油價(jià)解凍 上游回暖—訪中國(guó)石油勘探開發(fā)研究院國(guó)際所所長(zhǎng)王建君博士

○ 文／本刊記者 鄭 丹

近日，《全球石油公司勘探開發(fā)業(yè)務(wù)發(fā)展動(dòng)向與策略報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》）發(fā)布。《報(bào)告》通過對(duì)去年三大類油公司（7家國(guó)際石油公司、12家國(guó)家石油公司、21家獨(dú)立石油公司）上游儲(chǔ)量、產(chǎn)量、收并購活動(dòng)的分析，揭示了全球主要油公司上游業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)和戰(zhàn)略，為我國(guó)油公司海外業(yè)務(wù)發(fā)展提供了借鑒。

《報(bào)告》撰寫人中國(guó)石油勘探開發(fā)研究院國(guó)際所所長(zhǎng)王建君博士認(rèn)為，2017年以來，全球油氣供需格局得到大幅度改善，國(guó)際油價(jià)進(jìn)一步企穩(wěn)回升。在這個(gè)時(shí)期，油公司多措并舉、轉(zhuǎn)型升級(jí)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)獲得大幅度提升，展現(xiàn)了新的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

全球油公司發(fā)展動(dòng)向與策略

中國(guó)石油石化：王所長(zhǎng)，您好！根據(jù)您對(duì)全球石油公司勘探開發(fā)業(yè)務(wù)的研究，現(xiàn)在油公司上游呈現(xiàn)出怎樣的發(fā)展動(dòng)向？

王建君：2017年，全球石油公司勘探開發(fā)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)三大發(fā)展動(dòng)向：隨油價(jià)回升重回增長(zhǎng)、持續(xù)資產(chǎn)組合優(yōu)化和積極布局能源轉(zhuǎn)型。

中國(guó)石油石化：重回增長(zhǎng)、資產(chǎn)優(yōu)化和布局轉(zhuǎn)型，油公司在這三方面有哪些具體行動(dòng)？

王建君：首先，油價(jià)企穩(wěn)回升，重回增長(zhǎng)戰(zhàn)略，注重效益增長(zhǎng)。2017年，油公司現(xiàn)金流強(qiáng)勁，39家油公司現(xiàn)金流累計(jì)達(dá)1284億美元，預(yù)計(jì)2018年持續(xù)增加。2017年，全球油公司最終投資決策大型項(xiàng)目32個(gè)，遠(yuǎn)超過去兩年。同時(shí)，油公司上調(diào)了2018年勘探開發(fā)預(yù)算。2017年，全球油公司積極布局上游，促進(jìn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，注重增長(zhǎng)效益，實(shí)現(xiàn)短期盈利。埃克森美孚、殼牌、BP、雪佛龍、道達(dá)爾、挪威國(guó)油和埃尼“七大油公司”購入?yún)^(qū)塊168個(gè)，總面積達(dá)36萬平方公里，較上一輪低油價(jià)期間高出一倍以上，雖然不能與2008和2012年高油價(jià)期相比，仍顯示油價(jià)回升期國(guó)際石油公司重視勘探區(qū)塊購入。2017年，全球油公司油田開發(fā)盈虧平衡價(jià)格進(jìn)一步下降至52美元/桶，實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)快速回收。

其次，全球油公司持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)組合。2017年，全球油公司并購持續(xù)活躍，交易數(shù)量同比增加5%，金額同比增加12%，達(dá)1570億美元。2017年，油公司致密油氣、深水和油砂資產(chǎn)的交易比例持續(xù)穩(wěn)定上升。當(dāng)年，全球致密油氣資產(chǎn)交易額543億美元，占總交易額的34%；北美致密油氣交易額528億美元，占全球致密油氣交易額的98%。油砂資產(chǎn)方面，由于油砂產(chǎn)量占比較小、投資收益降低以及相關(guān)國(guó)家環(huán)保法規(guī)和開征碳排放稅的影響，非加拿大本土公司退出油砂業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)向更高收益資產(chǎn)；本土油公司則購入優(yōu)質(zhì)油砂資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)專業(yè)化規(guī)模發(fā)展，“核心化＋專業(yè)化＋規(guī)模化”帶來油砂開采效益的提升。預(yù)計(jì)未來加拿大油砂產(chǎn)量出現(xiàn)大幅提升。深水資產(chǎn)方面，國(guó)際油公司加大深水資產(chǎn)投資，產(chǎn)量快速增長(zhǎng)。此前，巴西、墨西哥等國(guó)家的幾輪深水區(qū)塊招標(biāo)吸引了BP、殼牌、埃克森美孚等國(guó)際巨頭和包括國(guó)內(nèi)“三桶油”在內(nèi)的許多國(guó)家石油公司踴躍參與。

