圓通國際可吸納 受惠物流需求增

內地「雙十一」電商購物節剛于周日圓滿結束，阿里巴巴旗下天貓單日成交額2，135億元（人民幣.下同），較去年上升26.9%，創紀錄新高。步入「后.雙十一」時期，物流需求逐步顯現，母企為內地物流業龍頭之一的圓通國際（06123），有望受惠「雙十一」訂單增加，估值可進一步反映。

圓通國際（06123）去年獲母公司圓通速遞（滬：600233）入股及進行全面收購，現已完成各項流程。母公司主要于中國從事物流業務，服務范圍以華東、華南及華北地區為主，相關貢獻占總收入逾八成，但海外業務則只占低單位數。

至于圓通國際則主要向亞洲、歐盟、北美洲及中東等海外地區發展，據集團今年中期業績顯示，其空運業務貢獻占集團總收入增至近四分三，主要受惠于環球對網購中國產品的需求增加，令空運跨境包裹物流業務需求上升所致。

協同效益將顯現

據數據顯示，于天貓錄得的2，135億元成交額中，涉及物流訂單超過10.42億張，較2016年及2017年錄得8.12億張及6.57億張，分別增加28.3%及58.6%，反映內地物流需求仍高企。天貓于「雙十一」的銷售中，不少商品均為外地進口貨，而首五個進口國家排名為日本、美國、韓國、澳洲及德國。

故此，圓通國際將可成為母企于跨境物流業務的跳板，有利日后承接更多輸入內地的海外產品空運服務，增加集團收入。港珠澳大橋已于10月下旬開通，展望未來中港澳三地物流往來將更加頻繁。同為內地物流業巨擘的順豐控股，早前亦公布斥資55億元收購德國郵政敦豪集團（DPDHL）旗下香港及北京業務，以整合于中國、香港和澳門地區的供應鏈及合同物流業務。

由此可見，中港物流的未來，將循內地往國外發展，可以預期圓通國際日后的服務將有極大需求。圓通國際被完成收購已歷時年半，兩集團的整合程序基本完成，而兩者之協同效應亦將獲反映。此前，因中美貿易戰升溫，加上美國啟動退出萬國郵政聯盟，令股價受壓，但消息逐步消化，可候2.5港元吸納，中線可看3.5港元，止蝕2港元。