銀行國際業務新圖景

文/蔡思雋 編輯/王莉

當前銀行國際業務賴以依存的國內外經營環境均發生了變化，中美經貿摩擦也加快了國際貿易鏈條的重新布局。在新的經營形勢下，商業銀行的經營策略要應時而變。

國內外經營環境起變數

目前世界主要經濟體雖然在有不同程度地復蘇，但差距明顯。部分經濟體增長低于預期，結構調整緩慢。加工制造業回流本國和地區轉移趨勢明顯。而隨著中美貿易摩擦從產品延伸到產業，從貿易政策發展到經濟政策，也將對商業銀行國際業務甚至整體戰略轉型產生深遠的影響。

另外，國際貿易方式正由傳統貿易向互聯網電子商務等高新科技領域轉移。企業通過電子商務可構筑覆蓋全球的商業營銷網，使進出口貿易方式和產品結構發生深刻變化，形成新的貿易格局。電子商務的興起對銀行國際業務的服務支持提出了更高要求。

受全球經濟增速減緩等多重因素疊加影響，我國實體經濟經營環境趨緊、下行壓力加大，出現了增長放緩、結構性矛盾突出、效益下滑等問題，實體經濟增速下降明顯。同時，我國產業中低端過剩、高端不足的結構性矛盾依然突出。在國內業務承壓的背景下，國際業務作為商業銀行戰略轉型的重要領域，承擔著先行先試的任務。

隨著“一帶一路”倡議的深入實施，初步建立了以亞投行、絲路基金為代表的金融支持體系。資金融通是“一帶一路”倡議得以落實的基礎，而國際貿易融資、項目融資是資金融通的重要抓手，這對于商業銀行是可貴的戰略機遇。

此外，外匯管理改革的深化正不斷釋放著“政策紅利”，為銀行國際業務注入新的發展活力。目前國際業務授信客戶群體從原有的進出口貿易融資客戶拓展至所有在中國境內成立的企業，且放寬了國內企業借用外債的規模與結匯使用的限制，為銀行業務的拓展提供了新契機。

國際業務差異化格局

面對經營環境的變化，傳統大型銀行、股份制銀行與中小銀行在國際業務發展中互為補充，形成了差異化的發展態勢。

大型商業銀行與股份制銀行

變化一：深化本外幣一體化經營機制改革。大型商業銀行與一些股份制銀行變本外幣分散經營為集約經營，變分地區經營為總分行聯動經營，做到本外幣聯動、國內外聯動、內部上下聯動。隨著本外幣一體化改革的不斷深入，交易銀行職能日益凸顯。交易銀行是商業銀行為企業提供支付結算、現金管理、貿易融資、資產托管等一站式的綜合性金融服務，側重于打造集境內外、線上下、本外幣、內外貿、離在岸為一體的全球性交易平臺。它是在傳統業務基礎上形成的新理念和新業務模式，可以有效應對利率市場化、金融脫媒及互聯網化的發展，有效減少商業銀行資本占用，將重點轉向建設“輕型銀行”“服務銀行”和“數據銀行”，滿足企業內外貿一體化的多環節、全過程的國際金融服務需求。

變化二：大數據分析上升為全行戰略。銀行通過建立集中的大數據分析中心，形成數據分析部門與業務部門的合作模式。具體而言，就是對內部積累的客戶靜態財務數據以及外部收集的動態行為數據進行深入分析挖掘，將數據分析結果在全行進行傳遞和共享，推進客戶的整體營銷和全方位金融服務，全面真實地反映存量客戶的經營狀況，量化客戶違約概率，有效進行風險預警，提高風險管控水平。

變化三：高度關注跨境貿易電子化、線上化的發展趨勢。順應電子商務及我國“互聯網+”戰略推進，銀行努力推進與各相關政務系統（如工商、外匯管理、征信）的對接，形成強大的國際業務信息服務網絡，作為整個電子政務服務鏈條中的金融服務環節，為外貿企業提供線上服務；同時，通過與互聯網企業合作等方式大力發展金融科技，如2017 年四大行分別選擇與阿里巴巴、京東等互聯網企業進行戰略合作，合作內容包括云計算、大數據平臺、人工智能應用以及建立統一金融大數據平臺等方面，以實現提升金融效率、洞察客戶需求、完善風險管理體系建設等目標。

變化四：積極推進海外渠道和網點布局。隨著“走出去”、“一帶一路”倡議的實施，為滿足國際化經營客戶的專業化程度高、技術要求高、價值含量高所帶來的需求，大型商業銀行國際業務也在積極轉型。一方面，產品體系從傳統的單一型、基礎型產品向組合型、新興型產品轉型；另一方面，主動參與客戶的整體營銷，并提供全面的產品交叉銷售和綜合金融服務。

