踐行高質量發展理念的創新投資激勵機制研究

（安徽工業大學商學院 安徽馬鞍山243002）

一、引言

我國經濟已由高速增長階段轉向高質量發展的新時代。經濟高質量發展，就是市場所提供的高質量消費品能夠很好滿足人民日益增長的美好生活需要的發展，創新是其第一動力。創新需要有形資產、人力資源和研究發展的持續投資，經濟高質量發展要求創新投資調整投入方向，由原來的增加物質投入轉為對創新環節和要素的投入，生產出更多高質量的產品與服務。創新投入是風險投資，建立健全踐行高質量發展理念的創新投資的激勵機制，實現創新投資的風險與收益的均衡，是一個值得深入研究的課題。

二、創新驅動高質量發展的微觀基礎

熊彼特認為，創新是把過去沒有的生產要素和生產條件的“新組合”引進生產體系中，其本質是發明的商業性應用，包括三大類五種情形。三大類包括技術創新、市場創新與組織創新，五種情形涵蓋新產品、新的生產方式、新市場、新產品或新材料的新來源、舊組織的變革或新組織的建立。熊彼特的創新概念主要指與技術相關的創新，是一個經濟學概念。其后國內外諸多學者在此基礎上作了更多的研究，形成了關于創新的狹義理解。

狹義的創新概念遠不能反映創新的真正內涵，彼得·德魯克（2007）認為“創新并非必須在技術方面”，“創新就是賦予資源以新的財富創造能力的行動”，“凡是能改變已有資源的財富創造潛力的行為，都是創新”。Damanpour（1991）認為技術創新是指產品或生產技術的創新，管理創新是指組織系統中管理因素如人力資源、獎懲制度、管理流程以及組織架構等的創新。Wolfe（1994）提出了定義創新的四種取向：產品取向、過程取向、產品及過程取向以及多元取向。成思危（2007）認為創新包括三個類型：技術創新、管理創新和制度創新。隨著國內外學者進一步深入與廣泛的研究，創新的概念進一步豐富和發展，涵蓋技術創新、制度創新、組織創新、知識創新、管理創新，等等，構成了一個廣義創新的概念框架。

各種創新活動交互作用，知識創新是技術創新的基礎、源泉，技術創新為知識創新提供必要的資金和技術支持并拓展知識創新的空間范圍，制度創新為知識創新和技術創新提供政府支持與產權保護等方面激勵，知識創新和技術創新是制度創新的原始動力。制度創新直接驅動管理創新，管理創新促進或阻礙制度創新的實現。管理創新與技術創新相互影響相互促進，管理創新提供了技術創新所需要的動力和組織保障，技術創新提供了管理創新的技術需求。各種創新活動共同構成了推動高質量發展的微觀創新驅動基礎。

企業通過創新，在生產要素、生產技術以及生產條件方面形成新組合，生產新產品，開辟新市場，在提高要素邊際生產率的同時驅動生產要素向創新產業聚集，促進新興產業的形成并淘汰落后產能，實現結構優化。新產品、新產業、新市場的形成推動與之對應的監督與激勵機制建立與完善并形成新制度、新約束。經濟高質量發展的微觀基礎是高質量的產品和服務，高質量產品在一定的制度保障條件下，通過技術創新、經營模式創新與管理創新，經由市場自由競爭機制，吸引資源與要素不斷流入，驅動投入產出效率、消費結構和產品標準水平持續提升，實現宏觀經濟高質量發展（任保平、甘海霞，2016）。

三、創新投資

任何投資都需要價值補償與收益，創新投資也不例外。由于創新投資是風險投資，其價值補償與收益具有很大的不確定性。創新研究、開發與應用三階段的風險是不同的，相應的價值補償與收益的風險差異也較大。

在創新的前端，與市場越遠，信息越是不完全。研發人員的技術水平、新思想能否轉化為新技術與新產品、新技術和新產品能否產業化都具有極大的不確定性。創新的風險特征決定了其經常變動創新方向和技術路線，創新方向與技術的調整使得原有的研發投入成為沉淀成本。斯蒂格利茨（1998）指出：“在研究開發上的支出不僅屬于固定成本，而且屬于沉淀成本，一旦支出了這筆費用就無法再收回了”，“這種高額的、固定的沉淀成本對于新廠商的進入構成了一種天然屏障”。創新投資為長期投資，整個創新過程需要不斷地注入大量資金，沉淀成本的存在使得創新投資難以實現價值補償，這必然會影響其創新能力。越是處于創新前端的投入，價值補償的難度越大，周期越長。

