文獻(xiàn)

如何削弱官員的機(jī)會(huì)主義行為

北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院 席天揚(yáng)、姚洋，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 張牧揚(yáng)

原文刊載于《比較經(jīng)濟(jì)學(xué)雜志》（Journal of Comparative Economics），本文節(jié)選自微信公眾號(hào)“北大國(guó)發(fā)院”

在西方國(guó)家，選舉是選擇政府及其領(lǐng)導(dǎo)人的工具。定期的改選給在位的政黨和領(lǐng)導(dǎo)人足夠的激勵(lì)，使得他們必須在一定時(shí)期內(nèi)給本國(guó)或當(dāng)?shù)鼐用窠怀鲆环轁M意的政策答卷。但定期的選舉也會(huì)產(chǎn)生一些問(wèn)題，“政治經(jīng)濟(jì)周期”現(xiàn)象便是其中一例。

中國(guó)的政治體制則完全不同。在中國(guó)，共產(chǎn)黨是唯一的執(zhí)政黨，政府官員，包括各部門(mén)、各地方政府的領(lǐng)導(dǎo)人，通常由上級(jí)黨委的組織部門(mén)來(lái)考察和提名，經(jīng)對(duì)應(yīng)級(jí)別的人大投票批準(zhǔn)后任命。中國(guó)的政治體制，更多帶有精英政治的色彩，組織部考察政府官員在不同職位上的執(zhí)政表現(xiàn)，使能力較強(qiáng)者脫穎而出，從而提高了政策制定的效率，避免政策的民粹化。

中國(guó)共產(chǎn)黨在官員治理上的做法是讓他們?cè)诓煌胤饺温?。這一方面是為防止地方官僚勢(shì)力過(guò)于強(qiáng)勢(shì)，從而影響到中央政府的權(quán)威，另一方面也可由此讓官員得到歷練，并從中選拔合適的人。

此外，盡管地方官員以上級(jí)任命、人大批準(zhǔn)的方式為主，但上級(jí)物色人選時(shí)通常會(huì)有不同的選擇。與選舉民主制度下的情形類(lèi)似，官員在臨近換屆時(shí)的短期表現(xiàn)可能對(duì)他們的升遷產(chǎn)生影響。因此，中國(guó)也可能存在以黨代會(huì)為時(shí)間節(jié)點(diǎn)的政治經(jīng)濟(jì)周期。

為此，我們利用1994-2011年地級(jí)市層面地方官員及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)分析。我們發(fā)現(xiàn)，中國(guó)確實(shí)存在這樣的政治經(jīng)濟(jì)周期效應(yīng)：在一屆任期之內(nèi)，每接近下一屆黨代會(huì)一年，地方官員轄區(qū)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)增速平均提高0.5個(gè)百分點(diǎn)。這一方面說(shuō)明，晉升激勵(lì)確實(shí)使得地方官員更努力地來(lái)促進(jìn)地方的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但同時(shí)也說(shuō)明，這種激勵(lì)方式容易使得地方官員產(chǎn)生短期機(jī)會(huì)主義行為，不利于經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期健康發(fā)展。

我們還發(fā)現(xiàn)，政治經(jīng)濟(jì)周期效應(yīng)隨著官員能力的上升而衰減。這意味著，越是能力差的官員，越是臨近換屆，其機(jī)會(huì)主義行為就越多，越傾向于通過(guò)多種手段拉動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。所以，選拔較高執(zhí)政能力的官員，能夠一定程度上降低機(jī)會(huì)主義行為，使得地方經(jīng)濟(jì)“少受折騰”。

