財務信息共享與財務管理優化研究

羅 萍

一、理論分析

（一）上市公司的財務風險

1.企業在日常運營過程中都會面臨不同程度的財務風險，上市公司一般規模較大、內部組織管理系統和所處的外部環境都較為復雜，因此面臨的財務風險更大。從上市公司的財務管理活動考慮，籌資行為、投資行為、企業運營及權益分配的預期目標都可能與上市公司的實際經營活動發生偏離，使企業遭受一定程度的損失。由此可見，上市公司的財務風險貫穿于整個財務管理活動之中，因此需要從全局的視角分析和度量財務風險。同時，上市公司的財務風險又隱藏于財務管理活動的各個環節當中，籌資、投資、運營和分配環節中的財務風險具有不同的表現形式，在具體的風險識別過程中，要根據具體的財務管理環節，采取不同的應對措施控制上市公司的財務風險。

2.財務管理模式與財務風險控制之間存在密切的聯系，因此不斷地優化上市公司的財務管理流程，有助于控制上市公司面臨的財務風險。上市公司多為集團公司，由于財務風險具有很強的傳播性和流動性，一旦集團內的個別企業出現了資金鏈斷裂的危機，這種財務風險就會在集團公司內快速傳播。上市公司財務風險的另外一個特征是突發性，由于上市公司內部各部門、子公司及不同利益主體之間缺乏有效的溝通、沒有實現信息共享，或由于上市公司管理層的決策失誤，都會造成嚴重的內外部財務風險。財務風險蘊藏于企業財務管理的四個主要環節中，初始的財務風險不易察覺，一旦外部環境發生了重大的變化，上市公司內部的財務風險就會爆發，并在公司內部迅速傳播。

3.內部財務管理模式僵化及財務治理方面的缺陷是企業遭受財務風險攻擊的主要原因之一。此外，上市公司外部面臨的市場環境、政治環境和法律環境也會對企業的財務風險造成不同程度的影響。隨著我國市場經濟的快速發展，市場的開放程度不斷提高，微觀市場主體之間的競爭不斷加劇。上市公司為了提高市場競爭力，降低本企業的經營風險，往往采用多元化發展戰略。但目前我國大多數上市公司的多元化發展戰略，僅僅停留在經營項目的外延擴張，沒有突顯出多種業務之間的主次及層次性，缺乏有競爭力的主導產品。這種表面上的多元化產品競爭策略，實際上削弱了上市公司的資金實力，而使其逐漸喪失了核心競爭力。有些上市公司急于擴大公司規模和實力，不顧企業內部的財務風險而采用了大量非理性的融資和投資方式，這樣操作在短期內會提高上市公司利潤和銷售總額，但從上市公司財務管理的全局來看，財務管理模式與企業的業務量、現金流量與投資規模、籌資規模都不匹配，長期下來上市公司會陷入債務危機而無法自拔，所面臨的財務風險逐漸增大（李林,2013；張占貞、李玲玲,2013）。因此，上市公司的財務管理模式及所采用的財務管理政策將直接決定公司所面臨的財務風險。

4.上市公司的治理結構也會對財務管理模式及財務風險產生重要的影響。當前，我國的上市公司還存在一定程度的公司治理不規范、管理弱化的問題。上市公司治理不規范同樣會增加企業財務管理的難度、最終誘發財務危機。除了上市公司內部的財務管理模式和治理結構外，企業外部的一些因素也會對企業財務風險產生一定的影響，尤其對于“走出去”的跨國經營集團，其投資所在國家的經濟環境、政治環境、自然環境及法律環境等越來越成為制約跨國企業擴張發展的瓶頸。上市公司的外部環境處于不斷的變化之中，給企業運營及財務管理帶來諸多的不確定性。

（二）上市公司財務管理模式

財務管理活動是企業日常運營管理的核心環節，而財務管理模式就形成于企業運營管理活動之中。財務管理模式的范圍較為寬泛，這種規范化的管理方式，能夠保證企業的各項財務管理活動順利展開（段世芳,2013）。上市公司的特點決定了其財務管理活動需要更為規范，在財務控制、財務分配及財務監督過程中最大限度地降低財務風險。作為企業管理中的一種固有形式，上市公司的財務管理模式在籌資活動、投資活動、運營管理活動和財務分配活動中發揮著十分積極作用，科學有效的財務管理模式，能夠提高上市公司的資本運營效率，有效降低內外部財務風險，實現上市公司既定的財務目標。上市公司財務管理框架內容包括管理理念、管理目標、權責結構及財務關系。

