大數(shù)據(jù)背景下的中小企業(yè)信用風險評價與應用研究

張永春 陳巖

摘要：大數(shù)據(jù)征信是利用數(shù)據(jù)分析和模型進行風險評估，為中小企業(yè)的信用風險評估提供了新的思路。本文首先分析影響中小企業(yè)信用風險的主要因素，運用大數(shù)據(jù)征信原理從融資企業(yè)的償債能力、營運能力、盈利能力、成長能力、行業(yè)狀況、金融服務記錄、企業(yè)管理狀況、宏觀經(jīng)濟狀況以及質(zhì)押物特征等9個方面構建信用風險評估體系，運用層次分析法和灰色綜合評價法相結(jié)合構建信用風險評價模型，并對3家中小企業(yè)進行信用風險評價實證研究，確定各個企業(yè)的信用風險等級。結(jié)果表明：基于大數(shù)據(jù)征信原理的評價指標體系對于評價中小企業(yè)信用風險具有很強的優(yōu)勢，灰色綜合評價法是評價信用風險很好的模型選擇，盈利能力和償債能力是影響信用風險最重要的因素。

關鍵詞：大數(shù)據(jù);中小企業(yè);信用風險;灰色綜合評價

引言

中小企業(yè)貸款的瓶頸是“缺乏高效率、低成本、高精度基礎的征信服務”。如果資金方有能力以一種低成本的方式準確識別小企業(yè)是否可信，再加以輔助風控措施（擔保、抵押等），資金通道可以就此打開，小微信貸就會變得順暢而有序。大數(shù)據(jù)征信正是在這種社會背景下應運而生，為中小企業(yè)的信用評估提供了新的思路。

目前對信用風險的研究大致可分為兩類。一種是基于傳統(tǒng)征信方式的研究，在信用風險影響因素研究方面，PhilipLowe[1]指出宏觀經(jīng)濟因素是影響信用風險的重要因素，進一步分析了宏觀經(jīng)濟因素是如何在信用風險模型中發(fā)揮作用。芮娟、潘淑娟[2]在中小企業(yè)信用風險的研究中認為信用風險不可避免，并找到影響信用風險的關鍵因素。夏立明、宗恒恒[3]認為中小企業(yè)信用風險不僅受宏觀經(jīng)濟影響，而且受企業(yè)自身盈利能力的影響。在風險評估模型的選擇上，方煥[4]在評估供應鏈金融信用風險時，構建了風險評估體系，并采用logistic模型進行實證分析。逯宇鐸、金艷玲[5]認為使用logistic模型分析供應鏈金融信用風險具有較好的實用性，當測量變量較多的時候會存在多重共線性，因此將lasso算法和logistic模型相結(jié)合。Motoussi、Homodi[6]結(jié)合logistic模型和BP神經(jīng)網(wǎng)絡對商業(yè)銀行信用風險進行研究。

另一類是基于大數(shù)據(jù)征信的信用評估研究。大數(shù)據(jù)征信是指金融機構根據(jù)企業(yè)的日常經(jīng)營活動中留下的痕跡以及企業(yè)人員的行為進行信用評估的一種方法。Jennifer.J.Xu[7]等利用大數(shù)據(jù)的方法和數(shù)據(jù)挖掘的手段深入分析了中國p2p平臺面臨的風險以及識別手段。陳劍、王艷[8]通過對KDS公司大量數(shù)據(jù)的查詢，深入剖析了大數(shù)據(jù)與信用風險的關系，最后以2008年美國金融危機為例闡述了大數(shù)據(jù)的局限性。杜永紅[9]定性的講述了互聯(lián)網(wǎng)金融在大數(shù)據(jù)背景下的發(fā)展模式，并根據(jù)不足之處提出可行性建議。劉愛華[10]通過分析阿里小貸的業(yè)務模式及其對大數(shù)據(jù)的應用，得出其在利用大數(shù)據(jù)征信時的經(jīng)驗和方法。劉新海、韓涵[11]采用電信大數(shù)據(jù)作為重要的替代數(shù)據(jù)在供應鏈金融企業(yè)中的運用進行案例分析，發(fā)現(xiàn)其中存在的問題并提出建議。

