構建產品差異化、渠道多樣化、參與多元化的養老金融體系

洪林青 王丹 卜憲鋒 王述芬 季芳 李金珠

近年來，隨著人口老齡化趨勢加快，帶動養老金融服務逐步發展，但是目前我國養老金融相關體系建設仍較薄弱。雖然金融機構也在養老服務金融領域進行了有益的探索，但是并沒有形成一套比較成熟、可廣泛推廣、可持續發展的商業模式，通過金融機制引導社會資源向養老產業傾斜的作用，尚未充分有效發揮。要大力支持養老產業，就必須建立完善有效的由有關金融監管機構主導的，基本養老保險、企業年金、銀行、保險、信托、基金等金融服務方式融合一體的養老金融體系。

養老金融的概念

養老金融，指的是金融機構圍繞社會成員養老相關的消費、投資及衍生需求進行的金融支撐服務，以“金融”為支撐，以“服務”為宗旨，以建立健全的養老產業體系為目標。養老金融與人的生命周期過程息息相關。由于人們在生命周期的各個階段，可支配收入和社會整體經濟水平不同，這就需要人們對整體的消費和儲蓄進行優化、合理配置，以實現資產價值最大化的目標。對個人而言，保持持久的消費能力的同時，為了保障高齡階段的生活品質，也需要做好必要的資產儲備，。養老金融所提供的服務就是考慮個人整個生命周期之中，完成家庭經濟資源在不同階段、不同投資上的選擇與合理配置，規劃實現高質量養老的目標。因此，因此，養老金融必將成為所有人或家庭的一個無法回避的重要選擇。

我國養老金融發展現狀

1、養老金融體系：目前我國養老金融結構設計不夠清晰明了。更多是依靠財政供給的養老政策支持，依靠金融產業支持的養老產業發展還處于初步發展階段，。目前雖然也初步建立起了國家基本養老保險、企業年金和個人儲蓄結合的“三位一體”的支撐體系。但是過分依賴政府主導的基本養老保險導致“頭重腳輕”，同時目前養老金融市場發展中存在的結構失衡，融資市場整體水平的不均衡為金融業務創新帶來諸多制約，并且，養老保障體制的不完善同樣制約著養老金融業務的發展。

2、融資渠道：資本融資市場作為金融行業生存的大環境，其本身的特點也制約養老金融的發展。目前金融支持對養老產業的發展的制約存在以下難題：一是由于現行銀行風控制度的制約，對養老產業的投資沒有形成一套完整有效的投入機制。二是由于現階段養老產業市場的準入標準、管理機制、監管的不健全，良莠不齊的發展現狀阻礙資本的投入，三在于金融產品的創新不足，缺乏研究養老服務業的金融人才，現有的金融產品、授信機制、貸款額度、期限等完全無法滿足融資需求。

3、產品開發：目前我國銀行業在養老產業的涉及還處于探索階段，相比于保險機構的進程落后。并且，現有產品服務針對性較弱，甚至一些帶有養老概念的理財產品僅是由一些低風險、低收益的產品組合而成，即便是針對老年群體推出的定制式理財產品也大多由于其本身產品的不足，認可度較低。同樣有研究指出養老金融產品的同質化是也是當下的主要問題。

秦皇島康養產業發展及養老金融發展現狀

1、秦皇島康養產業發展

在京津冀協同發展的框架下，秦皇島是京津健康、醫療、養老產業轉移的首選空間，秦皇島的高端康養產業發展具備良好的基礎，具有高水平、專業化的康養產業市場前景，發展高端康養產業具備得天獨厚的資源優勢。首先是生態資源，秦皇島北依燕山，南臨渤海，氣候濕潤溫和，空氣含氧量極高，有“天然氧吧”之稱，極宜老年人健康養生。其次是旅游資源，秦皇島北戴河作為全國聞名的療養勝地，充分發揮資源優勢，打造自身的康養品牌，將高端康養產業作為戰略支柱產業進行培育和發展，將秦皇島打造成代表中國康養產業最高水平的綜合窗口和名片，服務全國我國龐大的銀發群體。將會走出一條有特色、有活力、有效益的朝陽產業之路。

2、秦皇島養老金融發展現狀

（1）養老產業資金短缺是面臨的最大問題.目前，秦皇島養老產業尚處于起步階段，養老服務體系資金主要來源于政府財政撥款、民間自籌，通過金融渠道融資資金支持有限隨著養老產業的發展，養老產業對資金有著巨大的需求，但是作為新興產業，我市養老金融市場很不發達，目前這種以政府投資為主，金融市場融資為輔的弊端已越發明顯，嚴重制約了養老產業的快速發展受制于秦皇島產業結構的不均衡，以及政府財政資金的不足，越來越無法對養老產業提供可持續性的、強有力的支持.這就需要通過融資規模速度快、且持續穩定的金融渠道為主導的資金支持。

