網貸備案延期加速行業洗牌或成暴雷因素

祁珍

去年12月，P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室下發的《關于做好P2P網絡借貸風險專項整治整改驗收工作的通知》（57號文），其中對網貸整改驗收工作做了詳細部署。通知要求各地在2018年4月底之前完成轄內主要P2P機構的備案登記工作、6月底之前全部完成，并對債權轉讓、風險備付金、資金存管等關鍵性問題作出進一步的解釋說明。

備案延期，或成暴雷因素之一

6月30日原本是各大P2P網貸平臺生死抉擇的大限，“合規備案”本身可以用來衡量平臺。P2P的合規監管相當于設立隱形的準入門檻，這樣可以把那些實力不足，專業度不夠的組織或團隊排除在外。從這個方面來看，P2P的合規備案監管，無疑是加強對P2P投資者權益的保護，幫助普通投資者把一些不合規，實力不足的平臺踢出行業。所以，P2P平臺的合規備案，是和出借人投資的安全息息相關的。

無奈的是，備案卻未能按照預期發展，但是，沒有大限的6月依然是波瀾起伏。縱觀整個6月，出現問題及清盤跑路的P2P平臺就要將近100家。特別在端午之后，以唐小僧為導火索，更是爆發了一次暴雷高潮。截至7月18號，進入七月也就18天，據不完全統計，已經有180多家平臺相繼出事，讓許多投資人措不及防。

根據銀監會發布的《關于做好P2P網絡借貸風險專項整治整改驗收工作的通知》，各地應在2018年4月底前完成轄內主要P2P機構的備案登記工作，6月底之前全部完成。可惜專項整治工作對于延期還沒有一個明確的官方表態。中國社科院金融研究所法與金融研究室副主任尹振濤表示，這項工作還要繼續開展。

備案的延期和新政策的不明確對一些合規的平臺而言，只需做好手上的工作等待考核，但對于一些不合規的平臺可就慘了，許多準備沖刺備案的平臺在備案不穩定的情況下無力承受高昂的運營成本而倒下。這些平臺為了達到合規要求，飲鴆止渴，只為給平臺短期續命。結果，備案延期了，耗盡最后一口氣，再也無力回天了，導致一波又一波的雷聲四起。

平臺合規經營才是王道

自“57號”文發布以來，成效是顯而易見的。在巨壓下，各平臺都在為合規備案而努力著，整個行業合規度都有大幅度提升。那么，備案延期的原因，主要可能來自行業發展情況極為復雜和整改驗收工作量巨大。因為網貸行業作為一種新型的投資渠道，在2015年之前，P2P網貸發展處于三無狀態：無準入門檻、無行業標準、無監管機構，基于“法無禁止即可為”，P2P平臺的業務不斷向外拓展，校園貸、首付貸、現金貸、與金交所等資管機構合作代銷產品等先后在業內刮起了一陣“熱風”，然而產品到底適不適合發展，是需要一個完整的周期來驗證的。

除此之外，在平臺運營方面，若按照現有的監管框架，大部分P2P平臺需要整改的地方有很多，且每一項工作的調整都不是易事。就如融資限額，當大標突然被禁止，不是說直接下線此產品就了事了，平臺還得花費時間調研、考察、推出、宣傳新的產品，以確保在市場中仍保持吸引力，這些都需要比較長的時間，短期之內著實很有難度。

對于P2P平臺的現狀，監管層已經做出明確要求。監管框架也已比較明確，首先明確了時間節點，P2P網絡借貸和網絡小貸領域清理整頓完成時間，延長至2019年6月，其他各領域重點機構應于2018年6月底前，將存量的違規業務化解至零。

值得一提的是，央行官網在7月9日發布消息稱，再用1到2年時間完成互聯網金融風險專項整治，化解存量風險，消除風險隱患，同時初步建立適應互聯網金融特點的監管制度體系。然而，持續的網貸暴雷潮，正在倒逼監管加速出臺網貸監管標準。據多家媒體報道，在7月16日，銀保監會組織互金人士已針對當前網貸行業現狀召開會議。據了解，全國性的187條網貸驗收細則（以下簡稱：187標準）或將于7-8月出臺。“187標準”主要是利用穿透式監管的辦法，力求對機構全覆蓋，實施監管。并且根據檢查結果，對網貸機構實行分級式管理，逐步擠壓劣質企業的生存空間，引導機構實現風險出清，引導不良機構理性退出。

處在備案延期時期，投資者理應該選擇靠譜的資產端和盡量遠離線下理財公司及有線下門店的平臺。因為監管機構是從2015年末就已經禁止P2P平臺開展線下理財業務，有此類業務的P2P平臺既無法通過備案，也多是涉嫌資金池，很容易被經偵，風險相對偏大。

總的來說，備案延期很可能是出于監管的合理性需要，把監管真正落到實處，讓網貸平臺的存在更為合理和真實，才合乎監管最初目的。備案只是金融行業準入的一個門檻，無論是出借人還是網貸平臺都不能掉以輕心，安全合規是基礎，持續穩健的運營才能走得更遠。