第三方支付對商業銀行中間業務的影響

摘要：第三方支付近幾年來迅速發展，給傳統銀行的各方面業務帶來了很多挑戰，尤其是中間業務方面給傳統商業銀行帶來了很大的沖擊?；谝陨媳尘?，本文從第三方支付和傳統商業銀行中間業務入手，探究第三方支付給其帶來的影響。本文選取工行、農行、中行、建行、交行、招商、浦發、中信、興業、華夏十家商業銀行2011年第一季度到2017年三季度共27個季度的中間業務收入數據，第三方支付方面選取2011年第一季度到2017年第三季度共27個季度的數據，結合數據進行面板分析，得出以下結論，第三方支付以對商業銀行中間業務有明顯的負向影響，尤其是在支付結算業務、財務顧問、融資租賃這三種業務上，其每年收入都出現了明顯的下降。M2對商業銀行中間業務有顯著地正面影響，而GDP和商業銀行中間業務之間并沒有表現出明顯的線性相關關系。

關鍵詞：商業銀行；第三方支付；中間業務；實證分析

一、研究方法

本文采用計量分析的方法，運用EVIEWS9.0軟件，選用2011年一季度到2017年三季度截止一共27個季度我國10家商業銀行的非利息收入面板數據作為研究樣本，第三方支付數據來自艾瑞資訊和易觀智庫的行業報告，M2、GDP來自國家統計局網站，通過手工整理得到351個數據。建立如下模型：

其中i =1，···，10 ；t =2011Q1，···，2017Q3。it 表示第i 家銀行第t 季度數據，為誤差項。表達式是分析第三方支付及相關控制變量對銀行中間業務的影響。

二、變量的選擇與分析

（1）被解釋變量——銀行中間業務收入

商業銀行中間業務收入就是銀行在不動用自有資產和客戶資產的情況下產生的收益，也叫作非利息收入，非利息收入=手續費及傭金凈收入+投資收益+公允價值變動凈收益+匯兌及匯率產品凈收益+其他業務收入，本文將商業銀行的非利息收入作為被解釋變量，來表示中間業務收入的發展程度作為被解釋變量，用ZJ表示。

（2）解釋變量——第三方支付

第三方支付交易規模主要集中在第三方互聯網支付和第三方移動這兩種支付類型中，所以選擇這兩種指標分別作為解釋變量，分別研究這兩種支付方式對銀行中間業務的影響。第三方互聯網支付用HL表示，第三方移動支付用YD表示。

（3）控制變量——M2、GDP

商業銀行的中間業務收入還會受到整個宏觀經濟的影響，國內生產總值GDP、貨幣供應量 M2不僅可以反映整個宏觀經濟情況，而且與商業銀行中間業務收入緊密相關，所以這里選擇國民生產總值、貨幣供應量作為控制變量，并將其定義為GDP、 M2。

三、實證分析與結果

（1）描述性統計分析

從描述性統計結果可以看出，中行、農行、工行、建行的中間業務均值位于前四位，而且標準差也較大，充分的說明在此研究期間，非利息收入波動相對來說較大。而第三方支付波動更為明顯，其中，從2011年的最初第三方互聯網支付的極小值3973億元增加到2017年三季度極大值 63815.51億元，標準差達到18919.46164億元，第三方移動支波動更為明顯，從2011年初的極小值138億元，到2017年三季度的極大值294959億元，說明第三方支付兩種支付方式的交易規模在研究期間增長迅速。

（2）Hausman 檢驗和 F 檢驗

首先是 Hausman 檢驗。利用 Hausman 檢驗方法對固定效應模型和隨機效應模型估計結果分別進行檢驗，結果顯示不支持 Hausman 檢驗的基本假設，這可能是由于樣本太小導致的。一般在無法滿足 Hausman 檢驗假設的情況下，采用固定效應進行估計會有更好效果，所以，本文選用固定效應模型。 其次是 F 檢驗。固定效應可分為三種：變截距模型、不變系數模型及變系數模型。為了判斷模型的類別，使研究結果更加準確，需要進行如下的 F 檢驗。

（1）

（2）

上式中，T 表示研究期間的季度數，即 T=27，N 代表截面單元數，即 N=10，k 表示除截距項以外的自變量個數，即 k=4；S1，S2和S3分別代表變截距、變系數模型，變截距、不變系數模型和不變截距、不變系數模型的殘差平方和，并根據公式（3-1）、（3-2）分別計算F1和F2的值。本文關于面板數據模型類別的 F 檢驗結果如下：

在5%的顯著性水平下，F2的臨界值F0.05 （33，108）=1.54，F1 的臨界值F0.05 （22，108）=1.64?？芍現2>F0.05 （33，108） = 1.54，進一步進行檢驗，F1 >F0.05 （22，108）=1.64，所以可以將模型設定為變截距、變系數模型。

（3）回歸分析結果及解釋

通過一系列檢驗結果證明，本文采用固定效應變系數模型進行回歸分析，結果如下：

從模型的整體回歸來看，R2=0.994，調整后的R2=0.993，說明模型擬合的程度較高，模型對因變量的解釋力較強；且模型整體顯著性檢驗的 F 值以及 P 值充分說明采用固定效應變系數模型是恰當的以及有效的。從以上幾點可以看出，模型具有很好的計量性質，回歸方程的效果較好。 結論一：通過表結果可以看出第三方互聯網支付對商業銀行中間業務有顯著的負向沖擊，十家樣本商業銀行中有7家與第三方互聯網支付回歸結果顯著，且系數都是負數。受到的沖擊從大到小依次是工行、農行、中行、建行、交行、招商、華夏。而浦發、興業、和中信三家銀行并沒有受到第三方互聯網支付發展的影響。結論二：第三方移動支付對銀行中間業務也有顯著地負向沖擊，根據表可以看出，10家商業銀行中有7家第三方互聯網支付回歸結果顯著，而且系數都是負數，說明這七家銀行中間業務受到第三方移動支付明顯的負向沖擊，雖然這七家商業銀行與上文并沒有發生變動，但受到沖擊的排序稍微有些變動，受到沖擊最大的是華夏銀行，然后依次是工行、建行、農行、中行、交行和招商共7 家。浦發、興業、和中信沒有受到第三方移動支付的沖擊。出現上述結果的原因應該和前文內容一致，浦發、中信一直以來都不以中間業務為重心，其中間業務在本行的營收占比也很小，這兩家銀行的主營業務在對公、同業這兩個與與第三方支付不相關的業務，所以并沒有顯現出相關性。而興業一直以來都非常重視零售業務，其在基金銷售和理財顧問兩個領域都走在市場前列，所以其中間業務收入沒有受到第三方互聯網支付太大的沖擊。結論三：宏觀經濟替代變量 M2 對十家樣本商業銀行中間業務收入均有顯著的正面影響，而GDP對樣本商業銀行中間業務收入沒有明顯的影響，表明GDP和商業銀行中間業務之間沒有線性相關關系。

（作者單位：蘭州財經大學）

作者簡介：楊婷婷 ，女，研究生，研究方向為商業銀行方面。