保險資金投資另類產品風險分析

魏璠

【摘 要】隨著保險業務在我國人群覆蓋率逐漸擴大，保險資金的保值、增值引起關注。保險公司投資另類產品希望實現投資多元化、提高收益并且分散風險。本文分析另類產品的特性和局限性，根據目前市場上投資品種從信用、流動性、資產負載周期匹配三方面分析另類產品投資風險。

【關鍵詞】保險資金；另類投資；信用風險；流動性風險

我國社會養老保險截止到2017年覆蓋9億多人，基本醫療保險覆蓋13.5億人，織就世界上最大的社會保障網。我國保險市場巨大，保險資金的運用正面臨著低利率周期的市場環境。為應對低利率的投資環境，保險公司紛紛開發另類產品投資，尋求新的突破。另類產品投資主要包括房地產投資、私募股權投資基金、大宗商品投資、藝術品投資等。另類產品投資屬于一種新型的投資方式，我國近些年多次從法律層面上鼓勵保險資金可以拓寬投資渠道，隨著新《保險法》和“保險投資行政13條”的推出，保險資金投資股權不動產的品種和范圍及比例進一步放寬，為大量的保險資金開辟新的投資渠道。就當前情況而言，保險資金投資以安全為主要原則，所以投放的項目仍以不動產投資為主。

一、另類產品特點

（一）另類投資的產品普遍存在分散風險和提高收益的特點

另類投資產品投資領域不同于傳統金融產品，可以給予投資者更大的可選擇空間，投資者可根據宏觀、微觀市場環境調整組合實現組合的多元化來提高投資回報，同時也能夠達到分散風險的目的。……