我國中小企業融資困難成因及對策

徐晶

【摘 要】隨著我國市場經濟體制的建立和完善，中小企業得到了迅速發展，不僅成為推動我國國民經濟持續、穩定、快速增長的一支最為活躍的重要力量，而且在調整經濟結構、擴大社會就業、發展地方經濟、增加財政收入等方面都發揮著重要的作用。

【關鍵詞】中小企業；融資；困難

一、資金緊缺、融資難卻嚴重制約著中小企業的發展

其融資有如下特點：

（一）內源融資比例高

中小企業的融資渠道主要有：內源融資即通過企業主個人、企業留利、企業成員集資等形式融資；外源融資包括間接融資、直接融資和政策性融資等。資料顯示，我國中小企業的資金來源構成中內源比例遠高于大企業。由于企業主個人的資金有限，因此主要靠內源融資必然造成企業融資規模小，使中小企業喪失了許多發展的機會，不利于企業的發展。

（二）融資渠道窄

在外源融資中主要集中于銀行貸款。統計數據表明，中小企業中獲得金融貸款的渠道中，各類商業銀行占73%，農村信用社占16.67%，民間借貸占14.6%，其他企業資金占14.3%，其他渠道均在7%以內。

（三）融資滿足率低

國家信息中心和國務院中國企業家調查系統的調查顯示，我國中小企業目前的短期貸款缺口很大，長期貸款更無著落，81%的企業認為一年內的流動資金只能部分或不能滿足需要，多數企業沒有中長期貸款，貸款期限越長，能獲得的比例越低，且獲得中長期貸款企業的滿足率也相當低，企業資金總體緊張。60.5%的企業沒有l-3年的中長期貸款，即使能獲得，僅16%能滿足需要，52.7%部分滿足需要，31.3%不能滿足需要。

（四）融資成本高

資金如同任何一般商品一樣，資金的零售比批發的成本高，相應的“價格”也高。因此，中小企業資金批量小、頻率高的特點決定了融資的單位成本大大提高。中小企業獲得貸款的主要方式是抵押貸款和擔保貸款，分別為66.6%和38.9%，信用貸款比例較低，僅為22.8%。同時，還有大量企業由于資金需求得不到滿足，被迫向民間貸款，大大增加了融資成本。

二、目前中小企業融資困難成因分析

中央政府和地方政府出臺了一系列的支持中小企業發展的政策和法規。《中小企業促進法》已經頒布并施行。這些政策和法規在一定程度上緩解了部分中小企業目前融資難的問題。但由于種種因素的原因，中小企業融資仍受諸多限制，其融資難的問題并沒有得到解決。具體表現在：資金融通難度雖然有所降低，但銀行對中小企業信貸條件仍嚴于對大型企業的條件。中小企業，缺乏長期權益性資本，而且缺乏可以直接融資的小型資本市場。民間融資活動規模較小切處于非法狀態。

三、拓寬中小企業融資渠道與措施

（一）拓寬融資渠道

1.商業銀行提供貸款

中小企業利用商業銀行的融資渠道，主要有三種方式：一是銀行抵押貸款，直接貸給企業；二是對個人的抵押貸款和消費信用貸款，貸給企業股東個人。三是由擔保的信用貸款，主要貸給附屬于大企業，為大企業提供服務和配套產品的中小企業。

2.為中小企業開辟二板市場

二板市場又稱創業板市場，是與主板市場相對應的概念。特指主板市場以外的獨立的專門為新興創業公司和中小企業提供籌資渠道的新型資本市場，二板市場是一個國家資本市場的重要組成部分，它與主板市場的根本區別在于不同的上市標準、交易規則和監督制度，它的服務對象主要是中小型高科技企業。它依托計算機網絡進行證券交易，為創業投資提供退出通道，二板市場對上市公司規模要求較低，而對信息披露和主業范圍要求非常嚴格。

