上市公司財務信息披露影響因素研究

陳藝堅

研究表明，規模較大、盈利能力較好的企業更傾向于披露環境財務信息，但整個行業總體自愿性不高。本文針對上市公司財務信息披露過程中存在的問題，提出能夠促進財務信息披露健康發展的有效措施，促進上市公司的可持續發展。

一、我國上市公司財務信息披露的現狀

上市公司的財務報表根據各類報表使用者的側重點，提供反映公司經營情況、財務情況的數據及相關信息。比如，股東關注公司的盈利能力，發起人股東或國家股股東關注公司的償債能力，普通股東或潛在的股東關注公司的發展前景。此外，對于不同的投資策略，投資者對報表分析側重不同，短線投資者通常關心公司的利潤分配情況以及其他可作為“炒作”題材的信息，如資產重組、免稅、產品價格變動等，以謀求股價的攀升，博得短差；長線投資者則關心公司的發展前景，他們甚至愿意公司不分紅，以使公司有更多的資金用于擴大生產規模或用于公司未來的發展。

上市公司通過信息披露這樣的工作模式，能夠有效完成在證券發行交易活動中的各個環節。在信息披露的過程中，上市公司的制度和管理方式還有所欠缺。上市公司在財務信息披露的過程中要不斷提高報告方式的真實性和科學性，增強信息的公信力，使公布活動的開展質量被市場所信任和認可。

通過披露上市公司的財務信息，投資者可以了解上市公司的財務狀況、經營效果和資金的變化，這是投資活動的基本保證。除此之外，上市公司財務信息的高質量披露還會對投資人產生直接有效的影響，使投資人在投資活動中能夠高效地完成對資金內容的分配，滿足國家相關經濟政策的發展需求。

二、我國上市公司財務信息披露的重要影響因素

（一）上市公司內部的控制因素

上市公司財務信息的披露首先要得到公司管理層的認可與重視，假如財務信息的披露受到上市公司的阻礙，將會直接影響到投資人在投資活動中的效率和質量。管理者可以從權力分化的角度出發，促使上市公司財務信息披露能夠在公司管理結構中發揮出應有的價值和作用。另外，在上市公司財務信息披露的過程中，股權結構的劃分也存在一定的不合理之處。由于股東擁有對企業財務信息披露的操作權，當上市公司股權結構被分割時，容易出現企業財務信息的隱瞞和虛假報道。根據《中國公司法》的規定，企業的董事會必須由股東大會選舉產生。因此，董事會可以利用自己的權利控制人員的任命，從而限制公司的大股東控制企業的能力。上市公司內部控制和管理制度是影響上市公司財務信息披露的重要因素。

（二）上市公司財務信息披露工作者的素質水平

首先，上市公司財務信息披露的相關工作人員應該從公司的利益角度出發，加強對信息披露質量的重視程度，不斷學習與強化工作人員的專業技能。其次，上市公司財務信息披露工作人員更應該主動地了解我國相關法律法規和政策內容，促進自身發展，可以適應社會主義市場經濟建設活動的需要。此外，隨著社會主義市場經濟的發展和經濟全球化的深入，財務信息工作者還應該切實提高自身的外語水平，使工作人員能夠更好地適應國際市場的需求，與外國公司的工作相接軌。上市公司財務信息披露的相關工作人員只有不斷借鑒外國先進的經驗才能夠實現自身的進一步發展，同時，也能夠使上市公司更好地適應國際化市場的需求與現代化建設的要求。

（三）財務信息披露的相關制度

上市公司財務信息披露需要滿足投資人對于投資活動的要求，并且能夠提高上市公司的創新能力，幫助上市公司在市場競爭中占有一席之地。上市公司財務信息披露制度的完善可以確保上市公司在復雜的財務信息處理過程中選擇更為合適和恰當的程序，對出錯的地方及時改正和有效解決，進而完成對所需內容的補充。上市公司財務信息披露決定了投資人對于該上市公司的了解，因此，財務信息披露制度內容需要具備一定的統一性，但也要增加自我的靈活性。

（四）證券市場的監管力度

證券監管需要上市公司和外部監管者共同努力。在外部監管機構監管的情況下，需要從有效性入手，分析上市公司可能出現的財務舞弊行為，以便在披露財務信息之前予以指出和更正。當然，經營規模越大，外部監管機構監管的內容就越復雜。因此，企業本身必須對財務信息進行監督，除了建立自己的組織之外，還需要引入第三方監管機構。目前，我國的監管機構已有數百家，但其結構績效不合理，導致市場影響力較低。同時，在區域因素的影響下，上市公司的空間選擇較大，使審計工作的公平性受到威脅。

（五）財務信息披露誠信意識

中國上市公司內部信用管理制度還需要進一步完善。上市公司作為證券市場的主要載體，由于缺乏內部可靠的信息管理系統，內部組織活動實際效果欠佳，企業管理水平較低，從而導致內部信用所缺失。另外，注冊會計師審計的獨立性也是財務信息披露的重要影響因素，如果注冊會計師受上市公司的牽制或出于其他利益競爭而違背職業道德出具了不真實、不合法的審計報告，也將導致財務信息披露的誠信缺失。

三、提高我國上市公司財務信息披露質量的合理對策

（一）確保上市公司財務信息披露內容的真實性

財務信息披露的真實性對于上市公司而言尤為重要，為了提高上市公司信息的真實性與可靠性，整個上市公司財務信息行業的從業者都應該主動地學習誠信教育內容，提高自身的誠信意識，形成對自我工作的有效監督，促進整個行業良好風氣的形成和提高上市公司財務信息披露人員的工作水平，并對信息內容的披露作出更有價值的報告。同時，建立健全誠信評價體系也有利于上市公司行業從業者提高自身公信力。

（二）建立健全上市公司財務信息披露的內部制度

對于上市公司財務信息披露過程中的失真問題，應該從健全信息披露的內部管控體系入手，確保每個部門無漏洞可鉆，確保控制體系更加規范。另外，上市公司應制定切實可行的管理措施，發揮監事會的職責權限，防止董事會、經理濫用職權，損害公司及股東利益，提高財務信息披露的時效性及透明度，為投資人提供更具可靠性的相關信息。

（三）加強監管力度

要想提高上市公司財務信息披露的真實性和有效性，首先應該不斷完善相關法律、法規，加大相關法律、法規的執行情況的監管力度，建立更加嚴厲的制裁措施，以警示后來者不敢重蹈覆轍。在以往的研究活動中，許多學者認為我國的財務信息質量之所以長期處于較低水平，是因為制度本身的缺陷，但隨著我國法律、法規的逐步完善，財務信息失真的案例仍不斷增加。因此，在建立更加完善的規章制度后應加強監管力度，從法律責任上遏制財務造假的動機形成，才能有效地減少失真。大量的實際調查，證明了我國上市公司的失真行為在過去幾年中通過監管力度的提高和處罰力度的加大，已經明顯降低。

四、結語

通過研究和分析發現，中國上市公司財務信息披露質量將影響整個投資活動的發展，對我國市場經濟發展產生重要的影響。目前，中國上市公司財務信息披露水平有待提高，我們應該采取合理舉措，不斷加強和完善相關法律制度，為上市公司財務信息披露提供良好環境，促進我國市場經濟的健康發展。