P2P網(wǎng)貸運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)分析

梁 陽(yáng)

一、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)分析

P2P網(wǎng)貸，又稱P2P網(wǎng)絡(luò)借款，是指由具有資質(zhì)的網(wǎng)絡(luò)信貸公司作為中介平臺(tái)，借助移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提供信息發(fā)布和交易實(shí)現(xiàn)的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，自產(chǎn)生以后就得到了快速發(fā)展，在快速發(fā)展的同時(shí)也有眾多風(fēng)險(xiǎn)的橫生。

（一）逆向選擇

逆向選擇是指由于交易雙方信息不對(duì)稱和市場(chǎng)價(jià)格下降產(chǎn)生的劣質(zhì)品驅(qū)逐優(yōu)質(zhì)品，進(jìn)而出現(xiàn)市場(chǎng)交易產(chǎn)品平均質(zhì)量下降的現(xiàn)象。一方面，P2P平臺(tái)三方之間存在信息不對(duì)稱問(wèn)題，信用等級(jí)低的客戶需承擔(dān)較高的借款成本，具有信息優(yōu)勢(shì)的借款人為獲得借款或降低借款成本，會(huì)向平臺(tái)隱蔽自己的真實(shí)信息，信用風(fēng)險(xiǎn)大的客戶逐步取代信用風(fēng)險(xiǎn)小的客戶。另一方面，在利益驅(qū)動(dòng)下，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的營(yíng)銷人員向公司及出借人隱瞞借款人的不利信息，并將其包裝成信用良好的客戶以獲得業(yè)績(jī)。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)又稱為違約風(fēng)險(xiǎn)，指交易對(duì)手未能履行約定契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。P2P借貸過(guò)程中存在兩方面的信用風(fēng)險(xiǎn)：一是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)自身的信用風(fēng)險(xiǎn)。出借人將資金托付給P2P平臺(tái)，兩者達(dá)成約定協(xié)議，當(dāng)平臺(tái)到期無(wú)法支付之前約定的本金及利息，那么P2P借貸平臺(tái)就構(gòu)成了信用風(fēng)險(xiǎn)。二是資金借入者產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的主要借款人是被銀行等金融機(jī)構(gòu)拒之門外的中小企業(yè)及個(gè)人，其信用等級(jí)低、還款能力較弱，為了業(yè)績(jī)，P2P平臺(tái)會(huì)放寬對(duì)借款人的審核要求，兩個(gè)因素導(dǎo)致出借人面臨著較高的違約風(fēng)險(xiǎn)。

（三）道德風(fēng)險(xiǎn)

道德風(fēng)險(xiǎn)是指當(dāng)簽約一方不完全承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)后果時(shí)所采取的自身效用最大化的自私行為，通常由信息不對(duì)稱問(wèn)題引起。P2P平臺(tái)只是作為借貸雙方的中介而存在，P2P平臺(tái)將資金貸給借款人之后，并不參與借款者的資金投資活動(dòng)和日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，這為借款者隱瞞資金真實(shí)用途和流向提供了機(jī)會(huì)，P2P平臺(tái)只能根據(jù)借款人線上的投標(biāo)等信息了解資金去向。這種信息不對(duì)稱使得平臺(tái)無(wú)法有效判斷和監(jiān)督資金的真實(shí)情況，形成了道德風(fēng)險(xiǎn)。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)防控措施

（一）提高行業(yè)門檻，加強(qiáng)行業(yè)自律

P2P網(wǎng)貸發(fā)展初期，準(zhǔn)入門檻較低，導(dǎo)致各平臺(tái)專門水平參差不齊，發(fā)展至今，我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)規(guī)模擴(kuò)張速度明顯且前景好，從其未來(lái)發(fā)展來(lái)看，行業(yè)缺乏統(tǒng)一專業(yè)的準(zhǔn)入門檻。P2P平臺(tái)作為分析、遴選新聞信息、提供參考性的信用分析的平臺(tái)，必須具有很強(qiáng)的專業(yè)性，P2P平臺(tái)的發(fā)展依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，需要平臺(tái)具有很強(qiáng)的互聯(lián)網(wǎng)思維，因此需要有較高的準(zhǔn)入條件，對(duì)注冊(cè)資本、高管人員的專業(yè)背景和從業(yè)年限、組織架構(gòu)等方面應(yīng)該有一定的資質(zhì)要求，以提高行業(yè)的整體素養(yǎng)，提高從業(yè)機(jī)構(gòu)的專業(yè)化和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，為市場(chǎng)提供更專業(yè)、更有效的服務(wù)。

（二）完善相關(guān)法律規(guī)范，加強(qiáng)對(duì)平臺(tái)的監(jiān)管

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)是一個(gè)新興且發(fā)展十分迅速的行業(yè)，其突增發(fā)展的同時(shí)帶來(lái)了諸多風(fēng)險(xiǎn)，但是相關(guān)法律法規(guī)對(duì)此行業(yè)界定模糊，出現(xiàn)監(jiān)管空白，為一些不法分子提供了牟利空隙。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)作為對(duì)傳統(tǒng)融資方式的補(bǔ)充，必須由法律進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)制。一方面，政府要立法完善監(jiān)管體系。制定統(tǒng)一的法律標(biāo)準(zhǔn)，確定P2P平臺(tái)的合法性，防止不法分析鉆法律空子，為合法的P2P平臺(tái)提供更好的便利條件。另一方面，需構(gòu)建P2P平臺(tái)事后法律規(guī)范，這不僅能夠給予借款人足夠的信任，也有利于打破商業(yè)銀行借貸的壟斷地位，保障整個(gè)金融體系的健康穩(wěn)定發(fā)展。

（三）構(gòu)建P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)信用擔(dān)保體系

P2P網(wǎng)貸在國(guó)內(nèi)的一大特點(diǎn)是無(wú)擔(dān)保的介入，這使資金缺乏安全性，只能依賴借款者個(gè)人提供的信息和信用，平臺(tái)只能進(jìn)行審核。但是由于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)信息不對(duì)稱問(wèn)題，平臺(tái)不能完全捕捉個(gè)人信用的真實(shí)性，貸款人的資金安全性缺乏保障，而P2P平臺(tái)只能承擔(dān)中介的職能，因此需要抵押擔(dān)保的介入。一方面，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)可在審核借款人資質(zhì)的基礎(chǔ)上，要求借款人提供一定的抵押物進(jìn)行擔(dān)保。另一方面，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)要建立健全的信用擔(dān)保機(jī)制，與第三方擔(dān)保公司合作，提高貸款人的資金安全性。