“黑天鵝”“灰犀牛”都要防

耿肅竹

防范化解金融風險，體現了要堅持底線思維，堅持穩中求進，抓住主要矛盾的憂患意識。防風險，既要防“黑天鵝”，也要防“灰犀牛”。緊緊圍繞穩定大局，推動高質量發展，在改革發展中解決問題，尤其要緊扣服務于供給側結構性改革這條主線來化解風險。當前，我國金融形勢總體可控，但防范金融風險要從“降、守、穩”三大方面一一防范。

“降”

要打好防范化解金融風險攻堅戰，就要抓住主要矛盾。要以結構性去杠桿為基本思路，分部門、分債務類型提出不同要求，地方政府和企業特別是國有企業要盡快把杠桿降下來，努力實現宏觀杠桿率穩定和逐步下降。

隨著去杠桿進程的推進，我國總體杠桿率雖然保持基本穩定，但國有企業杠桿率和地方政府債務依然是當前我國最突出的債務問題和去杠桿工作的重點領域。堅持將國企和地方政府降杠桿作為重中之重，是本次會議的戰略部署，也是促進經濟高質量發展、防范化解重大風險的必然要求。

目前，央企、國企去杠桿確實已取得積極成效。數據顯示，2017年國企資產負債率為65.7%，相比上一年下降0.4個百分點。而規模以上工業企業資產負債率為55.5%，相比上一年下降0.3個百分點。與此同時，截至2017年年末，中央企業平均資產負債率亦同比下降0.4個百分點。

雖然0.4個百分點看似不大，但由于央企規模較為龐大，所以去年央企平均資產負債率能夠下降0.4%其實是非常不容易的。

據國務院國資委研究中心副研究員周麗莎介紹，目前國資委已確定了一個能夠保證企業穩健發展的合理資產負債率控制標準，分為三大類：國有工業企業資產負債率預警線為65%，重點監管線為70%；國有非工業企業資產負債率預警線為70%，重點監管線為75%；國有科研技術企業資產負債率預警線為60%，重點監管線為65%；國有企業集團合并報表資產負債率預警線為65%，重點監管線為70%。“2018年將在上述基礎上再下調5個百分點，同時要求各個企業的集團要負主體責任，對所管控的分子公司也要制定負債的管控指標，通過分類管控使得總體負債率在現有基礎上穩定下降。”

深化國有企業去杠桿，一方面要積極推進企業兼并重組，鼓勵產能過剩行業企業加大兼并重組力度，加快“僵尸企業”退出，有效化解過剩產能，實現市場出清；另一方面，還要完善現代企業制度強化自我約束。通過建立健全現代企業制度、完善公司治理結構，對企業負債行為建立權責明確、制衡有效的決策執行監督機制，加強企業自身財務杠桿約束，合理安排債務融資規模，進而有效控制企業杠桿率，形成合理資產負債結構。

據國務院國資委總會計師沈瑩透露，目前國資委已制定了中央企業降杠桿、減負債、控風險的指導意見，并明確到2020年前中央企業的平均資產負債率要再下降2個百分點。

總的來看，中國的杠桿率，包括有些企業的負債或者地方政府的隱形負債，這確實是我們必須要警惕的。全國政協委員、中投公司總經理屠光紹則從另一個角度提醒一點的是我們不要因為處置風險而發生風險，防范風險本身也是一個科學，必須要有科學方法、適當的方式和時機的把握。

對金融來說，創新是金融發展的動力，監管是金融穩定的利器、機制。扼殺創新的監管，就是腐朽的力量。沒有監管的創新，是瘋長的野草，將會一地雞毛，長不出參天大樹，這就是兩者之間的關系。

“守”

3月5日，國務院總理李克強在作政府工作報告時表示，當前我國經濟金融風險總體可控，要標本兼治，有效消除風險隱患。打好防范化解重大風險攻堅戰，防控金融風險是重點，要牢牢守住金融安全底線。

守住底線，就是要堅持問題導向、底線思維，防患于萌發之時，充分估計最壞的可能性。對最壞的情景一旦心中有數，就能迎難而上，化危為機。我們既要敢于面對風險，勇于擔當，做“風險斗士”，又要保持清醒頭腦，冷靜客觀地分析和評估風險，通過科學的風險處置，確保不出現最壞的情景，堅決守住不發生系統性風險的底線。

打好防范化解金融風險攻堅戰，習近平總書記對此不僅提出了戰略目標，也對方法論作出深刻闡述。我們要結合銀行業實際，深入學習貫徹，從全局上進行整體謀劃。要堅持穩中求進總基調，必須在保持經濟社會正常運行的前提下，化解各類金融風險。要抓住主要矛盾，找準切入點。堅持標本兼治，疏堵并舉。發揚釘釘子精神，一項一項抓落實。要做大量艱苦細致的幕后工作，同時也要注重公開透明，及時發現問題，及時提醒警示，發揮好監管處罰的威懾作用。