再次，積極布局能源轉(zhuǎn)型。世界能源發(fā)展已演變到“油氣時(shí)代”，油公司正在積極布局天然氣/LNG業(yè)務(wù)和可再生能源，重組架構(gòu)促轉(zhuǎn)型。

三大類油公司各具亮點(diǎn)

中國(guó)石油石化：在您看來，全球主要油公司2017年上游勘探開發(fā)顯現(xiàn)哪些亮點(diǎn)？不同油公司上游發(fā)展戰(zhàn)略具有怎樣的特點(diǎn)？

王建君：我們把全球石油公司分為三大類：國(guó)際石油公司、國(guó)家石油公司和獨(dú)立石油公司，開展分類對(duì)比和典型解剖。

2017年，國(guó)際石油公司即“七大油公司”上游業(yè)務(wù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，引領(lǐng)行業(yè)快速復(fù)蘇。數(shù)據(jù)顯示，去年“七大油公司”油氣儲(chǔ)量總體增長(zhǎng)1%，有5家同比出現(xiàn)增長(zhǎng)；油氣產(chǎn)量總體增長(zhǎng)4%，其中，BP增長(zhǎng)10%，雪佛龍、挪威國(guó)油增長(zhǎng)5%以上。從去年國(guó)際石油公司整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，經(jīng)營(yíng)效益實(shí)質(zhì)改變，可支配收入大幅增加。2017年，“七大油公司”儲(chǔ)量置換率和自由現(xiàn)金流實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)：平均儲(chǔ)量置換率為130%，創(chuàng)十年來最好水平；自由現(xiàn)金流平均為75億美元，6家公司由負(fù)轉(zhuǎn)正，為公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和規(guī)模上產(chǎn)奠定了基礎(chǔ)。

以雪佛龍為例，2017年公司上游發(fā)展戰(zhàn)略體現(xiàn)在兩方面。一是大項(xiàng)目推動(dòng)，實(shí)施多元增長(zhǎng)戰(zhàn)略。過去幾年，雪佛龍注重深水、LNG、非常規(guī)等大型項(xiàng)目，顯示了國(guó)際大型石油公司在專業(yè)資產(chǎn)投資領(lǐng)域的專注和力度。二是優(yōu)先發(fā)展非常規(guī)，提高短期回報(bào)投資占比。雪佛龍擁有8800平方公里二疊紀(jì)盆地作業(yè)面積。2015-2017年，公司優(yōu)先發(fā)展二疊紀(jì)盆地。從2020年前公司中短期規(guī)劃情況來看，以二疊紀(jì)盆地為主的頁巖氣和致密油產(chǎn)量將有大幅度提升。同時(shí)，公司短期回報(bào)投資占比提高，2017年75%的投資預(yù)計(jì)在兩年內(nèi)產(chǎn)生現(xiàn)金流。

中國(guó)石油石化：2017年，國(guó)家石油公司和獨(dú)立石油公司各自又采取了哪些上游發(fā)展戰(zhàn)略？

王建君：2017年，國(guó)家石油公司發(fā)展路徑特色顯著，資本短缺導(dǎo)致成長(zhǎng)分化。

新興國(guó)家石油公司，包括國(guó)內(nèi)“三桶油”和印度主要表現(xiàn)為“尋資源”，即在全球范圍內(nèi)獲取油氣資源，海外油氣儲(chǔ)量、產(chǎn)量穩(wěn)中有升；資源+資本型國(guó)家石油公司，如沙特、阿布扎比、卡塔爾、俄油和俄氣主要表現(xiàn)為“拓市場(chǎng)”，即投資煉廠、收購下游資產(chǎn)，拓展中國(guó)、印度等消費(fèi)需求高增長(zhǎng)國(guó)家；資源型國(guó)家石油公司，如委內(nèi)瑞拉、墨西哥、伊朗、巴西、利比亞、哥倫比亞、哈薩克斯坦，主要表現(xiàn)為“找資本”，即進(jìn)行頻繁的區(qū)塊招標(biāo)和出售項(xiàng)目，積極將國(guó)內(nèi)資源貨幣化。以印度國(guó)油為例，2017年重振國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)，推進(jìn)全球增長(zhǎng)，發(fā)展戰(zhàn)略主要包括加大國(guó)內(nèi)勘探開發(fā)力度，增加本土油氣供給；推進(jìn)全球增長(zhǎng)，提升海外產(chǎn)量水平；積極降本增效，桶油發(fā)現(xiàn)成本降至2.5美元，海上鉆井成本降低37%。