1.上市公司的財務管理理念是整個財務管理模式的指導思想，代表了企業管理層在財務管理工作中的基本態度和基本立場。財務管理理念會影響到上市公司財務管理目標的設定及財務管理工作的開展。財務管理理念正確與否，將決定著企業的財務管理目標能否實現。科學的財務管理理念要隨著企業外部環境的變化而不斷地做出調整，以保證企業各項財務管理活動有序地展開，并降低企業運營管理過程中所面臨的風險。財務管理目標是總體經營管理目標在財務領域的集中體現，也是企業開展各項財務活動的出發點和落腳點。上市公司具體財務管理目標要與總體的經營管理目標保持一致，而具體的財務管理目標的設定還要具有一定的層次性，即將財務管理的目標分解為總體目標和階段性的目標。財務管理目標一旦設定之后，要在一定的時期內保持穩定，除此之外，財務管理目標還要具備一定的可操作性。

2.上市公司財務管理組織結構與權責分配是指在上市公司的財務管理活動中，各個管理部門要在自己的權責范圍內相互配合，形成一個有機的整體。行之有效的財務管理組織結構和權責關系分配是上市公司抵御外部風險，順利實現既定財務目標的保證。上市公司內部各部門的財務權責通過財務管理工作的分配體現出來，不斷規范上市公司的財務管理流程，能夠有效調動各部門人員的積極性，提高上市公司整體的工作效率。財務管理模式中的財務關系，是指企業財務管理過程中各關聯主體之間的關系。具體包括上市公司的股東與管理層之間的關系；公司投資人與被投資單位之間的關系；公司管理層與員工之間的關系；公司股東與債權人之間的關系等。上市公司內部的各種財務關系會對企業的經營管理產生一定影響，因此處理好上市公司內部的各種關系，將有助于降低上市公司運營過程中的各種風險，順利實現公司的各種既定目標。

（三）財務信息共享

Bryan Bergeron 在《共享服務精要》一書中給出了共享服務的定義：“共享服務是一種將一部分現有的經營職能集中到一個新的半自主的業務單元的合作戰略，這個業務單元就像在公開市場展開競爭的企業一樣，設有專門的管理結構，目的是提高效率、創造價值、節約成本以及提高對內部客戶的服務質量。”財務共享服務中心扮演著一個中間商的角色，即把分支機構的相同或相似的財務業務集中處理后反饋到總公司，然后將總公司的戰略計劃通過財務分析反映到分公司，主要為了在企業內部實現會計核算業務的集中化、規范化、高效化，增強企業的核心競爭力。

財務共享中心對分支機構具體繁瑣的財務工作進行統一管理和核算。財務數據的信息化，不同地域的分公司把不同時間發生的業務信息登記到統一的管理信息系統中，財務共享中心再運用這一財務平臺實現財務數據的同步，有利于公司總部對整體財務情況的分析與戰略的制定。而且，統一的財務信息系統的應用也為財務信息資源的合理有效配置提供了技術支持。

目前，集團企業中，財務共享服務中心所提供的的服務主要包括四類：一是會計處理，包括往來賬、應付賬款、應收賬款、固定資產、存貨等；二是現金管理，包括資金管理、工資管理、先進存量和流程管理等；三是財務報告，包括公司內部管理報表、對外賬表、報表合并等；四是其他會計業務，包括發表管理、減少勞動力成本、提高運營效率、及時獲得跨事業部或跨地域的具備連續性和完整性的信息、為業務提供增值服務和支持等。同時，共享服務中心也提供典型的非財務服務，如薪酬和收益、信息技術操作、供應或支持以及訂單流程等。

二、上市公司財務管理模式弊端及風險表現

目前我國市場經濟的發展進入了一個全新的發展階段，上市公司在自身財務管理模式方面也取得了較大的突破。根據集團財務共享服務中心的需求，上市公司在具體的財務管理實踐當中還存在一些問題，主要表現在財務管理模式較為傳統、財務管理制度不完善、財務控制不嚴格、機構設置不健全等，這些弊端都增加了上市公司的財務風險。

1.集團管理者財務管理理念不科學，無法與公司所處的外部環境及公司治理結構相匹配。隨著我國市場經濟的不斷發展和完善，企業集團財務管理方面的內容也逐漸豐富，包括機會成本、邊際成本、時間價值等全新的財務管理理念逐漸應用到到企業決策過程中，但隨之諸多弊端也逐漸顯露，由于企業集團式的管理模式較為復雜，因此財務管理知識更新較慢，目前財務管理理念缺乏科學性和系統性，集團的管理者也缺乏有效的科學的財務管理思維，在開展資本籌資時缺乏資本結構最優化的意識，因此在投資決策上就缺乏一定的科學性，不僅在一定程度上浪費了企業的資金資源，也給集團企業的經營帶來了一定的投資風險，降低了企業的發展水平。

