丘鈦暴力反彈 銷售增長良好

智能手機概念股丘鈦科技（01478.HK）于低位急彈15%，股價已有值博空間。集團近月銷售表現(xiàn)相當(dāng)理想，強勁的基本面相信可以支撐估值。據(jù)集團最新公布10月份銷售數(shù)字，800萬像素及以下攝像頭模塊當(dāng)月賣出139.07萬，按年升98.8%。

期內(nèi)，丘鈦科技（01478.HK）1，000萬像素及以上攝像頭模塊賣出131.15萬，按年升62.5%；新產(chǎn)品線，指紋識別模塊賣出107.55萬，按年升35.2%。今年首十個月，集團攝像頭模塊賣出2.07億件；指紋識別模塊賣出8，979.5萬件，這份銷售數(shù)據(jù)正是集團暴力反彈的動力。中國信通院公布，10月內(nèi)地手機市場出貨量3，853.3萬部，按年增長0.9%。

其中，智能手機出貨量3，626.5萬部，按年增長1.3%。今年首十個月，手機市場出貨量3.43億部，按年下降15.3%。手機市場出貨量于高位出現(xiàn)回吐，有傳因美國蘋果公司暫停iPhone XR的新增生產(chǎn)線計劃。筆者也曾擔(dān)心，智能手機市場飽和，會令丘鈦、瑞聲（02018.HK）、舜宇（02382.HK）這類手機零件生產(chǎn)商股價見頂。

生活全面智能化

想深一層，我們的生活正值全面智能化，而智能手機與平板電腦只是第一步，下一步智能化將覆蓋汽車、雪柜等用品，更重要的是物流與醫(yī)療等行業(yè)也正陸續(xù)追上智能化步伐。這些新需求將成為丘鈦的新增長動力，更會變成長期客戶，而非一閃即逝的需求。

汽車品牌也以此為下一輪賣點，長安汽車（000625.SZ）近日公布，集團已掌握三大類100余項智能化技術(shù)，實現(xiàn)全速自適應(yīng)巡航（ACC）、智能語音與飛屏互動等70余項智能化功能在量產(chǎn)車型上的搭載，15項為國內(nèi)首發(fā)，預(yù)計到2025年實現(xiàn)自動駕駛L4級量產(chǎn)。丘鈦于上半年業(yè)績內(nèi)表明，繼續(xù)推進發(fā)展智能視覺系統(tǒng)化戰(zhàn)略，重點推進生產(chǎn)制造規(guī)模化和智能化能力的升級。

開發(fā)新材料新工藝

丘鈦將加大在新材料、新工藝和新技術(shù)上的研究開發(fā)，繼續(xù)推進在智能視覺領(lǐng)域的垂直鏈整合。此外，集團亦繼續(xù)加強研發(fā)新產(chǎn)品及新工藝，開發(fā)模塊封裝小型化技術(shù)，加快發(fā)展包括3D結(jié)構(gòu)光模塊和飛行測距（ToF）模塊等設(shè)計和工藝制造能力，加強發(fā)展多攝像頭模塊和潛望式攝像頭模塊的設(shè)計和制造能力。

集團繼續(xù)全力加快在汽車攝像頭模塊和智能家居攝像頭模塊方面的發(fā)展，尤其是汽車攝像頭模塊方面。一方面爭取國內(nèi)新銳品牌Tier 1供應(yīng)商資格，建立直接的銷售合作關(guān)系，力爭在下半年實現(xiàn)批量出貨。另一方面全力爭取國內(nèi)一線品牌Tier 2供應(yīng)商資格，通過高級駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）、環(huán)視、車內(nèi)監(jiān)控等方案商間接服務(wù)汽車品牌。