創新前端的不確定性及由此產生的風險，使得風險規避者更注重短期投資比如現有生產經營活動，銀行等金融機構及風險投資公司也是風險厭惡者。即使是在創新前端的產學研合作組織，其也風險厭惡者，為規避創新風險，其研究側重于創造出新思想新發現，不愿意進入孵化新技術生產新產品形成新產業階段，這是我國當前專利很多但轉化為新技術生產新產品形成新產業很少的根本原因。創新階段的后端，創新企業可采用多方面來源的新技術，可以是研發階段的成果，可以直接引進和購買新技術，也可以是企業自身的技術改造，這些與市場近，信息較為完全，風險小。越是在創新后端的投入，價值補償越快，投資周期越短。

在談到創新收益的時候不得不提及創新的外部性問題。企業的研發活動經由知識溢出，對其他企業的生產具有正的外部性（Arrow，1962）。創新投資獲得新的知識，轉為新技術新產品乃至新產業，在獲利的同時，創新知識容易通過專利的申請、新產品的生產與銷售、員工的流動等渠道為其他企業獲得并應用。知識的非競爭性和非排他性決定了知識溢出效應特性，知識的可積累性使得知識具有報酬遞增的特性，知識溢出提高資本的邊際生產率，從而造成創新投資的社會報酬率高于私人報酬率，其正外部性在有利于促進社會福利增長的同時損害了創新者的利益，創新者的私人邊際收益遠低于社會使用創新知識的邊際收益，企業家的創新激勵受到了打擊，導致創新供給不足。當創新知識是完全溢出的，創新者將失去創新動力而選擇等待其他創新者的創新成果溢出（Romer，2001）。

創新載體（創新計劃項目）與創新成果（知識、人才、專利、技術、產品、產業）等都具有外部性。政府創新計劃項目服務于廣大民眾，具有公共品屬性，因而具有較強的外部性（姜念云，2005）。創新成果除了前面涉及到的知識、專利、技術、產品與產業外，與創新有關的創新人才也是創新成果之一。創新人才的流動，其擁有的隱性知識會使新組織受益，因此創新人才具有外部性。

創新投資的風險與外部性導致創新投資不足，企業出于生存與發展的需要往往專注于現有生產與經營，在研發能力與研發信息不對稱的雙重約束下，企業不可避免地在低端產業重復投資，陷入R＆D投資加速化陷阱，導致產能過剩。

針對創新投資的風險性與外部性，要作相應的制度安排來激勵創新，鼓勵不同的創新投入主體進入不同的創新階段。風險投資家或創業投資家具有專業化優勢、業務量大、業務范圍廣、風險管控能力強，可鼓勵他們進入創新的前兩個階段，創新知識、孵化新技術、創建新企業。制造型企業更關注產品與生產技術，可鼓勵他們進入孵化新技術的創新領域，這不僅可以確定技術創新的方向，還可以引導創新行為，以實現本企業的長期發展。當前我國創新投入不足的一個重要原因就是缺乏風險資本進入創新前兩個階段，原因在于缺少風險投資的保險機制。從政府層面來看可以考慮對進入創新前兩個階段的風險資本進行貼息貸款、財政補貼以達到引導的目的，從市場層面來看，完善創業板市場和股權交易市場為風險資本的進退提供安全通道，完善期貨市場和保險市場以分擔風險資本的風險。

四、創新激勵

創新激勵受到企業外部因素如政策、市場、技術、資源以及企業內部因素如獲取利潤與降低成本等諸多因素的交互影響。

（一）政策環境因素。創新政策通過創新環境因素如交易成本、信息與資源等影響創新主體的創新意愿與創新能力。綜合各國實踐，創新政策體系包括財政、金融、政府采購、知識產權保護、人力資本、開放、基礎設施等方面的政策。財政金融政策支助企業研發，政府采購在為創新產品提供市場的同時可降低創新行為的決策風險與技術風險，知識產權保護政策為創新激勵提供保障，人力資本政策保證了企業的創新能力，開放政策可使創新主體獲得技術外溢，基礎設施政策在提高全要素生產率的同時為企業提供了研究、驗證與應用平臺。創新政策終結目的在于為創新主體提供財力支持、提升其創新意愿、降低創新風險，并為其利益提供保障。企業通過對創新政策環境的分析，結合自身的資源與能力情況，作出最有利的創新決策。

