淺談某跨國集團公司現金流管理實例

文/劉美琳，奧的斯電梯（中國）有限公司

該集團在中國設有兩個制造工廠，分別是天津工廠和廣州工廠。相應地，在財務核算方面，該集團公司也在天津和廣州分別設定兩個財務結算中心。廣州的財務結算中心負責廣州和上海公司的賬務處理，天津的財務結算中心負責包含母公司在內及其他分公司的賬務處理，同時，天津也是集團的總部，相關的財務管理部門如財務計劃分析部門，稅務部門，財政部門，合同控制部門，內部審計部門也設立在天津總部。

在該集團公司，財政部門負責集團現金流的管理，包括現金流預測，日常現金狀況的監控，現金流的差異分析，對于有盈余資金的公司及時安排投資，對于資金不足的公司及時安排融資，以及整個集團的股利分配方案。

1 現金流管理方法及成功之處

1.1 集團公司現金流的特點

（1）現金流入方面

公司現金流入的特點取決于公司的產品特點，該集團公司的產品是大型機械設備，公司的主營業務是設備的生產,銷售,安裝和保養服務。該大型設備屬于特殊產品，每一臺設備都是為每一個項目或客戶單獨生產的，通用性較差。并且從一個項目的投標，到該項目下設備合同的簽訂，再到設備的安裝驗收及收款，往往要經歷數月甚至數年的時間，產品的收款周期取決于產品銷售各個階段時間的長短。因此成功的現金流管理方法,對該集團的運營起著十分關鍵的作用。通常情況下，一個項目的收款分為兩大部分：設備收款和安裝收款。其中設備收款通常占到一個項目總收款的89%，安裝收款通常占11%。

其中，設備收款通常要分為如下幾個階段：

① 設備定金。當項目中標后，簽訂合同時收定金款。② 預排產款。將要發運給客戶前2個月收預排產款。③ 發運款。發運給客戶時收發運款。

④ 發運后款。發運給客戶后1個月收發運后款。⑤ 移交款。移交給客戶時收移交款。⑥ 質保金。通常安裝是一年后收取。設備的安裝款通常分兩個階段收取，分別是安裝前收50%，安裝完成后收取50%。

從產品的特征和上述的收款階段可以看出，該集團的現金流入方面具有如下特點：

①現金流入量大。由于該大型設備價格相對較高，而且多數情況下，都是直接與政府或開發商合作整個項目，每個項目的訂單數量多則數百臺，少則幾十臺。資金流入量比較大。

②收款階段分散。如上面所描述的，收款是隨著銷售的不同階段陸續收取的，因此，需要分別計算不同階段的現金流入量。

③收款的不確定因素較多。由于每個節段的收款時間的決定因素不同，有些因素是公司本身難以控制的，如現場施工進度，天氣的變化，客戶的資金情況等，并且對于進口設備的項目，還要考慮海外集團公司的排產發運情況。因此，在計算現金流入的時點上有很大的難度。

④總部和分公司負責不同類型的收款。由于產品安裝和保養服務便捷性的需要，天津公司和廣州公司在全國設立近40家分公司，分公司主要負責安裝和保養服務業務的簽訂和收款，總公司負責設備部分合同的簽訂和收款。

（2）現金流出方面

集團公司的付款項目主要有：國內供應商貨款，公司間采購付款，稅金，工資，投標保證金，運費等。其中國內供應商貨款是付款比例最大的部分。因此需要準確的預測出近2個月的這部分現金流出金額。

通常情況下，工廠的排產周期是2周到4周的時間，也就是說，工廠在接到發運的計劃后，需要安排生產，向供應商訂購材料。大部分的供應商從送貨到付款的周期是60天。因此，這部分的采購現金流付款預測（近2個月的）可以從應付賬款的賬齡報告中取得。其他的付款項目通常沒有賬齡，需要選擇適當的方法預測現金流付款金額。

該集團公司的現金流出方面具有如下特點：

①現金流出量大。由于產品價格相對較高，而且多數情況下，都是按月度安排的生產，資金流出量比較大。

②付款項目多。如上面所描述的，付款項目除了生產方面的采購付款，還包含很多非生產方面的采購付款。非生產方面的采購付款通常是付款品種繁雜，單筆付款金額較小，幾乎沒有付款周期。

③影響付款總額的不確定因素較多。正如前面所描述的，只有成生產性的供應商付款有賬期可依，能夠確定當月的供應商付款總額。其他的付款項目幾乎沒有相對準確的付款預測依據。

1.2 集團公司現金流管理的考核指標

集團公司現金流考核指標的全稱是：區域凈現金流（Area Net Cash Flow）。區域凈現金流核算的主要內容包括三個部分：收款，付款，以及非集團的公司間掛賬金額凈額。

（1）收款

在區域凈現金流指標中，收款只包含國內客戶的收款，海外非集團關聯方的收款，以及利息收入，政府退稅款等。這個收款項目不包含集團國內和海外公司間的收款，股利收款，資本注入。

