家族信托為什么可以作為頂層財富工具？

高慧云

2018年3月16日馳騁商場70年的李嘉誠宣布退休，而家族信托正是李嘉誠在財富傳承中使用的頂層工具。

早在1980年李嘉誠就設立了家族信托基金Li Ka-ShingUnity Holdings Limited（LKS Unity），控制了包括和記黃埔、長江基建、長江實業、電能實業、赫斯基能源等22家上市公司的股份，可以說，李嘉誠將大部分的財富都放在這家信托基金下面，這家信托基金也是李嘉誠家族財富的終極所在。

從全球最頂尖的家族傳承安排來看，這樣的安排具有規劃全面、結構完善、工具應用多元化的特點。其中，整個結構的基礎框架往往是由信托承擔的，在具體實施層面，信托也被廣泛、多方式的運用。家族信托具有以下作用：

第一，風險隔離由于信托資產在法律上具有獨立性，家族信托合法設立后，委托人如果因企業經營問題等面臨破產清算，其信托資產可受到保護，不納入清算范圍。此外由于家族信托指定受益人和受益范圍，因此委托人婚姻關系、家庭關系的變化也不會影響財富的完整傳承。

第二，基業永續委托人將股權裝入信托，并對與股權有關的權益和受益人權益做出明確安排，可以實現企業所有權、管理權和受益權的有效分離，也能夠根據子女接班意愿及能力進行差異化的安排，同時避免在傳承過程中家族股權稀釋而最終喪失企業掌控力。

第三，家財穩固信托資產可以在全球實體和金融市場中進行配置，尋求廣泛的投資機會，從而實現信托資產長期穩定增值的目的。此外，在部分海外市場，委托人去世前轉移至信托內的財富并不被納入遺產稅的征收范圍;股權、不動產轉移至家族信托往往也會被視同“非交易性轉移”，從而實現合理避稅的功能。……