驅(qū)動企業(yè)創(chuàng)新的微觀機(jī)制：一個研究綜述

摘要：創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展是我國在面對經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展模式變革下的國家戰(zhàn)略。在市場經(jīng)濟(jì)中，創(chuàng)新的活動的主體是企業(yè)。如何驅(qū)動企業(yè)創(chuàng)新活動是當(dāng)下我們面臨的一個基本問題。驅(qū)動創(chuàng)新的機(jī)制包括宏觀、市場和微觀三個層次。文章聚焦于微觀機(jī)制，從組織形式、管理模式和薪酬設(shè)計三個方面，回顧了國內(nèi)外關(guān)于驅(qū)動企業(yè)創(chuàng)新的前沿文獻(xiàn)，為企業(yè)創(chuàng)新的微觀機(jī)制提供了一個綜述性的討論。

關(guān)鍵詞：企業(yè)創(chuàng)新；創(chuàng)新驅(qū)動；機(jī)制設(shè)計

一、 引言

近年來，隨著中國的持續(xù)高速增長，中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式面臨著深刻的變革。黨的十八大明確提出“科技創(chuàng)新是提高社會生產(chǎn)力和綜合國力的戰(zhàn)略支撐，必須擺在國家發(fā)展全局的核心位置”。創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展已經(jīng)上升到我國的國家戰(zhàn)略。

創(chuàng)新活動的主體是企業(yè)。這一點在《中共中央、國務(wù)院關(guān)于深化體制機(jī)制改革加快實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的若干意見》中得到了強(qiáng)調(diào)。該文指出“把握好技術(shù)創(chuàng)新的市場規(guī)律，讓市場成為優(yōu)化配置創(chuàng)新資源的主要手段，讓企業(yè)成為技術(shù)創(chuàng)新的主體力量，讓知識產(chǎn)權(quán)制度成為激勵創(chuàng)新的基本保障”。

企業(yè)的創(chuàng)新投資，與常規(guī)投資有著非常大的區(qū)別。創(chuàng)新投資往往具有著周期長、轉(zhuǎn)換成本大等諸多特征。如何驅(qū)動企業(yè)創(chuàng)新，是學(xué)術(shù)界一個長久的研究話題。

具體來說，驅(qū)動企業(yè)創(chuàng)新的機(jī)制設(shè)計包括宏觀機(jī)制、市場機(jī)制和微觀機(jī)制三個方面。宏觀機(jī)制是指經(jīng)濟(jì)社會總體情況，包括法律體系、制度環(huán)鏡、政策背景、資本市場發(fā)展等。市場機(jī)制是指產(chǎn)品市場競爭、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、投融資渠道等。微觀機(jī)制是指企業(yè)內(nèi)部的機(jī)制安排，也就是廣義上的公司治理，包括組織形式、管理模式和薪酬設(shè)計等。本文側(cè)重于討論驅(qū)動企業(yè)創(chuàng)新的微觀機(jī)制的文獻(xiàn)。

