金融投資風(fēng)險(xiǎn)的分析及防范研究

文/韓翠峰，中國(guó)人民大學(xué)

我國(guó)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步使得金融投資行業(yè)得到了快速的發(fā)展。金融投資可以為人們帶來(lái)較大的利益，但同時(shí)，金融投資同樣具有較大的風(fēng)險(xiǎn)。隨著家庭經(jīng)濟(jì)水平的提升，人們往往會(huì)用閑置的資金購(gòu)買(mǎi)一些理財(cái)產(chǎn)品。同時(shí)部分的企業(yè)也會(huì)將閑置的資金投入到其他企業(yè)的金融產(chǎn)品中，希望能夠通過(guò)這種方式來(lái)獲得一定的利益。但在投資的過(guò)程中，部分企業(yè)忽略了金融投資的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，在沒(méi)有經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的投資決策的情況下就進(jìn)行投資，造成了一定的經(jīng)濟(jì)損失。投資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)人們的生活產(chǎn)生較大的影響，所以在進(jìn)行投資的過(guò)程中，一定要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行高度的重視，加強(qiáng)對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)的防范，進(jìn)而減少不必要的經(jīng)濟(jì)損失。

1 金融投資風(fēng)險(xiǎn)的類型

1.1 操作風(fēng)險(xiǎn)

金融投資的操作風(fēng)險(xiǎn)主要就是指企業(yè)在做出投資決策的時(shí)候，并沒(méi)有完全的按照正規(guī)的程序進(jìn)行，導(dǎo)致出現(xiàn)判斷失誤的現(xiàn)象。另外，在投資執(zhí)行的過(guò)程中，操作人員對(duì)于操作過(guò)程的不認(rèn)真也會(huì)造成操作風(fēng)險(xiǎn)。出現(xiàn)操作風(fēng)險(xiǎn)的主要原因就是就企業(yè)金融投資管理人員的決策能力較差，不能全面的對(duì)問(wèn)題展開(kāi)分析，進(jìn)而導(dǎo)致投資策略出現(xiàn)偏差。同時(shí)，企業(yè)對(duì)于財(cái)務(wù)資金的控制管理體系不完善，部分的投資操作人員不能夠認(rèn)真的進(jìn)行相關(guān)操作，使得操作的過(guò)程出現(xiàn)失誤。

1.2 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

利率的變化或是估價(jià)的變化，使得投資者的本金或是收益存在著較大的不確定性，這是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的重要體現(xiàn)形式?，F(xiàn)階段造成市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因就是金融產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格一直在變化，并沒(méi)有一個(gè)固定的價(jià)格。在這種情況下，投資者對(duì)于現(xiàn)有情況的分析不夠全面或是自身的投資分析能力不強(qiáng)，都會(huì)產(chǎn)生市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。另外，根據(jù)投資的風(fēng)險(xiǎn)程度的不同，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)還可以分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，其中系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不可變的，而非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)則可以通過(guò)對(duì)投資管理的過(guò)程優(yōu)化而逐漸消除。

1.3 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要是由于投資者而引起的。投資者將大量的資金投入到某個(gè)金融產(chǎn)品中，但金融產(chǎn)品卻難以在短時(shí)間內(nèi)變現(xiàn)，進(jìn)而導(dǎo)致投資者出現(xiàn)資金緊張的現(xiàn)象。在金融投資的過(guò)程中，流動(dòng)性資金風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的幾率較小，但一旦出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，金融市場(chǎng)的價(jià)格將會(huì)急劇下降，很難會(huì)有回轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)[1]。在這種情況下，投資者若是不將金融產(chǎn)品出售，則會(huì)一直處于虧損的狀態(tài)下，但若是出售也會(huì)造成一定的經(jīng)濟(jì)損失。

1.4 信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)主要是指投資的雙方?jīng)]有按照合同的規(guī)定履行相應(yīng)的職責(zé)與義務(wù)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)階段我國(guó)的金融投資比較普遍，金融投資的要求也越來(lái)越低。當(dāng)人們所投資的金融產(chǎn)品的企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題時(shí)，其將無(wú)法償還企業(yè)的外部債務(wù)，進(jìn)而出現(xiàn)違約的現(xiàn)象，給投資者造成一定的經(jīng)濟(jì)損失。

2 金融投資風(fēng)險(xiǎn)形成的原因

2.1 利率變動(dòng)引發(fā)的投資風(fēng)險(xiǎn)

金融產(chǎn)品的利率變動(dòng)是造成金融投資風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。利率的高低直接的影響著投資者的收益。金融產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)值會(huì)不斷地隨著利率的變動(dòng)而發(fā)生改變。所以投資者在進(jìn)行金融投資的工程中，應(yīng)該時(shí)刻的關(guān)注金融產(chǎn)品的利率調(diào)整情況，掌握好所要投資的產(chǎn)品和自身持有貨幣之間的比例關(guān)系，進(jìn)而減少因?yàn)楫a(chǎn)品利率變動(dòng)所帶來(lái)的影響，減少投資的損失。