中小銀行

中小銀行根植于本土，有著機制靈活、決策鏈條短的優勢，在服務當地中小企業方面具有明顯的優勢。但由于在規模、經營實力與大型商業銀行存在差距，且存在國際知名度低、國際清算賬戶少、衍生交易資格受限、內部控制及異地機構管控能力弱、運營成本高等不足，因而在國際業務發展雖然也在本外幣一體化、數據應用和系統改造上有所著力，但側重點則是合作與提升。

變化一：密切與大型商業銀行的同業合作，特別是在開立信用證及保函、福費廷、遠期結售匯、衍生產品等方面開展合作，以彌補中小銀行國際知名度低或業務資格受限的不足；同時，也嘗試聯合貸款、資信見證、國際結算審單、代理行網絡拓展等交流，借助大行網點多，渠道廣、客群豐富的優勢，擇優進行業務合作，并提升自身服務支持能力。

變化二：加強代理行網絡建設。除了貨幣發行國本土的清算行外，積極與同業聯系代理清算美元等主要國際貨幣，并依據自身業務發展需求，綜合考慮對方銀行的整體經營情況與風險程度，確定重點代理行名單，進行有效管理及業務合作。

中美貿易摩擦下的國際業務

2018年以來，中美貿易摩擦成為全球關注的焦點，其本質是國際產業的競爭。中美貿易摩擦的影響會通過直接貿易（貿易額、貿易結構、大宗商品）、商品金融市場（匯率、利率、證券市場）和產業政策逐步影響國內經濟，通過持續作用于與貿易摩擦相關的行業及涉及的產業鏈、房地產等產業，進而影響銀行的經營和利潤。

第一，直接加速銀行業開放進程。中美貿易摩擦直接加快了國內相關產業對外開放進程。習近平主席在博鰲論壇宣布，中國要加快金融對外開放進程，未來外資銀行在國內的經營范圍、持股比例、參與設立金融資產投資公司權限充分放開，促進外資銀行在國內市場競爭平等化。這會促進整個銀行業的競爭，對國內銀行的經營形成巨大的挑戰。

第二，直接影響金融資產價格變動。中美貿易摩擦會影響兩國的貨幣政策，而匯率和貨幣市場往往是貿易戰的次生戰場，也會發生較大的變化。國內貨幣環境會穩中趨緩，收益率曲線會變陡。貿易摩擦帶來的悲觀和恐慌預期，會快速影響國內外金融市場和商品市場，并直接作用銀行相關資產與業務，形成短期的不確定性。如中美貿易摩擦以來，人民幣對美元貶值預期加大，匯率價格波動直接影響銀行結售匯和國際貿易業務；又如國內股票市場波動劇烈，對于股票質押業務及上市銀行自身估值，也會產生一定的影響。

第三，對與貿易摩擦相關的行業和產業鏈產生持續影響。中美貿易摩擦會通過關稅和其他貿易壁壘手段對與摩擦相關行業和涉及的產業鏈產生經營影響，進而間接波及到銀行相關的授信業務和中間業務。具體而言，從客戶結構看，銀行出口型貿易企業客戶（尤其是主要出口地為美國的企業）會直面沖擊，相關進口型企業也會受到影響；從區域分布看，長三角和珠三角地區的銀行與對外貿易企業聯系更為緊密，受沖擊更大；從貸款行業分布來看，影響較大的行業分別為重工業（鋼鐵、化工、其他金屬制品），輕工業（紙制品、橡膠制品、木制品等），高新技術行業（電子設備等）。上述區域或行業的客戶集中度高的銀行，受到的沖擊更大。

中美貿易摩擦會持續影響銀行經營和業務，銀行應對其影響范圍和程度做足準備，從戰略高度考慮制定針對性對策。

宏觀層面

一是順應貨幣政策轉向穩健中性的大趨勢, 加大利率風險的管理。為應對國際環境變化的沖擊,中國貨幣政策有轉向的客觀需求。今年以來, 央行已三次定向降準, 意味著未來市場中長期利率有下行的趨勢。為此, 銀行應降低對長期高成本負債的依賴,控制中長期高利率的協議存款規模, 避免資產收益下降而出現收益與成本的倒掛。

二是鑒于在中美貿易摩擦風險與美元加息的雙重作用下，人民幣匯率波動加大, 銀行應重視對匯率風險的管理。美元加息使人民幣與美元的息差收窄, 貿易摩擦使投資者預期中國的貿易順差可能減少, 受此影響，人民幣兌美元匯率會有所下降。 盡管此趨勢并不具有持續性, 但人民幣兌美元匯率波動幅度加大在未來仍是大概率事件。因此,持有較多頭寸美元資產或負債的銀行，應加大匯率風險管理力度, 針對匯率波動主動進行風險對沖，控制風險頭寸，使匯率風險保持在銀行可承受的范圍之內。