“三桶油”走出國(guó)門的腳步在“一帶一路”金橋上延伸。供圖/視覺中國(guó)

2017年，獨(dú)立石油公司發(fā)展戰(zhàn)略相對(duì)比較靈活，表現(xiàn)為持續(xù)聚焦核心業(yè)務(wù)，專業(yè)化造就增長(zhǎng)動(dòng)力。主要手段是積極剝離非核心資產(chǎn)，做大核心資產(chǎn)，加大短周期項(xiàng)目投入。以康菲為例，2017年，公司注重收縮國(guó)際業(yè)務(wù)，實(shí)施價(jià)值增長(zhǎng)。2015-2017年，康菲通過持續(xù)剝離非核心資產(chǎn)獲得約200億美元收入。其中，2017年出售加拿大油砂業(yè)務(wù)獲得160億美元。同時(shí)，聚焦美國(guó)本土非常規(guī)核心資產(chǎn)，提高了單井生產(chǎn)效率。

啟示與建議

中國(guó)石油石化：在您看來，全球油公司勘探開發(fā)動(dòng)向和發(fā)展戰(zhàn)略對(duì)我國(guó)石油公司上游業(yè)務(wù)發(fā)展具有怎樣的啟示？

王建君：通過對(duì)三類油公司開展分類對(duì)比和典型解剖，深入研究各類油公司在經(jīng)營(yíng)動(dòng)態(tài)、方向策略、資產(chǎn)組合優(yōu)化等方面的發(fā)展特點(diǎn)和發(fā)展戰(zhàn)略，我們得到以下幾方面的啟示。首先，加強(qiáng)行業(yè)周期的認(rèn)識(shí)，把握不同階段的投資機(jī)會(huì)。鑒于油氣行業(yè)具有明顯的周期性，需要抓住有限窗口期實(shí)施優(yōu)質(zhì)規(guī)模收購。其次，嚴(yán)控油氣勘探開發(fā)成本，提升油公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。2015年以來，我們與國(guó)外機(jī)構(gòu)合作，跟蹤全球主要地區(qū)和油氣資產(chǎn)類型成本和價(jià)格指數(shù)的變化。研究顯示，2014年左右這一指數(shù)達(dá)到最高，為2000年的兩倍多。在本輪低油價(jià)期間，全球油氣開發(fā)投資和操作成本指數(shù)持續(xù)下降，到2016年降至谷底。2017年，隨油價(jià)回升逐步上漲。我們初步判斷，2025年，油公司操作成本和單位投資成本的標(biāo)準(zhǔn)將回升至2014年的水平。再次，重視深水資產(chǎn)勘探開發(fā)，加強(qiáng)天然氣業(yè)務(wù)發(fā)展。此外，加強(qiáng)技術(shù)儲(chǔ)備和創(chuàng)新，迎接能源行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

中國(guó)石油石化：您對(duì)我國(guó)油公司上游未來的發(fā)展有什么建議？

王建君：根據(jù)對(duì)全球油公司收并購活動(dòng)趨勢(shì)進(jìn)行分析，我們判斷：2019年是我國(guó)國(guó)家石油公司開拓海外油氣市場(chǎng)、獲得資源的機(jī)遇期，對(duì)我國(guó)石油公司上游業(yè)務(wù)發(fā)展提出以下幾點(diǎn)建議。

準(zhǔn)確預(yù)測(cè)開發(fā)成本變化規(guī)律，合理評(píng)估海外目標(biāo)資產(chǎn)價(jià)值；不斷實(shí)施降本增效戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)油公司高質(zhì)量發(fā)展。

勘探領(lǐng)域向深水轉(zhuǎn)移，優(yōu)化海外資產(chǎn)，實(shí)施可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略；加強(qiáng)天然氣業(yè)務(wù)布局，適應(yīng)清潔能源的現(xiàn)實(shí)需求，保障國(guó)家能源安全。

加大國(guó)際合作和自主創(chuàng)新，提升非常規(guī)、深水等領(lǐng)域的技術(shù)水平和業(yè)務(wù)能力；圍繞綠色低碳方向，開展新能源科技創(chuàng)新，積極關(guān)注相關(guān)技術(shù)的發(fā)展與應(yīng)用。