2.財務管理體系和財務管理制度不健全。集團在經營業務上的的分布范圍比較廣，在此基礎上的財務管理工作就具有一定的復雜性，在此方面很多集團企業也缺乏完善的財務管理系統，造成開展的業務核算就存在一定的缺陷，在此過程中又缺乏一定的監督，嚴重制約了企業集團財務管理的進一步發展。與此同時，各個下屬子公司在發展上又存在一定的差異性，在財務管理方面很難對其進行統籌的規劃和安排，沒有系統性的財務管理制度做支撐，子公司就不能進行有效的配合，大大降低了企業集團財務管理工作的業務效率。同時對整個集團企業的財務管理工作都帶來了一定的障礙，也降低了各個下屬子公司財務管理的有效提升和發展效率。弱化的財務控制，會導致上市公司在籌資活動、投資活動及分配活動中出現嚴重的偏差，形成財務管理模式上的缺口，不利于上市公司績效的提高及運營穩定性的提高。

3.財權分配不合理及機構設置不合理，會進一步增加上市公司風險控制的難度。明確上市公司的財務管理目標，依據優化的財務管理模式不斷地完善財權分配制度、組織機構設置方式及財務人員的管理水平。積極關注上市公司外部的市場變化情況，保證公司的各項財務管理工作有序展開，提高風險抵御能力，促進上市公司的各項財務工作順利展開。在上市公司的財務模式選擇及財務管理工作布局過程中，需要大量的財務管理人才，目前我國的上市公司財務管理工作中薄弱環節，正是財務人才的匱乏。上市公司中有健全的財務管理部門和大量的會計人員，但在財務管理模式的統籌管理方面缺乏核心的管理型人才。在不斷地優化財務管理模式過程中，現有財務管理人員受到傳統思維和眼界的影響，會陷入財務模式選擇方面的困境，因此上市公司要想改變當前財務管理模式僵化的問題，最有效的方式就是引入財務管理方面的高精尖人員，打破固有思維和原有公司內部的連帶關系，徹底改變僵化的財務管理模式，降低在運營方面的市場風險。

鑒于目前我國上市公司在財務管理模式上的弊端，將導致上市公司在籌資環節、投資環節、運營環節及分配環節都會產生一定的財務風險，為更好地從財務風險控制視角采取措施優化財務管理模式，本文采用歸納演繹分析方法對上市公司在財務管理環節中的風險表現進行了系統分析，文章的數據來源于WIND咨詢數據庫。

D上市公司為某大豆加工企業，由于D公司財務管理模式的問題而導致了投資風險的產生。上市公司的投資包括對內投資和對外投資，而投資風險行為的量化指標具體有存貨跌價準備、長期投資減值準備及固定資產減值準備等，D上市公司近三年投資風險，如表1所示。

從表1中D公司近3年的凈利潤變化趨勢可以看出，凈利潤逐年減少，而各類資產減值準備的提取比例逐年增加，可見該上市公司在財務管理模式選擇及對外投資政策方面存在一定的風險。

再分析D公司在運營方面的風險問題，由于D公司為農產品的加工企業，存在貨款回收周期長的不足，從該公司2014年-2016年的壞賬準備情況分析，由于財務管理模式問題而導致在運營方面的風險，具體如表2所示。

D上市公司近些年的壞賬提取值逐年提高，證明該公司所面臨的經營風險形式較為嚴峻，應及時地采取有效措施優化財務管理模式，改善財務管理環境，降低運營過程中的風險。

由于財務管理模式問題，上市公司的股利分配環節同樣存在風險，從數據庫中選定了51家上市公司，研究這些上市公司股利分配形式的變化。

從表3中的股利分配政策變化可以看出，從2014年到2016年有越來越多的企業采用不分配股利的政策；而在分配股利的政策當中，這些上市公司也比較鐘愛現金股利的方式。分析股利變化方式的原因主要有公司經營業績較差而采用不分配股利的方式，還有就是由于財務管理模式僵化的問題，而導致股利分配政策不靈活，無法有效地調動投資人的積極性，長期以來會壓低上市公司的股價，戳傷投資者的信心。

三、基于財務信息共享的上市公司財務管理優化

上市公司的財務管理模式與其面臨的財務風險息息相關，那么就要從優化上市公司的財務管理模式的角度出發，逐步降低上市公司所面臨的財務風險，不斷地提高上市公司的經營業績。根據財務信息共享的要求，從建立集成化的財務預算體系，提高上市公司財務管理模式的信息化水平，完善審計監督體系、平衡企業各部門的財權制度及構建動態、雙向的數據管理平臺等幾個角度入手，提出優化上市公司財務管理的具體措施。

