“一帶一路”背景下人民幣跨境結算問題研究

韓 悅

（黑龍江大學，哈爾濱 150080）

在國際貿易中選擇哪種貨幣進行結算，對于國家、企業而言有著極其重要的意義和價值。于國家而言，這決定了其進出口貿易、對外經濟方面的影響力以及在國際市場中能否掌握商品定價權；于企業而言，涉及其匯兌風險及交易成本等方面的問題。因此，探討跨境人民幣結算在發展中所遇問題及其對策對我國國際貿易發展具有顯著的現實意義。

從研究意義上來看，發展跨境人民幣業務為企業的貿易和投資提供了極大便利，減少了進出口企業的匯率風險。以往我國進出口貿易常以美元、歐元等幣種進行計價結算。企業以外幣進行結算，需要承擔匯率風險，而如果采用人民幣進行結算，可以有效緩解持有美元帶來的貨幣錯配，大大降低企業的匯率風險。根據我國外匯管理“出口收匯須結匯，進口付匯須購匯”的相關規定，企業在商業銀行賣出和買進外匯必然產生匯兌成本，而若以人民幣結算，則可以將此類匯兌成本降為零。另外，發展跨境人民幣業務為金融機構帶來新機遇，可以大大推動金融市場創新。例如，在開展跨境人民幣結算業務過程中，中資銀行可通過為外資銀行提供人民幣獲得匯兌收益，還可以通過為境外企業提供人民幣理財服務獲取中間業務收入。長遠來看，中資銀行在發展人民幣貸款、項目融資方面，有著很大的發展空間。

一、跨境人民幣結算業務發展現狀

（一）跨境人民幣結算業務量迅猛增長

中國銀行發布的統計數據顯示，僅2017年第四季度中國跨境人民幣結算額就已超過11萬億元，人民幣僅次于美元、歐元、英鎊、日元，繼續保持全球第五大支付結算貨幣。通過中國銀行跨境人民幣指數CRI這一反映人民幣在跨境及境外交易使用活躍程度的指示性指數的顯示來看，自2013年9月該指數首次發布以來，雖有短期小幅波動，但總體仍呈現穩步上升趨勢，這反映了人民幣國際化的穩步發展[1]。

從境內分布地區看，廣東、上海、北京等貿易大省（市）仍然是開展跨境人民幣結算業務的主要地區；從境外地域看，與境內發生人民幣實際收付業務的境外國家和地區已達到181個，東盟、巴西、中東等新興市場人民幣跨境結算業務增長迅猛。

由表1可見，我國跨境人民幣結算在近幾年取得了顯著的進步和提升。但是，從跨境貿易人民幣結算額占比來看，相比于美國利用美元實施跨境貿易的結算比例達到80%以上，我國跨境貿易在人民幣的使用上比重還是偏小。

表12014—2017年跨境貿易人民幣結算的數據統計

（二）人民幣跨境支付系統網絡建設

人民幣跨境支付系統，簡稱CIPS，是由中國人民銀行主導建設，為境內外金融機構提供人民幣跨境資金清算服務的重要金融基礎設施。2015年投產至今，該系統可用率達100%，對外服務連續、穩定，業務量逐步上升，參與者規模日益擴大。截至2017年8月，該系統直參者包括16家中資銀行及12家外資銀行，總計28家。間參者覆蓋全球六大洲、85個國家及地區，總計574家。實際業務范圍已輻射至全球130個國家及地區，涉及金融機構近2 000家，且應用規模仍在持續擴大[2]。接入該系統，可以實現集中清算、縮短人民幣跨境清算路徑、大大提高清算效率。

二、跨境人民幣結算業務發展存在的問題分析

（一）貨幣選擇權缺失

從整體經濟發展環境來看，我國的出口企業大多屬于底層分工，出口產品技術含量不高、產品附加值較低，整體競爭能力不強，導致我國企業在國際貿易中的判斷能力不強、在結算幣種選擇上話語權較小，故我國企業使用人民幣結算的主動性并不高，并且由于在結算貨幣的選擇方面具有歷史性管制，導致眾多國際貿易企業無法自主選擇結算貨幣的幣種，所以，人民幣在跨境結算中的發展舉步維艱[3]。

（二）清算體系不完善

近年，中國人民銀行主導，為境內外金融機構建立了人民幣跨境支付系統CIPS（cross-border interbank payment system），是我國重要的金融基礎設施之一。雖然CIPS系統的應用大大縮短了人民幣跨境清算的路徑，提高了清算效率，但是，由于該系統發展時間尚短，尚且存在著眾多問題。