（二）市場環境因素。只有生產出滿足消費者需求的消費品的創新才能真正地促進企業與國民經濟可持續發展。創新具有新穎、開放和連續性的特征，不同企業創新的新穎、開放和連續性的差異性體現為企業的市場競爭力，故市場環境因素對創新企業尤為重要。M.I.Kamien&N.L.Schwartz（1975）研究認為壟斷程度越高、壟斷力量越強的創新越不易被模仿。在壟斷統治條件下因競爭不足或不存在競爭，創新和模仿將進行得遲緩。在完全競爭市場條件下，因規模、資源、技術與市場等原因，企業創新動力依然不足。最有利于創新激勵的是介于壟斷和完全競爭之間的壟斷競爭市場結構。不管是壟斷利潤引誘的壟斷推動創新還是迫于競爭對手威脅的競爭推動創新，都能夠推動創新活動持續不斷。因此創新企業必須關注市場競爭態勢、競爭環境構成、客戶需求定位等因素，以求在標準制定、競爭合作、市場反應與降低成本等方面獲得競爭優勢。

（三）技術因素。技術創新是企業創新的核心，經營模式與管理創新對技術創新起支撐和保障作用。技術環境因素涵蓋企業產品與服務的技術水平、行業技術標準及其發展階段、不同技術在市場中的需求情況等信息，企業通過對技術環境因素分析確定本企業的技術差距并調整技術創新策略以求得競爭優勢。E.Mansfield（1985）認為，影響新技術推廣速度的基本經濟因素有新技術的市場供給、新技術的投入大小及投入產出比、投入資金的可獲得性，一般來說，市場上新技術的供給多、投資成本低、利潤率高的技術推廣快且成功率高。

（四）資源稟賦。 RichardHicks（1932）誘致性創新假說認為要素價格變動或市場需求變動會誘致技術創新，原因在于企業可通過創新替代稀缺資源。資源稟賦變動誘致性假說（Hayami，Y.and Ruttan，V.W.，1970）主要針對的是農業生產技術，強調要素價格對技術創新的誘導。市場需求誘致性假說認為與一種商品相關的技術在給定其他條件下，其可獲得性是對該商品的市場需求的函數，強調產品市場需求對技術創新的誘導作用。依據誘致性技術創新假說，在競爭性市場環境下，技術變遷的有效路徑會因要素稟賦的不同而出現差異，資源稀缺成為技術創新的激勵因素。在知識經濟時代，社會資源對于技術創新的邊際貢獻日益增長，物質資源和人力資源不再是技術創新激勵的全部因素。 Landry、Amara&Lamari（2000）的研究認為，在技術創新的決策階段，社會資源起著非常重要甚至是關鍵性的作用。在社會資源激勵創新的研究中，社會資源一般被分為結構性與認識性兩類社會資源，結構性社會資源包括網絡、關系和參與資源，認識性社會資源則涵養規范、價值、態度和信仰等。

（五）企業內部因素。企業要實現創新，必須充分發揮自身資源優勢，降低創新應用成本。在資源配置方面，應明確具有創新競爭力的資源，據此選擇適合自身的創新路徑，做好自身資源的配置和組織建設。在創新應用成本方面，P.David（1969，1975）的技術創新與企業規模“起始點”理論認為，企業使用某種新技術的最小規模是使用新技術后所能節省的成本等于使用新技術所花費的年均成本。企業利用新技術的規模起始點越小，則投資越少。降低企業規模的起始點以便利用更多新技術的途徑通常有降低新技術設備的折舊率、降低資本成本、降低勞動力成本以及降低新技術設備的采購成本等。