2.2 市場(chǎng)變動(dòng)所引發(fā)的投資風(fēng)險(xiǎn)

在進(jìn)行金融投資的過(guò)程中，投資者既要了解自己投資產(chǎn)品的相關(guān)內(nèi)容，又要關(guān)注市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)情況。因此，投資者在進(jìn)行投資的過(guò)程中，要對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)的管理進(jìn)行嚴(yán)格的控制，并要對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督審查，了解產(chǎn)品的發(fā)展趨勢(shì)，進(jìn)而能夠?qū)ν顿Y過(guò)程中遇到的問(wèn)題進(jìn)行應(yīng)對(duì)。

2.3 匯率變動(dòng)所引發(fā)的投資風(fēng)險(xiǎn)

匯率風(fēng)險(xiǎn)的形成主要是由于我國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣之間的匯率波動(dòng)使得以外幣標(biāo)價(jià)的收入和支出、資產(chǎn)和負(fù)債發(fā)生一系列的變化，進(jìn)而影響到金融投資的收益，金融投資者面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)是可以被觀察到的。匯率波動(dòng)引起的投資風(fēng)險(xiǎn)主要分為交易風(fēng)險(xiǎn)和折算風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

交易風(fēng)險(xiǎn)是流量風(fēng)險(xiǎn)的一種體現(xiàn)形式。由于交易雙方的使用外幣的場(chǎng)所不同，導(dǎo)致在買(mǎi)賣(mài)和交易結(jié)算的過(guò)程中都比較容易出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。目前，部分的銀行以外匯的買(mǎi)賣(mài)為日常工作的基本內(nèi)容，在這個(gè)過(guò)程中，買(mǎi)賣(mài)風(fēng)險(xiǎn)是銀行主要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。交易結(jié)算過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)則主要是在進(jìn)行交易的過(guò)程中以外幣為計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，而外幣的匯率是不斷變化的，所以導(dǎo)致在結(jié)算的過(guò)程中可能會(huì)引起一定的經(jīng)濟(jì)損失[2]。

折算風(fēng)險(xiǎn)主要就是企業(yè)的外幣資產(chǎn)不變的情況下，由于匯率的上調(diào)或是下降而導(dǎo)致企業(yè)的資金出現(xiàn)損失的現(xiàn)象。

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)則主要是指企業(yè)受到匯率變動(dòng)的影響，而出現(xiàn)資金變化的風(fēng)險(xiǎn)。匯率的變動(dòng)對(duì)于企業(yè)的生產(chǎn)成本、售價(jià)、銷售量等方面都產(chǎn)生著較大的影響。企業(yè)吸引更多的人對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行投資，有利于擴(kuò)大企業(yè)的市場(chǎng)占有率，但在提高企業(yè)市場(chǎng)占有率的同時(shí)，也應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)于匯率風(fēng)險(xiǎn)的了解。匯率的變化對(duì)于我國(guó)的企業(yè)產(chǎn)生著較大的影響。

3 金融投資風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

3.1 加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是金融投資中比較重要的階段。投資者在進(jìn)行投資的過(guò)程中，應(yīng)該全面充分的對(duì)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估預(yù)算，使得投資者能夠?qū)鹑谕顿Y過(guò)程中可能會(huì)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行嚴(yán)格的控制，進(jìn)而減少投資者的經(jīng)濟(jì)損失。另外，環(huán)境也會(huì)對(duì)金融產(chǎn)品造成一定的風(fēng)險(xiǎn)，所以投資者在購(gòu)買(mǎi)金融產(chǎn)品之后，也要定期對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。對(duì)于評(píng)估的方式，要做到與時(shí)俱進(jìn)，綜合考慮各方面的因素，進(jìn)而確保在面對(duì)問(wèn)題時(shí)能夠靈活的應(yīng)對(duì)，減少經(jīng)濟(jì)損失。

在加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的同時(shí)，企業(yè)還可以建立自己的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。以余額寶為例進(jìn)行分析，首先企業(yè)對(duì)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，制定完善的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，成立專門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)，進(jìn)而提高企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。另外，企業(yè)還選擇經(jīng)濟(jì)實(shí)力比較雄厚的企業(yè)進(jìn)行合作，加強(qiáng)對(duì)于余額寶的宣傳力度，提高余額寶的產(chǎn)品價(jià)值。

3.2 選擇多個(gè)投資產(chǎn)品，避免將資金全部投入同一產(chǎn)品

多產(chǎn)品投資的方式也有利于避免投資的風(fēng)險(xiǎn)。在選擇金融產(chǎn)品投資的過(guò)程中，人們往往會(huì)選擇某一個(gè)盈利的產(chǎn)品進(jìn)行大量的投資，由于市場(chǎng)在不斷變化，所以金融產(chǎn)品的發(fā)展趨勢(shì)并不確定，將全部的資金投入到一個(gè)金融產(chǎn)品中，在無(wú)形中加大了投資的風(fēng)險(xiǎn)。所以投資者在選擇投資產(chǎn)品的過(guò)程中，應(yīng)該進(jìn)行多角度的投資，了解金融產(chǎn)品的發(fā)展趨勢(shì)，避免將資金投入到同一個(gè)產(chǎn)品中。