1.建立集成化的預算管理體系

集成化財務預算管理體系將企業的整個財務管理行為掌控于企業的管理層，這種預算不僅是簡單經營方面的預算，而是一種全方位、多角度的預算。集成化的財務預算管理體系，從上市公司的實際情況出發，將各個財務管理過程中的指標量化處理；將企業的財務管理活動都納入財務預算管理體系，提高預算體系的集成度和可操作性；對上市公司的融資活動、投資活動和經營管理活動都制定先進的計劃和風險評估，擺脫由于盲目的財務行為而帶來的企業風險；對于具體的財務行為實行嚴格的過程控制，明確具體的責任部門和責任人，實行嚴格的考核獎懲制度。在上市公司的總體預算制定完成之后，將集成化的預算體系進行分解，分派到上市公司的各個部門或旗下的各個子公司，由財務共享服務中心負責統籌預算的總體編制和執行情況，并及時統計與監督預算的實施效果。

2.提高財務管理的信息化程度

當前我們正處于一個信息時代，市場環境瞬息萬變，因此要借助各類財務軟件、數據分析軟件，及時地掌握企業外部市場的變化情況，以適時地調整和優化上市公司內部的財務管理活動。現代化的數據分析和財務分析提高了企業的信息化管理水平，也降低了企業的財務風險。目前，許多上市集團公司由于財務共享服務中心建設不完善，信息不能得到共享，從而在一定程度上影響了上市公司的財務管理工作效率，也提高了上市公司的財務風險。財務共享服務中心信息化管理水平提高了上市公司財務管理的水平，并整合優化了財務管理模式的集成化程度，能夠最大限度地確保上市公司及時地獲取外部市場信息的變化情況；從另外一個方面來考慮，高度信息化的財務管理模式，也提高了上市公司數據的真實性和可靠性，杜絕了個別人員對財務信息的舞弊和造假行為。提高上市公司財務管理的信息化水平，保證了公司內部各主體之間信息共享和傳遞，從財務管理模式信息化的角度降了上市公司的財務風險。

表1 D上市公司資產減值表（單位：萬元）

表2 D上市公司壞賬準備表（單位：萬元）

表3 股利分配政策變化情況

3.完善審計監督體系

上市公司為了保護股東的利益都會設置監事會，監事會代替股東行使企業的監督職能，同時為了保證股東和企業投資人的切身利益，也需要對企業的財務管理模式進行監督。監事會領導模式下還成立專門的審計機構，不斷地提高審計質量，并逐步優化上市公司財務管理模式。從長遠的角度來看，完善企業的審計體系，對于上市公司未來的發展意義重大。

4.平衡財權的分配

上市公司的財權分配問題也是優化企業財務管理模式的關鍵措施之一。上市公司的財權分配方式主要有集權型、分權型及集權分權相結合的模式。集權型的財權分配政策有利于上市公司的統一管理，但不利于各個部門及各個子公司的積極性的調動；而分權型的財權分配政策又不利于上市公司的統一管理，因此大部分上市公司和集團公司都會采用集權與分權相結合的方式，以平衡財權分配關系。平衡上市公司內部各個部門的財權管理保證了上市公司內部的穩定性，既將關鍵的資源掌握在集團手中，又調動了各個部門及子公司的積極性，優化了上市公司的財務管理模式，并提高了上市公司的核心競爭力水平。

5.構建動態、雙向的數據管理平臺

確保財務信息的時效性是財務管理工作的基礎，所以企業集團需要構建動態、雙向的數據管理平臺，向集團和分支機構反饋與傳遞財務信息，而依托現代信息技術的數據管理平臺克服了時間與空間的障礙，在企業信息交換過程中可發揮重要作用。通過及時更新平臺的數據，分支機構將財務信息及時提交給數據管理平臺，而集團也需要對分支機構提交的信息及時處理并通過數據管理平臺給予反饋或下達指令，以實現彼此間的雙向互動，從而針對財務管理中的變化適時做出反應，提高財務管理效率。但需注意的是，在構建數據管理平臺的過程中，要綜合、全面考慮企業狀況，并與其他職能管理模塊建立對應的系統接口。

上市公司在市場運營和財務管理過程中都不可避免地面臨各種類型的財務風險，而僵化的財務管理模式會加劇財務風險對上市公司的不利影響。本文具體分析了當前上市公司財務模式存在的問題，并針對這些弊端提出了優化上市公司財務管理模式的方案，有助于規避財務風險。