企業(yè)現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)分析

一、醫(yī)藥企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)金流量分析的必要性

(一)幫助管理者了解企業(yè)實(shí)際經(jīng)營情況

企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的過程，表現(xiàn)在資金上就是貨幣向產(chǎn)品轉(zhuǎn)變，再由產(chǎn)品獲得現(xiàn)金的過程，醫(yī)藥企業(yè)在生產(chǎn)中具有品種多、更新快的特點(diǎn)，而且商品的競爭也非常激烈，因此對于醫(yī)藥企業(yè)的管理者來說，準(zhǔn)確的掌握企業(yè)經(jīng)營的實(shí)際情況是至關(guān)重要的，對現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)分析恰好能滿足這一需求。現(xiàn)金流量表是最基本的信息來源，通過對其中一些指標(biāo)的分析，可以了解到企業(yè)在經(jīng)營中各項(xiàng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支出和收入，這是對企業(yè)資金動(dòng)態(tài)最真實(shí)的反映。當(dāng)現(xiàn)金流比較充足，經(jīng)營所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與企業(yè)總資產(chǎn)的比值比較大時(shí)，就說明當(dāng)前所產(chǎn)生的現(xiàn)金能夠很好的支持企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模，可以進(jìn)一步的擴(kuò)大生產(chǎn)，反之，如若資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題，就說明當(dāng)前的經(jīng)營狀況不好，企業(yè)管理者也能對應(yīng)做出戰(zhàn)略調(diào)整。

(二)提高企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對能力

任何企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中都不可避免的會(huì)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的威脅，醫(yī)藥企業(yè)也不例外，而且對產(chǎn)品質(zhì)量要求極高的行業(yè)特點(diǎn)更加重了這種風(fēng)險(xiǎn)的威懾力，一旦生產(chǎn)上出現(xiàn)了問題，財(cái)務(wù)上必然會(huì)遭遇重創(chuàng)，而通過對現(xiàn)金流量進(jìn)行分析可以在很大程度上對風(fēng)險(xiǎn)做出預(yù)警和應(yīng)對，減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的機(jī)率和造成的危害。一方面，現(xiàn)金流量的存儲(chǔ)規(guī)模和周轉(zhuǎn)速度反映了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力，當(dāng)現(xiàn)金流比較充足時(shí)，企業(yè)在面臨突發(fā)情況時(shí)就能及時(shí)的做出反映，不會(huì)因?yàn)橘Y金一時(shí)周轉(zhuǎn)不過來而造成嚴(yán)重后果。另一方面，對現(xiàn)金流量表中的一些指標(biāo)進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注，可以及時(shí)的掌握企業(yè)現(xiàn)金的流入和流出情況，將其與企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和負(fù)債水平等進(jìn)行對照分析，就能看出一段時(shí)間內(nèi)企業(yè)的財(cái)務(wù)環(huán)境是否安全，對指標(biāo)的監(jiān)控也能及時(shí)對風(fēng)險(xiǎn)做出預(yù)警，及早采取應(yīng)對措施降低損失。

(三)彌補(bǔ)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表信息量的不足

眾所周知，企業(yè)通過資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表對企業(yè)整體經(jīng)營情況進(jìn)行分析，三者各有優(yōu)勢又缺一不可。資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)容很多也很詳細(xì)，能夠?qū)α鲃?dòng)和非流動(dòng)資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行如實(shí)的反映，是企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)，但是它只是對資產(chǎn)和負(fù)債的最終結(jié)果進(jìn)行記錄，無法看出其發(fā)生過程以及相應(yīng)的資金變動(dòng)。利潤表是對企業(yè)盈利能力最好最直接的反映，但是仍然無法了解到各項(xiàng)收支的實(shí)際發(fā)生過程，而對現(xiàn)金流量的分析能夠彌補(bǔ)這兩部分無法提供的財(cái)務(wù)信息。醫(yī)藥企業(yè)的經(jīng)營涉及到原材料采購、生產(chǎn)加工、產(chǎn)品銷售等一系列復(fù)雜的過程，其中會(huì)產(chǎn)生非常巨大的資金流動(dòng)，而目前中國企業(yè)所普遍采用的以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的現(xiàn)金流量分析，都能做到將資金投入和回收情況真實(shí)的體現(xiàn)出來，將分析結(jié)果反饋到生產(chǎn)或銷售中，找到降低生產(chǎn)成本、提高銷售收入的方法，增加企業(yè)收益。