二、 驅(qū)動創(chuàng)新的企業(yè)組織形式

產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和性質(zhì)的影響。創(chuàng)新活動要求風(fēng)險承擔(dān)和對短期收益低的容忍。這一特點很大程度依賴于企業(yè)的所有者對待風(fēng)險的態(tài)度和長期收益的追求。因此，企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)對于企業(yè)的創(chuàng)新能力影響很大。吳延兵（2014）系統(tǒng)地比較了中國不同產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力。研究發(fā)現(xiàn)，混合所有制企業(yè)創(chuàng)新能力最強(qiáng)，國有企業(yè)創(chuàng)新能力最弱，私營企業(yè)具有專利優(yōu)勢，外資企業(yè)創(chuàng)新投入少但在創(chuàng)新產(chǎn)出和勞動生產(chǎn)率上擁有顯著優(yōu)勢。李文貴等（2015）的研究則發(fā)現(xiàn)非國有股權(quán)比例有助于促進(jìn)民營化企業(yè)的創(chuàng)新活動。Chen等（2014）使用中國數(shù)據(jù)也發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)權(quán)多樣化能夠提高企業(yè)的創(chuàng)新績效。機(jī)構(gòu)投資者是現(xiàn)代資本市場中一類典型的投資者。Aghion等（2013）基于美國數(shù)據(jù)的研究發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)投資者的引入，能夠通過“職業(yè)關(guān)注”的機(jī)制提高企業(yè)的創(chuàng)新動機(jī)。但這一問題在中國數(shù)據(jù)中的證據(jù)并不明確。溫軍和馮根福（2012）發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)投資者的引入提高了中國非國有企業(yè)的創(chuàng)新績效，但抑制了國有企業(yè)的創(chuàng)新活動。同時他們認(rèn)為這一異質(zhì)性現(xiàn)象與中國兩類企業(yè)的經(jīng)理人市場競爭程度有關(guān)。而魯桐和黨?。?014）則發(fā)現(xiàn)，基金持股比例能夠促進(jìn)中國企業(yè)的創(chuàng)新投入。隨著國際化程度地提高，跨境投資和并購變得日益普遍。Guadalupe等（2012） 基于西班牙制造業(yè)企業(yè)的研究發(fā)現(xiàn)在實施并購后，外資股東會通過提供技術(shù)支持和轉(zhuǎn)移等方式幫助企業(yè)開展創(chuàng)新活動。Luong 等（2017）基于26個主要經(jīng)濟(jì)體的數(shù)據(jù)的發(fā)現(xiàn)，外國機(jī)構(gòu)投資者能顯著提高企業(yè)的創(chuàng)新水平，其渠道包括積極監(jiān)管、高管保障和知識外溢。

權(quán)力配置和部門結(jié)構(gòu)的影響。企業(yè)組織的典型部門結(jié)構(gòu)分為事業(yè)部型（Multi-Divisional）和單一型（Unitary），Qian等（2006）在理論上分析了事業(yè)部型組織和單一型組織在創(chuàng)新績效上的差異。企業(yè)的組織形式影響了企業(yè)的信息結(jié)構(gòu)，從而影響了企業(yè)在面對創(chuàng)新投資機(jī)會時的協(xié)調(diào)和應(yīng)變能力。文章的理論結(jié)果顯示，企業(yè)的權(quán)力配置和部門結(jié)構(gòu)對企業(yè)創(chuàng)新能力主要取決與創(chuàng)新活動的規(guī)模和成功概率：當(dāng)創(chuàng)新成功概率較低時，事業(yè)部型組織在實施小型創(chuàng)新活動上有更大的靈活性，從而有更高的創(chuàng)新效率；當(dāng)創(chuàng)新成功概率較高時，單一型組織因為其專業(yè)化優(yōu)勢能從事大型創(chuàng)新活動，從而有更高的創(chuàng)新效率。這一理論模型的預(yù)測在政府的政策實驗（Policy Experimentation）中已經(jīng)獲得了一定的實證證據(jù)。但是需要指出的是，關(guān)于企業(yè)的權(quán)力配置和部門結(jié)構(gòu)對于創(chuàng)新表現(xiàn)的影響，這一領(lǐng)域的實證研究還比較缺乏。

董事會特征和組成的影響。相比企業(yè)高管和普通員工，企業(yè)股東不僅能夠直接影響企業(yè)的創(chuàng)新行為的規(guī)模和范圍，還能通過更有效的監(jiān)管來降低企業(yè)內(nèi)部的委托代理成本。Balsmeier等（2017）通過對于獨(dú)立董事的外生規(guī)制改變，發(fā)現(xiàn)董事會獨(dú)立性更強(qiáng)（擁有更多獨(dú)立董事）的企業(yè)的創(chuàng)新規(guī)模會上升。具體來看，董事會獨(dú)立性提高，使得董事會的監(jiān)管能力增強(qiáng)，提升了企業(yè)的專注度和工作效率，使得企業(yè)更加專注于成熟技術(shù)領(lǐng)域的創(chuàng)新，但不影響風(fēng)險較高的新領(lǐng)域。周建和李小青（2012）基于中國數(shù)據(jù)的實證研究也發(fā)現(xiàn)，董事會成員職能背景異質(zhì)性、教育程度和董事會群體斷裂帶強(qiáng)度對企業(yè)創(chuàng)新戰(zhàn)略具有積極的影響，董事會成員行業(yè)背景異質(zhì)性對創(chuàng)新戰(zhàn)略沒有顯著影響。

