論企業金融投資風險評估

(南開大學 天津 300000)

伴隨著我國社會經濟的不斷發展和變化，我國很多企業紛紛開始了金融投資活動。所謂金融投資就是以金融市場為依托，來進行的一系列金融資產買賣投資，而真正的金融投資會因市場的不斷變化，或多或少的產生一些風險，這種風險如果沒有采取預防或者處理，極可能造成企業的損失。而風險又是金融市場中必不可少的，所以建立金融投資風險評估就顯得相當重要。

一、企業金融風險評估的必要性

(一)基于風險管理需要

企業一旦有投資金融產品或項目，勢必就會存在風險，采取風險評估是企業管理金融風險的可靠的管理措施，是決定企業能夠獲取長期健康發展的重要保障。企業在金融風險管理過程中，由于存在著對金融風險認識不夠全面、缺乏健全的企業風險管理監督體系以及缺乏健全的人力資源風險管理等原因，大多數企業在金融風險管理過程存在各種不同程度的問題，其風險管理水平難以得到有效的提升，嚴重地影響了企業的健康持續發展。因此基于風險管理的需求，企業就必須實施金融風險評估。

(二)審計與監管的重要手段

一個企業在經營和發展的過程中，其內部和外部條件總在發生著某種變化，而金融投資很容易受到內外部環境的影響，這就要求企業內部不斷進行變革以適應這種變化。當一個企業的內部環境和外部環境發生了某種變化，其內部審計也應當做出適當的調整，使之在審計定位、審計方式等方面更加符合環境變化提出的新要求。受企業內部審計的管理機制、人員素質、法規引用等諸多因素的影響與制約，審計職能不到位，則金融投資風險也難以管控。難以發揮出應有的監督職責作用，還給企業自身帶來慘重的損失，同時也對整個國民經濟產生影響。因此，提高企業內部審計質量，研究企業內部審計風險，顯得非常有必要。

二、企業金融投資風險評估分析——以A企業為例

(一)企業簡介

A企業是一家專業從事國內金融供應鏈服務的投資管理公司，并與國內多家銀行和金融機構建立了長期良好的合作關系，因業務擴展集團公司增加了該子公司，A企業成立于2014年，A企業擁有強大的資金陣容和龐大、專業的管理團隊。A企業以獨特的眼光及全面的投資渠道為客戶提供合法、安全、專業、高效的全程金融服務。

(二)企業金融投資風險評估現狀

A企業在金融投資風險的識別和計量方面還比較落后。先進的金融投資風險識別和計量主要是利用創建內部模型和海量信貸數據庫，參照金融產品利率、盈利等參數，結算金融投資產品內部收益率，并比照單筆投資的真正狀況，判斷和評估單筆的風險和收益。A企業對金融投資風險的評估，還處在主觀的判斷上，更不用說對風險的計量。除此之外，A企業對金融投資的調控力較弱，主要在于國內的金融投資行業發展成熟，企業在這方面可供借鑒案例比較少，A企業金融投資的風險對應措施較少，降低了風險提防能力。

表1 A企業2014-2016年末金融投資項目分析表

表2 A企業2014-2016年年金融投資數額

A企業在金融投資風險評估方面過多的考慮和應對措施，使得一旦出現行業性風險等，A企業將難以合理的應對到來的風險。這也直接造成了目前A企業在金融投資風險方面出現了過度等投資的現象，造成了企業的資產負債率持續位于高位，從表1中可以看出，企業對金融投資的增長率由2014年的3.27%增長到2015年的10.84%，2016年繼續上漲4.12%。從表2看出這三年企業長期股權投資余額變化較大，金融投資收益不斷下降，2016年金融投資收益率大幅低于企業凈資產收益率，這說明企業金融投資收益率不穩定，且存在一定的金融投資風險由此可見，公司對金融投資所引起的風險未給予足夠的重視，使得投資的成本成為企業經營運營的負擔，投資的不利因素開始放大，并影響A企業的發展。

三、企業金融投資風險評估存在問題

(一)對金融投資風險評估不規范

A企業規模不斷擴大、業務范圍不斷拓寬，金融投資風險評估的效率和質量的要求也日益提高，然而，金融投資風險評估的主要內容卻沒有與時俱進，僅僅局限在金融投資業務經營合規性、財務收支核算準確性，但缺乏防范流動性金融投資風險和市場風險的有效對策。流動性風險是指，A企業受到金融投資風險技術手段的限制，面對市場利率變動時缺乏自主性的產品定價，從而引發很難控制產品成本所造成的風險。當前，A企業對流動風險和市場風險的重視程度不夠，相應的評估手段也亟需完善。

