社會網絡視角下P2P網絡借貸信任機制的形成、影響及評價研究

一、P2P網絡借貸信任機制的形成

(一)P2P網絡借貸信任機制的定義

P2P網絡借貸中的信任是指在不確定的網絡交易環境下，投資雙方對自己所知道的信息的有效性經過理性分析和主觀判斷，雙方是否會按照起先的約定和規則如期執行，達到對交易雙方都有利的目的。

P2P網絡借貸的信任機制，即網絡借貸平臺所構建的有效的信任模式系統，通過信息披露等方式，使得資金借款人與投資人建立基于制度的信任下，促進借貸雙方對平臺的信任，進而影響借貸資金交易過程。信任機制的建立驅動和保證了借貸雙方的信用度，降低了借貸風險發生的可能性，使得金融流動在一定的約束力和保障的前提下更有序地進行。

(二)P2P網絡借貸信任機制的產生

P2P網絡借貸是指互聯網平臺通過與小額貸款的結合，避免了商業銀行，擔保公司等申請貸款的復雜流程，為資金投資人與資金借款人提供直接借貸的過程。其優點在于為中小企業提供融資渠道，增強了民間資金的流動性，拓寬了資金投資渠道。P2P網絡借貸起源于英國倫敦的zopa成立，隨后美國的prosper和lending club也相繼建立。

國外P2P網絡借貸行業的蓬勃發展使得我國P2P行業萌芽。2010年隨著風投行業的興起，我國P2P網絡借貸平臺越來越多，據不完全統計，我國每年P2P網絡借貸平臺的數量以400%的模式迅速發展。隨著越來越多網絡借貸平臺的產生，P2P是互聯網金融發展下新興產物，由于標準不嚴、相關法律法規也尚未完善，風險也隨之顯現。由于P2P網絡借貸平臺中資金借貸雙方對互相不了解，信息不對稱，因此網絡借貸平臺在資金交易過程中起著相當重要的作用，也就意味著需要平臺去建立更好更完善的制度，緩解資金交易過程中的信息不對稱等問題，加強風險防控，降低投資風險，提高資金借款效率，網絡借貸信任的機制就此產生。

(三)P2P網絡借貸信任機制的分類

我國P2P網絡借貸行業尚處于初級階段，因此不同的P2P網絡借貸平臺，其平臺運營模式(即信任機制模式)也是借鑒于國外不同的網絡借貸平臺信任機制。辛憲(2009)將這些平臺運營模式主要分為四大類：

第一類，prosper模式，prosper是美國規模最大的網絡信貸平臺，其模式代表著收取管理費的純信貸中介模式。該平臺通過對資金借款人在該平臺上所提供的個人信息和資料證明的審核，并結合第三方機構所提供的資金借款人的信用記錄進行信用評級。

第二類，zopa模式，zopa是英國發展較為良好的網絡信貸平臺，有別與prosper的點在于zopa除了在借貸中充當信貸中介的角色以外，還通過強制要求資金借款人按期交付償還、分散投資等方式降低平臺和投資人的資金風險，建立了有效的風險防范機制。

第三類，kiva模式，kiva是非盈利的公益性P2P網絡借貸平臺，主要為發展中國家里一些收入相對非常低的企業提供服務。

第四類，lending club模式，lending club通過與facebook的合作，將資金借貸雙方大規模地聚攏，并通過對信用評分等級的劃分，以不同的借款利率進行資金借貸。

目前，我國大多數P2P網絡借貸平臺參考了prosper模式。但與美國信用評分公開化不同的是，我國信用評分模式處于不完善階段，因此對于借款人所提供的個人信息與其實際信息有所差異，導致了信用評分等級不符合實際情況。因此，我國應加強對信用評分等級制度的嚴格管理和把控。

二、P2P網絡借貸信任機制的影響

(一)對資金投資人的影響

基于信任機制視角，投資人對借貸平臺的信任度將直接影響其投資決策行為，而其所感知的風險會負向影響對借貸平臺和借款人的信任度，兩者共同決定了其最終的貸款行為。

其中對借貸平臺的信用度取決于該借貸平臺的信任機制是否完善。

平臺的信任機制對投資人的影響主要有兩個方面：一是基于技術支持、理論指導等層面的背景支持和服務質量，二是資金借貸的保障機制。技術與理論相結合所建立的信任機制對于資金投資人的信任決策行為有積極正面的影響，若技術與時俱進不斷更新，用戶的合法權益得到保障，再與資金的安全保障相結合，在資金借貸行為中為投資人提供了安全交易的保障，同時相對完好的信任機制，在為借款人的信用評級評估時所產生的誤差也相對較小，因此良好的信任機制同時也提高了資金投資人對資金借款人的信任程度。

(二)對借貸平臺運營的影響

相對完善的平臺信任機制使得資金借貸雙方在交易過程中為雙方提供了正面效應，一為資金投資人的資金安全提供了安全保障；二是減小對資金借款人的信用評級的誤差，有效地減少了資金借貸背后的風險。基于信任機制的影響下，借貸平臺為資金借貸雙方提供了更優質量的服務，對其聲譽有積極影響，更能擴大借貸平臺的運營規模。

三、P2P網絡借貸信用機制的評價與建議

(一)P2P網絡借貸信用機制的評價

據數據統計，在資金借貸交易行為過程中，資金投資人承擔了主要的風險，資金借款人承擔的風險相對較小，違約成本較低。在資金投資人的投資決策過程中，借貸平臺的信任機制起到了重要的作用，不僅作用于對平臺的信任，對資金借款人的信任度也有一定的影響。

加強對借貸平臺信任機制的完善程度能有效地提高對資金借貸雙方的服務質量，為資金投資人提供更安全的資金保障，有助于增強資金投資人的資金出借意愿。在我國P2P網絡借貸仍處于發展中階段，因此將面臨更多的信用風險，信任機制尚不成熟，再由于通貨膨脹等因素，資金投資人相對于其他投資行為比較保守。P2P網絡借貸是金融領取中的一個新興產業，擁有著巨大的潛力和空間去發展，信任機制的完善程度也需要進一步的提升。

(二)P2P網絡借貸信任機制的建議

從微觀角度來看，信任機制的建立是基于技術理論指導和資金保障兩者相結合，因此信任機制的完善也可從這兩方面著手，在技術支持層面上，借貸平臺可建立風險防控機制，通過分散風險、轉嫁風險等方式降低資金投資人的資金風險；在資金保障層面上，借貸平臺嚴格對資金借款人進行信用評級，審核資金借款人的信息的真實性，為資金投資人提供更好的資金保障。

從宏觀角度來看，我國的征信系統有待加強，不完善的征信系統給那些目的不純的資金借款人提供了鉆空子的機會，增加了違約風險。違約風險一旦發生，對于平臺的聲譽、投資人的資金安全都是致命的，給兩者都帶來了巨大的損失；同時，我國應建立網絡借貸相關的法律法規，對交易行為有一定的約束力和威懾力，建立懲罰激勵制度保障資金投資人的人合法權益，違約風險的發生正是由于違約的懲罰力度不大，因此許多借款人愿意以相對較低的懲罰成本去非法集資。完善的法律法規體制是對這種金融犯罪的最有力的打擊，維護了金融市場的秩序；對于網絡借貸的應采取審慎性監管力度，正由于P2P是一個新興產業，存在著許多不完善的地方，因此有效的監管可以適當地降低金融風險，減少信息不對稱所帶來的金融損失，由于P2P網絡借貸主要面對的是中小型企業和民間投資，因此地方性政府應充分做好監督工作，加強中央與地方的信息交流，有利于央行進行宏觀調控。