一帶一路背景下我國企業(yè)對(duì)外投資方式的研究

李晗

【摘要】隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的推進(jìn)，未來我國企業(yè)對(duì)外投資將會(huì)有更大的發(fā)展。論文比較了當(dāng)前我國企業(yè)對(duì)外投資的三種方式，與一帶一路所帶來的機(jī)遇相結(jié)合，分析了不同的投資方式在一帶一路背景下的應(yīng)用，并對(duì)未來提出了挑戰(zhàn)。

【關(guān)鍵詞】對(duì)外投資 一帶一路

我國現(xiàn)行的對(duì)外投資方式主要有新建投資、海外并購、跨國聯(lián)盟，在一帶一路的機(jī)遇下，我國企業(yè)關(guān)注于怎樣進(jìn)行對(duì)外投資來走出國門，尋求海外資源，獲得自身發(fā)展。

1 三種投資方式各自的優(yōu)勢

1.1 新建投資

新建投資，即在海外市場新建一家公司，企業(yè)直接投入資金，這是個(gè)從無到有的過程。直接投資最大的優(yōu)勢在于企業(yè)進(jìn)行海外運(yùn)營時(shí)資金充足，企業(yè)擁有絕對(duì)的控制權(quán)，市場相對(duì)穩(wěn)定。

1.2 海外并購

海外并購是兼并或者收購海外市場上現(xiàn)有的一家公司，是個(gè)從有到更新的過程。海外并購的優(yōu)勢在于企業(yè)可以通過并購獲得技術(shù)和專有性資源，來提升該國企業(yè)在經(jīng)濟(jì)全球化下的市場競爭優(yōu)勢。同時(shí)被并購的標(biāo)的企業(yè)大多在本國當(dāng)?shù)厥袌鲆褤碛袖N售管道和一定數(shù)量的客戶，所以在并購案完成后，進(jìn)行并購的企業(yè)便能直接擁有被并購企業(yè)的本地市場占有率以及銷售渠道，能夠節(jié)省時(shí)間快速開拓海外市場。

1.3 跨國戰(zhàn)略聯(lián)盟

跨國戰(zhàn)略聯(lián)盟，是指具有資源優(yōu)勢互補(bǔ)的兩個(gè)或兩個(gè)以上的跨國公司出于戰(zhàn)略上的考慮，通過各種協(xié)議、契約組成的利益共享的松散型聯(lián)合體。合作的形式是交換技術(shù)、聚集資源或其他方式，企業(yè)可以通過聯(lián)盟獲得技術(shù)和專有性資源。跨國戰(zhàn)略聯(lián)盟擁有一個(gè)共同的長期戰(zhàn)略目標(biāo)，并圍繞這一戰(zhàn)略目標(biāo)建立優(yōu)勢疊加、取長補(bǔ)短的戰(zhàn)略性合作。聯(lián)盟還可以規(guī)避貿(mào)易壁壘，避免跨國創(chuàng)建與并購的整合時(shí)間長、耗費(fèi)資金大、靈活性低等缺陷，節(jié)約成本。

2 一帶一路背景下各投資方式的實(shí)施

一個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)組織模式選擇決策首先是對(duì)專業(yè)化水平的選擇，其中非專業(yè)化的生產(chǎn)組織模式意味著企業(yè)將通過并購或直接投資將價(jià)值鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)納人到同一權(quán)威協(xié)調(diào)機(jī)制下，此時(shí)的企業(yè)只是一個(gè)最終產(chǎn)品的售賣者，而不是任何的中間產(chǎn)品的購買者。而專業(yè)化生產(chǎn)模式會(huì)內(nèi)生對(duì)中間產(chǎn)品的需求和供給，此時(shí)企業(yè)都是市場價(jià)格的接收者，個(gè)體企業(yè)的自利決策不會(huì)對(duì)將通過一個(gè)經(jīng)營系統(tǒng)來滿足對(duì)中間品的供給或需求，并在兩種交易模式之間作出選擇：其一是通過公開市場進(jìn)行交易的一系列短期交易契約模式，因而交易關(guān)系是短期的；其二是通過組建戰(zhàn)略聯(lián)盟而形成的長期交易契約關(guān)系，此時(shí)企業(yè)之間形成穩(wěn)定的協(xié)作生產(chǎn)關(guān)系，中間產(chǎn)品的交易在聯(lián)盟內(nèi)部實(shí)現(xiàn)。