國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)變革與中美關(guān)系的未來(lái)走向

北京大學(xué)國(guó)際關(guān)系學(xué)院 王勇

本文節(jié)選自《現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系》2018年第6期

中美兩個(gè)世界最大經(jīng)濟(jì)體近年來(lái)均發(fā)生影響深遠(yuǎn)的國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)變革與調(diào)整，改變了中美關(guān)系的國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)。兩國(guó)相互依賴(lài)關(guān)系與共同利益在不斷擴(kuò)大的同時(shí)，競(jìng)爭(zhēng)性也在加大。特朗普發(fā)動(dòng)的貿(mào)易戰(zhàn)是美國(guó)國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)變革的重要表現(xiàn)。中美貿(mào)易戰(zhàn)不僅局限于經(jīng)貿(mào)關(guān)系，也涉及雙方對(duì)彼此的認(rèn)知。由于兩國(guó)經(jīng)貿(mào)關(guān)系競(jìng)爭(zhēng)性的加強(qiáng)，技術(shù)與戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)提前到來(lái)。經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)加上意識(shí)形態(tài)與社會(huì)制度的差異，有可能推動(dòng)中美兩國(guó)進(jìn)入“新冷戰(zhàn)”。

可以說(shuō)近些年中美兩國(guó)發(fā)生的重大政治經(jīng)濟(jì)變化，在很大程度上是對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化負(fù)面效應(yīng)的回應(yīng)，只是由于政治體制不同，兩國(guó)國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)性變革調(diào)整的方式不同。美國(guó)通過(guò)2016年大選選舉出民粹主義、保護(hù)主義思想強(qiáng)烈的總統(tǒng)特朗普，中國(guó)則在習(xí)近平主席的帶領(lǐng)下強(qiáng)力反腐，推動(dòng)黨和國(guó)家機(jī)構(gòu)改革，以前所未有的力度推進(jìn)精準(zhǔn)扶貧、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與環(huán)保事業(yè)。

中美國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)性變革調(diào)整，堪稱(chēng)不同政治體制下的社會(huì)政治革命，但它們帶來(lái)的各自結(jié)果卻是不同的。在美國(guó)選舉人團(tuán)制度下，特朗普當(dāng)選制造了更多的政治與社會(huì)對(duì)立，破壞了美國(guó)內(nèi)外政策的連續(xù)性，對(duì)于美國(guó)長(zhǎng)期引以為傲的軟實(shí)力造成了很大的破壞與沖擊。而中國(guó)體制下的變革保證了政策的延續(xù)性，凝聚力量，克服過(guò)去的權(quán)力分散、缺乏統(tǒng)一協(xié)調(diào)、容易滋生腐敗等弊端，同時(shí)中國(guó)對(duì)外政策的國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)也更加堅(jiān)強(qiáng)有力。中美兩國(guó)國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)變革調(diào)整構(gòu)成了新時(shí)期中美關(guān)系的國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)，必將對(duì)中美關(guān)系產(chǎn)生重要影響。

杠桿率、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與衰退

中國(guó)人民大學(xué)國(guó)家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院 劉曉光、中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 劉元春、中國(guó)人民銀行金融穩(wěn)定局 王健

本文節(jié)選自《中國(guó)社會(huì)科學(xué)》2018年第6期

本文試圖就杠桿率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系進(jìn)行理論和實(shí)證研究，并構(gòu)建包括金融深化和債務(wù)—通縮機(jī)制在內(nèi)的統(tǒng)一分析框架。隨后構(gòu)建的全球179個(gè)國(guó)家（地區(qū)）1960-2015年大型跨國(guó)面板數(shù)據(jù)的實(shí)證分析，就杠桿率對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和衰退的影響，主要有以下發(fā)現(xiàn)。

第一，杠桿率總體上降低了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，且該影響效應(yīng)隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的提高而減弱，隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的下降而增強(qiáng)。即存在緊縮觸發(fā)機(jī)制和臨界值增速。該影響效應(yīng)在高收入經(jīng)濟(jì)體樣本中更為顯著，而在發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體樣本中顯著性降低，原因可能在于發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體存在較強(qiáng)的金融深化積極效應(yīng)。

第二，杠桿率總體上提高了發(fā)生經(jīng)濟(jì)衰退的概率。

第三，與總體杠桿率影響一致，外債杠桿率降低了經(jīng)濟(jì)增速，提高了發(fā)生經(jīng)濟(jì)衰退的概率，并存在緊縮觸發(fā)機(jī)制。相比之下，公共杠桿率則沒(méi)有顯著的影響效應(yīng)。

