供應鏈融資的實現模式和優勢分析

陳 晨，林子淇，唐鈺琪

（哈爾濱商業大學，哈爾濱 150010）

一、供應鏈融資的概念、特征

1.供應鏈融資的概念。供應鏈融資是把供應鏈上游和下游及其配套企業與其核心企業結合為一個整體，根據供應鏈上下游的大中小型企業之間的交易關系和各個行業的特點制定了基于貨權以及現金流控制的整體金融解決方案的一種融資模式。作為一種新型的融資方式，不但可以降低企業在融資方面的費用和風險，還可以提高企業的融資速度，加快供應鏈上企業資金周轉效率，同時能夠增強應收和預付賬款的使用效率，在未來具有一定的市場空間，有不可忽視的發展前景。

2.供應鏈融資的特征。供應鏈融資從一種角度來看，能幫助供應鏈上中小企業解決融資困難的問題。從另一種角度來看，供應鏈融資能幫助銀行解決因不了解企業資金狀態而不敢輕易貸款給中小企業的問題，這樣綜合分析整個供應鏈上的企業，不但能因為整體性增強鏈上企業的商業信用，也能給金融機構增加貸款的信心，從而提高資金的使用效率。

二、傳統融資與供應鏈的比較

1.傳統融資業務著重看企業自身經營狀況、財務狀況、信用等級，然后據此分析企業整體的融資實力，并選擇融資方式。銀行根據企業整體業務交易中的存貨，在產品、應收款項與預付款項、資產負債率和總資產收益率等相關指標，分析企業資產財務狀況對企業進行融資信用等級的評估。而供應鏈融資除了具有傳統授信業務的融資特點外，而且還著重需要考慮整個供應鏈中所有相關的企業之間進行合作。對于銀行來說需要考慮的是整個供應鏈的貿易風險以及合作的緊密程度和穩定程度，如果某個企業對于銀行的某些風險控制標準無法達標，但只要這個企業能與供應鏈上下游的企業聯系密切，交易穩定，信用記錄良好，銀行就可以對該不能達到風險控制標準的企業使用銀行特有的獨立傳統評價體系，綜合分析該企業的實力，然后據此再做出是否融資，怎樣融資的決策。總的來說，供應鏈融資就是整體性思維，是多方位多角度考慮，這樣更能解決下游購買商品的企業和鏈上的中小企業，解決他們的融資問題。

2.傳統融資業務的還款不是依靠企業一筆筆獨立的訂單業務定向還款，做不到融資一筆，企業實現交易一次，然后還款一次，而是要看企業一段時間的綜合業務收入來還款，而企業可供支配的流動資產在企業經營過程中總是不斷變化的，銀行就很難斷定企業的財務狀況，不能及時做出還款指令，不能達到資金還款控制的及時性。

3.傳統的融資和供應鏈融資的風險，傳統融資無論是發行債券，還是發行優先股或者留存收益都是融資本身存在的風險，風險因素比較單一，不會受到其他相關因素的牽連。而供應鏈融資的風險來源于整個供應鏈所有相關的核心企業，因為各個供應鏈上的核心企業的規避風險的運作機制不同，相關標準的不同，這樣就造成因選擇機制的不同標準無法統一標準而在一定程度把風險給擴大了。這樣風險問題更大，解決問題就更加復雜。

三、供應鏈融資的優勢分析

1.供應鏈融資快捷。供應鏈金融作為一種新型融資方式，能夠提高中小企業的融資的成功率，因為供應鏈上核心企業之間財務情況相對透明，銀行能對整個供應鏈上核心企業的實力進行系統徹底的評估，有利于減輕銀行對一些中小企業信息不明朗的情況做出錯誤的融資判斷，有利于降低銀行投資風險成本，從而使得鏈上的所有企業增加融資的可能性，也能提高銀行對中小企業的融資業務的支持，有效解決中小企業融資困難的問題，加快銀行融資服務的進行，增強融資銀行的競爭力。

2.供應鏈融資能實現多方共贏。供應鏈融資，需要考慮供應鏈上下游所有相關企業，所以當鏈上企業需要融資，銀行可以比較容易從供應鏈上下游企業獲得相對完整企業的信息。發展鏈融資有利于減弱銀行對中小企業自身硬件條件的限制，有利于減弱銀行對中小企業不了解而無法貸款的問題，解決中小企業貸款問題，從而也能促進銀行放貸的積極性，增加銀行資金的周轉，促進銀行的發展。這樣通過供應鏈，既能解決中小企業融資困難的問題，又能增加銀行的業務。而于鏈上其他企業資金周轉方面存在的問題，通過供應鏈融資的方式，不僅可以加強該企業與其他企業之間的合作，而且可以減緩該企業所存在的資金周轉問題。因此，通過供應鏈融資可以達到多方共贏。