員工組織的影響。員工組織中的一類典型代表是工會。工會作為出發(fā)點是為員工爭取利益的組織，強(qiáng)化了員工的話語權(quán)。然而工會組織的存在，往往會帶來企業(yè)經(jīng)營上的妥協(xié)和靈活性的下降。與之對應(yīng)，Bradley等（2017）使用了斷點回歸的計量方法，巧妙地使用了工會選舉的外生變異，建立了工會組織權(quán)力和企業(yè)創(chuàng)新的因果推斷。他們發(fā)現(xiàn)，強(qiáng)有力的工會會擠出企業(yè)的研發(fā)支出，造成現(xiàn)有科研人員工作效率下降，以及部分科研人員離職，從而降低企業(yè)的創(chuàng)新質(zhì)量和數(shù)量。這一現(xiàn)象對于企業(yè)內(nèi)部員工福利和話語權(quán)的爭議，提供了新的視角。

三、 驅(qū)動創(chuàng)新的企業(yè)管理模式

績效考核方式的影響。與傳統(tǒng)的工作不同，創(chuàng)新活動本身有著高風(fēng)險和長周期的特點。傳統(tǒng)績效考核方式強(qiáng)調(diào)“賞罰分明”的特點。這一點在創(chuàng)新活動中是否還可行？Ederer和Manso（2015）使用控制實驗的研究方式發(fā)現(xiàn)，與“賞罰分明”的傳統(tǒng)績效考核方式相比，“容忍早期錯誤，鼓勵長期成功”的考核方式讓參與實驗者更愿意從事具有風(fēng)險的探索性任務(wù)，從而獲得了更好的創(chuàng)新表現(xiàn)。這一文獻(xiàn)為理性個體從事創(chuàng)新行為的選擇和權(quán)衡提供了比較扎實和可信的行為基礎(chǔ)證據(jù)。除了實驗研究之外，后續(xù)的實證研究也證明了這一觀點。Azoulay等（2011）利用美國科研人員的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，當(dāng)資助科學(xué)研究的科研基金能夠更大程度地包容研究人員早期的失敗的時候，科研人員的產(chǎn)出數(shù)量和質(zhì)量都獲得了提高，更具有說服力的是包容程度更大的科研基金產(chǎn)生出來而更多具有開創(chuàng)性和引領(lǐng)性的科學(xué)研究。余明桂等（2016）以2009年國資委修訂的《中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營業(yè)績考核暫行辦法》為切入點，研究了這項不涉及民營化的央企高管業(yè)績考核制度對企業(yè)創(chuàng)新的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，更有效的考核辦法的確提高了企業(yè)的創(chuàng)新績效。

任期政策和保障的影響。與績效考核類似的是，任期保障也是保障創(chuàng)新動力的重要因素。Manso（2011）的理論文章證明了，當(dāng)創(chuàng)新個體面臨職業(yè)終止風(fēng)險時，會顯著地降低他的創(chuàng)新意向。這在實證中獲得了檢驗。Gonzalez-Uribe和Xu（2017）使用1994年～2008年間的571個高管樣本的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)高管任期剩余年度越長的企業(yè)，擁有更加具有影響力、更廣泛和更差異化的創(chuàng)新表現(xiàn)。進(jìn)一步的機(jī)制分析發(fā)現(xiàn)，更長的任期保障能夠讓高管更有意愿投入到創(chuàng)新的投資項目中，而不必?fù)?dān)心短期績效的壓力。特別地，該研究認(rèn)為一些歐洲國家試圖減少高管任期長度的政策調(diào)整將對企業(yè)創(chuàng)新起到反向的作用。