二、醫(yī)藥企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)金流量分析的關(guān)鍵內(nèi)容

(一)反映償債能力的現(xiàn)金流量分析

醫(yī)藥企業(yè)競爭地位的獲得，很大程度上取決于對市場需求的滿足程度，隨著科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，醫(yī)藥行業(yè)也在不斷發(fā)展，醫(yī)藥生產(chǎn)所必須的設(shè)備和技術(shù)也在不斷進(jìn)步，醫(yī)藥企業(yè)要想與時(shí)俱進(jìn)就必須增加資產(chǎn)投入，這相應(yīng)的會(huì)產(chǎn)生一些負(fù)債，因此醫(yī)藥企業(yè)通過現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)分析對償債能力做出判斷和把握是非常必要的。從現(xiàn)金流量的角度去分析企業(yè)償債能力，有幾個(gè)指標(biāo)是比較恰當(dāng)?shù)模皇瞧髽I(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與企業(yè)總負(fù)債的比值，即現(xiàn)金負(fù)債比率，該比率能夠幫助判斷當(dāng)前企業(yè)通過業(yè)務(wù)經(jīng)營所產(chǎn)生的收益是否有能力償還債務(wù)，直接明了。另一個(gè)是經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目與銷售收入之比，這個(gè)指標(biāo)相對較少使用，但也能很好的反映償債能力，比值越小，說明企業(yè)還未收到現(xiàn)金的應(yīng)收賬款越少，相對應(yīng)的是獲取現(xiàn)金在提高，可以通過一段時(shí)期的連續(xù)比較觀察階段性償債能力的變化。

(二)反映營運(yùn)能力的現(xiàn)金流量分析

企業(yè)所擁有的資金和資產(chǎn)必然是有限的，醫(yī)藥企業(yè)也不例外，況且醫(yī)藥企業(yè)屬于高技術(shù)行業(yè)，所需要的技術(shù)和設(shè)備都是一流的，這些都是很大的成本投入，醫(yī)藥企業(yè)是否利用有限的資產(chǎn)獲得了最大的效益，也就是營運(yùn)水平如何可以從側(cè)面體現(xiàn)企業(yè)的實(shí)力。基于現(xiàn)金流量的營運(yùn)能力指標(biāo)主要有兩個(gè)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款回收率，前者是生產(chǎn)活動(dòng)獲得的現(xiàn)金流量與總資產(chǎn)的比值，是對醫(yī)藥企業(yè)資產(chǎn)利用效率的反映，數(shù)值越大說明企業(yè)營運(yùn)水平越高，通過現(xiàn)有的資產(chǎn)獲取了更多的現(xiàn)金收入。后者是當(dāng)期企業(yè)產(chǎn)品銷售獲得的現(xiàn)金收入與應(yīng)收賬款之比，用現(xiàn)金收入代替?zhèn)鹘y(tǒng)銷售收入的好處在于更準(zhǔn)確的展現(xiàn)企業(yè)在一定時(shí)間段內(nèi)獲取現(xiàn)金的能力，將其與應(yīng)收賬款相比，其結(jié)果是醫(yī)藥企業(yè)對應(yīng)收賬款進(jìn)行及時(shí)回收能力的反映，回收效率越高營運(yùn)水平越高。