應對金融領域風險壓力，需要長短結合、標本兼治。要完善金融監管框架，加快金融機構公司治理改革，完善金融基礎設施，構建防范化解金融風險的體制環境。

重構金融監管框架。按照權力有效制衡、提高監管效率的原則，完善金融監管體系。按照“一委一行一局”，即國務院金融穩定發展委員會、中央銀行、中小投資者和金融消費者保護局的模式推進改革。加強對系統重要性金融機構和跨業經營活動的監管。規范市場行為，強化金融消費者保護。明確地方金融監管機構負責監管地方批準的金融機構和類金融機構，打擊本地區非法金融活動，協助中央監管部門履職，真正實現金融監管全覆蓋。

加快金融機構公司治理改革。優化金融機構股權結構，綜合考慮國家金融安全和經濟效率的需要，調整國有控股的范圍和比例。強化對股東特別是主要股東行為的監管，引導股東建立長期投資意識。探索和試點股權激勵，將薪酬體系與金融機構中長期利潤和風險掛鉤。

完善金融基礎設施建設。完善人民銀行的征信系統，適度擴大征信體系的收集和使用范圍，將小額貸款公司、P2P平臺借貸等民間借貸信息納入征信體系，建立分層次、多維度的征信數據，提高對征信數據的再加工水平。完善資產登記制度，建立全國范圍統一的租賃物、信貸資產、非標金融資產等的登記和公示系統。建立中小企業財務報表中心，由企業提供唯一的財務報表，供稅務、工商、銀行以及征信部門共同使用。加快建立覆蓋全面、標準統一、信息共享的金融業綜合統計體系。

營造防范化解金融風險的宏觀環境。適度提高金融風險容忍度，引入必要的“盡職免責”理念，防止承擔不合理責任而引發機制性緊縮。打破債券市場剛性兌付預期，通過市場行為提升經營主體和個人的風險意識。在保持宏觀經濟穩定的前提下，密切監控流動性，營造適度寬松的貨幣環境，滿足去杠桿、去產能以及風險處置中金融機構正常的流動性需求。

“穩”

我國銀行業運行穩健，風險可控。1月份各項貸款增速延續去年下半年趨勢，高于同期資產增速。對實體經濟的信貸供給力度加大，新增貸款2.6萬億元，同比多增3255億元，小微企業、保障性安居工程和基礎設施行業貸款同比分別增長15.2%、43.8%和14.5%。特定目的載體投資增速在去年大幅下降的基礎上，首次出現負增長。理財增速回落至1%，比去年同期下降26.6個百分點，同業理財繼續收縮，余額較去年同期凈減少3.6萬億元。信托貸款余額比去年末減少408億元，是自2016年8月以來首次出現環比下降，同比多減3330億元。委托貸款余額比去年末減少882億元。

國開行認真貫徹落實中央部署，堅定不移服務供給側結構性改革，把防控風險和提質增效放在更加重要的位置。該行加強風險預警，完善授信評審，建立法律風險管控機制，強化全流程風險防控，推進雙名單管理和風險管理責任制，優化集團客戶管理，加大不良化解、核銷和批量轉讓力度，完善集團審計管理體制。2017年，國開行不良貸款額、率實現“雙降”。截至當年底，國開行不良貸款率連續51個季度低于1%，保持持續健康發展。

當前，我國金融體系風險總體可控，但由于多種原因，仍然處于風險易發多發期，面臨的形勢依然嚴峻復雜，風險防控的弦必須時刻緊繃。國家開發銀行黨委書記、董事長胡懷邦表示，2018年，國開行將認真貫徹落實中央要求，配合地方政府穩妥處理好債務問題，繼續加強重點風險防控，完善風險防控體系，加強信貸基礎管理，嚴格落實風險管理責任制，創新風險防控手段，持續推進風險文化建設，深化全流程風險防控，堅決守住風險底線。

新思想引領新時代，新使命開啟新征程。站在新的歷史起點上，國開行將在以習近平同志為核心的黨中央堅強領導下，不忘初心，牢記使命，更好地發揮開發性金融優勢和作用，服務高質量發展，助力現代化經濟體系建設，為決勝全面建成小康社會、奪取新時代中國特色社會主義偉大勝利、實現中華民族偉大復興的中國夢作出新的更大貢獻。

目前，從中國人民銀行了解到，為切實打好防范化解重大風險攻堅戰、確保金融穩定，央行將采取三方面舉措：

要在國務院金融穩定發展委員會的牽頭抓總下，充分發揮國務院金融穩定發展委員會辦公室（設在央行）作用，加強部門間協調配合，明確時間表、路線圖，推動落實有關工作安排。

要以供給側結構性改革為主線，從源頭入手，有效控制宏觀杠桿率和重點領域信用風險，積極化解影子銀行風險，穩妥處置各類金融機構風險，全面清理整頓金融秩序。

要堅持市場化、法治化的處置原則，充分發揮市場在資源配置中的決定性作用，更好發揮政府作用，堅決守住不發生系統性風險底線，堅決打贏這場攻堅戰。

三大攻堅戰都是最難啃的硬骨頭，也是落實十九大提出全面建成小康社會要突出抓重點、補短板、強弱項必須完成的硬任務。謀劃新時代中國經濟，打好三大攻堅戰，關鍵在黨，關鍵在加強黨對經濟工作的集中統一領導，這是新時代加速用3年時間打好三大攻堅戰、開啟現代化新征程的重要保障。我們堅信，在習近平新時代中國特色社會主義思想的指引下，全黨全國人民勠力同心，銳意進取，打贏打好“三大攻堅戰“志在必得”。