中國人壽保險股份有限公司財務報表分析

任慶德

【摘 要】與中華人民共和國同齡的中國人壽保險股份有限公司經過七十年的風雨發展成為中國保險行業的中流砥柱。如何分析保險行業的盈利能力一度引人重視。本文從多方面指標入手進行財務報表分析，運用杜邦分析法進行綜合評價，進一步分析公司存在的問題和影響，并就如何提高公司盈利能力提出建議，以規避財務風險和增強中國人壽的競爭實力。

【關鍵詞】保險；財務報表；指標分析；盈利能力

財務報表是公司有關人士關心的焦點，是一個公司獲利能力的映現。傳統企業收益比例指數主要包括資產收益率、凈利潤率、所有者權益報酬率等。這些指標會對公司的各種盈利水平產生影響，包括銷售業績、資本管理水平等。運用這些指數時不能單一角度分析，而應該宏觀評價公司的整體財政情況和運營成效。

一、財務報表分析概述

財務報表是按照會計準則編制的，反映企業的財務狀況和管理狀況，包括資產負債表、損益表、現金流量表或財務狀況變動表。

二、中國人壽的發展歷程

中國人壽發展分別經歷了起步階段：1949年中國人民保險公司成立，是最早的保險公司。專業化經營階段：中國共產黨第十一屆中央委員會后，中國保險業正式恢復發展。集團發展階段：2003年公司重組并開始集團化發展，2007年公司成功地回到了上海的A股，2016年3月1日，中國人壽保險股份有限公司與花旗集團收購約36億4800萬股廣發銀行，成為廣發銀行最大的單一股東。

三、中國人壽財務報表分析基本內容

1.償債能力指標分析

企業償債能力的重要指標是資產負債率。保險業的資產負債率相對較高，一般超過70%。

從表一中，我們可以看出在2011-2012，中國人壽資產負債率有少量程度的增加，增幅為2.6%。2013—2014，資產負債率保持穩定，基本在88%左右。總體來說，中國人壽的償付能力是一個相對穩定的狀態。

2.獲利能力指標分析

企業在報告期內獲得現金的能力是通過凈現金流量來展現出來的，企業不僅要有賬面利潤，還要有現金凈流入。

從表二我們可以看到，中國人壽股份的凈現金流量逐年減少，依然還是多于純利潤，依舊維持了比較高的的獲利能力。

3.營運能力指標分析

企業所有資產利用效率的指標是總資產周轉率。成正比的是指標的高低與資產的利用效率。

從表三中可以看出，中國人壽集團總資產周轉率下降表明，銷售收入增長小于總資產，表明公司資產邊際收益遞減。

4.盈利能力指標分析

從表四可以看出，中國人壽保險集團的純利潤自2011年到2013年繼續下降，在2014年上升。

5.杜邦分析法

杜邦分析是以相關財務比率內部關系為基礎的綜合指標體系，是研究整體財務狀況和經營成果的重要方法。

兩級杜邦分析：

公式1：權益凈利率=總資產凈利率×權益乘數

公式2：總資產凈利率=銷售凈利率×總資產周轉率

從這兩張表可以看出，中國人壽股票凈利率從2011-2013年逐年下降，但從2014年反彈，并非因為股票乘數，而是因為凈資產對總資產的利率每年下降，并隨后上升。凈資產的凈利率主要受銷售凈利率和總資產周轉率的影響。銷售凈利率的變化趨勢與總資產的凈利率變化趨勢相同。

四、中國人壽財務報表分析存在的問題以及解決措施

中國人壽保險公司財務意識薄弱，且對于信息的不同需求，無法滿足不同信息使用者的需求、無法滿足信息的時效性需求、無法反映非貨幣信息的競爭。

對于上述問題公司必須強化財務風險意識并且規范財務行為，建立完善企業財務管理體系，確保企業真實有效的會計信息，提升企業對財務的管理水平，優化中國人壽保險公司的整體資產結構，提高中國人壽保險公司資產的盈利能力。

五、結語

綜上研究與分析可得出：在競爭殘酷的市場環境下，中國人壽保險公司財務管理存在財務管理意識淡薄、財務管理不完善等問題。本文旨在通過對中國人壽保險股份有限公司2011至2014年的財務報表進行分析來對公司的利潤水平評價，通過數據分析可發現影響企業贏利能力的因素，發現增強公司利潤水平的對策，并可為公司更好地競爭角逐發揮作用。

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