稅延型商業養老保險需求激勵效用研究

鄒韻

摘 要：隨著我國老齡化問題的日益突出，現有的基本養老保障措施已經無法滿足人民迫切的養老保障需求，刺激商業養老保險的市場需求，充分發揮其“第三支柱”補充性作用，已成為建設養老保障體系的重要議題。2018年5月，我國部分地區實施稅延養老保險試點，踏出了建立商業養老保險稅收優惠模式的步伐。通過探究世界各國不同稅惠模式下養老保險的激勵機制，比較分析“遞延型”與“非遞延型”模式的激勵效果，對稅延型商業養老保險的激勵效用進行評述，進而分析我國采用和推廣稅延型優惠政策對商業養老保險發展的需求激勵作用。

關鍵詞：商業養老保險 稅收遞延 需求激勵

中圖分類號：F840 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2018）11（b）-178-03

我國自2000年步入老齡化社會以來，人口老年化進程日益加快，并呈現高齡化、空巢化趨勢。國家統計局發布的2017年國民經濟和社會發展統計公報顯示，中國60歲及以上老年人口已達2.41億，占總人口的17.3%。預計到2030年我國將達到人口老齡化的高峰，發展形勢極不樂觀。相較之下，我國養老保險體系建設卻問題重重。基本養老保險給付標準偏低，覆蓋面狹窄，還存在“收不抵支”的情況，同時，企業年金和商業養老保險資金占比小，發展緩慢。據統計，2015年中國基本養老保險基金支出占GDP比例為4.13%；各類養老基金余額占GDP比例僅為12.06%，遠低于世界經濟合作與發展組織（即OECD）國家82.80%的平均水平。其中商業養老保險資金規模不足GDP的2.6%（數據來源：清華大學出版社《中國老齡社會與養老保障發展指數報告（2016）》），遠沒有發揮其作為第三支柱的作用。隨著我國經濟的發展和科學技術的進步，老年人的物質需求和生活成本也相應提高，加速老齡化與保障體系發展滯后之間的矛盾將進一步加深。

面對老齡化問題，世界各國紛紛進行養老制度改革，平衡政府、企業和個人三者間的養老責任、建設多層次養老保障體系的趨勢明顯。因此，為妥善解決老年群體的保障問題，必須提高商業養老保險的市場地位，這就需要政府提供相應的政策支持。而最有效的方法就是通過實施稅收優惠政策，發揮激勵性稅收的杠桿作用，刺激國民的保險需求，進而推動商業養老保險的快速發展。

1 稅延型養老保險模式概述

現行稅收優惠的模式一般依據政府征稅的運營時點進行劃分，即個人購買商業養老保險的繳費階段、獲取基金投資收益階段和領取養老金階段。政府通過對這三個階段實施稅收的豁免和減征，達到稅收優惠的效果。用T（Taxed）表示征稅，E（Exempted）表示不征稅，通過排列組合可以得到多種稅收模式。在常見的幾種優惠模式中，TEE與TTE屬于“非遞延型”的稅收優惠，政府傾向于提高當前的財政收入。EET與ETT模式屬于“遞延型”稅收優惠，“稅延型”養老保險的最大特點在于個人所得稅延期支付，有別于我國目前對于普通商業險，個人收入納稅后才繳納保費的做法。

圖1列示了OECD中主要成員國的養老年金稅收模式（pT表示部分征稅），由此看出，EET是發達國家普遍采用的模式，其次是ETT模式，只有極少數國家采用的是其他的征稅方式。“稅延型”養老年金之所以受到大多數國家的青睞，很大程度上在于該模式具有增加居民福利、提高養老保險參與積極性的社會效用。

2 稅延型養老保險的稅收激勵機制

2.1 EET稅惠模式的原理

個人養老年金的EET稅收優惠模式的依據是遞延薪資的概念，即認為個人在建立退 休養老計劃時，不應被視為消費某種產品，而應該是一種儲蓄。既然是儲蓄，那么在積累階段，未用于消費之前，就應對這部分資產及其產生的利息予以免稅。當個人退休后，得到這部分遞延收入用于消費時，才予以征稅。所以，對養老年金的稅收優惠是按消費支出，而非資金額度來征收個人所得稅。

