我國P2P網絡借貸平臺的信息不對稱及政府管制

P2P網絡借貸(Peer-to-Peer Lending)，即在線個人對個人的借貸，是指通過互聯網將眾多小額投資者(資金提供者)的資金匯集起來借予借款者(資金需求者)，是一種無抵押、無擔保、純線上的借貸形式。

一、我國P2P網絡借貸的發展現狀

(一)網絡運營平臺數量趨于穩定

根據網貸之家發布的《中國P2P網貸行業2017年度運營簡報》顯示：資料顯示網絡運營平臺增加最快的是2014年，全國有2000多家P2P平臺，是2013年的2倍還多。截止2017年底，網貸平臺數量穩步在1931家，相比2016年減少了517家，這是由于2017年P2P網貸行業整改進程已進入收尾階段，退出行業的平臺數量相比2016年大幅度減少，全年停業及問題平臺數量為645家，而在2016年為1713家。問題平臺數量占比持續降低，2017年問題平臺數量僅占比33.49%，66.51%的平臺選擇良性退出，這些數據說明目前我國對P2P網貸行業的監管富有成效，未來行業發展環境將愈加健康。

(二)基于網絡借貸平臺實現的成交量迅速上升

2017年全國網貸行業的成交量達到了28048.49億元，與2016年的成交量相比(20638.72億元)增長了35.9%。在2017年，P2P網貸行業歷史累計成交量突破6萬億元大關，單月成交量均在2000億元以上，且3月和7月成交量均超過了2500億元。隨著政府對網絡借貸行業的監管逐步加強，預計2018年上半年網貸行業成交量將趨于穩定，伴隨著P2P網貸平臺備案登記的陸續完成，下半年或迎來成交量新高，全年P2P網貸成交量大概會突破3萬億元。

二、P2P網絡借貸平臺帶來的信息不對稱

(一) 投資者從平臺中獲得的借款者信息有：

1.P2P平臺發布的要求借款者必須提供的各種信息，主要包括財務信息和非財務信息，例如借款者借款金額、借款利率、借款期限、借款者工作、年齡等；

2.P2P平臺對借款者做出的信用評價，通常為借入信用等級或者借入信用分數；

3.借款者自愿公布的其他有關信息，例如照片、其他第三方認證擔保、前期的貸款信用等；

4.投資者也會通過各種渠道如借款者的社交網絡中獲取某些相關的信息。

除此之外無法再獲得更多的信息，投資者首先根據上述信息對借款者的信用進行評價，然后以借款金額、借款利率和借款用途等列表信息綜合評估借款者的還本付息風險。基于以上分析最后預測借款者是否存在違約的可能性，進而決定是否向其提供資金。

(二)投資者獲取借款者信息的局限性

在P2P網絡借貸平臺中，平臺自身從保護借款者個人信息安全和個人隱私的需要，沒有向投資者提供更加詳細的借款人信息，這與傳統的民間借貸存在較大的不同，導致投資者無法獲取借款者的完整信息。P2P平臺也考慮到這一缺陷，會主動根據自己的風險評估模型結合借款者的信息計算出借款者的借入信用分數，作為判定借款者的借入信用等級。

所以，對于需要資金投資的借款者來說，想要達到資金籌集的目標，必須發布更多的相關真實的可驗證的信息來緩解投資者面臨的信息不對稱問題，據此提高自身的信用評級，增加投資者對自己還本付息等能力的信息，促使其做出投資的決策。

(三)信息不對稱導致P2P網絡借貸平臺出現問題的原因

1.資金池。平臺在沒有借款需求仍進行投標時，主要找到投資者籌集資金，這部分資金會流入到平臺賬戶，再去尋找借款者，因此形成了資金池。即使這些資金有第三方托管，但P2P平臺仍然可以對資金流量施加影響，資金池的存在是平臺出現問題的前提。

2.自融自用。通常情況是，P2P平臺是由投資者和借款者之外的第三方建立運營的，但如果平臺是借款者自己建立的，他就有偽造信息的動機，通過偽造借款列表，來將投資資金挪為己用，一旦出現不能按時還本付息，資金鏈斷裂，平臺就倒閉了。

3.審核不嚴。P2P網絡借貸從事的還是資金的融通，屬于金融業的范疇，所以風險控制是必須要有的環節。但是目前我國個人征信系統不完善，平臺審核借款者的成本較高，往往出現超過平臺收入的情況，因此出現了審核信息不全面的情況。

4.拆標現象和期限錯配。拆標是指項目拆標，即將長期標拆為短期標，大金額標拆為小金額標。期限錯配這里是指短期標配長期標。短期標配長期標就是將短期投資投入長期借款項目中，用后面的借款歸還已到期的借款。這兩種做法是P2P行業中非常普遍存在的。一旦后面的借款不能及時到位，就會出現資金鏈斷裂，平臺會陷入麻煩之中，嚴重情況下會倒閉。

