結構性存款變局與出路

編者按：在“資管新規”要求銀行理財產品逐步打破剛性兌付，不能承諾保本保息后，不少銀行開始熱推一種“結構性存款”的金融創新產品，發行量呈現井噴之勢。其中，結構性存款的年利率目前上調至4%以上，利率幾乎是普通定期存款的3倍。據銀保監會數據顯示，一季度新增結構性存款就達到了18409.76億元，遠超去年全年11771.11億元的增量。1月至5月結構性存款在總資金來源中占比增長1.3個百分點，而2017年全年增幅為0.6個百分點。

結構性存款與同業存單等理財產品類似都是不穩定的資金來源，銀行資金來源結構從同業存單和理財產品轉向結構性存款，資金來源和流動性風險并沒有產生實質性變化。雖然結構性存款有助于適當減緩中小銀行的經營壓力，但從長遠看結構性存款持續累積風險也令銀行合規風險和風控管理承壓，隨著結構性存款嵌入了更多衍生品結構，將給儲戶和銀行帶來重大市場風險。

對于銀行業特別是中小銀行來說，資管新規出臺后結構性存款業務是否能夠持續開展？未來能夠成為小銀行解決自身輸血問題的利器？本期特邀業內研究員為大家深入解讀，以供參考。