三是關注資產價格波動，做好風險隔離準備。中美貿易摩擦引起的資產價格波動值得銀行警惕，風險傳染過程會使風險疊加。銀行一方面要充分考慮資產價格波動對自身沖擊，將相關因素納入銀行壓力測試模型。另一方面，應較為主動地進行資產價格波動管理，包括：有條件的銀行應適時開展市值管理，以保證公司估值穩定；針對質押股權進行嚴格監控，保證質押額度充足；針對房產及相關業務進行穿透測算；對可能出現的突發價格波動進行風險隔離準備，防止風險傳染擴散。

四是調整資產結構以適應宏觀結構的變化。資產組合可適當增加避險資產配置，提高風險偏好，降低收益預期，研究優化資產負債久期配比，適當增加對能源、黃金等上游資產的配置，增加利率債等無風險資產，減少信用債、股權等高風險資產組合。

微觀層面

一是重點關注中美貿易摩擦直接影響業務。中美貿易摩擦會直接影響銀行外匯業務和國際貿易業務。為應對競爭，銀行應堅決貫徹“提質增效”的轉型發展理念，降低經營成本，提高自身競爭效率。對外匯業務和國際貿易融資業務，需要重點關注匯率波動風險，評估現有客戶群在短期沖擊下是否會派生出新業務需求（如套期保值）；同時嚴密關注客戶流動性狀況，控制現有業務的信用風險。

二是保持對中美貿易摩擦涉及行業的持續關注，提前做好調整準備。中美貿易摩擦直接涉及的行業包括設備制造業、農業、化工、鋼和鋁等資源行業；受到間接影響的，則是以上行業的上下游行業，以及需要重要關注的房地產行業。銀行應持續關注相關行業的信貸業務，定期審查相關企業的流動性風險。同時應密切關注相關行業的調整動向，適時調整銀行的信貸投向。

三是實施差異化信貸政策。一般情況下，大型龍頭企業抗風險能力較強，能夠相對快速地調整銷售市場。銀行應關注這些企業在東南亞、中東地區等開拓新市場的情況，適時為其提供內保外貸、并購貸款等金融支持。另一方面，中國對美國終止減稅的領域有農產品、無縫鋼管、廢鋁等，集中在金屬、農業、化工領域，這將給國內一些行業帶來發展機會。銀行應適當關注企業在擴產、研發等方面可能產生的金融需求。另外，順應國家結構調整的要求，銀行應嚴格控制對資源類高耗能產業和落后行業的信貸投放，積極尋找綠色行業、擁有自主科研能力的高端制造業，并將其作為未來信貸投放的重點。

國際業務的風險防范

商業銀行應重點加強國際業務的信用風險、國別風險和合規風險的管理。

完善信用風險防范體系

銀行要考慮傳統信貸產品和貿易融資產品之間的遷移和影響，進一步細化國際業務投放和調控政策，如：制定分類授信策略，實行名單制管理和進行差異化定價；同時發揮貿易融資產品“小、快、靈”的特點，強調對企業經營情況的動態監測；還要從“展業三原則”入手，加強對客戶需求的全方位調查。抓住貿易融資自償性的核心，強化對套利交易的甄別，審慎介入高風險套利交易。

重視國別風險防控

國別風險在內涵上包括債務風險與投資風險，類別上可劃分為主權風險和非主權風險。針對不同區域內的不同的風險特征，商業銀行管理相關風險的重點也應靈活變化，制定差異化的管理政策。目前，相對于大型商業銀行，中小銀行對國別風險缺乏控制手段。綜合了解一個國家（地區）的國別風險，不僅需要關注該國（地區）的經濟金融數據等硬信息，還需要通過在該國（地區）的經營，逐漸積累與該國（地區）相關的軟信息。對于缺乏海外經營經驗的中小銀行，應通過與大型商業銀行合作或搜集咨詢研究數據，針對不同的融資方式，對客戶的交易對手或者項目所在國的國別風險進行限額管控，以將總體業務風險控制在合理的范圍內。

加強合規風險防控

合規風險可理解為銀行經營活動偏離相關準則產生的風險。在境內端，銀行應高度關注客戶套利和跨境資本流出的需求；在境外端，應關注監管差異和文化差異，防范出現因違背東道國法律、監管要求。需要注意的是，對依照東道國監管規章制定的內控要求要落到實處，避免在實際執行層面，因員工偏離內控要求而引發風險事件或監管處罰。管理合規風險需要銀行管理者熟悉相關的法律法規、監管要求，并持續加強對國際業務從業人員的培訓和考核（海外經營可引入當地專業的法務合規人員）；同時還應將反洗錢等合規控制要求內嵌到業務系統中，通過系統手段進行有效控制。