（2）養老金融產品匱乏。

相對于其他先行的城市比較，秦皇島養老金融的發展落后，產品匱乏銀行、保險、信托、基金等金融產品多數比較單一，主要以儲蓄為主.其次金融機構為老年人提供的金融服務也十分匱乏.雖然互聯網的發展，讓支付手段多樣化，但卻忽略了老年人對新生事物的接受程度，并沒有達到預期的滿意效果。

健全養老金融體系的思路與對策

1、針對不同年齡段和群體的養老需求，加大創新，積極研發收益穩定的差異化養老金融產品。

（1）作為傳統的金融機構，銀行業在老年人群體中擁有廣泛的支持度和依賴性，因此，銀行業可以充分發揮自身的優勢，開發多種多樣的養老金融產品。

a、儲蓄型養老產品，其風險低、收益穩定、易于老年人接受等特點，作為最基本的養老理財方式，擁有龐大的受眾群體。

b、理財型養老產品，是指由商業銀行設計開發的，可以使資產長期穩定增值的銀行理財產品。

c、住房反向抵押貸款，是一種為了滿足老年人的融資需求，面向有住房產權的老年人，根據住房的現值與未來值、以及對貸款人的綜合評估，核定一定的貸款額度，按月或按年將現金支付給借款人，約定固定期限，到期后需要還清本息的信貸模式。

（2）保險業。明確在社會保障體系中的保險業的定位，把商業保險作為養老金融體系中的重要支柱，創新養老產品和服務，不斷挖掘保險產品在個人養老金融領域的潛力和作用。

a、商業養老保險，是指以風險保障、資金管理等為主要內容的養老保險產品和服務，是養老金融體系的重要組成部分。

相對與傳統的銀行業比較，目前我國商業養老保險發展相對滯后，但是近年來，通過政策支持，鼓勵創新養老保險產品和服務、促進投資養老產業、保障養老保險資金安全、穩健的運營、提升管理水平等。以年金保險為代表的商業養老保險得到了穩定的發展。

b、住房反向抵押養老保險，作為與住房反向抵押貸款相似的融資途徑，拓寬了養老資金融資渠道，增加了老年人的養老選擇，滿足了老年人在居家養老需求的同時，可以增加養老收入的核心需求。

c、養老保障管理產品，是指保險公司或養老金管理公司通過養老保障方案設計、賬戶管理、投資管理、待遇支付等服務方式，對公團體發行的相關金融產品。

（3）養老信托，是指委托人為了得到養老保障，或為了接受養老服務，將資產委托給受托人管理，并從中受益的一種資產托管模式，涉及養老資產的管理與養老消費服務，可以分為養老金融信托、養老消費信托等。

（4）養老基金。 “養老型”基金是指充分利用基金的優勢，以資產的長期穩定的增值為目的，通過合理的的資產配置策略及投資組合，控制投資風險的證券投資基金。

2、養老金融資金供給渠道的創新

（1）拓寬融資渠道，促進養老服務基礎設施建設。針對養老產業基礎服務設施建設，著力拓寬養老服務設施建設的融資渠道。一是創新融資擔保方式，拓寬抵押擔保范圍，滿足養老服務的信貸需求；二是鼓勵和支持社會資本投資養老服務產業，完善合作機制，拓寬多元化融資渠道；三是加快資本市場建設，支持符合條件的優質養老產業企業上市，拓寬直接融資渠道。

（2）拓寬投資渠道，確保養老金保值、增值。著力拓寬養老金投資渠道，確保養老金保值、增值。一是要健全養老保險制度，擴大養老金覆蓋面，建立增值機制，確保社會養老資金儲備充足；二是依托商業銀行的傳統優勢，提供綜合性金融解決方案，進一步推進養老金融市場化進程；三是建立完善的養老金投資機制，推進養老金保值增值，實現養老金投資的多元化配置。

3、拓寬養老金融產業的參與主體

（1）通過政府主導，積極引導民間資本介入，鼓勵社會力量積極參與養老服務領域。

（2）加強與醫療、保健、信息、看護等機構的跨行業合作，通過跨行業的資源整合和服務創新，為客戶提供更完善的金融服務。

（3）優化商業保險、養老基金、住房公積金等相關制度和養老產業政策相配套。

（4）政府應適當放寬對民辦、社會民辦養老機構的登記控制，采取一些措施逐漸打破重重管理體制的制約，增加社會化養老機構的自主性。