授權(quán)模式的影響。對于一般投資項目的授權(quán)模式，已經(jīng)獲得了廣泛的討論。但這些文獻(xiàn)一般假設(shè)企業(yè)的投資機(jī)會是外生的，在對于創(chuàng)新項目投資的應(yīng)用中有很大的缺陷。在理論文獻(xiàn)中，Dutta和Fan（2012）較早地討論了這一問題，他們通過一個經(jīng)典的holdup問題的基準(zhǔn)模型，考察了企業(yè)的投資決策授權(quán)方式對企業(yè)創(chuàng)新的影響。他們的結(jié)論顯示，授權(quán)型的投資決策方式相比于集權(quán)型能更加有效地促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新投資。在實證研究中，鞠曉生等（2013）也發(fā)現(xiàn)中國企業(yè)的營運(yùn)資本對創(chuàng)新活動的平滑起到重要作用，在中國資本市場發(fā)展不完備的情況，授權(quán)型的投資決策模式就變得更加重要。江宇軒（2016）通過中國政府放權(quán)改革的自然實驗，發(fā)現(xiàn)政府對國有企業(yè)的放權(quán)，能夠減輕政策負(fù)擔(dān)、增加創(chuàng)新資源，及緩解薪酬管制。最終提高國有企業(yè)的創(chuàng)新能力。

管理人員選擇的影響。企業(yè)的高管團(tuán)隊，特別是CEO級別的核心高管，掌握著企業(yè)內(nèi)部資源分配和外部戰(zhàn)略決策的重大權(quán)力，他們的個人特質(zhì)對企業(yè)的創(chuàng)新能力也有著直接的影響。Galasso和Simcoe（2011）使用其他學(xué)者所構(gòu)建的CEO過度自信（Overconfidence）指標(biāo)和1980到1994年的450家美國大型上市公司數(shù)據(jù)，考察了CEO的過度自信特質(zhì)如何影響企業(yè)的創(chuàng)新績效。他們的研究發(fā)現(xiàn)有著過度自信特質(zhì)的CEO能夠顯著地提高企業(yè)的創(chuàng)新績效，特別是在競爭相對激烈的行業(yè)。Hirshleifer等（2012）則使用1993年～2003年1 500家美國上市公司數(shù)據(jù)考察了類似的問題。他們的研究發(fā)現(xiàn)CEO具有過度自信特征的企業(yè)，會產(chǎn)生更高的回報波動、投資更多的研發(fā)項目、產(chǎn)出更多和更高質(zhì)量的創(chuàng)新專利并且有著更好的創(chuàng)新績效。除此之外，Custodio等（2017）的研究還發(fā)現(xiàn)CEO的通用管理技能更強(qiáng)的企業(yè)有著更好的創(chuàng)新績效。進(jìn)一步的機(jī)制分析發(fā)現(xiàn)，這一影響主要是因為有著更強(qiáng)的通用管理技能的CEO，能夠在項目失敗之后在管理者勞動市場上更順利地找到工作，從而對創(chuàng)新項目有著更高的失敗容忍度。還有一些研究討論了CEO自身的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)對企業(yè)創(chuàng)新的影響。Faleye等（2014）使用了1997年～2006年間的1500企業(yè)的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)如果CEO有更好的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，企業(yè)會更多地投入資源到創(chuàng)新活動上，同時也會獲得更多的創(chuàng)新產(chǎn)出。進(jìn)一步的機(jī)制分析發(fā)現(xiàn)，CEO自身更強(qiáng)的勞動力市場競爭力和更多的創(chuàng)新項目的信息來源是兩個主要的影響渠道。

