地方能以自身韌性度過調整期

曹和平

最近一段時間以來，有部分媒體論及地方政府的困難及明年的地方經濟走勢，表達了擔憂。對此，我們該如何看待？

我國從5年前開始將經濟的增長速度從超高速向中高速調整，目前看調減工作已經接近尾聲。當時的目標有三個：一是中國經濟已進入中等收入階段的最后一段。為準備完成從中高收入階段向更高收入階段的“驚人一跳”，增長動力需要從出口導向加投資拉動型向創新驅動加需求拉動型轉換。現在看來，通過供給側結構性改革，到今年年底，內需為經濟增長的貢獻已經由調整初的不到50%增加到60%以上，成為經濟發展的主要力量。

二是創新驅動在傳統產業部門以節能減排、提質增效等方式全面展開；市場主體企業注冊速度加快。2017至2018年，每個月平均注冊市場主體類中介在100萬左右。反映在創新驅動方面，在數字技術支持下的互聯網經濟領域，中國快速奔跑，高端制造、靈巧智能制造以及機器人產業都獲得了不俗成績。

三是建好綠水青山的理念已經深入人心。三點結合起來，我們可以說，由于此次宏觀調整具有超前性質，在避免經濟過度震蕩和波動同時，主要調整目標已經在較大程度上得到實現，宏觀經濟的調減任務進入尾聲，而不是步入寒冬。

與任何宏觀調整一樣，此輪經濟調整總會帶來被調整經濟體的陣痛，除中小企業、小微企業在調整中出現流動性和投融資難之外，這些困難也以不同的方式傳遞到它們的所在地——地方經濟中去。這在企業層面反映為商業票據貼現難，在地方政府反映為為企業提供基礎設施建設服務的地方重大工程，因各種流動性困難和到期債務的剛性兌付日期，出現違約和各種社會問題。

我們的看法是，要把地方政府經濟的困難分為三類，第一是經濟發達、資金雄厚的中心地區，它們的債務問題不大；二是中西部地區，這些地區過去幾年在龍頭城市高速發展帶動下，重復和補缺沿海五省三市經濟發展的歷程，債務問題往往被發展帶來的新增收益化解了，三是較為困難的地區，這些地區在高速發展中形成的土地、資源和礦山收益等債務，由于資源價格下降，基礎設施建設周期較長，加上新收益沒有及時跟上，導致地方債務的剛性兌付出現問題。據我們實際調研，這類地區的總量并不大。中國經濟區域發展不平衡，產業全覆蓋、資源稟賦差異大，經濟調整帶來的地方效應不盡相同。況且在過去40年中，比這一次調整困難得多的時候不少，都以自身韌性安全度過。

此次調整是“調速和調結構”的復雜復合過程，這在發達經濟管理中尚無先例，現在看來，宏觀政策出現了一定程度的過調。最近一段時間，央行作出為民企舒困的正確政策調整，也希望貨幣和財政政策更多地在戰略上思考問題，對地方政府的債務作出甄別處理，為國家經濟的發展提供更加合理的大環境。▲

（作者是北京大學經濟學院教授）