2.1 直接投資的實(shí)施

當(dāng)企業(yè)以尋求市場為動(dòng)機(jī)進(jìn)行對(duì)外投資時(shí)，選擇新建模式可以更有效地控制自身的優(yōu)勢技術(shù)外溢。對(duì)外直接投資所帶動(dòng)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移是化解當(dāng)前我國產(chǎn)能過剩的主要方式，由于生產(chǎn)的不專業(yè)化，它所針對(duì)的是基礎(chǔ)設(shè)施的投資。基礎(chǔ)設(shè)施不僅包括修橋建路，還有油氣管道、輸電網(wǎng)、跨境光纜建設(shè)等。目前，我國基礎(chǔ)設(shè)施的設(shè)計(jì)建造水平已躍居世界前列，在“一帶一路”戰(zhàn)略背景下，我國將與沿線各國在交通基礎(chǔ)設(shè)施、能源基礎(chǔ)設(shè)施和通訊干線網(wǎng)絡(luò)等方面加強(qiáng)合作。亞洲國家和周邊地區(qū)將成為對(duì)外直接投資的重要區(qū)域，亞非拉發(fā)展中國家將成為資本輸出的重點(diǎn)方向，目的是為了得到企業(yè)發(fā)展所稀缺的能源資源，以形成互利共贏的投資據(jù)點(diǎn)。亞洲一帶一路沿線各國與中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相近，文化接近，一直是中國投資者投資的重點(diǎn)區(qū)域。周邊的老撾、柬埔寨、越南和緬甸等東盟新成員國，將是中國企業(yè)的首選直接投資地。

2.2 海外并購的實(shí)施PH

在企業(yè)專業(yè)化欠缺的情況下，當(dāng)?shù)图夹g(shù)企業(yè)尋求技術(shù)為動(dòng)機(jī)進(jìn)行對(duì)外投資時(shí)，選擇并購模式可以更有效地獲取被并購方的優(yōu)勢技術(shù)。對(duì)于一帶一路沿線科技較發(fā)達(dá)的國家，企業(yè)通常希望通過海外并購從東道國企業(yè)中獲得互補(bǔ)性資源，以海外并購的方式直接取得他國企業(yè)的經(jīng)營管控權(quán)，以獲取關(guān)鍵的核心技術(shù)，將之化為己用。“一帶一路”戰(zhàn)略的一端連接著高度發(fā)達(dá)的歐洲經(jīng)濟(jì)圈，其高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展非常成熟，中國企業(yè)在“一帶一路”背景下，可充分利用政策優(yōu)惠，在歐洲尋找海外并購機(jī)會(huì)。

除了獲得技術(shù)上的優(yōu)勢，海外并購還可以獲得被并購企業(yè)優(yōu)秀的管理方法。積極透過企業(yè)到海外并購先進(jìn)國家的企業(yè)，不僅可以直接運(yùn)用被并購企業(yè)的先進(jìn)管理模式與管理方法，來持續(xù)提升企業(yè)的經(jīng)營能力，以避免其在資源與人才上的錯(cuò)誤配置，將企業(yè)優(yōu)勢消耗殆盡；還可以將其先進(jìn)的管理制度和方法引進(jìn)國內(nèi)，提高國內(nèi)企業(yè)整體的經(jīng)營、管理水準(zhǔn)。同時(shí)進(jìn)一步累計(jì)國際化的管理經(jīng)驗(yàn)，增長跨國公司在海外市場的競爭力，為中國企業(yè)未來的跨國經(jīng)營和發(fā)展打下良好的基礎(chǔ)。

2.3 跨國戰(zhàn)略聯(lián)盟的實(shí)施

組建跨國戰(zhàn)略聯(lián)盟的企業(yè)本身是專業(yè)化的生產(chǎn)組織模式，其形成的關(guān)系不是一國企業(yè)對(duì)另一國企業(yè)進(jìn)行控制和支配的縱向?qū)ν庵苯油顿Y式的隸屬關(guān)系，而是以協(xié)商產(chǎn)生的約定或契約為基礎(chǔ)的合作關(guān)系。合作各方都擁有特定的競爭優(yōu)勢，并愿意與對(duì)方分享。由于技術(shù)的復(fù)雜性，在一些技術(shù)密集型行業(yè)中，企業(yè)無法獨(dú)立完成領(lǐng)域內(nèi)重大技術(shù)的突破，需要在一定程度上借助其他企業(yè)的能力與資源，如通訊、計(jì)算機(jī)、電子、汽車等行業(yè)，其研發(fā)聯(lián)盟主要就是為彌補(bǔ)戰(zhàn)略上的缺口，通過組建聯(lián)盟來進(jìn)行技術(shù)和資源的互補(bǔ)，從而獲取1+1>2的協(xié)同效應(yīng)。

3 研究展望

“一帶一路”的發(fā)展戰(zhàn)略既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)，對(duì)外投資依舊存在風(fēng)險(xiǎn)，要求企業(yè)充分了解國際形勢，細(xì)致研究其他國家的相關(guān)政策，積極提高產(chǎn)品質(zhì)量，通過科學(xué)管理等手段形成自己的競爭優(yōu)勢，通過誠信經(jīng)營等方式樹立良好的企業(yè)形象和信譽(yù)，以最大程度地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，力求利潤最大化。

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