我國社會融資規(guī)模領域基本情況的初步分析

郭甜甜

【摘 要】金融發(fā)展理論主要研究的對象是我國金融發(fā)展與經(jīng)濟之間的關系，我國社會融資規(guī)模理論是研究我國金融經(jīng)濟領域所得到的成果，可以準確的反映出我國當下金融與經(jīng)濟的狀態(tài)。本文通過發(fā)展金融學的視角對金融體系是我國社會金融規(guī)模理論的重要依據(jù)進行闡述，并且對社會融資規(guī)模對金融與實體經(jīng)濟的反映進行探討，進而從發(fā)展金融學的角度對我國社會融資規(guī)模理論進行研究。

【關鍵詞】金融；社會融資；經(jīng)濟發(fā)展；實體經(jīng)濟

近年來，隨著改革開放的不斷深入，我國經(jīng)濟連續(xù)多年實現(xiàn)高速增長，經(jīng)濟規(guī)模和質(zhì)量兩個方面都取得了明顯成就，規(guī)模方面目前已經(jīng)處于世界第二大經(jīng)濟體位置，僅次于美國。質(zhì)量方面，正在擺脫管理粗放型、資源耗盡型產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，基本具備了管理精細化、資源節(jié)約化的經(jīng)濟發(fā)展勢頭，市場更具公平和活力，產(chǎn)品和服務國際競爭力明顯提高。經(jīng)濟環(huán)境的改善，極大促進了金融市場繁榮穩(wěn)定，社會投資需求大幅增加，貨幣發(fā)行機構(gòu)充分利用包括增發(fā)貨幣供應量在內(nèi)的多種金融工具調(diào)節(jié)市場狀態(tài)，有力促進了宏觀經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展。但是，從市場實踐中也不難看出，我國宏觀經(jīng)濟管理方面與央行貨幣政策方面在對經(jīng)濟的管理上仍然存在很大的難度，貨幣供應量和信貸規(guī)模已無法適應我國金融政策方面的要求。同時，在國際市場上部分國家已經(jīng)選擇其他指標作為參考。其中，社會融資規(guī)模已經(jīng)成為我國在經(jīng)濟金融領域?qū)嵭刑剿髋c分析的新成果。當前我國金融業(yè)的規(guī)模不斷壯大，其結(jié)構(gòu)也呈現(xiàn)出多元化發(fā)展態(tài)勢，各種類的金融產(chǎn)品也不斷增多，導致我國人民幣已經(jīng)不能完全體現(xiàn)出金融與經(jīng)濟的關系。所以，通過發(fā)展金融學的視角對我國社會融資規(guī)模進行研究，對我國的經(jīng)濟發(fā)展有著極其重要的作用。

一、金融體系是我國社會金融規(guī)模理論的重要依據(jù)

（一）實體經(jīng)濟融資方式的格局變化

第一，融資供應主體的變化。根據(jù)當前的金融統(tǒng)計手冊，我國社會經(jīng)濟主體可以分為五個方面，分別為政府、國際、住戶、非金融性公司、金融性公司。再融資供應主體上，可以這樣理解，通過企業(yè)或部門的資產(chǎn)負債創(chuàng)造出的金融流動性[1]。在以往計劃經(jīng)濟時代，我國融資主體，是一項單一結(jié)構(gòu)，但隨著我國經(jīng)濟不斷的發(fā)展，改革不斷的深化，金融主體已經(jīng)呈現(xiàn)出多元化發(fā)展趨勢，如證券公司、保險公司、小額貸款公司等等。

第二，融資結(jié)構(gòu)的發(fā)展與變化。自從改革開放以來，我國金融業(yè)也經(jīng)歷了一系列的變化與改革，一些金融機構(gòu)也競相開展了多項業(yè)務，逐漸的形成了較為完善固定的金融市場，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，我國社會融資總量快速擴張，金融對經(jīng)濟的支持力度明顯加大。從年，我國社會融資總量由2萬億元擴大到14.27萬億元，年均增長27.8%，比同期人民幣各項貸款年均增速高9.4個百分點。2010年社會融資總量與比個百分點。在金融市場中，金融產(chǎn)品也不斷豐富，出現(xiàn)了債券、股票、基金等等。在我國金融業(yè)的發(fā)展中，銀行已不是金融業(yè)中的唯一組成部分，并且銀行在發(fā)展中也在不斷拓展新業(yè)務、新服務。在2017年初，我國金融行業(yè)融資規(guī)模已經(jīng)突破250萬億元，照比十年之前增長了，4.4倍，其中，我國銀行，保險，證券，照比十年前均增長了數(shù)倍。所以，我國在金融統(tǒng)計上，統(tǒng)計實體經(jīng)濟的同時，也要兼顧到其他金融機構(gòu)。

