引入境外戰(zhàn)略投資者對我國商業(yè)銀行的影響評述

李從剛　王雯嵐

摘要：引入境外戰(zhàn)略投資者是我國銀行業(yè)改革和提升銀行競爭力的一項(xiàng)重要內(nèi)容。要不要引入以及境外戰(zhàn)略投資者能否真正幫助中資銀行完善公司治理結(jié)構(gòu)提升銀行競爭力一直是學(xué)術(shù)界激烈爭論的熱點(diǎn)話題。文章對近年來研究中資銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者效應(yīng)的文獻(xiàn)進(jìn)行了系統(tǒng)梳理和研究，從“引資”“引制”和“引智”三個(gè)方面分析了引入境外戰(zhàn)略投資者影響我國商業(yè)銀行經(jīng)營行為和績效的作用機(jī)理，并考察了這種影響在不同公司內(nèi)外部環(huán)境下的調(diào)節(jié)效應(yīng)。最后，我們在對已有文獻(xiàn)進(jìn)行評述的基礎(chǔ)上提出了進(jìn)一步的研究方向。

關(guān)鍵詞：境外戰(zhàn)略投資者；商業(yè)銀行；評述

一、 引言

商業(yè)銀行是金融市場的重要參與者。中國入世之后，面對國際化要求和銀行業(yè)競爭現(xiàn)狀，中國政府對銀行業(yè)進(jìn)行了一系列改革，并確定了“財(cái)務(wù)重組——戰(zhàn)略引資——公開上市”的改革路徑。其中，直接注資和剝離不良資產(chǎn)雖然暫時(shí)改善了銀行的資本充足率和不良貸款率，但是并沒有從根本上優(yōu)化銀行的治理水平。在國際競爭的壓力下，中國銀行業(yè)不得不加快改革步伐，因此戰(zhàn)略引資成為我國許多商業(yè)銀行改革的重要內(nèi)容。姚錚和湯彥峰（2008）分析了我國第一家引入境外戰(zhàn)略投資者的上市銀行——深圳發(fā)展銀行的案例。新橋投資收購深發(fā)展股權(quán)之后，深發(fā)展改善了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平，表現(xiàn)為不良貸款率的下降、流動性比例的上升、風(fēng)險(xiǎn)遷徙指標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)指標(biāo)的優(yōu)化。……