融券制度與審計質量

黃巍

摘要：明確融券制度與審計質量的相關性，有助于形成改進融券制度的參考依據，對優化審計質量大有裨益。本文在對完善融券制度的有效對策進行綜合闡述的基礎上，分析了提升審計質量的有效方法，以期為相關人士提供借鑒和參考。

關鍵詞：融券制度 審計度量 市場準入

前言：融券制度是指投資者以擔保的形式向證券公司融資買券的行為。從根本上來說，融券行為屬于證券信用交易的范疇，在保證金的擔保作用下，融券買賣行為能夠產生杠桿效應，促進經濟收益的增加，這也在一定程度上增加了證券買賣的風險。因此，重視加強對融券買賣的審計，具有十分重要的現實意義。

一、完善融券制度的有效對策

（一）適當降低融券市場的準入門檻

降低融券市場準入門檻是提升融券業務發展活力的基礎和前提。因此，應在完善融券市場規則的基礎上，針對不同的融券主體，設置相應的保證金比例，為其提供多方面的資金來源。現階段，我國對融券交易行為進行了明確限制，例如，針對特定藍籌股，通過對持倉量作出具體規定，能夠有效降低中小投資者所占的比例。但這種方法不利于增加融券交易的總收入，無法增強融券市場的流動性。因此，筆者認為，應將適當降低融券市場準入門檻作為根本途徑，對融券資格進行合理劃分，降低對投資者持倉量的強制性要求。同時，在融券交易過程中，合理設置保證金比例是調控交易規模的有效砝碼，若保證金的繳納比例過低，容易加劇投機風險的發生概率，若保證金比例過高，則會導致財務杠桿失衡。因此，需要對融券現狀進行市場調研的基礎上，明確保證金的繳納比例，形成信用交易安全性的有力保障。此外，還需要拓展資金進場的合法渠道，引進專門的融券設備，以充分滿足中小投資者對融券交易的需要。

（二）合理收縮融券交易范圍

現階段，我國的證券市場通常以單邊市場為主，受做空機制缺乏的影響，容易導致投資者產生投機心理，依靠股票謀取暴利，不能夠樹立股票價格下跌的防范意識，加劇了投資的風險性，在價格持續下跌過程中，只能夠忍痛拋售，虧損金額巨大。因此，引入做空機制顯得尤為必要。例如，證券公司應針對股指期貨類產品，完善市場機制，提升股市的活躍性，實現對投資風險的有效規避，降低操控行為的發生概率，把握A股市場定價權，增強投資者的信心。

（三）改進證券登記系統

對證券登記系統進行改進，有助于形成信托登記和擔保登記的良好基礎。基于現有的融券交易模式下，證券公司和投資者之間實際上是信托關系，證券公司應為投資者提供信托登記服務。通過對投資者信息登入證券登記系統，能夠為相關人士了解投資者的融券交易情況提供方便，在發生金融糾紛的過程中，能夠形成必要的參考依據，且能夠有效滿足交易過戶的需求。同時，完善的信托制度能夠實現對證券公司不良資產信息的披露，有助于為投資者查詢提供方便。因此，我國證券公司在優化證券登記系統的過程中，應同時建立健全信托登記制度，形成非杠桿性做空交易和強行平倉的先決條件。

（四）重視加大對融券市場的監管力度

現階段，注重對融券市場進行監管已經成為廣大證券公司的共識。由于我國證券市場尚處于初級發展階段，尚未建立完善的信用體系，若不能加強對融券各方的監管，容易加劇職責不清現象的發生概率。因此，應重視實現融券交易與貨幣市場以及證券市場的有機融合，予以證監會和銀監會必要的監管權力，成立金融大部委，通過專門的機構實現有效監管。

二、融券業務的審計度量辦法

（一）明確融券審計度量的總體目標

明確融券審計度量的總體目標是各項審計度量工作有序進行的基礎和前提。審計人員在審計度量過程中，應注重對融券業務內部控制制度的完善性和有效性進行評價，確保融券業務在法律允許范圍內開展，在對融券業務所獲經濟利潤進行審計的基礎上，明確融券業務對企業經營發展的重要性。同時，審計人員應重視對融券交易系統和融券信息管理系統的功能進行探查，確保其能夠充分滿足業務正常進行的需要。此外，審計人員應對融券資產的安全性進行評估，合理預測其可能帶來的經營風險，提出行之有效的風險預防方案，并及時對舞弊風險進行揭露。

（二）掌握融券審計度量的主要內容

通常情況下，在審計度量融券業務的過程中，通常將企業信息系統功能、風險管理、業務經營、財務管理以及內部控制作為審計的主要內容。第一，在審計內部控制制度的過程中，應對內部控制制度的有效性進行探查，重點查看融券交易流程是否符合相關制度要求。第二，應確保融券業務在合法范圍內進行，確保業務資格和經營活動與國家相關法律條款內容相符合。第三，應確保融券審查資金籌措與運用的合法性，并注重審查融券資產和負債的真實性。第四，應注重對企業的法律風險、信用風險和操作風險進行識別，防止對投資者資金安全性形成不利影響。第五，應檢查信息系統的功能，為信息系統設置權限。

（三）規范融券業務的設計度量流程

第一，在審計準備階段，審計部門應成立專門的審計小組，在對融券業務的一般資料進行收集和整理的基礎上，對融券業務的相關數據進行核實，合理評估審計風險，并制定科學的審計方案。第二，在審計實施階段，審計人員應合理選擇審計方法，對融券交易過程中存在的問題進行深入探查，形成科學的審計證據，并做好記錄工作，形成編輯審計報告的參考依據，并提出針對性的審計建議。第三，在審計報告階段，審計人員應對審計中所發現的問題進行匯總，編制審計報告初稿，并將審計報告送審，在審計報告通過初審后，將其上報，并根據領導的指示，由審計監察部門下達整改意見書，審計部門在規定時間內再次呈送審計方案。

結論：綜上所述，應將適當降低融券市場的準入門檻、合理收縮融券交易范圍、改進證券登記系統以及重視加大對融券市場的監管力度作為完善融券制度的主要方法，應將明確融券審計度量的總體目標、掌握融券審計度量的主要內容以及規范融券業務的設計度量流程作為提升融券質量的措施，以形成融券交易有序進行的保障。