（2）付款

在區域凈現金流指標中，付款只包含國內供應商的付款，海外非集團關聯方的付款，稅金，工資，稅款等。這個付款項目不包含集團國內和海外公司間的付款，股利付款，重組費用，對外增資付款。

（3）非集團公司的公司間掛賬凈額

這個指標是集團公司考核凈現金流時的特有指標，它核算的內容是集團以外公司間業務的掛賬數。掛賬是指當設備發運出去以后，形成的應收賬款。集團內公司間業務量非常龐大。各地區幾乎都有專門的制造工廠，生產不同性質的設備。在中國有兩家制造工廠，這兩家工廠生產的產品也會銷售到世界各地，但是各地的工廠幾乎不會和其他國家的客戶簽訂銷售訂單，所有出口的業務是通過海外集團公司銷售的。同樣地，中國銷售的進口設備也是通過向海外集團公司進口的，也就是通過公司間進口。因此，在集團內部形成了一個特殊的考核指標，即海外公司間掛賬凈額指標。是考核各地區經營情況的一個重要指標。

1.3 集團公司現金流管理的方法

集團公司對凈現金流的管理主要分為事前預測，事中控制，以及事后分析。

（1）凈現金流的預測：凈現金流預測分為年度預測和月度預測。

在集團內，每月月初要報送集團當月的預測凈現金流數額，同時更新當年的各個月份的凈現金流預測數據。

月度凈現金流預測方法：

收入方面：根據銷售部門當月的訂單預測，以及兩個工廠當月的計劃發運臺數，計算出當月各個收款階段的合同收款的總金額。

支出方面：根據應付賬款的賬齡報告計算出當月應付供應商付款的總金額。稅務部門計算出稅金本月發生的總金額。其他的付款金額，除遇到特殊因素外，參考上月實際數據（剔除特殊因素），付款金額相對穩定。

公司間掛賬凈額：根據出口發運部門的發運計劃及工廠出口發運計劃計算本月出口應收賬款的掛賬數額，根據進口設備采購計劃計算出公司間應付賬款的掛賬金額。

② 年度凈現金流預測方法：預測數據是根據銷售部門的訂單計劃，工廠制定的發運計劃，以及進口設備采購計劃逐項預測各項現金流項目當年各月的預測金額，并保持每月更新一次。

(2)現金流的日常監控

完成現金流量的預測工作以后，就要對現金流進行日常監控，集團內是通過銀行對賬單的發生額對各個公司的日常現金流實施日常監控的。每周編制現金流狀況報告，報告中反映時間百分比，收款百分比，付款百分比，通過準確及時的數據記錄，充分反映出及時的現金流狀況，以便及時采取措施，保證現金流目標的實現。

圖1.1 XX集團月中現金流量狀況監控表

（3）現金流情況的差異分析

月末先計算出本月實際的現金流量，然后將實際情況與月初的現金流預測進行對比，找出差異項目，分析差異原因。

1.4 集團公司現金流管理的成功之處

集團公司財務部門的設定遵循專業的理念，整體上財務部門分為兩大部分：一是財務核算部門，在公司內稱之為記賬中心，這個中心下設成本中心，應收賬款部門，應付賬款部門，總賬部門，合同會計。二是財務管理部門，其中包括：稅務部門，財政部門，內部審計部門，信用收款部門，計劃分析部門，財務服務部門。由于各部門都集合了專業的管理人才，在本專業的領域，從事管理工作。因此，各部門的管理效率很高，相互協作能力也很強大。

現金流量管理是財政部門的工作職能，包括現金流預算的編制，現金流狀況的日常監控，以及現金流量的差異分析。財政部門在做現金流量預測時，需要很多部門的數據支持，才能使預測數據相對準確，財政部門編制的各項現金流指標都是依據相關部門的計劃編制出來的。我們通過實際結果的分析，能夠清晰地指導計劃的實施情況，幫助管理層制定管理決策。

2 集團公司在現金流管理方面的不足之處

該集團公司盡管在現金流管理方面形成的系統的管理流程，而且通過有效的現金流管理是集團凈現金流業績良好，集團營運資金充裕。但是，由于目前所有制定預測的計劃都是臺數的計劃，缺乏細化的計劃。設備的銷售價格因高端產品和低端產品的不同，價格差異很大，如果只是憑借臺數和平均價格編制預測和監控現金流的話，還不能做到十分的準確，還有很多因素會造成現金流的不準確。

在采購方面，也存在同樣的問題，沒有詳細的銷售計劃，很難確定采購成本，而且，有些進口設備，或進口部件的成本很高，難以確定準確的采購金額。

此外，目前公司的現金流管理還是單個公司的現金流預測，進而得出整個集團的現金流預測。因此各個公司之間還沒有形成有效的現金流集中管理，當個別公司資金周轉遇到困難時，很難在短時間內籌措到資金或者扭轉資金短缺額局面；同時，剩余資金充足的公司，資金投資渠道單一，而且很多資金盈余過多的公司不能將過多的資金集中到一起，做整體的投資安排。因此，不能得到較高的資金利潤。