首先，現行的CIPS系統以我國的法定工作時間為系統工作時間，即5×11小時服務時長，運行時間為北京時間9：00-20：00，這一運行時間導致在我國節假日無法進行人民幣收付。同時，該系統與代理行網絡普遍提供的7×22小時運行時長不匹配。

其次，根據銀發辦[2015]210號文件要求，CIPS僅接受在國內依法設立的銀行業金融機構和金融市場基礎設施運營機構的直接參與者申請。這意味著除工、農、中、建、交五大國有銀行外，CIPS目前僅接受全國性商業銀行和有境內辦事機構的大型外資銀行的直接參與者申請，區域性商業銀行和城商行等金融機構只能以間接參與者身份申請接入。間接參與者的身份會使得商業銀行額外增加業務成本，降低清算效率[4]。

最后，由于人民幣不是自由可兌換貨幣，中國人民銀行和國家外匯管理局對跨境人民幣資金的流動規模要實施嚴格的監管。商業銀行在辦理跨境人民幣清算業務時，須針對跨境資金收付、國際收支申報、人民幣跨境申報等多個環節，在人民銀行的RCPMIS系統和外管局的系統中進行申報。多個環節的信息錄入工作大大延長業務處理時間、增大業務處理難度、降低銀行的處理效率。并且商業銀行接入CIPS等新系統后，更多的增加了監管環節，進一步影響業務處理能力[5]。

（三）商業銀行辦理跨境人民幣業務收益低

近年來，為推進跨境人民幣業務增長，擴大人民幣結算使用量，監管層面要求開展相關業務的金融機構對采用人民幣進行跨境結算的，提供相應的手續費減免等優惠措施。另外，以電匯匯入匯款為例，以美元作為結算貨幣時，雖然商業銀行在處理匯入匯款入賬時無手續費收入，但客戶在收到美元后往往會選擇將美元結匯、兌換為人民幣，此時銀行在兌換過程中可以賺到結匯匯兌點差收益；但是以人民幣作為結算貨幣時，由于省去了結匯的步驟，商業銀行在對匯入人民幣進行入賬處理后，無匯兌點差收益可掙。由于收益低、無錢可賺，導致相關銀行對推進人民幣跨境結算業務的主觀能動性并不強。

三、跨境人民幣結算業務發展的建議

（一）提高人民幣在國際貿易中的接受度

在當前國際貿易中，大部分交易者慣用美元或歐元進行結算，其中主要原因是發達國家在貿易分工中地位高，出口產品具有較高的技術含量，因此在貿易的幣種選擇上更加具有話語權和主導權。

為了提升人民幣在國際貿易中的接受度和話語權，首先，必須加快產業結構升級，需要從國家層面加大研發投資和人力資本投資力度或者給予相應的政策優惠，促使我國產業結構由勞動密集型向資本、技術密集型轉變，從而改善我國出口商品結構的升級；其次，要進行產業內部結構升級，增強產品品種的多樣化，提升產品質量，通過技術創新，對我國傳統的勞動密集型產品進行深加工、細加工，提升其附加值，形成產品的差異性。另外，要開辟更廣泛的伙伴市場，推動品牌戰略和資本輸出，走出去企業的人民幣定價能力提升了，人民幣在國際貿易中才能有更強的話語權[2]。

（二）由“結算型銀行”轉變為“咨詢型銀行”

面對利差縮減、傳統結算產品手續費收入減少等不利環境，我國商業銀行亟須轉型。隨著我國“一帶一路”倡議的提出，中資企業在“走出去”的過程中金融需求也在不斷轉變，在這個大背景下，為商業銀行的產品與服務的創新指明了從“結算”向“咨詢”轉型的新方向。海外市場對“走出去”的企業來說是一個陌生的環境，充滿未知變數，而商業銀行可以通過其海外分支機構更加深入地了解海外市場，成為企業“走出去”的咨詢師，為企業安全出海提供有力保障。

一方面，商業銀行可以提供并購風險、政策法規、金融環境等市場信息分析報告，如：國別風險、政治風險、文化風險、法律風險、經營風險等。通過以上分析報告的提供，可以幫助企業快速熟悉海外市場，充分了解海外環境中的風險所在，并采取有針對性的預案，防范風險。

另一方面，商業銀行可以提供合同、協議以及財務方面的顧問服務。通過與會計事務所、咨詢機構、律師事務所等機構的合作，提供合作協議的顧問服務。例如，在協議的簽訂過程中、項目合同以及談判方面給予一定的建議，對于生效、價格、付款等各項條款協助企業進行深度解讀，協助企業把控風險、防范陷阱，使企業在海外市場安全著陸。