5.一次性詐騙。一些P2P平臺在缺少監管措施的情況下，虛構借款者信息，發布虛假標的，以高借款利率為誘餌吸引投資者，一次性的吸收了高額資金，然后在收到投資金額后卷款而逃。

上述問題的出現，主要原因在于平臺過多的參與到了借貸交易中，承擔了風險。不斷出現的P2P平臺跑路，資金困難或者倒閉的消息，使得投資者不時地向平臺兌現，這將不利于P2P行業可持續發展。因此需要政府來規范平臺的運行和發展，保障投資者的合理利益，使這一新興的金融服務能真正有效地提高資金的使用效率。

三、政府管制對完善P2P網絡借貸平臺運行的措施

由于在P2P網絡借貸中，借款信息是關鍵要素。若平臺不能履行其信息中介職能，會使投資者處于更加不利的境況，P2P網絡借貸這個市場也不能健康持久的運行。由于政府管制具有強制力，使得政府可以運用各種行政資源和行政手段提升市場運行效率，提高社會福利。

(一)完善個人征信系統

完善的個人征信系統會提供數量。我國應該向征信系統成熟的國家學習，從法律、技術、信息管理方面完善我國的征信系統。

首先，對建立和完善個人征信系統，需要統一標準。從信息的采集、處理到最后的報告，地區、部門以及行業之前應該統一口徑和標準，同時還要不斷更新數據庫信息。

其次，建立健全不同地區、不同部門和不同行業之間的信息共享機制，保證信息能夠橫向流動。然后，還要出臺《征信業管理條例》配套的法律法規和細則，保證條例得以實施。

最后，根據現實經濟活動的變化，不斷加入新的征信內容，及時引進先進的理念、方法和技術，提高自主研發的能力。P2P網絡借貸涉及到數量眾多的借款者和投資者，他們在借貸過程中必會產生大量信息，應該考慮將這些信息也納入到個人征信系統中，作為以后衡量借款者信用水平的一個重要因素。

(二)強制借款者發布必要的信息

在P2P網絡借貸中，信息披露是這個市場的基石，是確保市場健康持久運行的前提，其制度的成熟程度決定了P2P網絡借貸市場運行的有效性。為了避免借款者提供虛假信息，政府可以通過立法規定，強制借款者必須向投資者提供哪些信息，并且對信息發布的形式也要做出統一規定，保證這些信息的準確性、真實性、及時性和相關性；另一方面，也要保證投資者有要求借款者披露更多真實信息的權利。

除了強制借款者發布信息之外，政府還應該加大對借款者發布虛假信息的懲罰力度。P2P平臺和投資者可以向政府需求更多法律手段，希望由政府對借款者發布虛假信息的行為做出足夠的懲罰，使其發布虛假信息的成本超過收益，才能抑制此類現象的出現，保證平臺中信息的真實性，也保障了投資者的債權利益。

(三)限制P2P網絡借貸平臺業務范圍

P2P平臺的本質是信息中介，是借款者和投資者溝通的信息橋梁，在這兩者之間保持中立的立場。因此，政府應該規定P2P平臺的市場準入條件、業務范圍、退出機制。

1.市場準入條件。主要包括注冊資本要求和從業人員要求。政府會對平臺注冊資本金做出規定。注冊資本代表了企業從事經濟活動的物質基礎，使企業法人獨立承擔民事法律責任有了法律依據。P2P平臺作為一家企業，也需要資本金來支撐其正常的經營活動。

而對于一般的從業人員，要求他們了解相關的信貸知識和法律，熟悉業務操作流程，盡可能提高他們的專業素質，以此保證業務可以流暢運行，減少與客戶的糾紛。

2.業務范圍。首先要規定平臺只能向借貸雙方提供支持性或者輔助性服務，不會參與到交易中。限制P2P平臺參與交易，以此來保證P2P平臺信息中介的角色，使其不承擔借貸過程中產生的信用風險和擔保投資者本金的責任，降低平臺的風險，保證其可持續健康地運行。

同時，在業務操作過程中，會產生許多關于借款者和投資者的個人隱私，例如身份證號碼、手機號碼、家庭住址等，這就需要平臺建立起安全的信息系統，限制系統的訪問權，保障用戶信息的安全性。政府則需要對平臺的信息系統的安全性進行評估，幫助平臺避免信息泄露。

3.退出機制設計。考慮到P2P網絡借貸的特殊性，在平臺準備退出市場時，應該更加關注未到期的借貸合同以及注冊用戶的個人信息，保護他們的利益。P2P平臺退出市場的整個過程，應該由其監管部門負責，根據P2P平臺面臨的不同風險、經營的不同業務范圍，選擇適宜的處置方案。如果合同中有規定平臺對投資者的本金有責任的，還需要平臺繼續承擔這一責任，保障投資者的利益不因平臺的退出而受到損失。