人力資本建設(shè)的影響。Chemmanur等（2015）討論了高管團(tuán)隊的人力資本問題。他們根據(jù)高管團(tuán)隊的學(xué)歷、工作經(jīng)歷、社會關(guān)聯(lián)等變量，使用因子分析的方法定義了管理質(zhì)量，結(jié)發(fā)現(xiàn)管理質(zhì)量更高的企業(yè)能招募到更多、能力更強(qiáng)的研究人員，從而提高企業(yè)的創(chuàng)新績效。Liu等（2017）討論了員工的人力資本問題。他們根據(jù)企業(yè)研發(fā)人員流動的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的創(chuàng)新表現(xiàn)很大程度上能被研發(fā)人員的人力資本解釋，特別是專利的數(shù)量和質(zhì)量。

四、 驅(qū)動創(chuàng)新的薪酬設(shè)計

工資合同設(shè)計的影響。工資合同的設(shè)計是合同經(jīng)濟(jì)學(xué)中一個古典的問題。“依表現(xiàn)支付”（Pay for Performance）的原則一直被認(rèn)為是工資合同用于解決委托代理問題的一個基本準(zhǔn)則。在傳統(tǒng)委托代理模型中，“依表現(xiàn)支付”可以有效地激勵管理人員付出超額努力。然而，在Manso（2011）關(guān)于創(chuàng)新活動的工資合同的理論研究中，他指出“依表現(xiàn)支付”對于管理人員可能出現(xiàn)的錯誤進(jìn)行了過度的懲罰，會降低管理人員的創(chuàng)新動機(jī)。他的研究發(fā)現(xiàn)工資合同的設(shè)計應(yīng)該拉長周期，在工作的早期降低工資與業(yè)績的敏感度，鼓勵管理人員大膽創(chuàng)新，在長期獎勵需要長期投入的成功成果。除了個體工資設(shè)計之外，部分文獻(xiàn)還討論了團(tuán)隊薪酬設(shè)計的問題。團(tuán)隊薪酬設(shè)計是指在高管的工資合同引入團(tuán)隊考核因素，設(shè)置較低的團(tuán)隊內(nèi)工資績效敏感度差異。Jia等（2016）使用了其他學(xué)者所構(gòu)建的工資績效敏感度（Pay Performance Sensibility）度量，通過研究發(fā)現(xiàn)，過高的工資績效敏感度差異，會帶來高管內(nèi)部的不平等感，降低了他們的創(chuàng)新動機(jī)。

股權(quán)激勵政策的影響。高管和員工持股是一種常見的薪酬補(bǔ)充方法。這一安排能夠有效的緩解被雇傭人員和公司所有者之間的利益沖突。魯桐和黨印（2014）以2006年～2010年中國的上市公司為樣本，采用聚類分析的方法，按照要素密集度將樣本公司劃分為勞動密集型、資本密集型和技術(shù)密集型三個行業(yè)進(jìn)行了研究。他們發(fā)現(xiàn)，無論在勞動密集型、資本密集型還是技術(shù)密集型行業(yè)中，董監(jiān)高的持股比例對研發(fā)投入均有正的影響。Mao和Zhang（2017）利用2005年美國FAS 123R會計規(guī)制的政策變化，發(fā)現(xiàn)強(qiáng)制高管股票期權(quán)的公允價格政策降低了高管的風(fēng)險承擔(dān)動機(jī)，從而降低了企業(yè)核心業(yè)務(wù)和開發(fā)性發(fā)明的專利數(shù)量。Chang等（2015）使用美國數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)員工股票期權(quán)對于企業(yè)創(chuàng)新績效的數(shù)量和質(zhì)量都有正向的影響，而這一影響的主要渠道是提高了員工的風(fēng)險承擔(dān)激勵，同時這一效應(yīng)在核心技術(shù)人員身上體現(xiàn)得更加巨大。同樣地，魯桐和黨?。?014）使用中國數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，核心技術(shù)人員的期權(quán)激勵在技術(shù)密集型行業(yè)能夠有效促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。除了傳統(tǒng)的股權(quán)安排之外，一些新興的股權(quán)設(shè)計也被納入了討論。將公司投票權(quán)和現(xiàn)金流權(quán)加以區(qū)別的雙股權(quán)制就是典型的例子。Chemmanur和Jiao（2012）首先在理論上證明了在短期不確定性較高的投資項目的內(nèi)在價值遠(yuǎn)高于短期不確定性較低的投資項目的行業(yè)中，雙股制可以促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。石曉軍和王驁然（2017）在使用BvD-Osiris全球上市公司數(shù)據(jù)庫中2004年～2013年全球互聯(lián)網(wǎng)上市公司為樣本，在區(qū)分了資本市場發(fā)展程度之后，發(fā)現(xiàn)：在成熟經(jīng)濟(jì)體中雙股制和創(chuàng)始人任經(jīng)理人相結(jié)合的股權(quán)安排能夠提高企業(yè)的創(chuàng)新強(qiáng)度，在新興國家中雙股制和外聘職業(yè)經(jīng)理人相結(jié)合的股權(quán)安排也能夠提高企業(yè)的創(chuàng)新強(qiáng)度。這背后的邏輯主要是雙股制能夠提高經(jīng)理人控制權(quán)和職位安全，但這一機(jī)制對于創(chuàng)新的影響需要結(jié)合所在地的資本市場發(fā)展程度才能發(fā)揮效應(yīng)。

