合肥美菱股份有限公司盈利能力分析

摘 要 盈利能力作為財務分析的關鍵性內容，代表著企業擁有的資源在經濟社會中一定時期內賺取利潤的效率，是實現資金保值、增值，達到股東權益最大化這個企業根本目標的重要保證。本文以合肥美菱股份有限公司為分析案例，運用比較分析方法，分析其盈利能力，并結合實際情況提出對策建議。

關鍵詞 盈利能力 比率分析 比較分析

一、引言

盈利能力分析是一個經濟主體資源運作管理、獲取現金流量情狀的綜合性體現，即從資源的籌集、產能的管理、銷售的擴大、產耗的減少再到獲取現金能力的提升與風險規避狀況的改善，都會基于盈利能力顯現出來。確認盈利能力在財務工作中的“尊者”地位，從權益所有者、資源經營者和投資債權人等利益相關者角度看，都是一種科學的抉擇。基于以上分析，本文本著發現問題，解決問題的觀點，以我國家電行業的龍頭企業——美菱公司為例，通過對該公司盈利能力的分析，涵蓋報表分析、各項相關指標計算，運用比較、比率的分析方法，為企業找短板，以便加強企業營運管理，規范盈利運作，提高經營效率，保證企業走上一條康莊大道。

二、緒論

（一）研究目的

企業在生存發展的過程中，只有不斷盈利才能實現企業股東財富保值、增值。而當代企業能否獲利，不僅僅是經營活動單方面運作的結果，金融活動也有很大的影響，即企業盈利與否、盈利多少，以及盈利的可持續性很大程度上取決于企業整體資源的籌集、規劃和運作管理的水平。盈利能力指標作為綜合性的反映指標，有著承上啟下的重要作用，作為分析的首選是必然的。

（二）國內外現狀研究

1.國外研究狀況。研究者們從經濟主體生產經營處在的內外部環境及環境因素的性質兩大視角展開，首先，基于企業內部環境視角，Nicoleta等人從企業規模、所處的生命周期、企業的銷售行為、應收賬款管理行為等內部環境開展微觀研究。

2.國內研究狀況。我國對利潤表的研究起步比較晚，大多集中在盈利能力評價體系的完善以及評價方法的優化上。孫琪、陳正磊等人重點研究了家電行業近年來的盈利狀況，突出了“家電下鄉”政策結束后，市場需求飽和的情況下，家電企業如何應對挑戰。基于以上分析，可以看出我國對盈利能力的研究逐步科學化、系統化，不但注重量的增長，而且更加追求質的優化；方法上不僅僅是企業內部的縱向分析，更加注重行業內的橫向分析，為本文的研究提供了值得借鑒的研究思路。

三、合肥美菱股份有限公司運營及盈利現狀

（一）合肥美菱股份有限公司簡介

自1983年以來，以馳名中外的美菱冰箱品牌形象著稱，美菱公司成為中國家電制造業的佼佼者。在“互聯網+”時代，公司攜手長虹家電，共同推動智能冰箱全民變頻的潮流，空間智變，白電王國相繼問世。公司進一步強化行業的話語權，專注于中國領先、世界一流的家電制造。

（二）合肥美菱股份有限公司盈利能力的質量分析

以合肥美菱股份有限公司近3年的資產負債表、利潤表以及現金流量表的相關數據為基礎，對其進行分析（2017年年報未能發布，所以僅獲取了2017年前3個季度的數據）。

1.合肥美菱股份有限公司盈利能力的持續穩定性分析。從美菱公司近3年的營業利潤、經營利潤等項目絕對值統計數據可以看出，公司近3年波動較大，且在2017年有了大幅降低，這對于公司盈利的穩定性和持續性有極大的不利影響。通過分析公司近3年的營業利潤比重、經營利潤比重等指標相對值統計數據發現，近3年的波動較大，這說明公司的盈利不夠穩定，即美菱公司的盈利穩定性不夠好，有待加強。

2.合肥美菱股份有限公司盈利能力比較分析。美菱公司的核心盈利能力指標凈資產收益率低于其他公司，甚至遠遠低于格力、海爾。具體來看，公司的銷售盈利指標遠遠低于其他公司，這是導致公司權益凈利率較低的根本原因。相對于權益乘數代表的公司財務杠桿以及總資產周轉率代表的運營能力，公司的主業盈利能力太弱了。

四、合肥美菱股份有限公司提升盈利能力的對策

（一）提升品牌能力與產品能力

積極打造“美菱，讓美好來臨”享譽中外的品牌，實現品牌形象的年輕化、國際化、專業化，提升品牌的溢價能力；[1]同時，積極完善科學的研發系統、品質保證系統，提升產品的核心競爭力，為擴大銷售奠定基礎。

（二）提升公司營運能力與營銷能力

提升公司基礎管理水平，開展“人效、錢效、物效”三方面的管理提升工作，不斷提升內部管理能力，激活內部生產力；建立完善的銷售網絡即服務體系，開展線上線下協同融合策略，積極開拓海外市場。[2]

五、結語

盈利能力的分析包括量的分析與質的分析，不僅要求量的增長，而且要保證持續穩定、成長、含金在內的質的飛躍。盈利能力的提升不僅是關注贏利，公司是一個整體，只有公司具備合理的資本結構、高效的運營模式、科學的盈利模式，才可以為公司長期盈利，為高含金盈利打下堅實基礎。[3]

（作者單位為云南民族大學管理學院）

[作者簡介：張晉凱（1993—），男，山西文水人，云南民族大學管理學院2017級會計專碩。]

參考文獻

[1] 高針針.企業盈利能力指標分析[J].合作經濟與科技，2013（17）.

[2] 周碩.企業盈利能力分析研究[J].經濟理論，2013（07）.

[3] 段翠蓮.對企業盈利能力分析的探究[J].經濟論壇，2012（13）.