新形勢下國有企業混合所有制改革機制設計

王徽 楊揚

國有企業掌握國家經濟命脈，是中國特色社會主義的重要物質基礎和政治基礎，是中國共產黨執政興國的重要支柱和依靠力量。黨的十九大指出，要深化國有企業改革，發展混合所有制經濟，培育具有全球競爭力的世界一流企業。這是新時代以習近平同志為核心的黨中央對國有企業改革作出重大戰略部署。回顧從上世紀70年代開始，從最初的放權讓利，到明確建立現代企業制度，再到建立責權利相統一，管資產與管人、管事相結合的國有資產管理體制，大體經過了機制創新、制度創新、體制創新三個階段。黨的十八大以來發布的國企改革“1+N”政策體系，成為了新時代對國企改革有力的政策制度保障。

一、國有企業推進混合所有制改革的路徑及意義

1.中央關于混改的頂層設計。黨的十八屆三中全會《關于全面深化改革若干重大問題的決定》強調，“國有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經濟，是基本經濟制度的重要實現形式”。這為各種所有制經濟成分公平競爭和合作，建立符合社會主義市場經濟要求的現代企業制度奠定了體制基礎。之后黨中央、國務院對于混合所有制改革多次做出了重要部署。2015年制定的《中共中央國務院關于深化國有企業改革的指導意見》、《國務院關于國有企業發展混合所有制經濟的意見》進一步明確了國有企業發展混合所有制經濟的基本原則、主要任務、推進方式、操作規則、環境營造、組織實施等方面的頂層設計。2016年底召開的中央經濟工作會議強調指出，“混合所有制改革是國企改革的重要突破口，按照完善治理、強化激勵、突出主業、提高效率的要求，在電力、石油、電信、軍工等領域邁出實質性步伐。”這對于國有企業混合所有制改革的定位和主要領域有了更為深入的詮釋。第一批中央企業混改試點實施后，無疑會起到較大的示范帶動作用。大力發展全新意義上的混合所有制經濟，對于促進市場在資源配置中發揮決定性作用，充分激發一切積極因素推動社會財富創造，全面深化國有企業改革，都有著非常重要的理論和實踐意義。

2.混改公司治理結構及機制設計。國有企業混合所有制改革要堅持黨的領導，以董事會治理為核心，市場化運營為原則，通過混改形成多元化董事會和經理層，以及權責對等、協調運轉、有效制衡的混合所有制公司治理機制。堅持同股同權，依法保護各類股東產權，讓參與進來的國有資本和非國有資本有話語權，按照章程依法行使決策權。一是優化董事會組成結構，在合法合規的前提下，適當引入新的國有股東和非國有股東代表擔任公司董事，進一步優化多元董事會組成結構。二是加強經理層建設，探索經理層市場化選聘機制和市場化管理機制，實行任期制和契約化管理。對符合政策要求的高級管理人員探索施行中長期激勵約束機制。三是建立員工與企業利益共享、風險共擔的市場化機制，實現“崗位能上能下、員工能進能出、收入能增能減”，同時維護好員工的基本權益，促進公司發展。同時，打造核心人才體系，促進專業結構轉型。四是建立股權激勵機制，吸引和留住高素質員工，努力實現股東、公司、員工利益一致。五是以業績為導向，改革員工考核和激勵機制，建立與經濟效益和勞動力市場價位相聯系的工資總額決定和調節機制。

3.混改對國企改革和國資監管改革的重要作用。國有企業通過混改引入其他國有資本和非國有資本，一方面作為融資補充企業發展資金，另一方面能夠健全協調運轉、有效制衡的公司法人治理結構，完善市場化的激勵約束機制，推動產業鏈、價值鏈關鍵業務重組整合，提質增效、轉型升級，推動國有資本和非國有資本相互促進、共同發展。由于非公有制經濟的產權界定清晰，因而通過混改參與進來的其所有者也會更為關注公司的運營，致力于公司的長遠發展，通過合理參與決策，可以有效制約決策者的短期行為傾向對企業未來發展的不利影響。通過深化國有企業混合所有制改革，推進國企實現與民企的優勢互補和競爭發展，有利于通過資源再配置釋放效率紅利，提升全社會的資源配置效率，從而為我國經濟在中高速區間平穩增長創造必要條件。2017年中國聯通混合所有制改革試點采用的非公開發行和老股轉讓相結合的方式，引入騰訊、百度、京東、阿里巴巴、蘇寧云商等戰略投資者，將在共同領域開展深度戰略合作，聚合資源、整合優勢、能力互補、互利共贏，推動重點業務和產業鏈融合發展，擴大中國聯通在創新業務領域的中高端供給，培育壯大公司創新發展的新動能。在相關領域建立并進一步深化合作伙伴關系。同時，有著多元投資主體參股甚至非公經濟控股的混合所有制企業畢竟不同于原來的國有獨資企業，需要全新的國有資產監管方式和監管機制，進一步明晰監管邊界。也就是說，國有企業的混合所有制改革必然倒逼我國國有資產監管方式也包括監管機構自身的改革，真正實現從“管人管事管資產”、“既當婆婆又當老板”到“以管資本為主”的轉變，以更好地適應國有企業混合所有制改革的大趨勢，促進混改后企業各方面參與公司治理力量的有效制衡。