A企業金融投資風險評估不規范，決策信息隨意性很大，雖然，公司設置了很多規章制度，突出的表現是A企業的高管通常是總部財務。而資金、結算、審計等崗位是由其他成員單位高管平調而來，但這種安排就容易在進行金融投資風險評估時，僅僅停留在高層管理者層面上的內部化操作，并沒有公開信息，員工根部無法參與到公司風險評估中去，這就造成A企業與普通員工之間的信息不能很好的對接，最終導致A企業金融投資風險評估水平低的后果。

(二)缺乏金融投資風險評估技術

目前，A企業整體金融投資風險評估水平較低，其主要表現在企業對于金融投資風險的防范措施有限，抵抗能力風險低，A企業在日常管理中，危機四伏的風險已經滲透到每一個管理的細節，風險評估的缺失是企業管理的重要弊端和障礙。而目前，A企業具體表現為金融投資風險評估技術和工具缺乏實踐性，雖然公司本身有設置金融投資風險評估體系，但是這個評估體系沿用的是幾年前的工具，無法做到與國際上相比，其數理統計模型的應用遇到了很大的阻力。目前，A企業的內部并沒有構建出一套科學、合理的企業金融投資風險監督制度。這就導致了A企業對于自身企業內部的金融投資預算情況不能夠進行強有力的監督，使得計劃與現實有著非常大的差距。A企業的在金融投資財務預算的時候預算目標與實際脫軌，在公司下達預算目標的時候，企業由于監管機制不足，導致各個部門及員工不夠重視金融投資預算目標，不能夠合理的根據預算目標來實施，財務管理很難通過其進行調整與監管，進而使得金融投資財務計劃以及目標的錯位。

四、企業金融投資風險評估優化建議

(一)加大金融投資市場調研

A企業金融投資未來發展模式肯定會有變化，這需要根據A企業自身的發展情況和整個市場的動態和政策的變化進行統籌規劃，在評估前應對市場進行系統調查，為評估作好基礎分析。與此同時A企業現有金融投資模式還可以更為豐富，在金融投資種類上還可以增加。這不僅不會削弱A企業對零散資金的集合作用，而且也能讓A企業有更好更穩定的收益。再者就是把A企業金融投資風險評估交給專業的評估團隊進行管理和運營，這種模式是把A企業作為直接面對市場投資的主體，通過專業投資團隊的經營和運作，開發一些免去了投資者篩選第三方產品麻煩的新的投資產品。這種模式的實行會面臨一些復雜的問題，比如經營牌照和金融監管等等，需要一個長期的過程和科學的規劃。

(二)完善金融投資風險評估制度

A企業健全金融投資風險評估有利于公司在發展過程中不折不扣的落實風險評估的相關公司規定和戰略規劃。我國已經在金融投資風險評估體系建設方面探索多年，取得了一定成果，但是與發達國家相比，還需要繼續努力和完善。

首先，建立風險監控指標體系。A企業應通過敏感性財務指標的變化判斷公司的經營狀況，從而監控公司金融投資風險狀況及風險控制狀況。監控指標體系中應盡量選取可以反映金融投資水平力的指標。其次，制定符合規定的公司管理辦法。健全金融投資的風險評估監控體系需要對公司的風險評估做出明確規定，從而使監控體系具備參考依據；金融投資風險評估規范和管理辦法的制定，應該是涵蓋公司從管理層到普通員工的每一個成員，同時在細節的落實上要相對明確的完善，這樣才能充分調動和發揮全體職員的熱情，為金融投資風險評估工作做好保障。

再者A企業進一步完善獨立董事制度，讓獨立董事與金融持有人的利益更大程度的關聯。通過設立金融董事，制約金融管理公司股東董事和獨立董事的第三方力量，金融董事可以有提議任免金融公司管理人員的權力，這樣就可以形成對于金融管理公司管理人員的約束。

最后建立健全金融投資評價機制，對金融投資進行科學、客觀的評價，讓投資者通過這樣的評價機制了解并選擇真正能夠為他們帶來利益的金融管理機構，這在我國這樣一個投資者金融投資意識淡薄的國家是非常必要和現實的。在A企業內部應設立獨立的部門，而在公司外部也應獨立于企業集團，風險評估在管理內容上應覆蓋全面，尤其應引起對流動性風險、市場風險的重視程度，在管理程序上也應全面化，加大風險識別、評估、決策的整個過程的管理。