關心許家印和FF，不如關心棚改新政

張恒

內房股是近兩年來最耀眼的行業板塊，內房股就是指內地的房地產公司，以萬科、碧桂園、恒大和融創四大巨頭為代表。可最近一段時間它們過得不好，原因顯然是受到了棚改新政的影響。雖然很多平頭百姓下意識認為房價永遠不會跌。可包括萬達的王健林，以及萬碧恒融其中的兩家老板——許家印和孫宏斌，早已開始尋求轉型改投其他行業了。在融創老板孫宏斌拿出150億元真金白銀投資的樂視，最終虧得表示愿賭服輸之后，剛剛又爆出恒大老板許家印投資67億港元買下FF（賈躍亭創立的FF新能源汽車公司）45%股權，成為第一大股東。這兩件事太多相似性，不得不令大家相互聯系比較。

現在可以呼應文章的開頭了，實際上，內房股的跌勢早已經開始。原因在于我國高層已經意識到了地產三四線城市去庫存的弊病，不利于我國金融去杠桿。因為房地產的金融屬性正是我國高金融杠桿的元兇之一。實際上，高層做地產調控最終的目的，就是要去掉房地產的金融屬性，以確保不發生系統性風險。棚改新政，中央回收審批權，以屋換屋，不給錢了，去的就是其金融屬性。

再從時間線上來看，似乎內房股的下跌和我國金融監管加速去杠桿的時間非常吻合。

恒大也曾經想轉型文化產業，還投資過糧油產業，目前來看都不怎么成功。但無論是恒大還是融創，他們如今面對的問題是手上的錢太多。地產投資動輒幾十億上百億，投資小的項巨他們看不上，而投資大市值的互聯網公司，他們又覺得看不到實實在在的硬資產，心里不踏實。正好，新能源汽車是一個可以看得見的，未來有望達到萬億規模的大產業，這點應該比較符合他們心意。

賈躍亭為什么跨界找地產大佬投資，而不在去找互聯網大佬投資了？恰恰就是看透了地產大佬有轉型的心思，同時，他們對投資新興產業的經驗也不夠豐富。而互聯網大佬這方面的經驗實在是太豐富了，并且他們之間溝通頻繁，有一個信用名單。賈躍亭應該已經成為黑名單里面的人了。

許家印在近期的一次演講中，公開表示恒大將投資1000億元用于高科技領域。具體聚焦哪個領域他似乎并不清楚，而是把如今比較流行的高科技領域從上到下全說了一遍。從側面說明了許家印想轉行的心是迫切的。賈躍亭恰恰是看到了這一點。

也有一些人說，恒大投資FF實是為了拿地。只能說你太小瞧現在的監管局勢了。曾經在十年前流行，如今平頭百姓都知道的監管漏洞，在今天幾乎是無一行得通了。總而言之，許家印投資FF這件事，可以作為茶余飯后閑談的話題，汽車產業的人估計沒有太多拿它當真。但相比而言，棚改新政在將來確實有可能對汽車的銷售造成負面影響。畢竟拿棚改補償用來買車的人并不在少數。