(三)反映發(fā)展?jié)摿Φ默F(xiàn)金流量分析

醫(yī)藥企業(yè)是與人民生活息息相關(guān)的行業(yè)之一，從行業(yè)特點(diǎn)來說有很大的發(fā)展空間，而企業(yè)自身發(fā)展?jié)摿Φ捏w現(xiàn)還需要通過對現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)分析才能看得出來。一方面，醫(yī)藥企業(yè)要想在未來獲得更好的發(fā)展，做好當(dāng)前的經(jīng)營工作是至關(guān)重要的，只有現(xiàn)在取得了良好的業(yè)績，才能規(guī)劃進(jìn)一步的發(fā)展，因此企業(yè)應(yīng)關(guān)注現(xiàn)金凈利潤和現(xiàn)金毛利潤的多少，這兩個(gè)指標(biāo)反映出企業(yè)主營業(yè)務(wù)活動(dòng)獲取現(xiàn)金收益的能力和整體的利潤水平，將該指標(biāo)做一段時(shí)間的持續(xù)對比，如果利潤率在不斷提高說明企業(yè)在持續(xù)的向好發(fā)展，未來能繼續(xù)獲得良好收益。另一方面，醫(yī)藥企業(yè)現(xiàn)金流出量也是體現(xiàn)發(fā)展?jié)摿芎玫囊粋€(gè)指標(biāo)，從對內(nèi)現(xiàn)金投入和對外現(xiàn)金投入兩個(gè)角度來分析，現(xiàn)金流入到企業(yè)內(nèi)部，說明企業(yè)對內(nèi)增加了資產(chǎn)和設(shè)施投入，目的可能是擴(kuò)大規(guī)模，對外的現(xiàn)金流出表明企業(yè)增加了外部投資尋求新的獲利機(jī)會(huì)，這都反映了企業(yè)有不錯(cuò)的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

三、醫(yī)藥企業(yè)提高現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)分析準(zhǔn)確度的措施

(一)基于企業(yè)發(fā)展階段區(qū)分現(xiàn)金流量分析重點(diǎn)

醫(yī)藥企業(yè)在發(fā)展過程中會(huì)逐步由初始期走向成長期，再由成長期轉(zhuǎn)向成熟期，戰(zhàn)略管理的思想要求在各個(gè)不同周期制定適合企業(yè)自身的戰(zhàn)略目標(biāo)，相應(yīng)地，現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)分析也應(yīng)該與之相容。企業(yè)在初始發(fā)展階段，站穩(wěn)腳跟是最重要的，這時(shí)對現(xiàn)金流量的分析應(yīng)著重于籌資能力、銷售能力的建設(shè)，這時(shí)現(xiàn)金流表現(xiàn)為負(fù)值是正常的，同時(shí)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量比較少，關(guān)注的重點(diǎn)應(yīng)該是如何提高生產(chǎn)和銷售獲取現(xiàn)金的能力。到了成長期，醫(yī)藥企業(yè)初期的資產(chǎn)投入逐步開始產(chǎn)生收益，生產(chǎn)和銷售活動(dòng)也步入正軌，現(xiàn)金毛利潤和凈利潤不斷增加，因此重點(diǎn)應(yīng)放在盈利能力的現(xiàn)金流量分析上。進(jìn)入成熟期，醫(yī)藥企業(yè)現(xiàn)金流量分析中各項(xiàng)指標(biāo)的數(shù)值開始趨于穩(wěn)定，在一定范圍內(nèi)正常的波動(dòng)，此時(shí)為了企業(yè)獲得更長遠(yuǎn)的發(fā)展，目光應(yīng)集中于應(yīng)收賬款回收率這類反映企業(yè)持續(xù)運(yùn)營水平的指標(biāo)以及現(xiàn)金流出量等體現(xiàn)醫(yī)藥企業(yè)發(fā)展?jié)撃艿闹笜?biāo)上。