最后，在銀企合作方面，商業銀行應從“跟隨、協作”轉變為“主動經營”，更為主動地服務于中資集團的海外擴張戰略。一是采取個性化服務的方式與企業開展專題討論，了解企業的海外發展戰略，盡早介入企業的海外布局項目。二是根據不同的資金管理框架和業務需求，協助企業管控境外資金，完善全球現金管理服務；同時，通過全球現金管理可為政府監管提供相應的數據支持。三是關注企業海外員工，通過為海外員工建立全球賬戶，打通跨境通道和電子渠道，方便“走出去”企業的海外員工對多個國家賬戶進行賬戶管理，使得員工在銀行境內外機構網絡均能享受到統一標準的服務，以及更加優惠的產品[4]。

（三）完善金融基礎設施

隨著“一帶一路”倡議的提出，我國也在積極構建自己的清算體系，為互聯互通保駕護航。在大力推進CIPS網絡建設的過程中，應針對推廣過程中發現的問題，及時作出業務層面的調整，完善服務能力，提升跨境人民幣清算效率。

首先，要延長業務運行時間。雖然目前5×11的業務運行能夠保證主要人民幣業務的時區覆蓋，但是相比于人民幣清算行提供的7×22業務運行時間，仍有較大落差，無法滿足實際業務需求的對接。因此，延長CIPS的運行時間至7×22，是目前CIPS系統運行中亟須解決的問題。

其次，應擴大直接參與者的范圍。對于跨境人民幣業務量較大的區域性銀行應給予政策性優惠，將其擴大為直接參與者。對于外國主要銀行，應鼓勵其在我國設立辦事機構，準予其成為CIPS直接參與者，由此可以借助這些境外銀行在其所在國家及地區的地位優勢迅速拓展CIPS服務網絡，提升我國CIPS系統的區域及國家影響力。擴大直參者范圍也可以大大降低這些參與者因代理接入而帶來的額外手續費，進而降低人民幣跨境支付業務的交易成本，有助于提升人民幣跨境支付業務量。

最后，應簡化監管流程。一方面，應進一步提升監管信息的自動識別和錄入能力，減少參與機構手工錄入監管信息的工作量；另一方面，應將人民幣跨境收付系統和國家外匯管理局系統進行對接，實現信息共享，降低監管成本，提升業務辦理效率。

（四）積極引導跨境電商在“一帶一路”沿線國家以人民幣計價結算

電子商務研究中心監測數據顯示，2017年中國境內跨境電商整體交易規模高達7.7萬億元人民幣，2018年交易規模有望增至10萬億元人民幣。“一帶一路”沿線覆蓋了亞非歐地區65個國家，其總人口約占世界人口60%，經濟總量約占全球30%，市場前景廣闊，發展潛力巨大。根據阿里研究院跨境電商大數據ECI（跨境電商連續指數）顯示，其中位居前三的國家——俄羅斯、以色列、泰國的ECI指數均超過10，這表明我國跨境電商產業在“一帶一路”沿線國家具有極強的產業比較優勢，產品認可度大、購買率高。若對此類跨境電商進行積極引導，以人民幣作為計價及結算方式，則消費者在新的購物方式下會對人民幣形成強烈的結算依賴。以人民幣結算，跨境電商在收獲豐厚政策紅利的同時，對于跨境人民幣業務起到了極大的推進作用[1]。

四、結論與展望

隨著“一帶一路”倡議的提出，互聯互通日益增強，在實際貿易活動中，發展跨境人民幣結算業務已成為大勢所趨，但是仍然需要從國家層面、金融機構、企業三個方面入手，不斷進行改進和調整。機遇與挑戰并存。我國通過完善金融基礎設施建設，促進商業銀行從“結算型銀行”向“資訊型銀行”進行轉型升級；通過產業升級提高人民幣在國際貿易中的接受程度等舉措，推進我國跨境人民幣業務的順利開展。

同時，隨著中資企業多元化“出海”，我國商業銀行亦可以此為契機，成為中資企業的有力支撐。目前，跨境人民幣業務仍以結算類業務為主，在“走出去”大背景下，商業銀行應適時抓住機遇，從跨境人民幣結算類業務向跨境人民幣融資類業務進行產品和服務的創新。建立全球統一授信平臺，以國內母公司或子公司為中心，將其境外分公司納入其全球授信體系范圍內，實現境內擔保、境外放款等更為有效率的跨境人民幣授信業務。這樣隨著未來業務種類的不斷增加，跨境人民幣業務發展將更為廣闊。