如果能夠在國內創立二板市場，依照國內中小企業的自身特點制定上市標準、交易規則和監管原則，對國內中小企業以及新興的高技術企業在直接融資方面將有巨大的推動作用。

（二）采取切實可行的融資措施

1.大力培育中小金融機構

我國中小金融機構主要包括：農村信用合作社、城市信用社、城市商業銀行、股份制銀行、信托投資公司和其他一些非銀行金融機構，它們的主要服務對象是中小企業。中小企業與中小金融機構是天生的合作伙伴，它們之間有許多的共同之處，例如發展背景、經營方式、產權關系和內部機制等，這些共同之處構成了雙方建立和發展業務關系的穩定基礎。中小金融機構同大金融機構相比，具有產權清晰、委托管理層次較少、與客戶地域經濟聯系密切等特點，因而在小額金融服務中較易形成業務決策迅捷靈活、監督和信用成本較低的比較優勢，更能適應中小企業的發展。

2.建立和完善政策性金融體系

建立政策性金融機構，并不是排斥市場競爭性金融制度，而是競爭性金融組織有序競爭的必要條件，是現代市場型融資的重要內容。

（1）從東亞經濟的成功經驗看，創辦開發銀行以緩解長期資本市場的資金緊缺情況，同時也成立專門機構為農業及中小企業提供資金。

（2）政府建立中小企業創業投資基金

創業投資基金又稱產業投資基金、風險投資基金，是一種以長期股權投資方式投資于某一產業，特別是尚處于創業階段的新興企業，以追求因企業成長而獲得的長期收益為目標的一種投資基金。創業投資基金對于解決中小企業特別是高科技型新興企業的融資問題極有功效。

3.進一步加強政府對中小企業的支持力度

首先要轉變政府職能，規范政府行為，為中小企業提供良好的制度環境。同時，政府應出臺一些務實的財政政策，在此基礎上，針對不同類別的企業，確定可能的支持力度，組織多種形式的財政專項基金，通過財政渠道的資金供給，鼓勵多種渠道的融資方式發展，充分發揮財政資金“四兩撥千斤”的作用，解決中小企業的融資問題。在鼓勵市場融資渠道發展的方面，政府盡力減少對市場的干預。

4.加強中小企業信用擔保體系建設

（1）擔保公司的設定和運作必須按照《公司法》和《合同法》的要求來進行，擔保公司要獨立核算、自主經營、自負盈虧，各股東以出資額為限對公司承擔責任。

（2）拓寬各種擔保機構的資金來源和融資渠道，擴大資本金規模。對政策性擔保機構來說，要建立財政補償機制。同時，還可以借鑒日本和臺灣的經驗，吸收銀行和社會捐助資金。企業互助擔保基金也可以吸收企業和社會捐助。因此，應對社會捐助，企業互助擔保基金給予稅收減免優惠。商業擔保機構的外部補償主要是通過私募和上市募集資本金。但是，目前這幾個渠道不暢通，應制定相應的政策，鼓勵商業擔保公司融資。

（3）建立擔保機構與銀行共同承擔信貸風險的機制。通過發展擔保機構，改善銀行對中小企業的金融服務。

5.披露真實可靠信息以提高企業信用度

中小企業要提高自身素質，尤其要在自身信用建設上下功夫，企業應嚴格按照《公司法》的要求建立財務、會計制度，使自己成為一個誠實、守信的客戶，進而贏得銀行及其它投資者的信任和理解.爭取獲得比較好的融資條件。

6.實行科學管理和決策以降低中小企業經營風險

中小企業融資難問題的解決，最終還取決于中小企業自身，取決于中小企業的經營效益，管理水平。為此，需要深化中小企業改革，提高中小企業自身素質。首先，進一步明確中小企業產權結構采取聯合、兼并、租賃、股份制等形式，促進中小企業的優化組合，對于效益較差的企業加速淘汰，對于前景看好的企業大力加以扶持。其次，加快中小企業的產業、產品結構調整，鼓勵中小企業發展“精、尖，特，優”產品，提高其產品的科技含量，增強市場競爭能力。此外，努力提高中小企業經營者的知識水平，以適應市場經濟發展的需要。只有這樣，才能降低中小企業的經營風險，有利于企業的長期發展。