第四，高儲(chǔ)蓄率和全要素生產(chǎn)率增長(zhǎng)，顯著降低了杠桿率對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和波動(dòng)的不利影響。

上述杠桿率的緊縮觸發(fā)機(jī)制，系指杠桿率變化打破其與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)態(tài)平衡的良性循環(huán)的機(jī)制。從趨勢(shì)上看，杠桿率上升通過(guò)為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行提供更多資金，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)通過(guò)提高還貸能力，反過(guò)來(lái)支撐杠桿率平穩(wěn)運(yùn)行。在這種情況下，杠桿率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)維持著動(dòng)態(tài)平衡的良性循環(huán)，杠桿率的上升可視為金融發(fā)展的結(jié)果。企業(yè)通過(guò)加杠桿實(shí)現(xiàn)債務(wù)融資，有助于其進(jìn)行技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新，提高潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，同時(shí)通過(guò)擴(kuò)大融資規(guī)模來(lái)擴(kuò)大投資和生產(chǎn)，有助于提高實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。此時(shí)，企業(yè)杠桿率的提高有益于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

但如果杠桿率在短期內(nèi)上升過(guò)快，或上升到相對(duì)潛在經(jīng)濟(jì)增速的過(guò)高程度，帶來(lái)邊際增長(zhǎng)效應(yīng)減弱，還貸能力改善不足，就會(huì)失去杠桿率提升對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支撐作用。當(dāng)經(jīng)濟(jì)走向過(guò)熱形成非理性樂(lè)觀預(yù)期時(shí)，企業(yè)會(huì)加速債務(wù)擴(kuò)張，同時(shí)形成的資產(chǎn)價(jià)格泡沫也使企業(yè)易于獲得過(guò)度債務(wù)融資，企業(yè)債務(wù)增速快于產(chǎn)出增速，導(dǎo)致杠桿率上升并不可持續(xù)。在這種情況下，杠桿率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間動(dòng)態(tài)平衡的良性循環(huán)被打破，杠桿率上升可能引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退甚至危機(jī)。

當(dāng)經(jīng)濟(jì)增速背離一定的臨界值時(shí)，杠桿率與經(jīng)濟(jì)衰退發(fā)生概率之間的關(guān)系就會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)。因此需要捕捉打破或維持杠桿率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)態(tài)平衡關(guān)系的臨界值。如果杠桿率上升能為企業(yè)提供更多資金用于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，就需要通過(guò)充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，確保杠桿資金形成有效的資本積累，進(jìn)而更好地夯實(shí)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)基礎(chǔ)，并通過(guò)保持一定的經(jīng)濟(jì)增速實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)杠桿”或杠桿率“穩(wěn)中有降”。

若杠桿率的上升得不到來(lái)自經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)推動(dòng)的企業(yè)還貸能力改善的支撐，伴隨金融體系的杠桿性、關(guān)聯(lián)性和復(fù)雜性不斷提升，金融周期在一定程度上脫離經(jīng)濟(jì)周期運(yùn)行，金融內(nèi)在的不穩(wěn)定性相應(yīng)增大，此時(shí)需要加快推進(jìn)完善防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的支撐體系。一方面加強(qiáng)宏觀審慎管理，另一方面建立集風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、指揮調(diào)度、應(yīng)急處置于一體的安全保障體系。

不同于成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體，從中國(guó)國(guó)情出發(fā)，其部分經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域存在較為明顯的軟約束和剛性?xún)陡秵?wèn)題，這就使杠桿率易出現(xiàn)過(guò)快積累和上升。近年來(lái)國(guó)有企業(yè)杠桿率上升較快，而民營(yíng)企業(yè)總體上在降杠桿，債務(wù)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)分化特征。推動(dòng)經(jīng)濟(jì)去杠桿，國(guó)有企業(yè)應(yīng)是重點(diǎn)。