EET模式的實質是改變了征稅的稅基方式，以直接對個人消費征收支出稅代替對個人所得的征稅。二者的差別就在于：支出稅只對所得中用于消費的部分征稅，用于儲蓄的部分不征稅；所得稅則對用于儲蓄和消費的部分都征稅。從經濟角度分析，以消費支出為稅基的好處在于：以支出稅代替所得稅，一方面避免了所得稅對儲蓄和投資的不利影響；另一方面，可以將通貨膨脹的影響自動地納入到稅基中，從而解決了個人所得稅深受通貨膨脹困擾的問題。所以采取EET模式可以在某種程度上彌補普通所得稅征收模式的不足。

2.2 稅收激勵成本的比較分析

在不同的稅收優惠模式下，政府需要承擔的稅收成本也有所差別，因而對個人的稅收激勵產生不同的效果。本文選取四種典型模式，通過測算個人終身納稅額的現值，比較分析“稅延型”和“非稅延型”養老保險的稅收激勵機制。

由以上分析可以看出，第一，稅延型養老保險通過控制凈稅收成本的激勵機制來刺激保險需求；第二，稅收激勵的程度不僅取決于稅收優惠的模式，還與各制度中稅率的設定相關。如采用ETT模式的三個國家中，丹麥和瑞典采對保險基金收益征收15%的所得稅，而意大利的稅率只有12.5%，相較之下，意大利的稅收激勵會高于其他兩個國家。

3 稅延型養老保險激勵效果評價

為了更直觀地說明稅收遞延制度對于保險需求的激勵效果，現通過模擬數據比較上述四種模式的個人收益和納稅成本。假設某納稅人在初期支出1000元用于購買養老保險，3年后一次性領取本金和投資收益。假定貼現率與投資年收益率同為10%，各階段個人所得稅率均為25%。

如果采用“非遞延型”稅收政策TTE，那么在繳費階段和資金積累階段都需要按比例繳納稅款，分別為250元和61元，而領取階段無需納稅。則個人收益為繳費金額加上累積收益，再扣除稅款的剩余值，即932元，個人在兩階段納稅額的現值為302元；在同為非稅延型的TEE模式下，政府只在繳費階段征稅，個人以稅后資產（750元）作為本金，三年后獲得投資收益，并全額領取。因此，最終收益為998元，同時納稅額的現值是250元。

“遞延型”稅收政策在保費繳納階段實行免稅，首先，在ETT模式下，資金積累期納稅90元、領取期納稅311元。個人最終收益932元，總納稅額現值302元，這兩項與TTE模式相等。由于第一階段免稅，投資的本金增加，在收益率和稅率相同的情況下，ETT在資金積累期的納稅額更高，使得總稅收的現值與TTE相同。類似的，得益于稅款的遞延收取，EET模式可獲得更多的累積收益，但相應地也必須在領取階段繳納更高金額的稅金，這樣個人的收益和納稅額現值分別為998元和250元。

從以上數據不難看出，EET和TEE模式較之另外兩種模式，總納稅成本較小，養老金的凈收益更多，因而對納稅人具有更強的吸引力。僅從數值上來看，在個人凈收益與納稅額現值兩個指標上，EET和TEE模式相同，稅收遞延政策似乎并沒有明顯優勢。事實上，由于普遍存在“短視性”的非理性預期，人們往往傾向于獲得當期可見的實惠，如果在作為開端的繳費環節征稅，消費者的積極性勢必會收到打擊，轉而選擇其他的投資渠道。另外，以上數據剔除了通貨膨脹和投資收益波動的影響，而在現實情況中，這些市場因素會導致收益期望值的變化，使人們更加傾向于當期消費的滿足。

綜合而言，EET模式的保險需求激勵效果是最強的，TEE和ETT模式次之。在已建立較為完備的養老保險制度的國家中，自愿性商業養老年金覆蓋率居于前列的均采用了“遞延型”稅收優惠模式（EET），而且與未采用該稅惠模式的意大利（ETT）、丹麥（ETT）和澳大利亞（TTT）的覆蓋率差距明顯。這說明，在基本養老保險之外，無論是企業還是個人，在自主選擇商業性養老產品時，都更樂于參與“稅延型”的養老保險計劃。因此采用稅收遞延的優惠政策可以激勵個人購買養老年金，擴大養老年金的覆蓋率，很好地起到對國家基本養老保險的補充作用。