3.供應鏈融資具有整體性和穩定性。供應鏈融資指的是供應鏈上所有的核心企業，絕對不是某一個單獨的大型企業，它所涉及的一定是整個供應鏈上的企業，不能僅僅考慮某一個單一的大型企業的情況和利益，更加注意整個供應鏈體系中所有核心企業的業績。所以說，這樣融資方式更加具有整體性。

四、供應鏈融資的實現模式

1.供應鏈融資的內涵構建。首先，適用于采購環節的應收賬款融資模式。在供應鏈上端的核心企業提供給供應鏈下端的核心企業原材料、半成品、在產品和產成品，一旦下端企業不能及時付款給上端企業，上端企業就得到了下端企業應收賬款的債券。這樣上端企業在進行融資業務時，就有下端企業的應收賬款做擔保，上端企業融資業務就會順利得多。其次，同理還同樣適用于企業銷售部分，對預付賬款融資的處理。處于供應鏈下端的企業從上端的核心企業進貨銷售時，必須向核心企業支付貨款，貨物從上端企業到下端進貨企業需要時間，而這時下端企業已經向上端企業預付了貨款，但貨品還沒到，此時下端企業需要融資。在這種情況下，銀行想要完整地評估下端企業財務的全部狀況，必須要把下端企業已經預付賬款考慮在內。

2.預測可能存在的問題及分析。首先，很難健全完整的信用評價的體系，并且各個評價體系標準不一，實際操作的很難統一標準。雖然通過供應鏈融資模式下，銀行和其他融資機構能夠全面系統地了解各個企業的經營財務狀況，更好地了解中小企業的財務信息，但是金融機構已經不僅限于財務報表等相關報表信息，而是綜合考慮供應鏈上下游的企業整體能力分析，這樣通過鏈式結構，使得中小企業融資壓力有所減弱。但是，想要完善對中小企業的信用評價仍然還有很多工作需要做。所以實現中，小企業融資仍存在許多問題。雖然供應鏈融資能有效減輕單一企業的信用風險，但是想要徹底地去掉是不可能的。因此，該融資方法能減輕風險，但不能完全徹底消除風險。其次，金融產品單一。供應鏈上下游的中小企業從銀行那里能獲取的金融產品，品種和結構還是比較單一，不能夠滿足多樣化發展。對于實力日益強大的中小企業，銀行機構應該增加財力和人力增強產品服務創新，提供更加完善的金融服務針對供應鏈企業融資，多角度、多層次滿足中小企業不斷成長的要求。最后，供應鏈自身的風險。供應鏈作為一個整體，涉及到企業較多，企業又多種多樣層次復雜，并且參與者決策者眾多，同時也受到諸多外界因素影響，綜合影響因素太多，就會使整個供應鏈上的所有企業產生危機。

3.供應鏈融資方法實行中的建議。首先，建立全方面動態的信用評估體系，隨著企業的經營發展，生產、銷售、企業的經濟狀態不斷變化，從而使得企業的信用等級情況也發生了改變。這樣就需要建立健全動態的信用評估系統，供銀行金融機構隨時做出判斷。其次，系統培訓供應鏈專項人才，供應鏈融資方面的金融相關人才對發展供應鏈融資十分重要，因此，要加快專項人才的培養，充分發揮他們的才智，施展作用，如此，供應鏈融資才能做好做大做強。最后，完善銀行對合作企業評估和約束機制。各銀行和企業都有不同的標準來進行融資評估，所以想要很好地融資，必須要做好嚴格的統一標準和對待不同問題的約束機制。

五、結論與展望

供應鏈融資這一創新的融資模式具有持久的生命力和諸多特別的優勢，能夠使得企業和融資機構雙方無障礙直接溝通，信用評價易操作，融資手續簡便。因此，企業更易選擇供應鏈融資模式。供應鏈整個信息系統信息數據化，交易情況明朗化，容易生成訂單跟蹤，使得金融機構獲取信息更加全面徹底。隨著供應鏈融資體系越來越成熟，系統越來越規范，再整合互聯網上下游的電商資源，通過多種方式方法，結合各個數據節點，提供完整可靠的融資方案。通過實現供應鏈融資方案不但能在很大程度上解決某種大型企業融資難的問題，還能解決供應鏈上下游中小企業融資難的問題，并將進一步促進鏈上所有核心企業獲得經濟利益和社會效益。