五、踐行高質量發展理念，完善創新投資的激勵制度

中國特色社會主義進入了高質量發展階段。推動經濟向高質量發展，必須調整與加大自主創新投入，完善相關制度，為高質量產品與服務創造生存土壤與拓展空間，使經濟體系效率與效益更高、提供更多就業、環境更加友好，更多提升人民生活品質。創新投入需要激勵，構建提升創新投入的激勵制度，有利于營造經濟高質量發展的制度環境。創新投資激勵制度的構建與完善可以考慮從市場競爭與保護、財稅、政府投入與金融支持等市場與政策制度兩方面著手。

（一）市場競爭與保護。企業間競爭是為了生存與發展，企業創新的根本目的在于獲取更多的利潤。基于競爭與獲利，市場機制成為企業創新最強有力的激勵力量。要充分發揮市場機制對企業創新的促進作用，可以考慮從市場準入、市場結構、市場競爭、市場保護等方面著手。

1.市場準入與市場結構。市場準入管制關系到外部潛在進入者與在位企業之間的動態博弈關系，新進入者可以提高市場競爭程度，促進資源配置優化，推動經濟增長（Aghion et al．，2008）。 嚴格的市場準入管制與企業的定價行為、質量創新無關 （ Djankov et al．，2002），準入管制過高說明一國經濟制度存在缺陷（Barseghyan and DiCecio，2011），資源配置被扭曲并降低經濟增長水平（Boedo and Mukoyama，2012）。市場進入管制被認為是除了財稅信貸與貨幣政策之外的第五大政府干預經濟活動的政策（Dawson and Seater，2013） 。

當前我國市場進入壁壘更多地體現為行政性壁壘而非經濟性壁壘或由法制所導致的產業壁壘，其突出表現是行政壟斷和過度競爭并存，壟斷激勵使企業無意創新，而過度競爭使企業無力創新。打破行政性進入壁壘需要建立全國統一的大市場，令質優企業可以憑借其技術與產品的質量優勢實現產業內部的資源整合，從而提高生產效率與經濟質量。

2.競爭秩序與市場保護。自由競爭是創新的永恒動力，競爭是否有效取決于市場競爭秩序的有效性，競爭秩序是市場經濟秩序的核心。知識產權制度是對創新的激勵與保護，但并不是所有創新成果都受到知識產權保護。應該構建知識產權法與反壟斷法相互協同的激勵和保護創新機制，鼓勵自由競爭，規范競爭秩序，以正當的自由競爭秩序來激勵創新。

（二）政策支持與制度保障。

1.政策支持。創新成果的公共品特性決定了其需要政府介入，其風險性與外溢性需要政府經由財稅、信貸與金融支持。政府介入創新投資不是要替代企業創新投資的主體地位，也不是要對整個創新過程進行全程投資，其目的應該在于引導創新投入以增加創新要素的供給。支持對象應該不分所有制性質，中小企業尤其應該得到更多支助。就創新過程而言，應該更多支持基礎研究與創新人才的培養；就創新領域而言，應該更多支持戰略性新興產業創新以增強國家競爭優勢；就支持方式而言，以財政補貼與稅收減免為引導，以貼息貸款進行金融支持，完善產權市場吸引風險投資。

政策支持不僅要引導創新要素的供給，還要在創新成果擴散方面發揮作用。創新成果的擴散過程是一個創造性毀滅過程，成本高，時間久。當前，面廣量大的傳統產業與技術的淘汰與升級是阻礙我國創新成果擴散的最大阻力，政府可對采用新技術企業以一定鼓勵和補償，加快推進傳統產業與技術的創造性毀滅過程。

2.制度保障。高質量發展需要制度保障，質量創新需要制度激勵。在經濟高增長轉變為高質量發展階段，急需完善的是政績考核制度與社會救濟制度。政績考核方面，應該將經濟增長目標修正為經濟高質量發展，構建相關評價指標時要突出高質量這一核心。依法清除假冒偽劣產品，加強環境保護，為高質量產品提供市場空間。在經濟高質量發展階段，傳統低質量、低效率、高耗能以及環境污染企業要么升級要么淘汰，企業破產成為大概率事件，而且可能是行業性、地區性甚至全國性的，社會救濟制度必須考慮其可能引起的各種社會問題，建立預測和應對機制，保障破產企業職工的生存權利，維護社會穩定。

本刊編輯部