（二）金融市場發(fā)展對貨幣的影響

第一，金融產(chǎn)品和工具的發(fā)展使貨幣受到一定的沖擊，我國結(jié)售匯制度在改革發(fā)展中增添了外幣流動性與存款等業(yè)務，由于我國國際外交與往來越來越廣泛，導致我國國民的外幣持有量增加，這些外幣可以與人民幣進行兌換[2]。如美元匯率增高，我國國內(nèi)的投資者會大量購買美元，以此來賺取差價。另外，新型金融工具在一定程度上替換掉了貨幣的作用。

第二，我國對貨幣的發(fā)行一般是由中央銀行來執(zhí)行，但是由于我國金融市場的創(chuàng)新與發(fā)展，使我國國民在投資理財上有了更多的選擇，比如理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、基金等等，這些新型金融產(chǎn)品現(xiàn)如今已得到國民的廣泛認可，這在一定程度上使貨幣的定義更加寬泛。對于這些金融產(chǎn)品，發(fā)行部門往往是以票據(jù)作為依據(jù)，這樣增加了金融產(chǎn)品的流動性。

第三，當前我國貨幣持有部門逐漸發(fā)生變化，貨幣事務部門一般是在住戶和非金融性公司。與此同時，也包括了其他金融性公司、保險公司或政府部門，其中，我國政府的在財政方面比較特殊，與央財相比，地方財政更加具備流動性，這也說明了我國中央財政在沒有重大情況的影響下，一般不會有較大的變動。然而地方財政狀況卻不盡相同，我國的地方政府對當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展負有主要責任，在地方財政資金的儲備上地方財政占據(jù)了重要位置。

二、社會融資規(guī)模對金融與實體經(jīng)濟的反映

社會融資規(guī)模在多角度上與實體經(jīng)濟金融狀況有對應關系。金融體系涵蓋市場上所有的金融機構(gòu)，也可以稱為完備金融構(gòu)成體系。在融資的構(gòu)成上，可以分為直接融資和間接融資，二者之間既有聯(lián)系，又有區(qū)別，概括起來看，主要體現(xiàn)在以下四個方面。

第一，金融機構(gòu)中的表內(nèi)業(yè)務。這一方面主要是由人民幣貸款或外幣貸款所構(gòu)成的，銀行或其他金融機構(gòu)通過信貸對實體經(jīng)濟進行資金貸款。實踐中，國有大中型企業(yè)由于自身具有體制方面的優(yōu)勢，商業(yè)銀行大都傾向于將這類企業(yè)作為優(yōu)質(zhì)客戶，在貸款金額和政策方面給予優(yōu)惠。而民營企業(yè)則往往不易享受政策優(yōu)惠。

第二，金融機構(gòu)的表外服務[3]。這其中涵蓋了委托貸款、信托、銀行匯票。這類業(yè)務的特點是形式靈活，選擇范圍大，資金融通具體協(xié)議內(nèi)容約束少，很受企業(yè)青睞。表外業(yè)務是金融機構(gòu)運營實踐中的重要基礎業(yè)務，金融機構(gòu)可以在一般政策規(guī)定之外，發(fā)揮自身資源優(yōu)勢，充分挖掘市場潛力，將業(yè)務做大做強。

第三，實體經(jīng)濟通過股票和債券的形式來獲取社會融資的過程。此項統(tǒng)計指標是指非金融企業(yè)在國內(nèi)進行股票和債券融資現(xiàn)象。企業(yè)借助證券市場融資，是國際上通用模式，也是促進證券市場規(guī)模質(zhì)量不斷改進提高的外在動力，對于融資各方都有好處。但是，此類市場也是風險系數(shù)比較大的金融環(huán)境，需要政策主管部門加強監(jiān)管，保證公平、公開和公正，堅決打擊市場中的不良參與者，保證宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)步發(fā)展，避免過度資產(chǎn)泡沫的形成。

第四，金融體系利用其他方式來實現(xiàn)融資，這其中包括了保險公司賠償、投資和貸款，這里提到的保險公司賠償是指在規(guī)定時間內(nèi)沒有履行相關義務所提供的賠償金。保險行業(yè)近些年來在我國金融市場發(fā)展迅速，規(guī)模和產(chǎn)值連創(chuàng)新高，形成了社會融資領域的優(yōu)質(zhì)資本擁有者。以前，國家對于商業(yè)保險公司開展金融業(yè)務管控很嚴，無論是投資業(yè)務領域，還是投資規(guī)模比例，都有明確的約束，以保證公眾投保人的核心權(quán)益，讓保險姓“保”，持續(xù)發(fā)揮社會穩(wěn)定器作用。