以2016年德國(guó)脫離歐盟組織的實(shí)踐為例進(jìn)行分析，當(dāng)時(shí)大部分的專業(yè)人士預(yù)計(jì)這次事件會(huì)對(duì)海外的投資產(chǎn)生一定的影響[3]。對(duì)于當(dāng)時(shí)持有大量德國(guó)股票的民眾而言，這次事件對(duì)于他們?cè)斐蓢?yán)重的資金損失。所以在進(jìn)行投資的過(guò)程中，投資者應(yīng)該掌握適量、適時(shí)的原則，避免市場(chǎng)變化而造成的損失。

3.3 選擇優(yōu)質(zhì)的企業(yè)進(jìn)行投資

現(xiàn)階段，選擇一個(gè)優(yōu)秀的企業(yè)進(jìn)行投資，是避免投資風(fēng)險(xiǎn)最有效的措施。在投資的過(guò)程中，判定一個(gè)企業(yè)優(yōu)秀與否的主要標(biāo)準(zhǔn)就是其為投資者所帶來(lái)的利益。對(duì)于一個(gè)優(yōu)質(zhì)的企業(yè)而言，其股票雖然會(huì)上下波動(dòng)，但其價(jià)值會(huì)隨著企業(yè)業(yè)績(jī)的不斷提高而逐漸的上漲，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的觀察發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的股票會(huì)始終的圍繞著企業(yè)的業(yè)績(jī)波動(dòng)。所以在投資的過(guò)程中，投資者可以通過(guò)對(duì)于企業(yè)股票的分析，來(lái)判斷企業(yè)的優(yōu)秀與否，進(jìn)而決定是否對(duì)其進(jìn)行投資。

3.4 對(duì)投資主體的制度進(jìn)行完善

為了避免金融投資中操作風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，確保風(fēng)險(xiǎn)防范工作的順利進(jìn)行，企業(yè)應(yīng)該對(duì)現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)防范制度進(jìn)行完善，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管理。將工作人員進(jìn)行具體的分工，使得每位工作人員都能夠參與到風(fēng)險(xiǎn)管理工作中，確保工作的順利進(jìn)行。與此同時(shí)，企業(yè)還要對(duì)信息交流模式進(jìn)行創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)信息共享的目標(biāo)，提高金融投資的風(fēng)險(xiǎn)防范效率。

3.5 對(duì)企業(yè)投資管理人員進(jìn)行培訓(xùn)，增強(qiáng)專業(yè)能力

為了能夠加強(qiáng)對(duì)于金融投資的風(fēng)險(xiǎn)防范，企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)于專業(yè)投資人才的培養(yǎng)。在日常的管理中，企業(yè)可以對(duì)現(xiàn)有的員工進(jìn)行專業(yè)的培訓(xùn)，增強(qiáng)其自身的投資決策能力和判斷能力，確保能夠在投資的過(guò)程中做出正確的判斷[4]。另外，企業(yè)還可以聘請(qǐng)一些專業(yè)的員工，并且建立相應(yīng)的獎(jiǎng)罰制度，通過(guò)制度的建立，對(duì)工作人員的行為進(jìn)行約束，使得其能夠全身心的投入到風(fēng)險(xiǎn)決策工作中，提高工作的效率與質(zhì)量，減少投資中的風(fēng)險(xiǎn)，確保企業(yè)利益不受損害。

3.6 加強(qiáng)企業(yè)的資金流動(dòng)性

金融投資存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)，所以企業(yè)在進(jìn)行投資的過(guò)程中，應(yīng)該預(yù)留出一部分備用資金以備不時(shí)之需。在確保資金流動(dòng)性的前提下，企業(yè)還應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)資金的管理。另外，企業(yè)還要不斷地對(duì)金融產(chǎn)品的投資金額夠進(jìn)行優(yōu)化完善，根據(jù)資金的流動(dòng)和收益的情況，制定合理的投資比例，通過(guò)這種方式，可以在確保企業(yè)不受影響的前提下，更好的對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范，增加企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

【結(jié)束語(yǔ)】

綜上所述，金融投資的過(guò)程中存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)，人為因素、環(huán)境因素、市場(chǎng)行情等都會(huì)對(duì)投資過(guò)程造成一定的影響。雖然都說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比，但在實(shí)際的投資過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)的影響往往會(huì)大于收益。所以投資者在投資過(guò)程中，還是應(yīng)該對(duì)投資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估預(yù)算。在正式投資之前，應(yīng)該理性的對(duì)市場(chǎng)行情和未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行了解，增強(qiáng)自身的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和辨別能力，力求將金融投資的風(fēng)險(xiǎn)降到最低，確保投資者的利益不受損害，進(jìn)而促進(jìn)金融行業(yè)的長(zhǎng)久發(fā)展。