二、FT所的改革現狀和路徑建議

作為軍工央企D集團旗下專業研究所，FT所多年來圍繞國家戰略，以創新驅動發展，為核心器件國產化做出了貢獻。經濟規模增長迅速，自2002年以來收入利潤保持18%以上的年均增長率。現擁有五個產品事業部、兩家全資公司。面臨軍民融合市場化的機遇挑戰和改革發展的內生需求，圍繞企業化改革在體制機制上不斷研究，前期已經進行了專業公司、板塊上市的初步謀劃和探索，現在正在集團黨組決策要求下，積極投入子集團的建設。在此形勢下，綜合國企改革形勢分析提出以下建議：

1.推進軍民融合深度發展，做優做強做大國有資本。當前的中美貿易爭端深刻體現作為大國的基礎科技研究、核心器件和關鍵材料自主可控的重要性，“核心技術是買不來的”。FT所義不容辭，可抓住自主可控發展機遇重構創新體系，在系統級封裝等領域加快新動能培育打造。作為軍工元器件研究所，元器件本身實質上不存在軍民屬性烙印， FT所金屬封裝外殼業務早在上世紀就開始了軍用技術民用化的進程，目前已覆蓋光通訊、工業激光等高端民用領域，客戶已遍及歐美日韓等發達國家。FT所未來可在子集團組建、院所改制等改革過程中，通過爭取國家投入、盤活資產引入戰略投資者等手段，加大投入加強持續研究創新，進一步發揮好“大國重器”的作用和擔當，在電力電子器件、光電通信等領域加快推進民品產業化、軍民深度融合發展進程，實現國有資本的做強做優做大。

2.在院所企業化改革中推進事業單位資產資本化、混改和證券化。根據D集團組建子集團的做法，預計研究院所首先會由原先集團公司直接管理變為授權子集團托管，接著劃轉相關院所旗下公司股權到子集團持有，逐步推進子集團內產業化資源資本化、證券化。這項措施可以看做在事業單位改革“大限”之前所做的提前安排。改制后科研院所可以作為子集團旗下的研發中心或專業公司存在。可按照科工局等相關規定，履行相關報批手續，推進實施改制、重組、上市及上市后資本運作。FT所可以根據集團總體安排，將所本部相關業務和事業單位資產采用無償劃轉的方式進入到全資公司，實現資產和業務的資本化，根據對市場、資金等需要，在集團主導下統籌推進混合所有制、引入戰略投資和骨干員工持股等安排，借助現有子集團的上市公司平臺或借助多層次資本市場實現資產的盤活、融資和員工激勵。

3.充分調動員工積極性，推進開展精準激勵。黨的十八屆三中全會通過的《關于全面深化改革若干重大問題的決定》提出“允許混合所有制企業實行企業員工持股”；國家《科技成果轉化法》對科技成果轉化收益的分紅和股權激勵做出了相關明確規定。國家發展改革委等七部門聯合印發的《關于支持中央單位深入參與所在區域全面創新改革試驗的通知》允許中央單位制定科技成果轉化收益分配具體實施辦法，提高科技人員的積極性。D集團在組建子集團中也考慮到未來院所改制成本支出，將在所控股公司股權劃轉的基礎上，可能給予一定股權比例的分紅權和處置收益權。FT所作為改革中的科研院所，可以充分研究利用好國家省市相關政策法規，深入參加安徽省全創改試驗，推進研究所相關業務、資產有計劃的注入現有公司或新設公司，過程中充分調動管理、技術、技能三類骨干人才的積極性。在子集團內也可以積極爭取探索利益分享機制的政策試點，以研究院科技創新成果形成的劃轉至子集團的股權及收益等為基礎，試點股權和分紅激勵。特別是加快企業家人才（職業經理人）的內部培育、外部市場化聘用和激勵。將員工和企業的利益目標緊密結合，員工分享自身努力帶來的企業改革發展成果。

三、結論

國企混合所有制改革是在中國特色社會主義框架下的改革。混合所有制改革的根本目的是要激發國有企業的活力和競爭力。混合所有制不是一改就靈、一改就活、一改就好，需要根據市場原則因地制宜，結合國有企業自身情況，由企業決定是否混改、如何混改。國有企業應抓住混合所有制改革發展的機遇，推動產業升級、優化產業結構、增強關鍵性領域控制力，建立健全現代企業管理制度，成為發育健康的市場主體。

（作者單位：中國電子科技集團公司第四十三研究所）