上市公司盈余管理的影響因素及建議

杜慧鳴

隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)日益嚴(yán)峻，上市公司為實(shí)現(xiàn)自身利益最大化，往往會(huì)進(jìn)行盈余管理。這種行為降低了會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，使得企業(yè)的會(huì)計(jì)信息無(wú)法客觀、公允地反映其經(jīng)營(yíng)狀況，而大部分投資者只能通過(guò)上市公司披露出的會(huì)計(jì)信息，對(duì)上市公司進(jìn)行分析判斷。這種降低會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的盈余管理行為，不僅影響了投資者客觀的分析，還可能會(huì)給投資者帶來(lái)巨大的損失。因此，如何制約企業(yè)的過(guò)度盈余管理就成為了十分重要的問(wèn)題。

一、 上市公司盈余管理的動(dòng)因

1.利益驅(qū)動(dòng)因素。管理層的薪酬常與財(cái)務(wù)指標(biāo)的增幅相關(guān)聯(lián)，管理層為了獲得更多的工資，通過(guò)人為修改財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，進(jìn)而調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)表，使得財(cái)務(wù)指標(biāo)增幅達(dá)到預(yù)期報(bào)酬計(jì)劃的要求。管理層也會(huì)利用盈余平滑獲得高薪收入，隨著盈余平滑的增加，管理層工資也不斷增加。對(duì)于現(xiàn)金流變動(dòng)巨大的公司，管理層工資增加的幅度更大。

2.現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度的可選擇性因素。盡管部分規(guī)定限制上市公司盈余管理，但是目前我國(guó)稅收體系不完善，稅收優(yōu)惠種類(lèi)繁多，上市公司選用的會(huì)計(jì)方法具有較大的靈活性，稅收還會(huì)有很多漏洞可以鉆。上市公司會(huì)因此減少應(yīng)納稅額，減少現(xiàn)金支出。而減少現(xiàn)金支出相當(dāng)于上市公司的營(yíng)運(yùn)資金增多，有效地提高了上市公司的盈利水平，改善了對(duì)外披露的財(cái)務(wù)狀況。

3.上市制度設(shè)計(jì)因素。上市公司出于對(duì)資本市場(chǎng)游戲規(guī)則的遵守，而且為了避免因?yàn)橛残砸?guī)定或不良聲譽(yù)造成的無(wú)法估量的損失，上市公司往往會(huì)粉飾或偽造財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)。……