由此可見，社會融資規(guī)模與傳統(tǒng)指標有著本質(zhì)的區(qū)別。再融資的形式上，包括了銀行、證券、保險等其他融資方式，也是當前最為權(quán)威的金融指標。并且可以反映出國家的經(jīng)濟金融狀況。社會融資規(guī)模可以準確的反映出實體經(jīng)濟，在金融業(yè)所獲取的資金數(shù)量和規(guī)模，并且可以做到一目了然，同時也可以直接體現(xiàn)出股票和債券的具體情況。融資方式的多樣化可以促進企業(yè)在融資方面多元化的發(fā)展。金融業(yè)的深化改革與創(chuàng)新可以加強市場間的合作與競爭。這樣可以更好的促進我國經(jīng)濟發(fā)展。社會融資規(guī)模可以準確的反應出各區(qū)域間經(jīng)濟發(fā)展狀況和金融規(guī)模的分布。可以為國家提供經(jīng)濟金融數(shù)據(jù)。社會融資規(guī)模具有一定的開放性和靈活性，可以根據(jù)當前經(jīng)濟形勢的變化而不斷的填充和更新，當出現(xiàn)一個新的融資渠道時，社會融資規(guī)模可以將其納入，從而可以更好的反映出我國實體經(jīng)濟金融的具體發(fā)展狀況。

三、從發(fā)展的角度對我國社會融資規(guī)模理論的研究

（一）我國社會融資規(guī)模的理論的初步成果

金融是衡量一個國家經(jīng)濟水平的核心要素。我國在不斷的經(jīng)濟發(fā)展中，一直在認真思考世界各國與金融組織對社會融資規(guī)模理論的研究成果，在研究金融發(fā)展時，要與經(jīng)濟發(fā)展可持續(xù)相互結(jié)合，促使我國的金融也得發(fā)展，對金融業(yè)起到促進的作用[4]。同時，金融業(yè)的發(fā)展也可以推動我國經(jīng)濟發(fā)展，目前，在研究融資規(guī)模理論時，一定要通過經(jīng)濟發(fā)展的視角著眼，分析我國設計的經(jīng)濟框架能否為金融業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造出良好的環(huán)境。在一次次的金融危機中，可以充分表明，一個國家的經(jīng)濟與金融業(yè)是相互成就的，并且也是相互制約的，我國每次實現(xiàn)經(jīng)濟飛速發(fā)展的同時，都伴有金融業(yè)向更高層次的發(fā)展。在人類近代歷史的經(jīng)濟發(fā)展中，如果出現(xiàn)金融危急往往會導致國家或區(qū)域經(jīng)濟巨變，金融改革在一定程度上就是經(jīng)濟體制中最深層的矛盾，所以，要從發(fā)展金融學的角度出發(fā)，秉持辯證的態(tài)度來看待社會融資規(guī)模理論在探索研究中所獲取的成果。

（二）我國社會融資規(guī)模理論框架的創(chuàng)建

在金融行業(yè)不斷的發(fā)展中，會得出一個準確的結(jié)論，那就是實踐永遠高于理論。我國對經(jīng)濟學和金融學的研究要著眼于全世界對經(jīng)濟金融理論進行檢驗，只能是通過金融經(jīng)濟在現(xiàn)實中的解釋和預判能力。在檢驗中，不僅要重視對理論的檢驗，同時，對經(jīng)驗的檢驗應該更加的重視[5]。所以，在此過程中，應該結(jié)合我國具體狀況和可持續(xù)發(fā)展的角度來看待金融危機之后全世界與區(qū)域的發(fā)展問題。對國際金融體系進行改革，以此來促進世界經(jīng)濟金融的合理布局。社會融資規(guī)模社會融資規(guī)模可以隨著經(jīng)濟具體發(fā)展狀況進行調(diào)整。在此基礎上，我國更應該持有可持續(xù)發(fā)展的態(tài)度來看待我國社會融資規(guī)模理論的研究。

四、結(jié)論

隨著我國經(jīng)濟要金融的不斷發(fā)展，在經(jīng)濟與金融的關系上也已經(jīng)得到了極大的轉(zhuǎn)變，我國在理論研究方面和財政操作方面要對當前金融和經(jīng)濟之間的關系做出明確的判斷。在從發(fā)展金融學視角看我國社會融資規(guī)模理論的研究中，要實體經(jīng)濟融資方式的格局變化、金融市場發(fā)展對貨幣的影響、金融可持續(xù)發(fā)展分析我國社會融資規(guī)模的理論的初步成果、用金融可持續(xù)發(fā)展理論來建設社會融資規(guī)模理論框架進行綜合的分析。從而促進我國經(jīng)濟與金融健康穩(wěn)定的發(fā)展。

【參考文獻】

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