綜上所述，目前在對中小企業(yè)信用風險的研究上，大部分學者認為供應鏈金融是解決中小企業(yè)信用風險的重要方法，對大數(shù)據(jù)征信的研究相對較少。因此，本文將以大數(shù)據(jù)為研究背景，選擇灰色綜合評價法評估信用風險，該方法不僅能通過關聯(lián)度的大小確定信用風險的等級，還能進行多個企業(yè)間風險大小的比較。希望能找出一套可行的風險評估方法，既能解決小企業(yè)融資難的問題，又能促進資金方信貸業(yè)務的發(fā)展。

2、基于大數(shù)據(jù)的信用風險評估指標建立和模型研究

2.1 基于大數(shù)據(jù)的信用風險評估指標體系構建

本文構建的大數(shù)據(jù)風險評估體系，共分為三層。第一層是目標層，即中小企業(yè)信用風險;第二層是準則層，包括償債能力（ Ul）、營運能力（U2）、盈利能力（U3）、成長能力（U4）、行業(yè)狀況（U5）、金融服務記錄（U6）、企業(yè)管理狀況（U7）、宏觀經(jīng)濟狀況（U8）和質(zhì)押物特征（U9）九個方面;共設置21個評價指標。具體如表1所示。

2.2灰色關聯(lián)系數(shù)的計算

（1）確定比較數(shù)列和參考數(shù)列

在灰色系統(tǒng)理論中，將受評對象作為比較數(shù)列，參考數(shù)列是評價對象的最優(yōu)值。本文假設有m個評價對象，每個評價對象有n個評價指標，則比較數(shù)列可以表示為：

（2）多層次灰色綜合評價

灰色綜合評價法主要依據(jù)以下模型：

R=E×W

（4）

式中：R=[r1，r2，…，rm]T為m個被評價對象的評判結(jié)果向量;E為各指標的評判矩陣;W為各指標的權重系數(shù)，滿足歸一化。

2.4 評估等級劃分

信用等級通常是用來衡量借款企業(yè)的資信狀況以及財務能力的重要標準，不僅可以給商業(yè)銀行提供放貸決策所需要的信息，還可以為廣大投資者做決策提供幫助。本文將風險等級劃分為“風險極高、風險較高、風險適中、風險較低、風險極低”五個級別，各風險等級的具體描述如表2所示。

3、評估模型的應用

本文選取3家規(guī)模相似的中小企業(yè)作為研究對象，選取2017年度的財務數(shù)據(jù)以及其他資料作為數(shù)據(jù)樣本，運用前面構建的灰色綜合評價法對三家中小企業(yè)的信用風險進行評價，以驗證本文風險評估模型的有效性。

3.1確定比較數(shù)列和參考數(shù)列

本文將收集到的樣本數(shù)據(jù)作為比較數(shù)列，各指標的最優(yōu)值作為參考數(shù)列，并運用層次分析法確定各指標的權重，結(jié)果如表3所示。

3.2 計算灰色關聯(lián)系數(shù)

構建U1的評價矩陣，由最優(yōu)指標集和實際指標集構成，并運用公式（1）進行數(shù)據(jù)無量綱化;然后根據(jù)公式（2）計算關聯(lián)系數(shù)矩陣r1j

根據(jù)灰色關聯(lián)度公式（4）R=E×W，可以求出3家公司的綜合關聯(lián)度和排名，計算結(jié)果如下所示。

R=[0.573 0.719 0.675]T

根據(jù)評價結(jié)果以及風險等級劃分表2可知，企業(yè)1信用風險極高，企業(yè)3信用風險較高，企業(yè)2信用風險適中。

參考文獻

[1]Philip Lowe.Credit risk measurement and procyclicality[R].BIS Working Paper， 2002，

（116）

[2]芮婧，潘淑娟，供應鏈金融業(yè)務的信用風險評價系統(tǒng)設計[J].鄭州航空工業(yè)管理學院學報，2010，28（05）：131-134.

[3]夏立明，宗恒恒，孟麗.中小企業(yè)信用風險評價指標體系的構建一基于供應鏈金融視角的研究[J].金融論壇，2011，16（10）：73-79.

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[11]劉新海，韓涵，丁偉，王題，電信大數(shù)據(jù)在信用風險管理中的應用[J]，大數(shù)據(jù)，2017，3（03）：94-102.