(二)與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表相結(jié)合進(jìn)行分析

財(cái)務(wù)分析中的三個(gè)表是互相影響互為補(bǔ)充的關(guān)系，在進(jìn)行現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)分析時(shí)，現(xiàn)金流量表是財(cái)務(wù)信息最主要的提供者，但僅僅關(guān)注這一個(gè)未免會(huì)有失偏頗，為了提高科學(xué)性和全面性，應(yīng)將其與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表結(jié)合起來。一方面，資產(chǎn)負(fù)債表展現(xiàn)的是某個(gè)時(shí)點(diǎn)企業(yè)所擁有的資產(chǎn)和負(fù)債，包括流動(dòng)的和非流動(dòng)的，而現(xiàn)金流量表將醫(yī)藥企業(yè)投資、融資以及生產(chǎn)經(jīng)營等各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支出和收入反映出來，如果對兩者分別分析，只能看到資產(chǎn)負(fù)債的數(shù)值變化或者是現(xiàn)金及等價(jià)物的增加減少，完全無法體現(xiàn)現(xiàn)金流量的周轉(zhuǎn)和質(zhì)量，而將兩者結(jié)合做一個(gè)比值，企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，經(jīng)營活動(dòng)收益償還負(fù)債的能力就都一目了然了。另外，利潤表中的很多指標(biāo)都與現(xiàn)金流量相關(guān)聯(lián)，比如凈銷售額就可以通過銷售業(yè)務(wù)獲得的現(xiàn)金收入來表示，兩者相對比，很容易就能看出利潤表的信息是否真實(shí)可靠，也提高了對現(xiàn)金流量分析的準(zhǔn)確度。

(三)從內(nèi)部控制的角度加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理

隨著醫(yī)藥行業(yè)競爭的日趨激烈，醫(yī)藥企業(yè)也應(yīng)認(rèn)識(shí)到現(xiàn)金流量對企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵作用，只有獲得更加穩(wěn)定持續(xù)的現(xiàn)金流，更高效的將資金運(yùn)轉(zhuǎn)起來，才能獲取發(fā)展先機(jī)，對現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)分析的有效實(shí)現(xiàn)，離不開內(nèi)部控制的助力。首先，醫(yī)藥企業(yè)應(yīng)在文化建設(shè)上下功夫，使企業(yè)上下都意識(shí)到現(xiàn)金流的重要，配合現(xiàn)金流量分析工作的開展，并且做到節(jié)約資金，將每一筆現(xiàn)金都用在最需要最能產(chǎn)生收益的地方。其次，現(xiàn)金流量必須經(jīng)過科學(xué)的預(yù)算程序，醫(yī)藥企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)流入的和流出的現(xiàn)金都通過現(xiàn)金流量表得以反映，基于此，財(cái)務(wù)部門進(jìn)行預(yù)算編制，對下一年度或季度的現(xiàn)金收入和支出做出規(guī)劃和控制，在開展現(xiàn)金流量分析時(shí)，就應(yīng)著重考察預(yù)算的現(xiàn)金流入和流出是否得到了落實(shí)。最后，現(xiàn)金流量關(guān)乎醫(yī)藥企業(yè)的利潤獲取和長遠(yuǎn)發(fā)展，對現(xiàn)金流質(zhì)量的管控尤為關(guān)鍵，應(yīng)有專門的機(jī)構(gòu)對其負(fù)責(zé)，做到現(xiàn)金流全過程的監(jiān)督和管控，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題并解決。

四、結(jié)語

醫(yī)藥企業(yè)作為當(dāng)前備受關(guān)注的高新技術(shù)企業(yè)，有著投入高、風(fēng)險(xiǎn)高而回報(bào)周期長的特點(diǎn)，這樣的特點(diǎn)使得醫(yī)藥企業(yè)的經(jīng)營必須注重長期性和戰(zhàn)略性，現(xiàn)金流量可以說是醫(yī)藥企業(yè)的血液，其儲(chǔ)備是否充足、流動(dòng)是否順暢都決定著企業(yè)壽命的長短，特別是在行業(yè)競爭不斷加劇而市場環(huán)境更加嚴(yán)峻的今天。醫(yī)藥企業(yè)對現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)分析不單純是對資產(chǎn)負(fù)債和利潤的補(bǔ)充，更重要的是通過分析挖掘出企業(yè)實(shí)際的經(jīng)營情況和發(fā)展?jié)撃埽瑢?shí)現(xiàn)獲利水平的提高。在分析過程中，醫(yī)藥企業(yè)應(yīng)將其與企業(yè)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)充分結(jié)合，并注重橫向和縱向分析的同時(shí)進(jìn)行，客觀評價(jià)企業(yè)經(jīng)營能力，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)資金的高效利用和收益的增加。

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