4 我國發展稅延型養老保險的激勵作用

根據我國銀保監會發布的《關于開展個人稅收遞延型商業養老保險試點的通知》，自2018年5月1日起，將在上海市、福建省（含廈門市）和蘇州工業園區實施為期一年的個人稅收遞延型商業養老保險試點。此次試點對于稅收方面的規定包括：購買符合規定的商業養老保險產品的支出，允許在一定標準內稅前扣除；計入個人商業養老資金賬戶的投資收益，暫不征收個人所得稅；個人領取商業養老金時再征稅。由此看來，我國試點的稅延型養老保險屬于EET模式，此外，在領取環節征稅可享受一定的優惠，即養老金的25%部分予以免稅，其余75%部分按照10%的比例稅率計算，使得消費者的稅負進一步減輕。

通過以上分析，遞延型的稅收制度，特別是EET模式，對保險需求的激勵效果是最佳的。而解決我國養老問題的當務之急就是加強“三支柱”保險體系建設，拓展商業養老金的覆蓋范圍和保險深度，因此持續推進養老保險稅收制度改革勢在必行。依據中國的實際情況， EET模式的激勵作用將得到良好的發揮，主要有以下幾方面原因。

首先，從近幾年我國經濟的發展趨勢來看，GDP逐年上升，通脹預期持續走高。2011年全年CPI同比上漲5.4%，接下來幾年經國家和市場調控，該指標約回落至2.0%～2.5%左右。近十年來，老百姓最有切身體會的就是，工資的增幅沒有“跑得過”物價增幅，實際購買力在下降，手中的貨幣變得越來越“不值錢”。在這種情況下，如果所得稅率保持不變，對養老保險延期征稅的個人收益期望值將大于前期征稅的期望值。盡管EET模式在養老金領取階段納稅額的名義值大于TEE模式繳費階段的納稅額，但考慮到較高的通脹預期，EET延期繳納的所得稅貼現值發生了改變，使得實際納稅成本低于名義值。這樣一來，稅延型的優惠政策讓納稅人得到了更多實惠，而前期征稅的模式則會打擊消費者的積極性。

其次，我國居民的保險意識淡薄，保險知識普及程度低，主動購買商業保險的人數很少。由于現實中“非理性人”和“不完全信息”的大量存在，人們往往對養老問題作出不合實際的錯誤判斷。我國居民的非理性決策主要體現在：對未來經濟需求和滿足需求的資金壓力估計不足、及時行樂的短視消費觀、風險防范意識差，普遍存在僥幸心理、缺乏投資非短期內可獲收益的風險規避（如購買保險）產品的主動性等。鑒于上述原因，養老保險的繳費環節是否可以得到稅收的減免直接關系到養老年金計劃中誘導機制的形成，EET模式可以將購買者的非理性決策偏差轉化為發展契機，給予“當下的”“可見的”利益，形成心理上的優惠暗示，激勵有效購買行為的發生。

商業養老保險在我國的市場前景廣闊，潛在需求大量存在。一方面，我國基本養老保險覆蓋率在2017年底達到65%，在未來60年間，其資金缺口預計高達9.15萬億元；同時，我國企業年金發展滯后，截至2016年底，大約僅有7.63萬家單位建立了企業年金，年金基金累積結存1.1萬億元，總體看來，我國企業年金發展目前基本處于停滯狀態，養老儲備明顯不足。另一方面，我國企業職工養老金的替代率已經由1999年的75%下降至如今的40%左右，與國際上70%的目標相距甚遠，表明職工生活水平較退休前會有大幅下降。養老資金的巨大缺口和替代率的大幅下降，都愈加凸顯商業養老保險的重要性。依據我國養老問題的現實情況，深化推進“遞延型”的稅收優惠政策，將發揮良好的需求激勵效果，在較大程度上改善老年人保障不足，以及不同人群養老狀況差異巨大的局面。

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