策略還存在局限性，如要求上市公司舍棄某個(gè)項(xiàng)目或某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)時(shí)，就意味著失去一部分甚至是全部有可能從該項(xiàng)目或經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中獲得的利益。

二是加強(qiáng)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事中管理。在實(shí)施決策的過程中，上市公司應(yīng)時(shí)刻關(guān)注環(huán)境與條件的改變，依據(jù)既定標(biāo)準(zhǔn)判定行為決策有沒有在正確的軌道上實(shí)施，一旦發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)誘導(dǎo)因素，就要快速反應(yīng)，及時(shí)有效采取措施適當(dāng)糾正發(fā)生的行為。由于發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間是不確定的，因而在事中應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)需要上市公司決策者保持高度敏感性，有能力即時(shí)處理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三是加強(qiáng)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事后應(yīng)對。在開展財(cái)務(wù)活動(dòng)時(shí)，上市公司需對比分析決策預(yù)想目標(biāo)和決策執(zhí)行結(jié)果，找到偏差，找出形成偏差的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素，對已經(jīng)發(fā)生的失誤、過錯(cuò)加以彌補(bǔ)，及時(shí)調(diào)整經(jīng)營決策，認(rèn)真總結(jié)經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。在對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事后管理時(shí)，上市公司要盡可能控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失，及時(shí)對經(jīng)營決策做出調(diào)整，控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的再次發(fā)生，為上市公司的良好發(fā)展提供科學(xué)有效的指導(dǎo)。

（三）促進(jìn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的信息化建設(shè)

一方面，促進(jìn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理流程的標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)。上市公司通過信息系統(tǒng)平臺(tái)使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理廣泛涉及每一項(xiàng)活動(dòng)、每一個(gè)崗位，必須以人為本制定詳細(xì)的數(shù)量化、科學(xué)化標(biāo)準(zhǔn)，并依據(jù)標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格實(shí)施財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。如上市公司可在網(wǎng)上完成對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息的收集、識(shí)別、評(píng)估、應(yīng)對等流程，在大大提高工作效率的同時(shí)基于嚴(yán)格的系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置一套行之有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略，預(yù)防出現(xiàn)較大差錯(cuò)。另一方面，促進(jìn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)信息的知識(shí)化建設(shè)。上市公司應(yīng)將以往收集的信息資料和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理信息加以提煉，轉(zhuǎn)變成知識(shí)信息，形成上市公司可持續(xù)的市場競爭優(yōu)勢。通過建立信息平臺(tái)，上市公司可建立國內(nèi)外公司與本公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理案例庫，收集有關(guān)于本行業(yè)與本公司的信息。如國內(nèi)外的政治與經(jīng)濟(jì)形勢，國家、區(qū)域以及本行業(yè)、本產(chǎn)業(yè)的政策信息，市場競爭對手的情況等等。同時(shí)對收集的信息進(jìn)行處理，把信息變成知識(shí)，再將其分類歸檔，整合形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的統(tǒng)一參考資料庫，發(fā)揮信息知識(shí)更大的作用，增強(qiáng)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

（四）規(guī)范信息披露，加強(qiáng)外部監(jiān)管

作為上市公司，還應(yīng)該利用信息披露強(qiáng)化外部監(jiān)管，利用外部監(jiān)管提升企業(yè)的內(nèi)部管理。應(yīng)把社會(huì)責(zé)任融入企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益并重，加強(qiáng)主動(dòng)的信息披露，提升投資者的信心，以誠懇、開放、自信的心態(tài)面對媒體的監(jiān)督。證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)更要以保護(hù)投資者利益為基點(diǎn)，嚴(yán)懲財(cái)務(wù)報(bào)表欺詐行為，加強(qiáng)各利益群體的引導(dǎo)與監(jiān)督。

重視和加強(qiáng)外部治理，完善資本市場組織體系和運(yùn)行機(jī)制，一是要建立健全相關(guān)法律法規(guī)，加強(qiáng)法律的監(jiān)管和指引。由于部分法規(guī)和政策仍存在不少漏洞，投資者和上市公司在使用時(shí)應(yīng)當(dāng)保持謹(jǐn)慎的態(tài)度。二是建立競爭性的經(jīng)理人市場，形成代理權(quán)競爭機(jī)制。通過外部競爭機(jī)制制約管理者的過度自信心理，以此增強(qiáng)管理者決策時(shí)的謹(jǐn)慎性。三是加強(qiáng)債權(quán)人的監(jiān)督作用，一般上市公司最大的債權(quán)人是銀行。雖然銀行并不直接參與企業(yè)的日常經(jīng)營管理和經(jīng)營決策，但加強(qiáng)其作為債權(quán)人的監(jiān)督作用，可以有效防范企業(yè)管理者的非理性行為，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、結(jié)語

上市公司財(cái)務(wù)活動(dòng)是極其復(fù)雜的一項(xiàng)系統(tǒng)性工程，在發(fā)展過程中必須對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理引起足夠的重視，不僅要合理配置資源，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，還要加強(qiáng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事前事中事后的管理，促進(jìn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理信息化建設(shè)，并注重規(guī)范信息披露，加強(qiáng)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)外部監(jiān)管，提高上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理綜合水平，從而提高公司內(nèi)部管理效率，為上市公司更快更好的發(fā)展壯大提供可靠支撐。