操盤企業國有產權轉讓 引動境外上市公司收購

2017年2月15日，貴州陽光產權交易所有限公司接受貴州盤江投資控股（集團）有限公司的委托，就其持有的5家海螺盤江水泥股權打包項目進行公開掛牌轉讓。此次5家海螺盤江水泥股權打包轉讓，由貴州盤江投資控股（集團）有限公司呈報貴州盤江國有資本運營有限公司，經批準同意進場掛牌公告。盤江控股和交易所對本次股權轉讓工作高度重視，明確要求并堅持在整個股權轉讓項目過程中做到合法合規。經交易雙方精心策劃，該項目最終以180137. 46萬元的交易額順利簽訂轉讓合同。

1 轉讓方及標的企業情況

貴州盤江投資控股（集團）有限公司是全國520家國有重點企業、中國煤炭工業百強企業和貴州省十大企業之一，系省屬國有大型企業。截至2016年12月31日，其持有的標的公司貴陽海螺盤江水泥有限責任公司實現營業總收入77780. 5709萬元，實現利潤總額13265. 4922萬元。標的公司遵義海螺盤江水泥有限責任公司實現營業總收入92756. 3847萬元，實現利潤總額30036. 1675萬元。標的公司貴定海螺盤江水泥有限責任公司實現營業總收入53935. 5858萬元，實現利潤總額2603.2303萬元。標的公司銅仁海螺盤江水泥有限責任公司實現營業總收入53147. 4792萬元，實現利潤總額3371.3618萬元。標的公司黔西南州發展資源開發有限公司實現營業總收入26431. 0196萬元，實現利潤總額2980. 7193萬元。

2 受讓方上市公司情況

貴州盤江投資控股（集團）有限公司通過產權交易所的專業服務，最終為此次股權打包項目尋找到最優意向受讓方——安徽海螺水泥股份有限公司。安徽海螺水泥股份有限公司成立于1997年9月1日。1997年10月21日在香港聯交所掛牌上市（股票代碼HK0914；當前市值521億元人民幣），開創了中國水泥行業境外上市的先河。2002年2月7日，海螺水泥在上海證券交易所發行A股并成功上市（股票代碼：600585；當前市值1469億元人民幣）。海螺水泥的大股東是安徽省國資委控股的安徽海螺集團，該集團是中國目前最大的建材企業集團，國務院120家大型試點企業集團之一。安徽海螺集團黨委書記、董事長高登榜同時也是上市公司的法定代表人。安徽海螺集團有限責任公司目前持有上市公司36%的股份，為上市公司的第一大股東。香港中央結算有限公司持有上市公司24.5%的股份，為第二大股東。

3 項目實操亮點

3.1 試操投行業務

掛牌之前，由貴州陽光產權交易所有限公司牽頭，邀請貴州盤江投資控股（集團）有限公司相關領導、貴陽海螺盤江水泥有限責任公司、遵義海螺盤江水泥有限責任公司、貴定海螺盤江水泥有限責任公司、銅仁海螺盤江水泥有限責任公司、黔西南州發展資源開發有限公司相關領導參與會議。各方就本次5家標的公司股權打包掛牌轉讓相關工作進行了數次項目規范性操作的溝通，對后續項目具體實施提出了方向性指導，以保證項目高效穩定的有序進行。

在著手推進盤江控股5個標的公司股權打包轉讓咨詢工作時，《企業國有資產交易監督管理辦法》（國務院國資委財政部令第32號）已頒布實施。為了平穩有序地推進股權轉讓工作，交易所聯動相關部門成立專項小組，依據相關法律法規，憑借專業的業務能力以及優質的服務最終順利完成本次股權轉讓。本項目涉及5個標的公司股權打包轉讓，在工作量大且時間緊促的情況下，陽光產權交易所最終交出了令人滿意的答卷。

3.2 釋放平臺功能

交易所嚴格按照32號令文件精神，嚴格遵守預披露和正式披露的交易流程，通過多種推介方式對本項目進行全面推廣。信息披露期間，交易所通過本所官方網站、投資人會員庫、微信公眾號、省級媒體報刊等方式廣泛推介。采用信息預披露和正式披露相結合的原則，強化了資產交易與信息公開。最大限度地維護了轉讓方、標的公司和受讓方各方的合法權益，杜絕暗箱操作，確保國有資本實現保值增值。

此項目轉讓流程如下：

3.3 發揮綜合優勢

貴州盤江投資控股（集團）有限公司通過產權交易所的專業服務，最終為此次股權打包項目尋找到最優意向受讓方

安徽海螺水泥股份有限公司。境外上市的安徽海螺水泥股份有限公司最終取得5家境內非上市標的企業100%股權。此次股權打包項目成功轉讓有效促進了市場優質資源整合及再升級，有利于企業繼續保持行業標桿企業和領頭羊地位，并帶動中國水泥產業進一步開拓和發展。

在交易項目運作過程中，貴州陽光產權交易所的作用豐要體現為：

一是發現潛在客戶。依托交易所這個專業交易平臺公開發布項目信息，受眾群體較多，便于征集到更為廣泛且優質的客戶群體。

二是挖掘產權價值。此次打包項目標的多、體量大、金額高，最終以掛牌價格成交，歸功于產權交易所的價值挖掘及放大功能。意向方通過交易平臺充分了解項目信息、項目背景，充分研究和分析項目情況，發現項目價值所在，有助于項目最終以令人滿意的價格成交。

二是專業團隊運作。交易所針對項目成立專項小組，在項目掛牌前期、掛牌公告期間充分運用了市場化手段，通過多套宣傳模式及信息發布渠道，最廣泛地征集受讓方，使項目價值得以充分體現。

（協會秘書處供稿）