中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

任慶德

【摘 要】與中華人民共和國(guó)同齡的中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司經(jīng)過(guò)七十年的風(fēng)雨發(fā)展成為中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)的中流砥柱。如何分析保險(xiǎn)行業(yè)的盈利能力一度引人重視。本文從多方面指標(biāo)入手進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析，運(yùn)用杜邦分析法進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，進(jìn)一步分析公司存在的問(wèn)題和影響，并就如何提高公司盈利能力提出建議，以規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和增強(qiáng)中國(guó)人壽的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

【關(guān)鍵詞】保險(xiǎn)；財(cái)務(wù)報(bào)表；指標(biāo)分析；盈利能力

財(cái)務(wù)報(bào)表是公司有關(guān)人士關(guān)心的焦點(diǎn)，是一個(gè)公司獲利能力的映現(xiàn)。傳統(tǒng)企業(yè)收益比例指數(shù)主要包括資產(chǎn)收益率、凈利潤(rùn)率、所有者權(quán)益報(bào)酬率等。這些指標(biāo)會(huì)對(duì)公司的各種盈利水平產(chǎn)生影響，包括銷售業(yè)績(jī)、資本管理水平等。運(yùn)用這些指數(shù)時(shí)不能單一角度分析，而應(yīng)該宏觀評(píng)價(jià)公司的整體財(cái)政情況和運(yùn)營(yíng)成效。

一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述

財(cái)務(wù)報(bào)表是按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的，反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和管理狀況，包括資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表或財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表。

二、中國(guó)人壽的發(fā)展歷程

中國(guó)人壽發(fā)展分別經(jīng)歷了起步階段：1949年中國(guó)人民保險(xiǎn)公司成立，是最早的保險(xiǎn)公司。專業(yè)化經(jīng)營(yíng)階段：中國(guó)共產(chǎn)黨第十一屆中央委員會(huì)后，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)正式恢復(fù)發(fā)展。集團(tuán)發(fā)展階段：2003年公司重組并開始集團(tuán)化發(fā)展，2007年公司成功地回到了上海的A股，2016年3月1日，中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司與花旗集團(tuán)收購(gòu)約36億4800萬(wàn)股廣發(fā)銀行，成為廣發(fā)銀行最大的單一股東。

三、中國(guó)人壽財(cái)務(wù)報(bào)表分析基本內(nèi)容

1.償債能力指標(biāo)分析

企業(yè)償債能力的重要指標(biāo)是資產(chǎn)負(fù)債率。保險(xiǎn)業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率相對(duì)較高，一般超過(guò)70%。

從表一中，我們可以看出在2011-2012，中國(guó)人壽資產(chǎn)負(fù)債率有少量程度的增加，增幅為2.6%。2013—2014，資產(chǎn)負(fù)債率保持穩(wěn)定，基本在88%左右。總體來(lái)說(shuō)，中國(guó)人壽的償付能力是一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)。

2.獲利能力指標(biāo)分析

企業(yè)在報(bào)告期內(nèi)獲得現(xiàn)金的能力是通過(guò)凈現(xiàn)金流量來(lái)展現(xiàn)出來(lái)的，企業(yè)不僅要有賬面利潤(rùn)，還要有現(xiàn)金凈流入。

從表二我們可以看到，中國(guó)人壽股份的凈現(xiàn)金流量逐年減少，依然還是多于純利潤(rùn)，依舊維持了比較高的的獲利能力。

3.營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析

企業(yè)所有資產(chǎn)利用效率的指標(biāo)是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。成正比的是指標(biāo)的高低與資產(chǎn)的利用效率。

從表三中可以看出，中國(guó)人壽集團(tuán)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降表明，銷售收入增長(zhǎng)小于總資產(chǎn)，表明公司資產(chǎn)邊際收益遞減。

4.盈利能力指標(biāo)分析

從表四可以看出，中國(guó)人壽保險(xiǎn)集團(tuán)的純利潤(rùn)自2011年到2013年繼續(xù)下降，在2014年上升。

5.杜邦分析法

杜邦分析是以相關(guān)財(cái)務(wù)比率內(nèi)部關(guān)系為基礎(chǔ)的綜合指標(biāo)體系，是研究整體財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的重要方法。

兩級(jí)杜邦分析：

公式1：權(quán)益凈利率=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)

公式2：總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

從這兩張表可以看出，中國(guó)人壽股票凈利率從2011-2013年逐年下降，但從2014年反彈，并非因?yàn)楣善背藬?shù)，而是因?yàn)閮糍Y產(chǎn)對(duì)總資產(chǎn)的利率每年下降，并隨后上升。凈資產(chǎn)的凈利率主要受銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響。銷售凈利率的變化趨勢(shì)與總資產(chǎn)的凈利率變化趨勢(shì)相同。

四、中國(guó)人壽財(cái)務(wù)報(bào)表分析存在的問(wèn)題以及解決措施

中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)意識(shí)薄弱，且對(duì)于信息的不同需求，無(wú)法滿足不同信息使用者的需求、無(wú)法滿足信息的時(shí)效性需求、無(wú)法反映非貨幣信息的競(jìng)爭(zhēng)。

對(duì)于上述問(wèn)題公司必須強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)并且規(guī)范財(cái)務(wù)行為，建立完善企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系，確保企業(yè)真實(shí)有效的會(huì)計(jì)信息，提升企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)的管理水平，優(yōu)化中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司的整體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司資產(chǎn)的盈利能力。

五、結(jié)語(yǔ)

綜上研究與分析可得出：在競(jìng)爭(zhēng)殘酷的市場(chǎng)環(huán)境下，中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)管理存在財(cái)務(wù)管理意識(shí)淡薄、財(cái)務(wù)管理不完善等問(wèn)題。本文旨在通過(guò)對(duì)中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司2011至2014年的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析來(lái)對(duì)公司的利潤(rùn)水平評(píng)價(jià)，通過(guò)數(shù)據(jù)分析可發(fā)現(xiàn)影響企業(yè)贏利能力的因素，發(fā)現(xiàn)增強(qiáng)公司利潤(rùn)水平的對(duì)策，并可為公司更好地競(jìng)爭(zhēng)角逐發(fā)揮作用。

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