煤礦投資項目后評價指標體系研究

林進

摘要： 本文首先從過程后評價、財務后評價、影響后評價和可持續性后評價4個方面，理論遴選47個評價指標，通過專家問卷調查并分析統計，實證篩選評價指標。從而構造出具有一定合理性和可操作性的煤礦投資項目后評價指標體系。

Abstract： This paper firstly selects 47 evaluation indexes from the following aspects： post-process evaluation， post-financial evaluation， post-impact evaluation， and post-sustainability evaluation. Through expert surveys and analysis of statistics， the evaluation index is empirically selected. Therefore， a post-evaluation index system for coal mine investment projects with certain rationality and operability is constructed.

關鍵詞： 煤礦投資項目；項目后評價；指標體系

Key words： coal mine investment project；post-project evaluation；index system

中圖分類號：F426 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2018）17-0112-02

0 引言

煤礦投資，是指以一定的資金或實物直接或間接從事煤炭資源開發，以期獲得預期收益的行為。煤礦投資和其它建設項目投資項目相比，具有一些獨有的特點，包括項目決策復雜、投資涉及因素較多、投資額度較大、投資的風險項較大及建設周期較長等。改革開放以來，我國對煤炭需求量逐年增加，這必然給煤礦投資帶來了極大的機遇，煤礦投資項目越來越多。但投資熱潮下也隱含著諸多弊端，比如項目收益不穩定及項目運營管理不善等。而項目后評價作為項目完成并投入運營穩定后對項目整個從計劃到運營全面系統的總結，在多個方面都具有重要的現實意義，比如檢查項目依據是否充分、項目是否完成預期目標、項目本身是否合理有效等。

1 煤礦投資項目后評價指標體系的理論篩選

1.1 過程后評價指標遴選 項目是有生命周期的，項目周期中每個環節的工作質量和管理效果都會直接影響項目目標和效益的實現。在煤礦投資項目中，由于項目所在地必然存在各種各樣的區別，包括建設單位工作效率的不同及各地經濟實力的不同等，使得每個項目的進度必定存在一定差別，基于此，通過項目過程后評價，對比分析項目前期工作和實際工作的工作實績，找到造成兩者差別的原因及相應的應對方案，進而加強未來此類項目的管理質量和工作效率。本文結合相關研究成果[1-2]，遴選出14個評價指標。具體有：前期工作方面，包括決策內容與程序、可行性研究水平；項目實施方面，包括施工質量水平、施工成本控制水平、施工進度控制水平、施工準備工作情況、招標工作情況、勘察設計水平、施工安全控制水平和竣工驗收情況；運營管理方面，包括生產運營管理水平、生產運營準備工作情況、項目經濟效益情況、項目達產情況。

1.2 財務后評價指標遴選 站在企業的財務角度開展煤礦投資項目財務后評價，需對比分析項目前期評價報告和貸款條件評審報告相應指標，找到兩者差別及其原因，以便為未來財務預測和項目微觀提供有益參考。為了讓上述兩者的分析比較更具說服力，首先應依據實際發生的財務數據，將反映項目實際財務效果的指標重新計算；之后，結合可行性研究中的預測財務績效指標，將預測指標和實際指標之間的偏離程度計算出來，即各財務績效指標的變化率。綜合前人的研究成果[3-4]，遴選出9個評價指標，具體有：償債能力方面，包括流動比率變化率、借款償還期變化率、資產負債率變化率；盈利能力方面，包括資本金利潤率變化率、投資利稅率變化率、投資利潤率變化率、投資回收期變化率、凈現值變化率、內部收益率變化率。

1.3 影響后評價指標遴選 煤礦投資項目通常投資規模較大、投入資金較多，一般情況下都會對當地經濟和社會發展產生巨大影響。而項目后評價的影響評價主要任務就是有效識別和評估項目實施后對周邊事物所產生作用的性質、范圍和程度等，找到其形成原因并提出應對方案。

本文結合現有研究成果[5-7]，遴選出12個評價指標，具體有：環境影響方面，包括噪聲影響系數、水環境影響系數、大氣環境影響系數；社會影響方面。包括對人均收入變化的貢獻率、與當地民族風俗習慣的融合度、對恩格爾系數變化的貢獻率、對文體教衛的貢獻率、單位投資就業效果、拆遷安置影響度；經濟影響方面。包括對當地財政稅收的貢獻率、對產業結構調整的貢獻率、對經濟增長的貢獻率。

1.4 可持續性后評價指標遴選 項目可持續性后評價由來已久，近年來隨著可持續發展研究的不斷深入，開始被更多的人認可，它通過分析項目運行中所涉及的內外部環境等，判斷項目是否能夠完成預期目標、是否能夠依靠自身力量長效發展下去等，據此找到可能影響其長遠發展的障礙因素，并提出相應的解決方案。

結合現有研究成果[8-9]，遴選出12個評價指標，具體有：管理體制與政策可持續性方面，包括管理人員素質情況、管理機構與管理機制情況和管理適應性；環境資源可持續性方面，包括主要污染物排放量變化率、人均耕地面積變化率、資源綜合利用率變化率、人均水資源擁有量變化率；經濟社會可持續性方面，包括從業人員平均受教育程度變化率、地區GDP增長率、凈現值增長率、利潤增長率、脫貧率變化率。由此不難發現，與財務后評價、影響后評價相比，這里選取的指標更注重長期性和動態性。

2 煤礦投資項目后評價指標體系的實證篩選

利用上述理論建立的評價指標盡管能夠較為全面的反映煤礦投資項目后評價的內容，但由于部分指標較為獲得，導致其可行性較低，大大降低了其結論說服力。所以，為增強其合理性和科學性，有必要對該理論的評價指標進行實證篩選，全面優化評價指標體系。

本文主要針對一些在項目投資相關領域具有較長工作經驗的專家或者人員進行調查，調查問卷內容主要是理論遴選出的評價指標，調查的主要是電子郵件、郵寄、傳真等。問卷主要包括兩部分：一是指標的重要程度；二是指標的易得性。本次調查一共發放一百份問卷，收回問卷87份，其中81份屬于有效問卷，回收率是87%，有效率是81%。在實際篩選評標指標過程中，本文綜合考慮指標的兩個方面，即重要程度和易得性。只選取重要程度為“高”、指標可獲得性不低于50%的指標，篩除其他指標，具體見表1所示。

結合表1篩選結果，共篩選出38個評價指標，得到煤礦投資項目后評價指標體系如表2所示。

3 小結

本文通過借鑒項目后評價相關理論研究成果，從財務、過程、影響及可持續性等多方面遴選出47個評價指標，形成了煤礦投資項目后評價指標體系雛形。之后，經過問卷調查、綜合分析計算及實證篩選評價指標等多個環節，形成最終的由38個評價指標構成的煤礦投資項目后評價指標體系。最終形成的評價指標體系融合多方建議，具有較高的可行性。但需要注意的是該體系并不是固定不變的，它需要隨著后評價理論研究的逐漸完善而動態調整和不斷優化更新。

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