五、 總結(jié)

隨著中國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，經(jīng)濟(jì)增長速度逐漸從高速增長階段轉(zhuǎn)變到中高速增長階段。這一轉(zhuǎn)變標(biāo)志著中國經(jīng)濟(jì)逐步進(jìn)入到“新常態(tài)”的階段。在這一新的階段，創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略的意義得到進(jìn)一步地突顯?；趪鴥?nèi)外的文獻(xiàn)，本文總結(jié)了在驅(qū)動企業(yè)創(chuàng)新中的微觀機(jī)制；這些研究為中國進(jìn)一步深化“創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略”的基本戰(zhàn)略提供了若干啟示。企業(yè)創(chuàng)新不僅對于企業(yè)本身的競爭力意義重大，同時更在經(jīng)濟(jì)社會的長期發(fā)展中扮演著重要的角色。

本文從驅(qū)動創(chuàng)新的微觀機(jī)制著手，從組織形式、管理模式和薪酬設(shè)計三個方面，梳理了國內(nèi)外學(xué)者對于驅(qū)動創(chuàng)新的前沿研究。企業(yè)層面的微觀機(jī)制紛繁復(fù)雜，但往往并不會跳脫這三個方面的框架。

但同時我們也需要指出本文結(jié)論推廣的局限。第一，企業(yè)創(chuàng)新只是企業(yè)績效和產(chǎn)出的一個維度。處于不同發(fā)展階段、位于不同特點行業(yè)的企業(yè)，對創(chuàng)新能力的需求并不相同。雖然在行業(yè)層面和地區(qū)層面來看，總體創(chuàng)新能力的提高能夠提高經(jīng)濟(jì)競爭力和社會總福利，但微觀企業(yè)在進(jìn)行決策時仍需要結(jié)合自身特點選擇合適的創(chuàng)新戰(zhàn)略。第二，因為我國公司治理結(jié)構(gòu)和資本市場發(fā)展本身并不完善，很多基于成熟經(jīng)濟(jì)體的研究結(jié)論仍需要結(jié)合我國實際進(jìn)行進(jìn)一步的探討，這也為我們下一步的研究方向提供了思路。

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作者簡介：王梓雄（1992-），男，漢族，江蘇省鹽城市人，北京大學(xué)光華管理學(xué)院博士生，研究方向為應(yīng)用微觀經(jīng)濟(jì)理論、產(chǎn)業(yè)組織和政治經(jīng)濟(jì)學(xué)。

收稿日期：2018-05-08。