中國金融改革開放四十年

王宇

一、中國金融改革開放的起點。建立現代銀行體系。20世紀70年代末，我國開始向市場經濟轉軌，當時的經濟改革主要強調減少政府直接干預。1979年，國家決定在固定資產投資領域進行將財政撥款改為銀行貸款的“撥改貸”試點，這要求銀行改變其國家計劃執行者和國家財政出納員的角色。當時的金融改革任務是引進現代金融體系的基本結構，厘清政府職能邊界，通過政企分開，將中央銀行與商業性金融體系分開，構建現代銀行體系。自1979年起，中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行、中國工商銀行等金融機構先后建立或恢復建立。

推動國有專業銀行的商業化轉型。1992年，黨的十四大提出“我國經濟體制改革的目標是建立社會主義市場經濟體制”，1993年，黨的十四屆三中全會通過《關于建立社會主義市場經濟體制若干問題的決定》，初步形成社會主義市場經濟基本框架。1993年12月，國務院發布《關于金融體制改革的決定》，決定成立國家開發銀行、中國進出口銀行、中國農業發展銀行，專門承擔政策性金融服務。同時，要求專業銀行轉變為國有獨資商業銀行，只承擔商業性業務，不再按專業領域劃分業務。1995年，《商業銀行法》出臺，將四家專業銀行正式定位為國有商業銀行。

二、中國金融改革開放的深化。積極推動商業銀行改革。2002年2月，國務院提出，要對國有獨資商業銀行進行股份制改造，條件成熟的可以上市。2003年9月，黨中央和國務院原則通過了關于國有獨資商業銀行股份制改革的總體方案。2003年以來，中行、建行、交行、工行、農行相繼進行股份制改革并且上市，初步建立了較為規范的公司治理結構，內部管理和風險控制能力增強，資產規模和盈利水平提升。

穩步推進利率和匯率市場化改革。關于利率市場化改革。1993年12月，國務院發布《關于金融體制改革的決定》，提出利率市場化改革。1996年6月，人民銀行取消同業拆借利率上限管理，由拆借雙方根據市場資金供求自主確定。2006年，人民銀行組織構建了上海銀行間同業拆放利率。分步有序擴大存貸款利率浮動范圍，分別于2013年7月20日、2015年10月24日放開貸款利率下限和存款利率上限管制。2015年10月存款利率上限的放開，標志著我國利率市場化基本完成。關于匯率市場化改革。1994年1月，我國宣布“改革外匯管理體制，建立以市場供求為基礎的有管理的浮動匯率制度和統一規范的外匯市場”。2005年7月，我國實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣調節、有管理的浮動匯率制度。經過2007年、2012年和2014年三次調整，人民幣兌美元交易價日浮動幅度從3‰擴大至2%，同時央行基本退出常態外匯干預，人民幣匯率彈性增強。2015年8月，人民銀行宣布完善人民幣兌美元匯率中間價報價機制。

建立健全現代化金融體系。關于債券市場發展。人民銀行明確了場外市場和定位于機構投資者的發展方向；不斷加大市場化改革力度，減少不必要的行政審批，將發行審批制逐步改革為核準制、備案制和注冊制；借鑒國際經驗，探索行業自律組織和基礎設施建設，促進發揮信息披露、信用評級等市場激勵與約束機制的作用。關于金融監管體制改革。1992年10月，國務院決定成立國務院證券委員會和中國證券監督管理委員會。1998年設立保監會。2003年分設銀監會。明確了銀監會、證監會、保監會三家專業性監管機構的目標和責任，理清了金融監管和宏觀調控之間的關系。近年來，隨著金融改革開放，金融創新活動增多，分業監管模式較難適應金融發展新趨勢。按照國務院要求，2013年8月人民銀行牽頭成立了金融監管協調部際聯席會議制度。2017年7月召開的第五次全國金融工作會議決定成立國務院金融穩定發展委員會。

有序推動人民幣國際化和資本項目可兌換。關于人民幣國際化。2009年7月，在上海和廣東四市率先啟動跨境貿易人民幣結算試點，隨后逐步擴大至全國。陸續推出人民幣合格境外機構投資者、人民幣合格境內機構投資者、滬港通、深港通、基金互認、債券通等創新制度安排，完善人民幣國際化基礎設施體系。2015年11月，國際貨幣基金組織執董會認定人民幣為可自由使用貨幣，決定將人民幣納入SDR貨幣籃子，并于2016年10月正式生效。關于資本項目可兌換。2003年10月，黨的十六屆三中全會提出“在有效防范風險前提下，有選擇、分步驟地放寬對跨境資本交易活動的限制，逐步實現資本項目可兌換”。2013年11月，黨的十八屆三中全會進一步提出，要“建立健全宏觀審慎管理框架下的外債和跨境資本流動管理體系，加快實現人民幣資本項目可兌換”。改革開放以來，人民幣資本項目兌換取得重大進展。從國際貨幣基金組織資本項目交易分類標準下的40個子項來看，可兌換和部分可兌換的項目37項，占92.5%。