商業銀行養老理財產品發展現狀

劉建宇 張學成

摘要：近年來，各家商業銀行開始將各自的養老理財產品推向市場，國有大型銀行、股份制銀行及部分城商行相繼推出了養老型理財產品，與保險業、基金業相比，銀行推出養老金融產品相對較晚，目前還處在嘗試探索階段，但整體發展狀況良好。

關鍵詞：養老金融；融資；理財產品

0 引言

隨著我國老齡化程度的日益加劇，包括銀行業在內的金融企業開始陸續關注養老領域，養老金融這一概念逐漸成為業內熱點。目前，我國金融體系的特點是以銀行業為主導，以間接融資為主要融資方式，經過近10年的發展，商業銀行養老理財產品的市場規模已逾千億元。

1 市場概覽

截至2018年9月25日，根據不完全統計，在國有四大行和全國性股份制銀行中，共有9家發行過養老理財產品，具體情況如下頁表所示。

2 典型案例分析

以興業銀行安愉百富2號為例，興業銀行“安愉百富2號”開放式凈值型理財產品共3款，均為非保本開放式凈值型產品，低風險，投資起點為5萬元，以1000元整數倍遞增；業績比較基準為興業銀行1年期定期存款利率+1.85%（每個投資周期會有調整）；產品期限為3年，3個月開放一次，客戶可在預約申購期或預約贖回期進行申購或預約贖回。如果客戶在一個投資周期的預期贖回期內未提出贖回申請，則該投資周期終止后，客戶的理財資金繼續進入下一個投資周期進行理財運作。

產品優勢如下：

（1）低風險。安愉百富2號開放式凈值型理財產品為老年客戶專屬理財，主要投向銀行存款、債券回購、貨幣基金、國債、政策性金融債、央行票據等低風險資產，屬低風險理財產品。

（2）收益高。安愉百富2號理財收益率高于同期限普通理財產品。

（3）投資方式靈活。本理財產品按投資周期開放申購，客戶可以在一個投資周期的預約申購期內提出申購申請，興業銀行于申購確認日確認客戶申購；該產品按投資周期開放贖回，客戶可以在一個投資周期的預約贖回期內提出贖回申請。

（4）投資渠道多樣。客戶可通過興業銀行各營業網點或金融自助通渠道辦理認購、預約申購和預約贖回手續。

（5）按期支付收益。興業銀行按每個投資周期持有的理財產品份額在收益支付日支付本投資周期的理財收益，滿足客戶日常生活所需資金。

（6）產品規模。截至2016年年末，興業銀行安愉百富2號產品客戶保有量逾30億元。

3 特點

（1）產品期限。養老理財產品的期限較長，有的存續期甚至超過10年，如光大銀行頤享陽光系列養老理財產品，產品期限15年，基本可覆蓋客戶由中老年向老年過渡的資產儲備需求。

（2）產品類型。大部分為非保本浮動收益型產品，只有極少產品保證收益。與普通理財相比，養老理財產品的收益相對于同期發行的理財產品而言具有一定的競爭力，目前大部分非保本的產品收益維持在4.3%～4.9%，部分產品針對貴賓及大額客戶收益有所上浮。

（3）流動性。養老理財產品的存續期較長，部分產品通過短期贖回降低收益或收取贖回費的方式鼓勵居民長期持有；同時，為滿足客戶因生病等突發的大額資金需求，產品存續期大于兩年的產品都為定期開放產品，設置開放周期，供客戶申購或贖回，同時定期支付收益。

（4）產品市場接受度。受國民養老儲備意識不斷增強影響，老年客戶對養老理財產品的接受度不斷提高，養老理財產品逐步占據了一定的市場地位。